2008-11-11
草根簡(jiǎn)介
現(xiàn)任宏源證券結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理。20世紀(jì)90年代初赴美留學(xué)，主修信息工程和教育學(xué)，獲美利堅(jiān)大學(xué)（American University）碩士學(xué)位。長(zhǎng)期關(guān)注和研究美國(guó)歷史和世界金融史。曾在美國(guó)媒體游說(shuō)公司、醫(yī)療業(yè)、電信業(yè)、信息安全、聯(lián)邦政府和著名金融機(jī)構(gòu)供職。近年來(lái)，作者曾擔(dān)任美國(guó)最大的非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)房利美（Fannie Mae）和房地美(Freddie Mac)的高級(jí)咨詢(xún)顧問(wèn)，主要從事房地產(chǎn)貸款自動(dòng)審核系統(tǒng)設(shè)計(jì)，金融衍生工具的稅務(wù)計(jì)算分析，MBS(資產(chǎn)抵押債券)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面的工作。
華爾街的金融風(fēng)暴，讓全球經(jīng)濟(jì)陷入了一片恐慌。然而，這場(chǎng)金融風(fēng)暴，卻把黃金作為最后避險(xiǎn)工具的傳統(tǒng)功能演繹得淋漓盡致。9月15日，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、美林被美國(guó)銀行接管的消息接連傳出，國(guó)際黃金價(jià)格大漲,兩天內(nèi)每盎司上漲了110多美元，升幅超過(guò)20%，并于9月18日創(chuàng)下了1980年以來(lái)單日最大漲幅，達(dá)到每盎司918.8美元，顯示出避險(xiǎn)的英雄本色。
歷史上，突發(fā)事件往往造成黃金短期內(nèi)急劇上漲，“9·11事件”當(dāng)日，黃金急劇上漲17美元，那時(shí)候金價(jià)還徘徊在低谷中，每盎司還不到300美元。
從2001年2月的255美元漲到今年3月的1033美元，7年時(shí)間，金價(jià)翻了兩番還多。巨大的漲勢(shì)見(jiàn)證了“黃金無(wú)用論”的破產(chǎn)，也延續(xù)了歷史上黃金作為財(cái)富象征的傳統(tǒng)。
而此次的金融危機(jī)也引發(fā)美元信用危機(jī)。那么，投資者是否要會(huì)將“黃金”當(dāng)作“最后的避風(fēng)港”？就連曾經(jīng)激烈批評(píng)金本位制“已經(jīng)成為野蠻的遺物”的凱恩斯也不得不承認(rèn)，黃金“作為最后的衛(wèi)兵和緊急需求時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒(méi)有任何其他更好的東西可以替代”。
事實(shí)上，近來(lái)，在國(guó)際上,關(guān)于國(guó)際貨幣體系變革的討論很激烈。著名投資者索羅斯、羅杰斯，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘，“歐元之父”蒙代爾等人，都在不同場(chǎng)合表示：世界需要一個(gè)統(tǒng)一的貨幣，對(duì)黃金應(yīng)重新進(jìn)行貨幣化討論。
宋鴻兵：金本位遲早復(fù)辟
《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者，前兩房高級(jí)咨詢(xún)顧問(wèn)宋鴻兵是金本位的推崇者，他在《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》中這樣描述：凱恩斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)一句大實(shí)話(huà)，“通過(guò)連續(xù)的通貨膨脹過(guò)程，政府可以秘密地、不為人知地沒(méi)收公民財(cái)富的一部分。用這種辦法可以任意剝奪人民的財(cái)富，在使多數(shù)人貧窮的過(guò)程中，卻使少數(shù)人暴富。”同樣，格林斯潘在1966年也曾說(shuō)過(guò)，“在沒(méi)有金本位的情況下，將沒(méi)有任何辦法來(lái)保護(hù)(人民的)儲(chǔ)蓄不被通貨膨脹所吞噬，將沒(méi)有安全的財(cái)富棲身地。這就是那些福利統(tǒng)計(jì)學(xué)家激烈反對(duì)黃金的秘密。赤字財(cái)政簡(jiǎn)單地說(shuō)就是沒(méi)收財(cái)富的陰謀，而黃金擋住了這個(gè)陰險(xiǎn)的過(guò)程，它充當(dāng)著財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)者。如果人們抓住了這一核心要點(diǎn)，就不難理解有人對(duì)金本位的惡意誹謗了。”他認(rèn)為，通貨膨脹的本質(zhì)就是通過(guò)使貨幣購(gòu)買(mǎi)力貶值來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的轉(zhuǎn)移。
美元是金融危機(jī)始作俑者
記者：這次全球金融海嘯，你歸結(jié)為全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了問(wèn)題，能否解釋一下？
宋鴻兵：始作俑者還是美元。自1971年布列頓森林體系(金本位)解體之后，美元從一種跟黃金掛鈎的貨幣變成了純信用貨幣。由此導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)資源的錯(cuò)配，積累37年之后形成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。
一方面以美國(guó)為主的國(guó)家用透支未來(lái)以過(guò)度消費(fèi)，一方面以中國(guó)為首的亞洲國(guó)家通過(guò)過(guò)剩生產(chǎn)來(lái)支持這種消費(fèi)。次按危機(jī)的爆發(fā)不過(guò)是一個(gè)導(dǎo)火線，最后引爆的是全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的總調(diào)整。記者：美國(guó)時(shí)常通過(guò)貶值來(lái)轉(zhuǎn)嫁自身債務(wù)。這次危機(jī)會(huì)不會(huì)是一個(gè)契機(jī)來(lái)動(dòng)搖美元的地位，使其他貨幣的地位得到提高？
宋鴻兵：許多金融界人士應(yīng)該已經(jīng)在一年前看到這次危機(jī)的到來(lái)，并開(kāi)始思考危機(jī)會(huì)怎么收?qǐng)?，怎么?lái)落幕。我認(rèn)為2012年前美國(guó)房地產(chǎn)不會(huì)見(jiàn)底，危機(jī)很難在此之前結(jié)束。但落幕危機(jī)之日，就是全球貨幣體系發(fā)生重大改革之時(shí)。這將涉及到貨幣游戲規(guī)則要發(fā)生重大改變。怎樣在這種改變中維護(hù)自己的利益，是中國(guó)應(yīng)該認(rèn)真研究的當(dāng)務(wù)之急。
黃金重新貨幣化遲早會(huì)重提
記者：新貨幣體系會(huì)是金本位嗎？宋鴻兵：遲早都有人提出黃金重新貨幣化，至少是部分貨幣化。如果一個(gè)強(qiáng)大如美國(guó)這樣的國(guó)家尚且不能保證其主權(quán)貨幣信用的話(huà)，那我們能相信世界上任何一個(gè)國(guó)家做得更好么？大家只能相信真金白銀。中國(guó)的問(wèn)題：預(yù)防勝治療。
世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天需要一個(gè)全球性貨幣，全球的統(tǒng)一貨幣有望是“黃金＋碳排放量”。
有人認(rèn)為黃金增長(zhǎng)的速度趕不上現(xiàn)代人類(lèi)社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的速度，從理論上來(lái)說(shuō)，這根本就不是問(wèn)題。如果看過(guò)弗里德曼《貨幣的禍害》這本書(shū)，就會(huì)明白，金本位與黃金多少?zèng)]有關(guān)系，哪怕世界上只有一盎司黃金，照樣不妨礙實(shí)行金本位。
其次，黃金增長(zhǎng)的速度趕不上社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的速度，這完全是一種錯(cuò)覺(jué)。美國(guó)200年來(lái)GDP的平均增速不過(guò)3%，世界銀行公布的全世界近50年來(lái)的GDP平均增長(zhǎng)率是4%-5%，而黃金的產(chǎn)量增長(zhǎng)大約是2%-3%，中國(guó)從1974年到現(xiàn)在的黃金產(chǎn)量每年增長(zhǎng)10%。
“財(cái)富劇烈增長(zhǎng)”是個(gè)錯(cuò)覺(jué)。確切地說(shuō)，是紙幣數(shù)量在劇烈增長(zhǎng)。比如說(shuō)，一棟房子去年值100萬(wàn)，今年值200萬(wàn)，這并不是說(shuō)明財(cái)富增長(zhǎng)了。再說(shuō)，即使在勞動(dòng)生產(chǎn)率提高之后，黃金相對(duì)實(shí)物增長(zhǎng)稍慢，導(dǎo)致物價(jià)下跌，那么，人民手中黃金的購(gòu)買(mǎi)力增加，這也是社會(huì)進(jìn)步的表現(xiàn)。像鋁、絲綢、紙張?jiān)?jīng)是只有貴族才能消費(fèi)得起的東西，變得人人都能買(mǎi)得起，難道不是好事嗎？
記者：金融危機(jī)下，黃金前一段升幅由700多美元漲到了900多美元，是否很多人對(duì)美元還有幻想？
宋鴻兵：其實(shí)我們所看到的市場(chǎng)價(jià)格，是誤導(dǎo)的信息。我們現(xiàn)在看到紙黃金的價(jià)格和實(shí)物黃金的價(jià)格已經(jīng)全然背離了。現(xiàn)在美國(guó)最大十九所黃金白銀的實(shí)物交割的地方，需要額外多交23.7%手續(xù)費(fèi)才能拿到黃金實(shí)物。至于那些紙黃金都是騙人的東西，我一直堅(jiān)持這樣的觀點(diǎn)，要買(mǎi)就買(mǎi)真金白銀。
中國(guó)應(yīng)該把外匯儲(chǔ)備拿來(lái)買(mǎi)黃金。首先，從去年到今年6月份的8個(gè)月內(nèi)，由于人民幣升值損失的外匯已經(jīng)達(dá)到1034億美元，相當(dāng)于被打沉了80艘航空母艦。如果當(dāng)時(shí)手上是3500噸黃金，那美元貶值對(duì)中國(guó)就沒(méi)有影響，因?yàn)槊涝H值的部分就是黃金增值的部分；如果有6000噸黃金，那每個(gè)月還凈賺50億美元。
其次，央行不能直接去買(mǎi)黃金，但可以“藏金于民”，讓它變成一種商業(yè)行為，例如印度老百姓每年都買(mǎi)800噸黃金。
相關(guān)鏈接
此前在金本位之下，歐洲主要國(guó)家在從農(nóng)業(yè)國(guó)向工業(yè)國(guó)轉(zhuǎn)變的經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)代，它們的貨幣保持了高度的穩(wěn)定性。
法國(guó)法郎，從1814年到 1914年，保持了 100年的貨幣穩(wěn)定。
荷蘭盾，從1816年到 1914年，保持了 98年的貨幣穩(wěn)定。
瑞士法郎，從1850年到 1936年，保持了 86年貨幣穩(wěn)定。
比利時(shí)法郎，從1832年到 1914年，保持了 82年貨幣穩(wěn)定。
瑞典克朗，從1873年到 1931年，保持了 58年的貨幣穩(wěn)定。
德國(guó)馬克，從1875年到 1914年，保持了 39年的貨幣穩(wěn)定。
意大利里拉，從1883年到 1914年，保持了 31年的貨幣穩(wěn)定。
