《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，記者 朱潔琰）訊，手術(shù)機(jī)器人陸續(xù)納入各地醫(yī)保，威高、微創(chuàng)等國(guó)產(chǎn)腔鏡手術(shù)機(jī)器人接連獲批，微創(chuàng)機(jī)器人（02252.HK）登陸港交所并且市值一度超過600億元，中國(guó)已慢慢邁入國(guó)產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人大時(shí)代。
在這一時(shí)間點(diǎn)，“2022中國(guó)醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新大會(huì)”于近日在上海舉辦，浩悅資本合伙人楊振軍、元禾原點(diǎn)投資合伙人楊志文、天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司合伙人許賓、重慶點(diǎn)石創(chuàng)堅(jiān)基金/上海創(chuàng)瑞基金創(chuàng)始人唐浩夫，在投融資分論壇環(huán)節(jié)分享了他們看到的手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
以下為上述投資人在會(huì)上提及的要點(diǎn)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者已做不改變?cè)獾膭h改：
中國(guó)特色：機(jī)器人公司收購(gòu)耗材公司或成趨勢(shì)
浩悅資本合伙人楊振軍的核心觀點(diǎn)是，手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)上，美國(guó)起步早且發(fā)展多元化、中國(guó)起步晚但發(fā)展迅速；海外是“耗材公司收購(gòu)機(jī)器人公司”邏輯，但中國(guó)相反，正按照“機(jī)器人公司收購(gòu)耗材公司”的趨勢(shì)發(fā)展。
公開資料顯示，美敦力、強(qiáng)生、史賽克等骨科巨頭都通過收購(gòu)骨科手術(shù)機(jī)器人企業(yè)獲得技術(shù)來源，完成骨科手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)布局。
其中，又以史賽克的成績(jī)最為突出。2013年，史賽克以16億美元的價(jià)格收購(gòu)了Mako Surgical。2021年5月5日，史賽克關(guān)節(jié)置換總裁Don Payerle宣布，使用Mako進(jìn)行的機(jī)器人手術(shù)數(shù)量超過50萬例。
楊振軍表示，“在海外我們看到幾大骨科公司都有去收購(gòu)過機(jī)器人公司，從幾億到幾十億美元都有。這是基于這幾個(gè)大的耗材公司，已經(jīng)在全球?qū)用嫔闲纬闪讼鄬?duì)比較大和穩(wěn)定的市場(chǎng)份額?！?/p>
“而在中國(guó)，骨科耗材公司并沒有形成相對(duì)的壟斷，比如在關(guān)節(jié)領(lǐng)域份額最高的可能也就是百分之十幾的市場(chǎng)份額。所以按我們的理解，反倒是手術(shù)機(jī)器人公司有機(jī)會(huì)反向去收購(gòu)耗材公司?！?/p>
此外，楊振軍認(rèn)為，未來國(guó)內(nèi)手術(shù)機(jī)器人商業(yè)化趨勢(shì)是將圍繞“設(shè)備+耗材+服務(wù)”打造閉環(huán)，內(nèi)部封閉平臺(tái)將觸及增量天花板。在人機(jī)交互時(shí)代，手術(shù)機(jī)器人以平臺(tái)化為大趨勢(shì)，聚焦在智能化、耗材、核心零部件等方向。
2025年后達(dá)芬奇專利陸續(xù)過期的機(jī)遇
元禾原點(diǎn)投資合伙人楊志文認(rèn)為，達(dá)芬奇經(jīng)典機(jī)器人專利將于2025年后陸續(xù)過期，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來說是一大機(jī)遇。
提到手術(shù)機(jī)器人，不得不提達(dá)芬奇機(jī)器人，其壟斷手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)20多年，為美國(guó)直觀外科公司創(chuàng)造了18年股價(jià)漲幅約300倍的財(cái)富神話。
究其原因之一，達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)擁有相關(guān)專利2000多項(xiàng)，包括多自由度手術(shù)機(jī)械臂、前端手術(shù)器械、三維立體視覺定位、人機(jī)交互等等，前瞻性與防守性都做得特別好，幾乎覆蓋了現(xiàn)有同類外科手術(shù)機(jī)器人的所有技術(shù)保護(hù)點(diǎn)。
美國(guó)法律規(guī)定的專利期限為20年，而“達(dá)芬奇”所涉及的多項(xiàng)專利將于近幾年陸續(xù)到期。
楊志文指出，達(dá)芬奇的大部分專利是在2005年做的，到了2025年就有很多專利會(huì)陸續(xù)過期，“差不多5年下來，達(dá)芬奇專利過期了，那個(gè)時(shí)候也正好是國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品推向市場(chǎng)的一個(gè)時(shí)期，所以這是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。”
“當(dāng)然也有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭中g(shù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)是一個(gè)巨大的復(fù)雜的系統(tǒng)，并不是一個(gè)單純的耗材公司。對(duì)手術(shù)機(jī)器人公司來講，從一些產(chǎn)品的小批量生產(chǎn)到最后的大批量生產(chǎn)，其實(shí)這中間不是一個(gè)量變，而是一個(gè)質(zhì)變?！?/p>
手術(shù)機(jī)器人的二次臨床開發(fā)
在天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司合伙人許賓看來，未來幾年一定是手術(shù)機(jī)器人大有發(fā)展的幾年，2021年北京、上海分別將部分骨科機(jī)器人手術(shù)與部分腔鏡機(jī)器人手術(shù)納入醫(yī)保，非常振奮人心。
但他也指出，去年被納入醫(yī)保不僅是手術(shù)機(jī)器人臨床驗(yàn)證成熟的結(jié)果，也是技術(shù)優(yōu)化的結(jié)果，與此同時(shí)也是因?yàn)閰⑴c者已經(jīng)夠多?！霸谀承┐蠹艺J(rèn)為是重大的賽道上，事實(shí)上已經(jīng)是相當(dāng)?shù)膿頂D了?！?/p>
許賓表示，這兩年他花了很多的精力在研究藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)，“因?yàn)檫@是現(xiàn)在國(guó)家進(jìn)行醫(yī)保談判、集采、按病種付費(fèi)的一個(gè)基礎(chǔ)，在手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域也不會(huì)例外?！?/p>
此外，許賓認(rèn)為，在手術(shù)機(jī)器人解決臨床需求的時(shí)候，“拿到注冊(cè)證是第一步，進(jìn)入醫(yī)院之后再到臨床的實(shí)際使用，是二次臨床開發(fā)的過程。很多手術(shù)機(jī)器人公司，仍需要提升技術(shù)能力?！?/p>
“所以拿到注冊(cè)證，賣到醫(yī)院之后再進(jìn)行二次臨床研究開發(fā)，再加上醫(yī)保物價(jià)場(chǎng)景驗(yàn)證，這是全行業(yè)大家共同在做的事情，在推動(dòng)手術(shù)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展，我相信未來一定會(huì)有很大的市場(chǎng)空間。”他說。
阻力和推動(dòng)力
重慶點(diǎn)石創(chuàng)堅(jiān)基金/上海創(chuàng)瑞基金創(chuàng)始人唐浩夫表示，從投資經(jīng)驗(yàn)來看，過去好的項(xiàng)目，其產(chǎn)品起碼要得到三甲醫(yī)院和二甲醫(yī)院的共同認(rèn)可。盡管手術(shù)機(jī)器人已經(jīng)得到了驗(yàn)證，但目前在市場(chǎng)滲透率上，產(chǎn)業(yè)界還要權(quán)衡阻力和推動(dòng)力。
推動(dòng)力包括手術(shù)機(jī)器人手術(shù)效果好，術(shù)中時(shí)間和術(shù)后恢復(fù)快；病床周轉(zhuǎn)加快，提高醫(yī)院手術(shù)能力和效率；學(xué)術(shù)研究訴求，減少術(shù)者疲勞，縮短學(xué)習(xí)曲線；國(guó)家醫(yī)療水平提升，拓展了遠(yuǎn)程醫(yī)療的潛力。
阻力則是手術(shù)費(fèi)用大幅增加；設(shè)備投資及回報(bào)周期長(zhǎng)，空間占用；減少了觸感反饋；醫(yī)保支出增加。
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