匯川的財(cái)報(bào)一上來就哭，
疫情反復(fù)，缺芯成本漲價(jià)，需求放緩 ...
財(cái)報(bào)中說：
近年來，由于智能汽車、智能家電等行業(yè)快速發(fā)展，導(dǎo)致芯片等關(guān)鍵物料的供需出現(xiàn)失衡，價(jià)格上漲。公司部分物料回貨難度加大，采購成本上升。另外，自2020年末以來，銅、稀土、硅鋼、鋁等大宗材料價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司部分產(chǎn)品成本上漲。
公司將密切關(guān)注芯片等關(guān)鍵物料及大宗材料的供需情況，加強(qiáng)與戰(zhàn)略供應(yīng)商的合作，加大關(guān)鍵器件的儲(chǔ)備與回貨，尋求國產(chǎn)器件替代，并采用期貨套期保值等措施降低采購與成本上漲風(fēng)險(xiǎn)。
房地產(chǎn)調(diào)控政策，對(duì)房地產(chǎn)投資造成一定影響，從而影響電梯行業(yè)需求。由于公司電梯行業(yè)產(chǎn)品的銷售收入占比較高，當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)下滑時(shí)，公司在電梯行業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)將受到較大影響。
雖然新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但因行業(yè)處于發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)格局尚未定型，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，產(chǎn)品毛利率普通偏低，企業(yè)盈利水平低下。若新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，則會(huì)影響公司新能源汽車業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與盈利水平。
房地產(chǎn)影響電梯行業(yè)，新能源汽車發(fā)展快，但是不賺錢。
財(cái)報(bào)中說：
公司主要為設(shè)備自動(dòng)化/產(chǎn)線自動(dòng)化/工廠自動(dòng)化提供變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC/HMI、高性能電機(jī)、傳感器、機(jī)器視覺等工業(yè)自動(dòng)化核心部件及工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品，為新能源汽車行業(yè)提供電驅(qū)&電源系統(tǒng)，為軌道交通行業(yè)提供牽引與控制系統(tǒng)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域的各行各業(yè)，總體上與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)、無明顯的季節(jié)性特征。
結(jié)合公司產(chǎn)品和行業(yè)應(yīng)用情況，公司業(yè)務(wù)主要分為五大板塊：通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊、電梯業(yè)務(wù)板塊、新能源汽車業(yè)務(wù)板塊，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)板塊、軌道交通業(yè)務(wù)板塊。
匯川財(cái)報(bào)中用了這張圖， 此圖我比較喜歡， 他會(huì)幫助投資者把很多問題串接起來觀察。
IGBT 是我長(zhǎng)期看好的一個(gè)領(lǐng)域，例如我長(zhǎng)期看好的斯達(dá)半導(dǎo)體
mcu 第一名是我看好的兆易創(chuàng)新。
法拉電子是做電容器的
永磁磁材磁鋼有一個(gè)公司我關(guān)注了，叫做金力永磁。業(yè)績(jī)非常出色。
電磁線企業(yè)叫做精達(dá)股份。
壓鑄結(jié)構(gòu)件，文燦股份和旭升股份也是做壓鑄結(jié)構(gòu)件的。
生產(chǎn)這些結(jié)構(gòu)件是肯定需要用到數(shù)控機(jī)場(chǎng)的， 例如海天精工就是做這個(gè)數(shù)控機(jī)場(chǎng)的，華銳精密就是提供數(shù)控機(jī)床上用的這些刀片的。
匯川也做機(jī)器人，機(jī)器人的核心極速器我看好的公司其實(shí)是雙環(huán)傳動(dòng)和綠的諧波。 陽光電源和匯川是有競(jìng)爭(zhēng)的，陽光電源也是在做新能源汽車的電驅(qū)業(yè)務(wù)。同樣也是增收不增利，不賺錢。
匯川的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司自述：
公司聚焦工業(yè)領(lǐng)域的自動(dòng)化、數(shù)字化、智能化，專注“信息層、控制層、驅(qū)動(dòng)層、執(zhí)行層、傳感層”核心技術(shù)。經(jīng)過19年的發(fā)展，公司業(yè)務(wù)分為：通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)、電梯電氣大配套業(yè)務(wù)、新能源汽車電驅(qū)&電源系統(tǒng)業(yè)務(wù)、工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)、軌道交通牽引系統(tǒng)業(yè)務(wù)。
根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年公司通用伺服系統(tǒng)在中國市場(chǎng)份額達(dá)到16.3%，首次超越外資品牌，獲得市場(chǎng)份額第一名（前四名廠商及市占率分別是：匯川，16.3%；安川，10.5%；松下，9.6%；三菱，8.8%）；低壓變頻器產(chǎn)品（含電梯專用變頻器）在中國市場(chǎng)的份額位于前三名，占比約12.9%（排名第一、二位的廠商及市占率分別是：ABB，15.1%；西門子，14.5%），份額位居內(nèi)資品牌第一名；小型PLC產(chǎn)品在中國市場(chǎng)的份額為6.89%，位于第五名，份額位居內(nèi)資品牌第一名。
2021年公司在電梯行業(yè)銷售一體化控制器及變頻器超過50萬臺(tái)。公司的電梯一體化控制器/變頻器產(chǎn)品、人機(jī)界面產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，公司已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)先的電梯電氣大配套解決方案供應(yīng)商。
據(jù)NE時(shí)代統(tǒng)計(jì)，2021年公司新能源乘用車電機(jī)控制器產(chǎn)品在中國市場(chǎng)的份額為9.5%，排名第三（排名前兩名為比亞迪和特斯拉），公司電機(jī)控制器產(chǎn)品份額在第三方供應(yīng)商中排名第一。2021年公司新能源乘用車電驅(qū)總成在中國市場(chǎng)的份額為5%，排名第五。2021年公司新能源乘用車電機(jī)產(chǎn)品在中國市場(chǎng)的份額為4%，躋身TOP10供應(yīng)商之列。
根據(jù)睿工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年公司SCARA機(jī)器人在中國市場(chǎng)的份額為14%，排第三名，且為內(nèi)資品牌第一名。
公司在軌道交通領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為株洲中車時(shí)代電氣股份有限公司和部分外資品牌。時(shí)代電氣也是上市公司，時(shí)代電氣自己也能生產(chǎn)igbt.
財(cái)報(bào)中公司對(duì)未來做了一個(gè)預(yù)估，
從預(yù)估來說，公司對(duì)前景是比較不確定的。
業(yè)務(wù)比較雜亂。電梯收到房地產(chǎn)影響，工控產(chǎn)品比較繁雜。機(jī)器人業(yè)務(wù)規(guī)模很小。新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很快，目前還不太賺錢。
股價(jià)57.7，市值1521億，市銷率8.8倍。滾動(dòng)市盈率50倍（扣非）。
估值沒有吸引力。
策略：
觀察
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