第四章 反轉形態(tài)
技術分析師瞪大眼睛盯著價格的漲落，為的是及早發(fā)現(xiàn)市場心理變化和趨勢變化的警告信號。反轉價格形態(tài)就是這樣的技術線索。在西方技術分析理論中，反轉信號包括雙重頂和雙重底、反轉日、頭肩形、島形反轉頂和島形反轉底等各種價格形態(tài)。
然而，從一定意義上來說，“反轉形態(tài)”這一術語的用詞是不準確的。聽到反轉形態(tài)這個術語，往往使人誤以為現(xiàn)有趨勢將會突兀地結束，立即反轉為新的趨勢、實際上，這種情況很少發(fā)生。趨勢的逆轉，一般都是伴隨著市場心理的逐漸改變進行的，通常需要經過一個緩慢的、分階段的演變過程。
確切地說，趨勢反轉信號的出現(xiàn)，意味著之前的市場趨勢可能發(fā)生變化，但是市場并不一定就此逆轉到相反的方向上，弄清楚這一點，是至關重要的。我們不妨用行駛中的汽車來打個比方。一場上升趨勢就相當干一輛以時速30英里前進的汽車。汽車的剎車燈亮了，汽車隨后停了下來．剎車燈相當于趨勢反轉信號，它表明先前的趨勢（相當于汽車向前行駛）即將終止?，F(xiàn)在，汽車靜止不動，那么下一步，司機是打算調頭向相反方向行駛呢？還是停在那里不動呢？亦或是繼續(xù)向前行駛呢？如果沒有更多的線索，我們根本無從知曉。
圖4．l到圖4．3分別顯示的是，當同一種頂部反轉形態(tài)出現(xiàn)后，市場可能會經歷的各種不同的變化過程。圖4．1情況是，市場從之前的上升趨勢先轉化為一段橫向調整的行情，然后再開始形成方向相反的新趨勢。在圖4．2中，市場后來重新恢復到原先的上升趨勢之中。在圖4．3中，市場原先的上升趨勢突然掉轉為下降趨勢。
把反轉形態(tài)理解成趨勢變化形態(tài)，才是慎重可取的考慮。在寫作本書的過程中，本來我有心采用“趨勢變化形態(tài)”這個術語，而不采取“反轉形態(tài)’的說法．但是，為了與其它的技術分析文字協(xié)調一致，我還是忍痛割愛，選擇了所謂的反轉形態(tài)。因此請務必留意，當我說“反轉形態(tài)”的時候．這個術語僅僅意味著之前的趨勢將發(fā)生變化，但是未必一定會反轉。
及時判別反轉形態(tài)的發(fā)生，是一項極有實用價值的市場分析技巧。交易的成功，需要兩個方面的保證，既要能夠正確地把握趨勢、追隨趨勢，也要能夠正確地把握趨勢即將發(fā)生變化的各種可能性。反轉形態(tài)，便是市場以其特有的方式為我們提供的一種指路牌，牌子上寫著：“當心；趨勢正在發(fā)生變化。”也就是說，市場的心理狀態(tài)正在發(fā)生變化、那么，為了適應這種新的市場環(huán)境，我們就應當及時調整自已的交易方式。當反轉形態(tài)出現(xiàn)時，如何建立新頭寸，如何了結舊頭寸，存在多種多樣的選擇。本書從頭至尾所討論的，就是相應的各種應對方法。
這里有一條重要原則：僅當反轉信號所指的方向與市場的主要趨勢方向一致時，我們才可以依據(jù)這個反轉信號來開立新頭寸。舉個例子，假定在牛市的發(fā)展過程中，出現(xiàn)了一個頂部反轉形態(tài)。雖然這是一個看跌的信號，卻并不能保證賣出做空是有把握的。這是因為，市場當前的主要趨勢依然是上升的。無論如何，就這個反轉形態(tài)的實質意義來說，它構成了了結既有多頭頭寸的交易信號。如果當前主要趨勢為下降趨勢，那么，雖然還是這個頂部反轉形態(tài)，但是它就足以構成賣出做空的憑據(jù)了。
關于反轉形態(tài)這一主題，我們將進行詳細深入的探討，因為在蠟燭圖技術中，大部分形態(tài)均屬于反轉信號?，F(xiàn)在，就讓我們把注意力轉向蠟燭圖反轉信號的第一種類型，錘子線和上吊線。
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