在投資的三件事情中，選公司永遠(yuǎn)是第一位的。選到一個(gè)好公司，哪怕買(mǎi)入價(jià)和時(shí)機(jī)控制得不是非常好，還是可以通過(guò)一些技術(shù)的東西解決，但假如選到的不是一個(gè)好公司，任你買(mǎi)入和賣(mài)出技術(shù)嫻熟，還是會(huì)事倍功半。所以選好，是投資的第一步，也是最重要的一步。
以自己對(duì)國(guó)內(nèi)外股市的研究分析，我發(fā)現(xiàn)真正的長(zhǎng)線(xiàn)牛股和黑馬，還是主要產(chǎn)生于三大投資主題中，即消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療、細(xì)分行業(yè)隱形冠軍。我認(rèn)為，只要專(zhuān)注這三大投資主題的機(jī)會(huì)，則不必去理會(huì)市場(chǎng)關(guān)于牛市和熊市的爭(zhēng)論，也不必去參考任何經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，只要專(zhuān)注于尋找并發(fā)現(xiàn)其中的好公司，并且是在具有一定安全邊際的時(shí)候買(mǎi)入它，那么投資的成功將是大概率的事情。
從08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)到現(xiàn)在，五年多時(shí)間過(guò)去，無(wú)論是美股還是A股，有大量的公司還是在底部掙扎，但同樣在消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療和一些細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍中，很多公司早已出現(xiàn)幾倍的漲幅，冰火兩重天的格局是很明顯的，經(jīng)過(guò)大浪淘沙之后，真正呈現(xiàn)出長(zhǎng)牛走勢(shì)的還是成長(zhǎng)性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力俱佳的少數(shù)公司。
為什么大的投資機(jī)會(huì)總是產(chǎn)生于這三大領(lǐng)域呢，比如消費(fèi)、吃穿住用的每一個(gè)地方都與我們每一個(gè)人的生活息息相關(guān)，市場(chǎng)的空間是很大的，只要公司足夠出色，市場(chǎng)的潛力是巨大的。巴菲特在可口可樂(lè)、吉列刀片和美國(guó)運(yùn)通上的投資獲得巨大成功，都跟消費(fèi)相關(guān)，這些公司經(jīng)久不衰一方面是他們經(jīng)營(yíng)管理出色，另一方面則是因?yàn)樗鼈兊纳饽Ｊ經(jīng)Q定的，即滿(mǎn)足快速消費(fèi)和重復(fù)消費(fèi)的特點(diǎn)，如果一件產(chǎn)品你買(mǎi)了之后要用幾年，則生意模式上自然要遜色一點(diǎn)，同樣是消費(fèi)品，家具和家電的生意模式就不是很好，也很難看見(jiàn)長(zhǎng)線(xiàn)牛股。簡(jiǎn)而言之，在消費(fèi)品中生意模式非常重要，盡量選快速消費(fèi)品，比如飲料、牛奶、調(diào)味品、酒水、食品等公司，而要慎選家具、家電、廚衛(wèi)用品。在我長(zhǎng)線(xiàn)關(guān)注的消費(fèi)醫(yī)藥標(biāo)的中，海天味業(yè)、三全食品、光明乳業(yè)、貝因美、恒順醋業(yè)、涪陵榨菜、廚邦醬油都是很好的快速消費(fèi)品公司?？偠灾?，在消費(fèi)類(lèi)公司中，一定要選品牌具有優(yōu)勢(shì)的快速消費(fèi)品公司，同時(shí)兼具成長(zhǎng)的確定性。
醫(yī)藥和醫(yī)療是第二塊的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槌吮仨毜南M(fèi)之外、減少病疼保養(yǎng)身體也是人類(lèi)的必須需求，又因?yàn)閲?guó)內(nèi)人口基數(shù)巨大，醫(yī)藥和醫(yī)療的天花板也很高，這一塊也是大牛股的溫床。在對(duì)醫(yī)藥和醫(yī)療公司的選擇上，由于具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，因此應(yīng)首選幾類(lèi)公司，一是老字號(hào)公司，二是具有獨(dú)家核心產(chǎn)品的公司，三是具有一定保健品和快速消費(fèi)品屬性的公司，其它較難懂的醫(yī)藥類(lèi)公司應(yīng)慎選。另外在選擇醫(yī)藥類(lèi)公司上，一定要尋找成長(zhǎng)確定性的公司，少看題材和概念，在我長(zhǎng)期關(guān)注的醫(yī)藥類(lèi)公司中，廣譽(yù)遠(yuǎn)的未來(lái)規(guī)劃和產(chǎn)品看起來(lái)都很好，但去年的業(yè)績(jī)還是虧損，因此在沒(méi)有真正的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，可以試探性建倉(cāng)但切忌重倉(cāng)。醫(yī)藥類(lèi)公司中，個(gè)人繼續(xù)長(zhǎng)期關(guān)注云南白藥、片仔癀、以嶺藥業(yè)、康緣藥業(yè)、香雪制藥、貴州百靈、廣譽(yù)遠(yuǎn)、東阿阿膠等公司。
最后談到細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍，在不同的細(xì)分行業(yè)實(shí)際上是有一些公司，因?yàn)樯饽Ｊ讲⒉粸槿怂?，但公司一直在其中深根?xì)作，用長(zhǎng)時(shí)間的積淀成為細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍，可以預(yù)言，中國(guó)未來(lái)的機(jī)會(huì)還是存在于洶涌的創(chuàng)業(yè)浪潮中，而絕不是在行將就木的大型國(guó)企和藍(lán)籌身上，所以要找細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍，還是去創(chuàng)業(yè)板和中小板中。在細(xì)分行業(yè)尋找隱形冠軍，大的方向還是要符合國(guó)家的行業(yè)政策，比如在環(huán)保、軍工、智能機(jī)器人、電動(dòng)汽車(chē)、節(jié)能、新材料、傳媒、安防等領(lǐng)域，其中一些公司可能脫穎而出，從小樹(shù)苗長(zhǎng)成參天大樹(shù)。所以除了消費(fèi)和醫(yī)藥之外、細(xì)分行業(yè)隱形冠軍也是不可忽視的一個(gè)投資主題。
總之，這三個(gè)主題，始終是尋找好公司的最好方向，個(gè)人所有的選股，也僅僅只要在這三個(gè)方向上去深入，天下難事，必做于易，天下大事，必做于細(xì)。
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