這個問題糾結(jié)我很久了!
國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。因為是支付約定的利息和到期支付本金，所以當國債的交易價格下跌的時候，國債蘊含的收益率就上升了。如果國債的交易價格上漲，那國債蘊含的收益率就下降了。收益率和交易價格成反比。
當出現(xiàn)通貨膨脹的時候，國家會采取加息的財政政策，從而導(dǎo)致短期內(nèi)利率上升，債券收益率也上升。反之，當債券的收益率上升，必然伴隨通貨膨脹加劇。
我想上面的關(guān)于通脹伴隨利率上升的解釋你應(yīng)該能想明白，那么下面就要解釋為什么利率升債券收益率就升。
有價證券(包括債券)的定價是這樣解釋的:用比票面金額低的一個價格發(fā)行證券，到期按票面金額償付。這兩個價格中間的差價就是投資證券的收益。
因為有價證券的票面金額是固定的，所以如果收益率升高，必然只能是證券現(xiàn)價下降；收益率降低，必然發(fā)生證券的現(xiàn)價上升。
當市場利率升高會使投資者傾向于把資金從有價證券轉(zhuǎn)移到銀行而拋售有價證券，造成證券價格下降，即證券收益率升高。
明白2個知識點就行：
（一）通脹的時候，國家會采取加息政策，即利率上升。
（二）有價證券的價格運動規(guī)律是收益率與市場利率同方向變化。
為什么加息對債券是利空
加息對債市是利空，因為加息將直接導(dǎo)致債券的收益率上行，從而使債券的價格下跌。我們知道，決定債券的收益有二部分，一種是利率，即發(fā)行時定下的利率，二是二級市場上的債券價格，這個價格跟股票一樣道理是根據(jù)市場供需每天在變化的價格，債券利率與價格二者關(guān)系成反比。債券型基金投資的正是債券或者偏債券型，此時債券型基金經(jīng)理如果把握不好，風(fēng)險很大，比沒加息前風(fēng)險大得多。若個人投資債券面對突如其來的加息，風(fēng)險也很大，因為債券價格下跌的損失值比收益率上行的收獲值要大。故，加息對債券市場或者債券型基金都是利空。
先來說說主權(quán)債務(wù)評級為什么會被下調(diào)，無非是經(jīng)濟增長前景不好、通脹、政府償債能力下降等等負面因素，評級機構(gòu)能看到的，市場也都能看到，而市場往往比評級機構(gòu)更敏銳一些。
市場預(yù)期意大利的主權(quán)債務(wù)評級可能被下調(diào)，導(dǎo)致意大利國債價格下跌，從而意大利國債收益率上升。
國債票面利率是固定的，收益率只不過是市場行為，意大利政府并不會為收益率的上升而多掏一分錢”是對的。但是國債的發(fā)行是個動態(tài)均衡，不斷借新債、還舊債。意大利政府的恐慌，不在于市場上現(xiàn)在流通的國債，如你所說，意大利政府不會多掏一分錢，但是，核心問題在于：意大利政府的再融資利率上升了，再融資成本提高了。所以再借新債還舊債的時候，就要付出更大代價。
意大利國債收益率上升，會產(chǎn)生一系列衍生問題，比如國內(nèi)企業(yè)的融資成本很可能都會隨之上升，而作為一體化的歐元區(qū)，其他歐盟國家或金融機構(gòu)因為持有大筆意大利國債，都會造成賬面的浮虧，等等。由于意大利在歐盟經(jīng)濟體中算是不小了，所以市場會進一步擔心歐元的前景。。。。。。知道歐盟為什么拼命救助希臘了吧？希臘是多米諾骨牌的第一張，一旦倒下，就可能帶倒一片，甚至整個歐盟。所以歐洲央行斷然出手購買意大利國債，要把事態(tài)平息下來。
不是收益率上升影響主權(quán)債券評級,收益率上升只是一個因素,或者說是評級后導(dǎo)致的.
沒錯,一國發(fā)行的債券利率是固定的,那是發(fā)行時,長期債券,在未到期前可以在市場上買賣,如果信用低收益率高,就不會有人買.如果在到期前沒有賣掉,到期是否可以按照約定兌現(xiàn)是未知的.即國債前景
預(yù)期不好導(dǎo)致評級降低.一般而言,對短期國債影響不大,對長期國債有影響,也對新發(fā)行的有影響.
。
