文/王冠亞
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點開本文的小伙伴們，相信都已經(jīng)看到了今天的重磅消息。根據(jù)國務(wù)院今早向全國人大提交的國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案議案，銀監(jiān)會和保監(jiān)會將合并，組建成新的銀行保險監(jiān)督管理委員會。
第一點看法，兩會合并是意料之中的事情。有傳言稱：位于金融街鑫茂大廈的南北樓，當(dāng)初設(shè)計的時候就做好了今天的考慮。不管傳言是否真實，但之前確實有很多跡象，都已經(jīng)為合并做出了腳注。比較典型的有以下幾個事件：
1.2017年4月，保監(jiān)會主席項俊波接受組織調(diào)查。在此后近1年的時間里，高層并沒有委任新的保監(jiān)會主席，說明對于兩會合并已早有考慮；
2.2017年11月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立，分管金融的副總理親任主任。高層已經(jīng)意識到政出多門、監(jiān)管分割所帶來的權(quán)力真空，強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管的配合和協(xié)調(diào)。
3.2017年11月，人民銀行牽頭發(fā)布了由“一行三會”及外匯局等部門聯(lián)合制定的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，試圖以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為突破口，整合監(jiān)管資源，增強(qiáng)金融監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性。
近年來，隨著金融混業(yè)經(jīng)營態(tài)勢的不斷演進(jìn)，金融分業(yè)監(jiān)管暴露出來的問題不容忽視。市場上關(guān)于金融監(jiān)管部門整合的消息，從來是不絕于耳。2017年11月，正值我離開保監(jiān)系統(tǒng)一周年之際，我在《27歲那年，我離開了體制》這篇文章里寫道：
“我所供職的單位，成立于15年前的2001年。你能保證在15年后，它依然保持著現(xiàn)有的運行狀態(tài)嗎？我覺得很難說。世界上唯一不變的，就是不斷發(fā)生的變化?！?/span>
這才過了短短3個月時間，靴子就落地了。至少說明了兩個問題：一方面，這個世界確實是以我們難以想象的速度在發(fā)生著變化，我們必須主動擁抱變化；另一方面，隨著核心地位的確立和鞏固，整個黨政系統(tǒng)的運行效率和執(zhí)行力都得到了空前的強(qiáng)化。
當(dāng)然，兩會合并只是國務(wù)院系統(tǒng)機(jī)構(gòu)改革的冰山一角；國務(wù)院系統(tǒng)機(jī)構(gòu)改革，也只是整個黨和國家機(jī)構(gòu)改革的一部分。從國務(wù)院序列來看，正部級機(jī)構(gòu)減少8個，副部級機(jī)構(gòu)減少7個，“瘦身”效果明顯。
按照官方的說法，此次金融體制改革，有利于解決現(xiàn)行體制存在的監(jiān)管職責(zé)不清晰、交叉監(jiān)管和監(jiān)管空白等問題，強(qiáng)化綜合監(jiān)管，優(yōu)化監(jiān)管資源配置，更好統(tǒng)籌系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，逐步建立符合現(xiàn)代金融特點、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
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第二點看法，兩會合并意味著金融業(yè)從“行業(yè)監(jiān)管”向“功能監(jiān)管”的轉(zhuǎn)變。
“行業(yè)監(jiān)管”模式下，監(jiān)管部門肩負(fù)著本行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的雙重職責(zé)。簡單說，銀監(jiān)會管銀行，證監(jiān)會管證券，保監(jiān)會管保險。不但要管得好，還要發(fā)展得好。在官方的表述里，我們經(jīng)常可以看到有關(guān)行業(yè)發(fā)展成績的介紹。
比如在2018年保險監(jiān)管會議新聞發(fā)布會上，發(fā)言人介紹：
“2017年，全行業(yè)共實現(xiàn)原保險保費收入36581.01億元，同比增長18.16%。保險業(yè)資產(chǎn)總量16.75萬億元，較年初增長10.80%?！?/span>
在第154場銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會上，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹：
“截至2017年末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)252萬億元，同比增長8.7%；各項貸款129萬億元，同比增長12.4%?！?/span>
在這種分業(yè)監(jiān)管的體制下，監(jiān)管部門承擔(dān)著“教練員”和“裁判員”的雙重角色。一方面，監(jiān)管部門是“教練員”，要培育和發(fā)展市場；另一方面，監(jiān)管部門又是“裁判員”，要管理和規(guī)范市場。
這就容易導(dǎo)致監(jiān)管部門內(nèi)外有別的復(fù)雜心態(tài)。對內(nèi)，監(jiān)管部門要管好自己的“一畝三分地”；對外，監(jiān)管部門之間，對各自管轄的市場也難免會有比較。這就好比，家長一方面會嚴(yán)厲管教自己的孩子，另一方面又總是希望給孩子寬松一點的環(huán)境，讓自家孩子成長得比別家的快。
過去金融監(jiān)管政策的時緊時松，跟監(jiān)管部門的這種復(fù)雜心態(tài)不無關(guān)系。從2017年開始，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“金融監(jiān)管元年”，金融監(jiān)管導(dǎo)向已逐漸從鼓勵金融創(chuàng)新過渡到防范金融風(fēng)險。
特別是在2017年7月召開的第五次全國金融工作會議上，核心提出金融工作的四點原則：回歸本源；優(yōu)化結(jié)構(gòu)；強(qiáng)化監(jiān)管；市場導(dǎo)向。此后，金融監(jiān)管層一再在各種場合強(qiáng)調(diào)，拒絕監(jiān)管“父愛主義”，“監(jiān)管”姓“監(jiān)”。
而此次機(jī)構(gòu)改革，將擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入中國人民銀行。這意味著，銀行保險業(yè)的規(guī)劃權(quán)和監(jiān)管權(quán)被劃分，人民銀行側(cè)重于宏觀層面上的規(guī)劃發(fā)展，新組建的銀保監(jiān)會側(cè)重于微觀層面上的監(jiān)督管理。
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第三點看法，兩會合并將帶來金融市場的進(jìn)一步整頓和規(guī)范。
金融混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式下，最為大眾所詬病的就是監(jiān)管權(quán)力真空，以及由此衍生的監(jiān)管套利，給金融市場帶來了很大的風(fēng)險隱患。以2015年6月發(fā)生的股災(zāi)為例：
2015年6月，在“傘形信托+配資資金+HOMOS互聯(lián)網(wǎng)賬戶體系”的推波助瀾下，引發(fā)股市的巨大波動。證監(jiān)會下令停掉券商接入銀信結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，但這些信托產(chǎn)品的卻是由銀監(jiān)會監(jiān)管。股市劇烈波動暴露了當(dāng)時證監(jiān)會、銀監(jiān)會監(jiān)管領(lǐng)域存在分割的現(xiàn)實。
再以2016年末債券市場的暴跌為例：
2016年12月，債市迎來大幅下跌。國債期貨多個合約開盤后迅速出現(xiàn)跌停，讓很多業(yè)內(nèi)人士感慨，三年牛市一朝盡。真正引發(fā)市場資金面緊張的是機(jī)構(gòu)資金的期限錯配，債券市場的增量配置資金以銀行的委外資金為主，這類資金對接銀行理財，機(jī)構(gòu)為了滿足委外資金的收益率要求，只能通過增加杠桿、拉長債券久期等方式增強(qiáng)收益率。
現(xiàn)行監(jiān)管在某種程度上與市場發(fā)展不相適應(yīng)的情況，從上述案例都可見一斑。金融業(yè)綜合經(jīng)營、深度合作、融合發(fā)展的趨勢，特征日益明顯。
此次合并將銀行和保險監(jiān)管納入其中，也源于銀行保險業(yè)的深度融合：
從產(chǎn)品功能來說，壽險產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的保障功能外，也有與銀行存款類似的儲蓄功能；
從銷售渠道來說，銀行已成為保險銷售的重要渠道；
從監(jiān)管規(guī)則來說，以風(fēng)險為導(dǎo)向的保險業(yè)“償二代”監(jiān)管要求，與銀行業(yè)監(jiān)管的“巴塞爾協(xié)議”在理念上非常接近。
此次改革之后，中國金融監(jiān)管體制將形成“一委一行兩會”的類似于“雙峰監(jiān)管”局面。這種模式以澳大利亞為代表：
澳大利亞審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，包括投資銀行、金融控股公司、保險以及養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)；澳大利亞證券投資委員會負(fù)責(zé)對各類金融機(jī)構(gòu)商業(yè)行為進(jìn)行監(jiān)管，維護(hù)市場誠信和保護(hù)消費者權(quán)益。
由于我是保監(jiān)系統(tǒng)出來的員工，有很多朋友和老同事還在監(jiān)管部門。最后就兩會合并對當(dāng)事者的影響，簡單談?wù)勎业目捶ā?/p>
1.從整體的角度來看，合并更有利于強(qiáng)勢部門。合并后，正部級崗位由2個變成1個，副部級以下的職數(shù)肯定相應(yīng)也會減少。人事上，大概率是原強(qiáng)勢部門的領(lǐng)導(dǎo)主導(dǎo)話語權(quán)。合并與被合并，心態(tài)上肯定會有微妙的差異。
2.從個體的角度來看，合并后每個層級的職數(shù)可能會有一定調(diào)整，競爭肯定會更激烈，上升通道有可能會收窄。當(dāng)然，如果在人事上重新洗牌，打通使用，則個人發(fā)展的機(jī)遇和平臺也會更好。薪資水平，大概率也是就高不就低。類似于，高考考的是湖北醫(yī)科大學(xué)，拿的卻是武漢大學(xué)的畢業(yè)證。
以上。
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