序言：
你早就是商品交易員了
價(jià)值，就象美女，是情人眼中的西施。作為一名交易員，千萬記住別去預(yù)測(cè)真正的價(jià)值，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)值就是市場(chǎng)愿意支付的價(jià)格。市場(chǎng)或其他交易員的集體判斷可能只是在短期內(nèi)愿意以這樣的價(jià)格交易，但是價(jià)格是王，這就是所有交易的核心，很早以前我就懂得這一點(diǎn)沒必要爭(zhēng)論。
你絕對(duì)無法得知市場(chǎng)何時(shí)會(huì)如你所預(yù)期的那樣表現(xiàn)。通常情況下，市場(chǎng)就象上帝一樣，不會(huì)拒絕你的企求，只是會(huì)延遲應(yīng)驗(yàn)而已。謹(jǐn)慎的交易員會(huì)編織保護(hù)網(wǎng)來應(yīng)付這種延遲，而資金管理是最該學(xué)習(xí)的原則。
你我雖然在價(jià)格變動(dòng)之時(shí)無法預(yù)測(cè)天機(jī)，但卻可以學(xué)習(xí)如何控制損失。依照數(shù)學(xué)理論，這絕對(duì)是奠定成功的基礎(chǔ)，每一次的經(jīng)驗(yàn)都是成功之母。
自以為是投機(jī)者的人，會(huì)以為期貨市場(chǎng)是一種預(yù)測(cè)未來的游戲，但事實(shí)并非如此。這個(gè)游戲是一種建立正確策略、爭(zhēng)取更多贏率并加以利用的游戲，它必須對(duì)游戲過程中的任何變化保持警惕，包括新的參與者、新的創(chuàng)意和概念。
最重要的市場(chǎng)信念
基于多年來的研究和經(jīng)驗(yàn)，我總結(jié)出一條很有效的信條，那就是：我相信當(dāng)前我所進(jìn)行的交易一定會(huì)虧損——而且會(huì)虧的很慘。
我的看法是這樣的：執(zhí)著的、一相情愿的相信你回在市場(chǎng)上獲得成功的信念將導(dǎo)致你錯(cuò)誤的處理虧損的交易。最終必將只能抱著艙位等候那些永遠(yuǎn)不可能出現(xiàn)反彈或回升。而有了目前交易極可能不成功的想法后，你肯定會(huì)常踩剎車去保護(hù)自己 。你一定會(huì)控制災(zāi)情，搶搭第一艘救生艇，而不會(huì)隨船沉沒。
投機(jī)客生涯的開端
我參加騎牛比賽，是因?yàn)槲姨珣卸瓒辉敢夤ぷ?，太老?shí)而不愿意偷竊?！祭?/p>
真正優(yōu)秀的投機(jī)者喜愛刺激，也可以去尋找刺激，他們會(huì)把她當(dāng)成是某種智慧的噴涌。我相信成功投機(jī)者的心中會(huì)有三個(gè)動(dòng)機(jī)：賺大錢的強(qiáng)烈愿望、希望或渴望勝過別人以及不滿現(xiàn)狀的心態(tài)。
第一章 為短線亂象理出頭緒
交易獲利的主要方式有兩種：持有小倉(cāng)位抓到大波段，或者持有大倉(cāng)位賺取小差價(jià)。
了解市場(chǎng)的運(yùn)行
后來，我開始看出一套市場(chǎng)運(yùn)行的原理了：在短期內(nèi)，股市會(huì)大幅漲跌，會(huì)在我所謂“平均”價(jià)位的平衡點(diǎn)上下起落。我的目標(biāo)是決定何時(shí)的價(jià)格在低點(diǎn)，切應(yīng)該會(huì)反彈到平均的價(jià)位。這表明我必須看出哪個(gè)價(jià)位已經(jīng)超跌，又將出現(xiàn)某種跡象告訴我這撥行情以告結(jié)束，反彈回平均價(jià)位的行情已經(jīng)開始了。
了解市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
我用下面的簡(jiǎn)單公式來定義短期市場(chǎng)的低點(diǎn)：每風(fēng)日線低點(diǎn)的兩旁有較高的低點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，這個(gè)低點(diǎn)就是短期低點(diǎn)。短期市場(chǎng)的高點(diǎn)恰好相反。
市場(chǎng)是由短期高點(diǎn)擺動(dòng)到短期低點(diǎn)。市場(chǎng)舊司以這種機(jī)械且自動(dòng)的模式在變動(dòng)。
要注意內(nèi)包日線和外包日線對(duì)判斷的沖突。
我們可以同樣定義中期高點(diǎn)和長(zhǎng)期高點(diǎn)及低點(diǎn)。這樣對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就有了基本的認(rèn)識(shí)。
當(dāng)價(jià)格由比前一天更低的最低點(diǎn)，上漲到當(dāng)日的最高點(diǎn)時(shí)，你就會(huì)知道這是一個(gè)短期低點(diǎn)。據(jù)此判斷，我們知道短期向下的行情已經(jīng)結(jié)束。同理，當(dāng)價(jià)格由比前一天更高的最高點(diǎn)，跌至當(dāng)日的低點(diǎn)時(shí)，一個(gè)短期最高點(diǎn)就形成了。這表示我們可以知道，在這段交易期間內(nèi)，高低點(diǎn)回在什么時(shí)候形成。
同樣我們可以知道中期高點(diǎn)和長(zhǎng)期高點(diǎn)什么時(shí)候形成。從而可以在最理想的轉(zhuǎn)折點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)。
這些價(jià)位點(diǎn)是最有效的支撐點(diǎn)和阻力點(diǎn)，一旦他們被突破，就 顯示市場(chǎng)走勢(shì)變動(dòng)的重要信息。因此可以作為止損點(diǎn)以及進(jìn)場(chǎng)的依據(jù)。
第二章 價(jià)格與時(shí)間
小價(jià)差區(qū)間——大價(jià)差區(qū)間
一些小價(jià)差區(qū)間之后是大價(jià)差區(qū)間，大價(jià)差區(qū)間之后是小價(jià)差區(qū)間，這樣的循環(huán)會(huì)終年不斷的出現(xiàn)，這是短線交易獲利的基本關(guān)鍵。
你的目標(biāo)是趕在大幅波動(dòng)前建立艙位。我們 尋找過去波動(dòng)性高、而且每日價(jià)差區(qū)間很大，但是最近卻出現(xiàn)小幅波動(dòng)的市場(chǎng)，因?yàn)槲覀冎来髢r(jià)差區(qū)間來臨的日子不遠(yuǎn)了！同理，大價(jià)差區(qū)間則告訴我們行情很快會(huì)陷入無利可圖的小價(jià)差區(qū)間中，不要在此時(shí)被吸引入場(chǎng)。這是短線市場(chǎng)的最重要真相。
第二個(gè)真理
大區(qū)間上漲的日子，通常都會(huì)在最低點(diǎn)附近開盤，在最高點(diǎn)附近收盤。大區(qū)間下跌的日子，通常都會(huì)在最高點(diǎn) 附近開盤，在最低點(diǎn)附近收盤。
這表明大區(qū)間上漲的日子，很少出現(xiàn)遠(yuǎn)低于開盤價(jià)的成交；你不太可能找到很多低于開盤價(jià)的買進(jìn)機(jī)會(huì)。同樣的，假如你預(yù)期的大區(qū)間上漲的日子，但價(jià)格卻一直低于開盤價(jià)事，上漲的概率就大大降低了。這是短線交易的重要內(nèi)涵，千萬不要忽視它。
收盤價(jià)
收盤假在直線上的位置越高，就越接近頭部；越低就越接近底部 。大多數(shù)市場(chǎng)的高點(diǎn)都出現(xiàn)在或隨后出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤的日子；大多數(shù)市場(chǎng)的低點(diǎn)，出現(xiàn)在或隨后出現(xiàn)在以當(dāng)日最低價(jià)收盤的日子。
第三章 短線交易的真正秘訣
“真正的秘訣”是你交易的時(shí)段越短，賺的錢越少——獲利需要靠時(shí)間積累。
贏家和輸家的差別就是輸家不肯在損失時(shí)認(rèn)賠殺出，和贏利時(shí)太早出場(chǎng)。他們往往贏了一筆交易就快樂的要死，因而過早獲利了結(jié)。成功的農(nóng)夫決不會(huì)在播種之后，每隔幾分鐘就把它們挖出來看看長(zhǎng)的怎么樣，他們會(huì)讓谷物發(fā)芽成長(zhǎng)。
我所知道的短線交易獲利策略，就是在進(jìn)場(chǎng)之后，設(shè)好止損點(diǎn)，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再觀看市場(chǎng)的變化，直到收盤時(shí)出場(chǎng)或者隔天再說！假如我夠幸運(yùn)。能遇上一個(gè)大價(jià)差區(qū)間的日子，我會(huì)逮住這個(gè)大波段，賺的錢就足以抵過所有小區(qū)間日子的利潤(rùn)。如果我想跳進(jìn)跳出，必定無法賺到相當(dāng)于持有艙位一直到收盤時(shí)那么多的錢。事實(shí)上，當(dāng)我想要選擇流行的舞步跳進(jìn)跳出時(shí)，就得付給伴舞的樂團(tuán)一大閉錢。
一切都和時(shí)間有關(guān)
現(xiàn)在，你了解到1.短期震蕩是很難預(yù)測(cè)的；2.我們要控制損失的幅度；3.對(duì)于短線交易，只有在價(jià)格舉幅波動(dòng)而且方向?qū)ξ覀冇欣臅r(shí)候，才可能有好的表現(xiàn)；4.時(shí)間是我們的朋友，以為我們需要時(shí)間去創(chuàng)造利潤(rùn)。
第五章 短線交易理論
我們的基本概念和務(wù)實(shí)的理論是：某些因素導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)爆炸性的波動(dòng)，并呈現(xiàn)一種趨勢(shì)變化。就我們的目的而言，這種趨勢(shì)變化應(yīng)該持續(xù)1到5個(gè)交易日，我們的目標(biāo)則是盡量在靠近爆炸點(diǎn)的地方進(jìn)場(chǎng)。
形成爆炸點(diǎn)的多數(shù)原因是新聞事件，但是這是不可運(yùn)用的方法；所以只有從圖表上找，爆炸點(diǎn)最多出現(xiàn)在什么地方。
哈利曼的百萬煉金術(shù)，在股市不利于你的時(shí)候絕對(duì)不要抱住一只下跌超過0.75點(diǎn)的股票，如果是對(duì)你有利，則繼續(xù)持有。并且調(diào)整止損點(diǎn)，以便容許價(jià)格有適度的波動(dòng)空間，同時(shí)可以繼續(xù)向上漲。
第六章 逐漸接近真理
第七章 獲利的形態(tài)
預(yù)測(cè)你生命中的下5分鐘的變化，遠(yuǎn)比預(yù)測(cè)未來5年容易的多。所以我只用短期的價(jià)格形態(tài)，也就是1-—5天的價(jià)格波動(dòng)。
基本的價(jià)格形態(tài)都有一個(gè)共同點(diǎn)：那就是表明市場(chǎng)極端情緒化，可以讓我們?cè)谙喾吹牟▌?dòng)方向上建立可靠的交易艙位。換言之，當(dāng)大眾在線圖上看到的是負(fù)面的信息時(shí)，短期的市場(chǎng)波動(dòng)反而容易出現(xiàn)正面的波動(dòng)。反之亦然。
在那些時(shí)候，情緒性因素吸引投資大眾在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)買進(jìn)或賣出——對(duì)他們而言是錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)，對(duì)我卻是正確的時(shí)機(jī)。解讀線圖的主要關(guān)鍵就是在于能夠了解線圖背后所反應(yīng)出來的情緒性因素。
外包線、連續(xù)三條線、出擊日、隱藏的出擊日、專業(yè)交易商的陷阱、哎呀
買賣點(diǎn)設(shè)在這些關(guān)鍵日的失敗處。
順應(yīng)趨勢(shì)應(yīng)用，來判斷調(diào)整結(jié)束能大副提高勝率。
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一、從開盤價(jià)到最低價(jià)的震蕩幅度越大，收盤價(jià)上漲的概率就越低：
1、在預(yù)期價(jià)格上漲的日子里，不要買進(jìn)開盤后大跌的
2、在預(yù)期價(jià)格會(huì)上漲的日子里做多，如果價(jià)格大跌遠(yuǎn)低于開盤價(jià)，趕緊平倉(cāng)
3、在預(yù)期大跌的日子不要賣出開盤價(jià)后大漲的
4、在預(yù)期大跌的日子做空，開盤價(jià)飚漲的堅(jiān)決回補(bǔ)
二、小區(qū)間產(chǎn)生大區(qū)間，小區(qū)間產(chǎn)生大區(qū)間。大區(qū)間上漲的日子會(huì)在最低價(jià)附近開盤，最高價(jià)附近收盤；大區(qū)間下跌的日子會(huì)再最高價(jià)附近開盤最低價(jià)附近收盤。
三、交易的時(shí)段越短，賺錢越少
四、突破當(dāng)日最低價(jià)如果3日內(nèi)跌破，就是假突破，可結(jié)合2B法則
五、開盤價(jià)比前日最高價(jià)還高，跌倒前日最高價(jià)，缺口可能失守，短線賣出
六、強(qiáng)勢(shì)代表一種力量，市場(chǎng)需要他維持趨勢(shì)，新高點(diǎn)買進(jìn)，新低點(diǎn)賣出
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★通常情況下，市場(chǎng)就像上帝一樣，不會(huì)拒絕你的祈求，只是會(huì)延遲應(yīng)驗(yàn)而已。
★在預(yù)期收盤價(jià)格會(huì)上漲的日子里，不要嘗試買進(jìn)開盤后大跌的標(biāo)的，如果做多，而價(jià)格卻大跌遠(yuǎn)低于開盤價(jià)，“趕緊殺出”；在預(yù)期大跌的日子里，不要嘗試賣出價(jià)格在開盤后大漲的標(biāo)的，如果做空，而價(jià)格卻在飆漲而遠(yuǎn)高于開盤價(jià)，“趕緊補(bǔ)回”。
★市場(chǎng)不是因?yàn)橛写笈速I進(jìn)而形成底部，是因?yàn)闆]人要賣才形成底部的。
★千萬不是接掉下來的匕首，你要等它們落地，不再抖動(dòng)時(shí)才去撿起來。
★★大多數(shù)市場(chǎng)的高點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在、或隨后出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤的日子；大多數(shù)市場(chǎng)的低點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在、或隨后出現(xiàn)在以當(dāng)日最低價(jià)的日子。
★真正的交易秘訣是，你交易的時(shí)間越短，賺的錢越少，因?yàn)楂@利需要靠時(shí)間累積。
★一旦價(jià)格開始往某個(gè)方向波動(dòng)，就極可能會(huì)朝那個(gè)方向繼續(xù)前進(jìn)。更明確地說，假如價(jià)格在一個(gè)小時(shí)、一天、一周、一月中，發(fā)生爆炸性的上揚(yáng)或下挫，市場(chǎng)就會(huì)持續(xù)朝那個(gè)方向前進(jìn)，直到有一個(gè)等量或更大的相反爆炸性力量出現(xiàn)為止。
★賺錢的時(shí)候加碼，持有更多倉(cāng)位、合約或股票；賠錢的時(shí)候則減碼，這才是資金管理這門學(xué)科的真理。
★你越是留意失敗，你就會(huì)變得富有。勝利者會(huì)預(yù)先計(jì)劃在交易失利時(shí)該怎么辦，失敗者卻不會(huì)對(duì)災(zāi)難預(yù)做安排，一旦發(fā)生災(zāi)難，他們就會(huì)束手無策……因而受制于恐懼。
★致勝策略和正確的資訊對(duì)決策是有幫助的，但是缺乏專注（專心投入和心無旁騖），你永遠(yuǎn)無法讓你的能力發(fā)揮到極致，成為交易的贏家。
★交易不是賽跑，搶先偷跑得不到好處。
★永遠(yuǎn)使用止損點(diǎn)。
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1.周期在全年內(nèi)不斷地循環(huán)往復(fù)：大區(qū)間與小區(qū)間相互追隨，小區(qū)間產(chǎn)生大區(qū)間，大區(qū)間產(chǎn)生小區(qū)間。
2.大區(qū)間上漲的日子通常都是低開、高收；大區(qū)間下跌的日子都是高開、低收。這意味著，如果我們?cè)谡J(rèn)為是大區(qū)間上漲的日子進(jìn)場(chǎng)，那就不要尋找低于開盤價(jià)很遠(yuǎn)的位置買入，即不能尋找低于開盤價(jià)的買入機(jī)會(huì)，因?yàn)榇髤^(qū)間的上漲日，如果價(jià)位一直低于開盤價(jià)，那么大區(qū)間上漲的概率就大大降低了。
3.預(yù)測(cè)收盤價(jià)格上漲時(shí)，不要買入開盤之后大跌的商品；如果在預(yù)測(cè)收盤價(jià)格會(huì)上漲的日子，持有多頭，價(jià)格與開盤價(jià)之間的跌幅過大，則“立即出局”；預(yù)測(cè)收盤價(jià)格下跌時(shí)，不要買入開盤后大漲的商品；如果持有空頭，預(yù)期收盤價(jià)大跌，但是價(jià)格上漲幅度過大，則應(yīng)該“立即出局”。
4.絕大部分市場(chǎng)低點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最低收盤價(jià)的日子，即低收盤價(jià)預(yù)示著牛市；絕大部分市場(chǎng)高點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤的日子，即高收盤價(jià)預(yù)示著熊市。
5.獲利需要靠時(shí)間來積累。短線振蕩很難預(yù)測(cè)；我們必須控制損失；作為短線交易者，只有價(jià)格朝著對(duì)我們有利的方向巨幅波動(dòng)，才可能獲利；時(shí)間是我們的朋友，因?yàn)槲覀冃枰獣r(shí)間來創(chuàng)造收益。
6.不要貪心，要按照規(guī)則，而不是情緒來指導(dǎo)交易。
7.所有的投機(jī)都包括三個(gè)要素：預(yù)測(cè)的選擇，時(shí)機(jī)以及管理。
8.一個(gè)人僅僅靠一只股票就積累了巨大的財(cái)富。不要得意妄為；不要過度交易；做正確的事情，在交易中管理好自己的情緒。
9.投機(jī)者創(chuàng)造的財(cái)富來源于他們?nèi)绾喂芾碣Y金，而不是一些神奇的，神秘的系統(tǒng)或者煉金法術(shù)。成功的交易能夠賺錢，適當(dāng)?shù)馁Y金管理方法加上成功的交易能夠帶來巨大的財(cái)富。
10.過量交易，過度下注，都會(huì)使你付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在錯(cuò)誤的市場(chǎng)中交易。
11.資金管理原則：盈利的時(shí)候你可以增加交易單位、合約及股份數(shù)量；虧損的時(shí)候可以減少這些數(shù)量。
12.生命的第一條規(guī)則就是生存；第二條規(guī)則就是只要讓第一條成立，其他規(guī)則都可以不理。
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