2.1關于周期的所有知識
圖表的橫坐標代表時間，縱坐標代表價格，整個技術學派都在研究時間和周期。
日線圖、周線圖、月線圖，小時圖、30分鐘圖等等，這些以時間為周期的圖表，其實是對股價的時間周期的研究。
我相信市場是有周期的，但是不是時間周期。
時間周期的根源是我們能夠從圖表中看到一種明顯的主導的周期。但是很快的另外一種明顯的主導的周期會替代目前的主導周期。簡單的理解這種主導的周期就是2種移動平均線的金叉和死叉。
移動平均線是過去多少天的收盤價的簡單平均，時間是他唯一的變量，所以移動平均線其實是個時間指標。
為了方便理解上面的闡述，用幾個實驗來說明周期：
1975-4-29——1987-1-1，在無數(shù)個組合中（短期均線為5-50日均線，長期均線為10-60日均線），5日均線和25日均線的金叉、死叉構成的買賣點表現(xiàn)最好。但是，在1987-1-1——1998-4-23周期內5日均線交叉25日均線的表現(xiàn)是虧損的，而在這個周期內25日均線金叉死叉30日均線的表現(xiàn)是最好的，而這個組合在1975年那個組合里面是虧損的。這說明某個組合的移動平均線所形成的主導周期在一個時間段內有效，在另外一個時間段內是無效的。
以上是對大豆的研究，有的人認為或許是因為大豆的股價波動不夠大的原因。那么，選擇趨勢比較明顯的英鎊進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)同樣的問題。這說明，基于時間的研究完全站不住腳。
我通過在不同的時間段，采用很大變化的數(shù)據(jù)來進行相同的測試，但是找不到一種完美的接近時間周期的方法。所以，我建議放棄時間周期，這或許只是華爾街的幻想。
在過去幾年，我識別并整理出3種周期：
1、區(qū)間（小區(qū)間、大區(qū)間）
2、在區(qū)間內波動
3、收盤價與開盤價
這是你讀圖時要做的第一個功課：我們要學習變化的區(qū)間。
我提出的區(qū)間是指商品或者股票在單位時間內最高價和最低價的距離，這個單位時間可以是一天、一周、一個月，甚至是1分鐘。區(qū)間，可以是任意時間段內的最高價和最低價的價差。
2.2區(qū)間變化的自然周期
在所有的時間、市場內，區(qū)間都是由小范圍向大范圍波動，這一點非常關鍵。
如果價格不上下波動，或者波動幅度很小，不呈現(xiàn)趨勢運動，投機者就是陷入泥潭。
市場一定會追隨天然的周期，價格窄幅運動之后，一定會大幅波動。
市場最吸引人的地方就在于價格發(fā)生大的變化，通常大家都會認為這種大的價格變化會持續(xù)下去。但是實際的情況通常是這種大的價格變動之后往往是小的價格變動。
你的目標應該是在價格大幅波動之前建倉，
了解規(guī)則的少數(shù)人會進行反向操作，我們尋找過去波動性高，日波動幅度大，而最近卻出現(xiàn)小幅波動的股票，因為我們知道價格大的波動時間已經不遠了。
你可以不管價格多么瘋狂變化，只是在低點買入，等到價格區(qū)間消失為止，這就是勝利的時刻。
同時，波幅大的日子告訴我們：行情將很快陷入小區(qū)間波動范圍內，這樣通常不賺錢。
幾乎在每個大區(qū)間出現(xiàn)前的幾天，都能看到區(qū)間縮小的信號。
短線交易真理：小區(qū)間產生大區(qū)間，大區(qū)間產生小區(qū)間。
下圖：小區(qū)間變大區(qū)間，大區(qū)間變小區(qū)間，如此往復循環(huán)。
波幅大的日子容易賺錢，隨著區(qū)間的收縮，在小區(qū)間入場的人會因為預期獲利的機會變成泡影而失去耐心，就在大多數(shù)的投資者在對手上的籌碼感到不耐煩的時候，又開始出現(xiàn)大的區(qū)間。如下圖：
繼續(xù)研究區(qū)間圖表：
幾乎每一根長的K線或者一組K線就是讓短線交易員賺錢的價格區(qū)間，他都是由一個或者一些列的小區(qū)間構成。
我們一直通過小區(qū)間的信號來密切注意這些能夠讓我們賺錢的大區(qū)間。
市場一定會跟隨天然周期：價格窄幅運動之后一定會有大幅波動。這就是市場的真相。為什么呢？制造窄幅波動會使投資者和交易者失去興趣，價格大幅波動會引來關注。市場從來如此，也將如此。這是一個由情緒和人群關注引領的天然循環(huán)。（覺得從'最近多板’里面尋找窄幅波動的個股就是這個原理。）
2.2.1每日開盤價相對最高價和最低價的重要性。
這是大區(qū)間當日的第二個真理，也是短線交易員不能錯過的大行情啟動日；大區(qū)間上漲的日子通常是低開高收，大區(qū)間下跌的日子通常是高開低收。（上一節(jié)說的是識別大區(qū)間和小區(qū)間，這里說的是大區(qū)間啟動的時候的方向。）
這意味著在交易中必須考慮兩件事：
第一件事是我們認為是在大區(qū)間啟動日進場，就不要尋找低于開盤價很多的低價位買入。因為在大區(qū)間開始啟動的日子很少低于開盤價產生大量交易。所以，如果你判斷是大區(qū)間啟動的日子，但是股價一直低于開盤價，那么判斷錯誤的概率就大大增加了。
2.2.2騎虎難下
同樣的道理，如果你判斷當日是大區(qū)間的啟動日，同時價格深深的跌破開盤價，那么在寬幅波動之后，價格收漲的概率就大大降低了。這是短期交易盈利的秘訣，千萬不要忘記。
經過統(tǒng)計70年-78年的國債發(fā)現(xiàn)，在大的上漲區(qū)間，開盤價與最低價很少有大的差值。
當日的開盤價距離最低價的幅度越大，則上漲的概率越小；反之，開盤價距離最低價幅度越小，則上漲的概率越大。
開盤之后，價格向下波動越大，開盤與收盤之間獲利的機會也就越小。
這個原則證明了如下幾點：
1、預測收盤價將會上漲時，就不要買入開盤后大跌的商品和股票。
2、預測收盤價將會上漲的交易日里持有多頭頭寸，如果開盤后股價跌幅過大，就要立即出局。
3、預測收盤價將會大跌，就不要買入開盤后大漲的商品和股票。
4、如果持有空頭，預期收盤價大跌，但是價格上漲幅度過大，則應該立即出局。
不要企圖和統(tǒng)計數(shù)據(jù)爭辯，他們是控制股價和商品價格波動的定律。
作為一個交易員，我希望情況盡可能的對我有利。我獲利的原因不是我運氣好，而是有利于我的概率表。
通過下圖你會發(fā)現(xiàn)：大幅波動日的開盤價通常在波動的一端，而收盤價通常在波動的另一端。沒有辦法預測何時會出現(xiàn)寬幅波動日，但是我們能夠預見在寬幅波動日價格會收盤在他波動的極值上。這就意味著短線交易者要能夠拿得住頭寸，直到收盤，把利潤最大化。
2.3順勢而為價格形態(tài)的第二條重要規(guī)則
市場走勢是向上還是向下？價格是上漲還是下跌？是不是有某種東西在左右價格行為？這些都需要思考和研究。
小區(qū)間產生大區(qū)間是預測股票波動的一種方式。
另外一種預測股票波動的方式是：市場以日間波幅的低點收盤形成底部，市場以日間波幅的高點收盤形成頂部。
我的朋友認為，市場沒有觸底是因為還有大量買盤涌入，因為沒有人賣才形成底部。
1965年我寫下的操作法則是：任何時間段，最高價到收盤價之間的距離揭示了賣方的力量。收盤價到最低價之間的距離揭示了買方的力量。這種理解來自于對OBV圖表的研究。
杰克每天至少給我們說一遍：'千萬不要接正在下落的匕首’，然后他會補充說：'等到他落地，并且不再抖動時，再把他撿起來。這是我50年來看別人輸錢所得到的教訓。’
對于短線交易員來說，我的理解就是不要買進正在下跌的股票，不要站在已經開動的火車面前。我曾經以為價格已經觸底，將開始反轉，結果虧了很多的錢。
最后，我懂得了不要試圖找到最高點和最低點，我的交易記錄讓我明白買進跌得很慘的股票是非常愚蠢的。
重復一下兩條規(guī)則：
絕大部分市場的高點，會出現(xiàn)在以當日最高價為收盤價的日子。
絕大部分市場的低點，會出現(xiàn)在以當日最低價為收盤價的日子。
重點闡述
我迫切的希望你能夠找到更多的日線圖，這樣你就能夠研究并觀察這一特定的關系：
市場不會因為遭遇賣壓而見頂，相反，市場會因為沒有人追高而見頂；底部的形成剛剛相反，當所有人都在賣出，我們可以從市場收盤價在最低價那一刻看出，價格向上反彈就成為了最優(yōu)可能的價格運動方向。
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