潛規(guī)則，是相對(duì)于“明規(guī)則”而言的。
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首先，潛規(guī)則也是一種規(guī)則。只不過(guò)，它在特定領(lǐng)域、特定人群中起作用，并不為大眾熟知。既然如此，潛規(guī)則下發(fā)生的行為和現(xiàn)象就絕非個(gè)案（或獨(dú)特的陷阱），而是帶有一定的普遍性。
其次，潛規(guī)則區(qū)別于其他規(guī)則之處就在于不透明性，內(nèi)部人清楚，而外部人不清楚。顯然，這種不透明性造成了信息的不對(duì)稱，而信息不對(duì)稱時(shí)很容易發(fā)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
再次，潛規(guī)則是以內(nèi)部人利益最大化為目標(biāo)的，這樣的目標(biāo)通常會(huì)伴隨著以鄰為壑、損害外部人利益情況的發(fā)生。
社會(huì)上，映入公眾眼簾的潛規(guī)則有很多，如娛樂(lè)圈名導(dǎo)演與女演員之間的潛規(guī)則，一些高校招生過(guò)程中的黑幕，很多餐館關(guān)于開瓶費(fèi)的規(guī)定，各大牛奶企業(yè)都心照不宣地添加三聚氰胺，大賣場(chǎng)向供貨商收取進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、贊助費(fèi)、過(guò)節(jié)費(fèi)等。
當(dāng)然，投資理財(cái)領(lǐng)域也不乏潛規(guī)則的存在。諸如，有的銀行為存量房貸客戶優(yōu)惠利率，要搭售其他金融產(chǎn)品；有的機(jī)構(gòu)為人薦股可以說(shuō)“醉翁之意不在酒”，并不在于推薦多好的股票，而是盯上了頻繁買賣股票的交易傭金；等等。
與其他方面的潛規(guī)則相比，投資理財(cái)領(lǐng)域的潛規(guī)則除具有前面所講的共性外，還有一些個(gè)性特點(diǎn)。比如，該類潛規(guī)則表現(xiàn)出一定的周期性，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，投資者容易忽視潛規(guī)則的存在，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足；當(dāng)熊市來(lái)臨的時(shí)候，各種潛規(guī)則會(huì)暴露出來(lái)。再如，該類潛規(guī)則可能給不知情者帶來(lái)的損失以經(jīng)濟(jì)損失為主，并且是可以用貨幣單位來(lái)計(jì)量的。
現(xiàn)實(shí)中，投資理財(cái)涉及的門類多種多樣，如股票、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、收藏等，其中的潛規(guī)則也是五花八門。
對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該如何對(duì)這些潛規(guī)則進(jìn)行鑒別？又該采取什么樣的應(yīng)對(duì)措施呢？
一、難懂的“天書”
天書，是古代傳說(shuō)中的書，據(jù)說(shuō)有人看到，但是沒(méi)有流傳，顯然，它不是給大眾看的，有仙緣的人看了它，可以飛升，至少知道上天的心意，一般人別想看到，看了也不會(huì)懂。
現(xiàn)在，有很多面向大眾的理財(cái)產(chǎn)品（如保險(xiǎn)、基金等）的說(shuō)明書也像天書，一樣艱深莫測(cè)，一般人是看不明白的。
前不久，李女士收到銀行的一份理財(cái)產(chǎn)品宣傳單，上面的一句話打動(dòng)了她：“參考?xì)v史數(shù)據(jù)，投資3年，美元年化平均回報(bào)28%、澳元33%。”等她拿到產(chǎn)品的詳細(xì)說(shuō)明書時(shí)，頓時(shí)驚住了：長(zhǎng)達(dá)3頁(yè)的說(shuō)明書里，密密麻麻寫滿了各種各樣的數(shù)字符號(hào)，夾雜著五顏六色的表格、曲線、計(jì)算公式，“這哪里是產(chǎn)品說(shuō)明書，分明就是天書嘛！”
此類“天書”并非一家銀行的“專利”。而當(dāng)你拿到正式的產(chǎn)品說(shuō)明書時(shí)，才會(huì)發(fā)現(xiàn)各種各樣限制條件一大堆。如果沒(méi)有學(xué)過(guò)金融專業(yè)，你是不會(huì)明白這些限制條款都在論證什么的。新浪財(cái)經(jīng)不久前做了一項(xiàng)銀行業(yè)滿意度調(diào)查，9成被訪者認(rèn)為銀行的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書存在故弄玄虛、讀不懂等問(wèn)題。
這種“天書”顯然不是為了給大眾看的，而是拿來(lái)唬人的。據(jù)說(shuō)，娛樂(lè)圈一位女明星損失慘重，原因就在于被某家大銀行的“天書”忽悠了，多年身家被一洗而空。
保險(xiǎn)合同條款的晦澀難懂則更是由來(lái)已久，這也直接導(dǎo)致了理財(cái)難、客戶投訴多的問(wèn)題，去年“3·15”，關(guān)于保險(xiǎn)的投訴就達(dá)4000多件。
“保險(xiǎn)條款我自己都不愿意看，字印得特別小，看得特別累，不知道是不是他銷售的一個(gè)策略——干嘛這個(gè)合同條款印這么小的字呢？”一位律師這樣說(shuō)。
而事實(shí)上，保險(xiǎn)條款都是用非常嚴(yán)格的法律語(yǔ)言來(lái)敘述的，律師尚且沒(méi)有耐心看下去，一般人就更看不懂。畢竟對(duì)于一個(gè)普通消費(fèi)者來(lái)講，想把保險(xiǎn)條款看完，是一個(gè)相當(dāng)浩大的工程。即使你有決心坐在茶館里，頭暈眼花地看上一個(gè)下午，你也可能依然不知道條款到底在講什么。購(gòu)買大病險(xiǎn)的時(shí)候，條款里作詳細(xì)描述，某種疾病到什么程度，你如果不是醫(yī)科大學(xué)畢業(yè)的，完全不會(huì)明白什么病狀意味著什么。所以，艱澀的條款導(dǎo)致你雖然簽字了，卻不能真正理解你購(gòu)買的產(chǎn)品到底是什么樣，直到出險(xiǎn)或被拒賠的時(shí)候，才知道原來(lái)?xiàng)l款是那樣規(guī)定的。
張小姐曾向媒體投訴，自己的舅舅因在車間發(fā)生工傷事故，導(dǎo)致左手功能大部分喪失。他雖然買了保險(xiǎn)，也以為可以獲得到醫(yī)療費(fèi)用的賠償，但保險(xiǎn)公司卻以“高度殘疾是指功能完全、永久喪失”為由拒賠，結(jié)果釀成糾紛。這樣的專業(yè)術(shù)語(yǔ)復(fù)雜化，不僅讓消費(fèi)者難懂，也造成了理解上的歧義。依消費(fèi)者的理解，功能喪失2/3以上，完全算得上是高度殘疾，但保險(xiǎn)公司卻有另一番解釋。保險(xiǎn)條款難如天書，這就給一些有意制造“陷阱”的人以可乘之機(jī)。
保單通俗化的問(wèn)題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也一直在倡導(dǎo)，但實(shí)施起來(lái)似乎效果并不明顯。其中最重要的一個(gè)原因就是，保險(xiǎn)條款涉及一些術(shù)語(yǔ)，必須用非常嚴(yán)格、非常專業(yè)的語(yǔ)言去敘述。如果不這樣敘述，可能日后發(fā)生保險(xiǎn)糾紛，條款解釋有更多歧義，理賠會(huì)更難。
我們相信銀行或保險(xiǎn)公司不會(huì)那么“不誠(chéng)信”，但面對(duì)理財(cái)天書，投資者又該怎么辦呢？
首先，就目前來(lái)說(shuō)，對(duì)于不得不買的保險(xiǎn)，如大病險(xiǎn)、壽險(xiǎn)等，消費(fèi)者只能多問(wèn)。問(wèn)題集中在兩個(gè)方面，一是這個(gè)產(chǎn)品到底保的是什么，會(huì)賠什么；第二是在什么情況下會(huì)不賠。這兩個(gè)主要問(wèn)題搞清楚了，對(duì)產(chǎn)品就會(huì)有相對(duì)清晰的了解。
其次，對(duì)于那些號(hào)稱收益高卻條款復(fù)雜的銀行理財(cái)產(chǎn)品，可以向銀行工作人員盡可能詳細(xì)地詢問(wèn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。如果不能得到相對(duì)清晰的答案，在現(xiàn)金為王的時(shí)代，大可先按兵不動(dòng)。 二、掛羊頭賣狗肉
“白馬非馬”是中國(guó)古代一個(gè)非常有名的邏輯學(xué)命題，貌似有理，實(shí)則詭辯。
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而今，這一理論在投資理財(cái)領(lǐng)域變得越來(lái)越正確，結(jié)構(gòu)性存款不是存款，迷你債券也絕非債券。一旦你按照常規(guī)思維考慮問(wèn)題，認(rèn)為白馬是馬的話，很有可能將為此損失幾十萬(wàn)元，甚而是血本無(wú)歸。
大家看到的理財(cái)產(chǎn)品的名字，或許只是為了達(dá)到更好的宣傳效果，而實(shí)際上跟你所熟悉的存款、債券等產(chǎn)品相差甚遠(yuǎn)。為產(chǎn)品取個(gè)貌似大眾化的名字，讓投資者容易接受，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，又有合同文本為其免責(zé)，正是不少金融機(jī)構(gòu)共同遵循的一條潛規(guī)則。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指銀行向個(gè)人發(fā)售的在普通外匯存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權(quán)），通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的外匯存款。看過(guò)這一定義，我們就知道，結(jié)構(gòu)性存款絕對(duì)不等于存款，它相當(dāng)于外匯存款與金融衍生品的結(jié)合體。與存款相比，結(jié)構(gòu)性存款有可能獲得比存款利息更高的收益，自然也承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。
我們看一下匯豐銀行推出的“雙利存款”。根據(jù)匯豐銀行網(wǎng)站的解釋，雙利存款是和外幣掛鉤的特殊定期存款，可獲得定期利息和期權(quán)費(fèi)收益。也就是說(shuō)，雙利存款本質(zhì)上是定期存款加外匯期權(quán)。顯然，該產(chǎn)品與存款相比，收益率有可能會(huì)高于存款利息，但同時(shí)失去了存款的保本特性，必須承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。
方先生是匯豐銀行的貴賓客戶。2008年7月18日，客戶主任張小姐根據(jù)方先生的投資意向，向其推薦“雙利存款”產(chǎn)品，方先生在沒(méi)有細(xì)看各項(xiàng)文件的情況下，就投入17多萬(wàn)美元和11多萬(wàn)加元購(gòu)買了這款投資產(chǎn)品。沒(méi)想到1個(gè)月后，由于匯率的變動(dòng)，他因此損失了30多萬(wàn)人民幣。而直到這時(shí)，方先生還不知道原來(lái)“雙利存款”不同于普通的存款，而是一種存在風(fēng)險(xiǎn)的投資。后來(lái)，方先生把匯豐銀行告上法庭。
至于該產(chǎn)品銷售過(guò)程中，匯豐銀行是否盡到風(fēng)險(xiǎn)提示的義務(wù)，方先生是否對(duì)產(chǎn)品熟悉后才簽字，以及雙方應(yīng)當(dāng)在其中承擔(dān)什么樣的責(zé)任，我們不想去細(xì)究，相信最后法律會(huì)做出公正的裁決。
這里要探討的是該產(chǎn)品的名稱。顯然，定期存款與外匯期權(quán)結(jié)合在一起的產(chǎn)品，再以“XX存款”命名就是不恰當(dāng)?shù)模菀渍`導(dǎo)投資者：只看到“雙利存款”的“利”，而忽略其高于存款的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的命名方式，確實(shí)有掛羊頭賣狗肉之嫌。
至于迷你債券，同樣存在著產(chǎn)品命名的誤導(dǎo)，它絕非低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的債券，而是打著“債券”名號(hào)的高風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品。在剛剛過(guò)去的2008年，正是它讓無(wú)數(shù)香港投資者欲哭無(wú)淚。
稍微有些投資常識(shí)的人都知道，債券是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品。如果，有這樣一種債券放在你面前，利率比銀行定期存款稍高，而推銷的工作人員又問(wèn)你“相不相信李嘉誠(chéng)，相不相信匯豐銀行”時(shí)，你會(huì)不會(huì)動(dòng)心？很多投資者動(dòng)心了，并把辛苦賺來(lái)的錢投了進(jìn)去，但最終的結(jié)局極有可能是血本無(wú)歸。
那迷你債券到底是什么呢？它是由在開曼群島注冊(cè)的太平洋國(guó)際金融公司為發(fā)行人、以雷曼亞洲投資有限公司為安排人、以雷曼特殊金融公司為掉期交易對(duì)手、以雷曼控股公司為掉期交易擔(dān)保人，面向零售投資者發(fā)行的一系列信貸掛鉤票據(jù)的總和。其本質(zhì)屬于一種結(jié)構(gòu)性債務(wù)工具。
香港證監(jiān)會(huì)公布的信息顯示，截至2008年9月30日，香港市場(chǎng)發(fā)售的與雷曼相關(guān)的未到期非上市零售結(jié)構(gòu)性票據(jù)金額約為156.43億港元，占香港市場(chǎng)所有未到期的非上市零售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品總金額（約為831.7億港元）的18.8%，涉及的投資者超過(guò)4萬(wàn)人，產(chǎn)品分銷商包括3家證券公司和21家銀行。此外，迷你債券在中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)澳門、新加坡亦有銷售。
香港雷曼迷你債券事件，起于中銀香港、東亞銀行、花旗銀行等20家銀行在銷售與雷曼兄弟公司相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的過(guò)程中，涉嫌向部分香港投資者作出失實(shí)陳述，或者向不能承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者進(jìn)行了銷售，使部分投資者以為雷曼迷你債券和普通債券一樣屬于低風(fēng)險(xiǎn)投資。
2008年9月，雷曼兄弟公司在金融海嘯中破產(chǎn)，使迷你債券發(fā)行人失去了掉期合約的交易對(duì)手（雷曼公司），導(dǎo)致此類產(chǎn)品合約終止并需平倉(cāng)，其直接后果是要變賣債務(wù)抵押證券，用以償還投資者的投資。由于債務(wù)抵押證券價(jià)格因金融風(fēng)暴嚴(yán)重縮水，雷曼迷你債券投資人也就不得不面臨巨額損失風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，掛羊頭賣狗肉的金融產(chǎn)品畢竟是少數(shù)，但問(wèn)題是，即便掛羊頭賣狗肉的產(chǎn)品數(shù)量不多，可投資者一旦望文生義，就很有可能損失慘重。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，如何才能分辨哪些白馬是馬、哪些白馬不是馬呢？
首先，遵循非熟勿入的原則。尤其是對(duì)大額資金來(lái)說(shuō)，在投資前一定要全面了解投資對(duì)象，先把欲投資的項(xiàng)目或產(chǎn)品弄明白了，再進(jìn)入下一個(gè)環(huán)節(jié)，千萬(wàn)不要憑著道聽途說(shuō)，或者眼紅別人賺錢就盲目投資。
其次，一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書，不要只聽銷售人員的話或是只看到宣傳資料，就去投資。例如，雖然有的基金銷售人員會(huì)告訴投資者“基金定投相當(dāng)于零存整取”，但投資者一定要自己搞清楚基金定投是什么，它跟零存整取的定期存款有什么不同，不要誤認(rèn)為基金定投跟定期存款一樣沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。
最后，對(duì)自己不明白的事情，特別是連產(chǎn)品說(shuō)明書都看不懂的產(chǎn)品，一定要向身邊懂行的專家咨詢一下。如果身邊認(rèn)識(shí)的人都不懂的話，至少還可以上網(wǎng)搜索一下該產(chǎn)品，看看已經(jīng)投資的人怎么說(shuō)，有沒(méi)有負(fù)面新聞等，然后再做決斷也不遲。三、無(wú)利不起早
俗話說(shuō)，“無(wú)利不起早”。
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在經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，大多數(shù)人首先考慮的都是自身利益的最大化，這原本無(wú)可厚非。如果雙方利益都能增加的話，我們大可不必在意別人心里有沒(méi)有一個(gè)小九九，但是，如果人家只是在考慮自身的利益，而不管你是賠是賺，那就得留個(gè)心眼了。
對(duì)于不少金融產(chǎn)品的銷售人員和理財(cái)師來(lái)說(shuō)，“無(wú)利不起早”可能就不是什么潛規(guī)則，傭金提成都跟銷售業(yè)績(jī)掛鉤的。他們追求的是傭金收入的最大化，這個(gè)目標(biāo)跟投資者的盈利目標(biāo)畢竟是有差異的。但是，對(duì)于那些將其看作活雷鋒的投資者來(lái)說(shuō)，“無(wú)利不起早”又確實(shí)是潛規(guī)則，你只有了解它，決策時(shí)才能去更多地考慮自己可能獲得的收益和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而不會(huì)被一些理財(cái)“專家”或者貌似比親人還親切的銷售人員忽悠。
近來(lái)，王先生每天都根據(jù)某券商的薦股買賣股票?？墒牵绱瞬僮鞒掷m(xù)一段時(shí)間后，他發(fā)現(xiàn)，刨去交易費(fèi)用，自己并沒(méi)有賺到錢。“明明買入之前還很強(qiáng)勢(shì)的股票，怎么一買入就不漲了呢？”他心生疑問(wèn)。
事實(shí)上，很多像王先生這樣的股民都深信券商，但他們卻沒(méi)想到券商薦股也存在著潛規(guī)則。某業(yè)內(nèi)人士透露，“很多券商都這么做是因?yàn)?，股民的頻繁操作可以讓券商賺取更多的傭金。尤其在證券交易印花稅下調(diào)和單邊收取之后更是如此，這與券商的經(jīng)營(yíng)宗旨相關(guān)聯(lián)。而對(duì)于所推薦股票的‘質(zhì)量’那就得看券商是照顧短期利益，還是照顧長(zhǎng)期利益了。”
一般情況下，等到券商報(bào)告“面市”時(shí)，其所推薦個(gè)股已經(jīng)漲了幾天了。因此，散戶接盤多在相對(duì)高的價(jià)位。此時(shí)，機(jī)構(gòu)差不多炒完一波要出貨了。
投資者知道了其中的潛規(guī)則，也就不難理解在去年大盤暴跌時(shí)券商還在不斷推薦買入股票，而不是推薦哪只股票存在風(fēng)險(xiǎn)，推薦股民賣出；而前一段時(shí)間股市處于“小陽(yáng)春”行情之中，很多券商更是樂(lè)此不疲，如中信證券2月9日一天之內(nèi)狂推24只股票，并且評(píng)級(jí)至少都是“增持”，部分品種的評(píng)級(jí)還是最高的“買入”。
很多第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)師大都宣稱，“不會(huì)動(dòng)客戶的一分錢，也不會(huì)推銷任何產(chǎn)品。”還有理財(cái)師會(huì)特地搬出其他機(jī)構(gòu)作對(duì)比，并表示：“幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都會(huì)有私人理財(cái)?shù)牟块T，但是他們只會(huì)推銷，也只能推銷自己的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司的賣保險(xiǎn)，基金公司的賣基金，銀行賣銀行理財(cái)產(chǎn)品，這樣就無(wú)法做到完全從客戶的利益出發(fā)。”
但是，投資者如果真的以為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)就能維持中立，最大化地維護(hù)客戶利益的話，那也就錯(cuò)了。其實(shí)，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)同樣是以賺取利潤(rùn)為目標(biāo)的，而這些機(jī)構(gòu)的理財(cái)師也無(wú)法擺脫高額回報(bào)的誘惑，而傾向于推薦傭金更高的產(chǎn)品。
例如，保險(xiǎn)產(chǎn)品的傭金相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品更高，尤其是保險(xiǎn)產(chǎn)品中的壽險(xiǎn)，采用年繳保費(fèi)方式的，繳費(fèi)時(shí)間越長(zhǎng)傭金越高，其首年度的傭金最高可達(dá)35%，次年還能獲得15%的回報(bào)。而相比較之下，基金產(chǎn)品的返傭則僅為1%左右。所以，許多理財(cái)師都習(xí)慣于先詢問(wèn)投資者是否擁有足額的保險(xiǎn)，同時(shí)希望客戶以年繳方式操作。而這種做法，不能不說(shuō)跟其切身利益密切相關(guān)。
人們常說(shuō)，“屁股決定腦袋”，站在不同位置會(huì)發(fā)表不同的觀點(diǎn)，而有些專家、學(xué)者看起來(lái)說(shuō)的話客觀、中立，但實(shí)際上卻有可能是代表他的機(jī)構(gòu)利益。
我國(guó)大中城市的房?jī)r(jià)收入比已經(jīng)普遍超過(guò)10倍，高價(jià)房已經(jīng)成為積累金融風(fēng)險(xiǎn)、影響社會(huì)和諧、削弱基層民眾消費(fèi)潛力的負(fù)面因素，卻偏偏有一些學(xué)者不斷為高房?jī)r(jià)辯護(hù)。明明對(duì)人民幣升值施加壓力是美國(guó)政府的國(guó)策之一，在持有大量人民幣資產(chǎn)的歐美金融機(jī)構(gòu)任職的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻一邊倒地為升值政策唱贊歌。
投資者如果不假思索，根據(jù)這些專家、學(xué)者的觀點(diǎn)和建議作決策，那很可能會(huì)正中別人的下懷，最后自己不得不承擔(dān)損失。
那我們?cè)撊绾畏直鎰e人提出的投資理財(cái)建議，是真為自己好，還是站在人家的立場(chǎng)思考問(wèn)題呢？
首先是“多聽”。不要人云亦云，聽到什么就相信什么，想也不想，馬上做出投資決策。實(shí)際上，聽起來(lái)慷慨激昂的觀點(diǎn)，未必就對(duì)自己有利。所謂專家的觀點(diǎn)，也未必一定正確和全面。因此，一定要多聽，不急于做決定。
其次是“多想”。在做出投資決策之前，一定先過(guò)一下大腦，綜合比較各方觀點(diǎn)，判斷孰對(duì)孰錯(cuò)，不輕信，不盲從。
最后是“多學(xué)”。普通投資者只有不斷提升自己在投資理財(cái)方面的知識(shí)素養(yǎng)，才能切實(shí)聯(lián)系自身情況和理財(cái)目標(biāo)，對(duì)別人的觀點(diǎn)和投資建議作出適當(dāng)?shù)呐袛唷?strong>四、金融也搭售
現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常遭遇到各式各樣的搭售行為。
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所有的搭售行為都帶有一定的強(qiáng)制性，賣方通過(guò)捆綁銷售達(dá)到提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的目的，而不管買方是否愿意，搭售品對(duì)其是否有價(jià)值。盡管《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第十二條明確規(guī)定了“經(jīng)營(yíng)者銷售商品不得違背購(gòu)買者的意愿搭售商品或者附加其他不合理的條件”，但損害消費(fèi)者利益的搭售行為還是時(shí)有發(fā)生。
投資理財(cái)領(lǐng)域也不例外。一些金融機(jī)構(gòu)利用自身的強(qiáng)勢(shì)地位，把金融產(chǎn)品強(qiáng)制性地搭售給客戶，而不管客戶是否需要。一開始，可能只有個(gè)別機(jī)構(gòu)進(jìn)行搭售，到后來(lái)，很多機(jī)構(gòu)都參與進(jìn)來(lái)。于是，金融產(chǎn)品的搭售就成為一種心照不宣的潛規(guī)則。
近來(lái)，眾多銀行對(duì)存量房貸客戶搭售信用卡、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，就是非常典型的例子。
2008年10月22日，中國(guó)人民銀行宣布，自10月27日起，將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的下限擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍。也就是說(shuō)，符合條件的個(gè)人房貸利率打7折。7折房貸新政，對(duì)2008年10月27日及以后買房的客戶來(lái)說(shuō)，其效力不言而喻。但對(duì)該時(shí)間點(diǎn)以前辦理房貸（即存量房貸）的客戶來(lái)說(shuō)，各家銀行具體執(zhí)行情況不同：有的從2009年1月份開始自動(dòng)調(diào)整利率，有的則設(shè)置了較為嚴(yán)格的條件，甚至不約而同地乘機(jī)搭售其他金融產(chǎn)品。
我們先看看房貸打7折能為房貸客戶節(jié)省多少利息支出。以房貸尾款30萬(wàn)元、貸款期限20年計(jì)算，購(gòu)房者在支付0.85倍基準(zhǔn)利率的時(shí)候，需要支付利息30.29萬(wàn)元（5.94%×0.85×20×30萬(wàn)元＝30.29萬(wàn)元），如果按照基準(zhǔn)利率的7折計(jì)算，購(gòu)房者所支付的利息約為24.94萬(wàn)元（5.94%×0.7×20×30萬(wàn)元＝24.94萬(wàn)元），兩者相比7折利率可為購(gòu)房者節(jié)省5.35萬(wàn)元的利息。
顯然，房貸客戶節(jié)省下來(lái)的利息支出，正是銀行減少的利息收入。一家銀行發(fā)放的存量房貸越多，因此減少的利息收入也就越多。而這也就是不少銀行為存量房貸客戶設(shè)置較為嚴(yán)格的申請(qǐng)條件，甚至強(qiáng)行搭售其他金融產(chǎn)品的主要原因。
比如，某家商業(yè)銀行要求申請(qǐng)利率優(yōu)惠的存量房貸客戶提供以下5份證明文件：第一，要證明是第一套住房；第二，要證明普通自住，140平方米以下才能算是普通自??；第三，要證明過(guò)去的兩年之內(nèi)沒(méi)有信用不好的記錄，即沒(méi)有連續(xù)兩個(gè)月欠銀行的錢；第四，還要證明現(xiàn)在欠銀行錢的余額在40萬(wàn)元以上才可以享受優(yōu)惠；第五，還需要提供結(jié)婚證，證明是已婚狀態(tài)。
而一些銀行向存量房貸客戶搭售的其他金融產(chǎn)品，則是五花八門。下面，我們列舉幾種。
（1）先存款變成VIP客戶。前段時(shí)間，鐘先生到一家股份制商業(yè)銀行申請(qǐng)存量房貸利率優(yōu)惠。銀行工作人員告訴他，銀行白金卡會(huì)員才能享受貸款利率7折優(yōu)惠。非白金卡會(huì)員，需先存入適量現(xiàn)金才能申請(qǐng)辦理：如20萬(wàn)元存1個(gè)月，或10萬(wàn)元存半年，或5萬(wàn)元存1年才能享受房貸7折優(yōu)惠。對(duì)此，他頗為不解，要是手上有這么多閑錢，他還不如直接提前還款。最終，他只享受到房貸利率8折優(yōu)惠。
?。?）先辦理信用卡。林女士?jī)赡昵百?gòu)買了一套房子，向一家國(guó)有大銀行貸款20多萬(wàn)元。按該行的規(guī)定，貴賓客戶符合條件的可享受7折利率優(yōu)惠。但前幾天去銀行網(wǎng)點(diǎn)申請(qǐng)時(shí)，工作人員叫她辦張信用卡才可以申請(qǐng)。
（3）必須同時(shí)買銀行代銷的基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品。以李先生的遭遇為例，他在申請(qǐng)房貸利率7折優(yōu)惠時(shí)，被被強(qiáng)迫購(gòu)買了5年期的分紅險(xiǎn)（1000元/年）和3個(gè)月的基金定投（200元/月）。
實(shí)際上，對(duì)于這些銀行的搭售行為，存量房貸客戶大都無(wú)可奈何，畢竟是“人在屋檐下，不得不低頭”。當(dāng)然，這些客戶也可以“用腳投票”，即選擇轉(zhuǎn)按揭的方式，通過(guò)一定的程序把房貸轉(zhuǎn)到那些對(duì)7折利率優(yōu)惠限制條件比較寬松的銀行。辦理轉(zhuǎn)按揭需要在比較節(jié)減的利息支出與轉(zhuǎn)按揭手續(xù)費(fèi)及其他成本之后，再作出決定。
另外，房貸客戶可以期待監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)銀行的搭售行為作出規(guī)范。前不久，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文，禁止銀行利用執(zhí)行7折利率優(yōu)惠之機(jī)，向客戶搭售金融產(chǎn)品。當(dāng)然，這樣的行業(yè)規(guī)范究竟能不能起到作用，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“上有政策，下有對(duì)策”的情況，則尚需觀察。五、牛熊皆有利和名
對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，由于缺少專業(yè)的理財(cái)知識(shí)，所以很多人喜歡聽那些所謂專家提出的投資建議，甚至是直接把錢委托給別人來(lái)打理，諸如買基金、讓私募基金經(jīng)理代為投資等。
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正所謂，“空”軍圍困萬(wàn)千重，我自巋然不動(dòng)。無(wú)論資本市場(chǎng)是牛是熊，那些理財(cái)專家和機(jī)構(gòu)都能賺得盆圓缽滿，并且名揚(yáng)天下。至于所代理的資金是賠是賺，就變得不重要了。而這就是圈內(nèi)人熟悉、投資者毫不知情的潛規(guī)則。
不少打著薦股旗號(hào)的證券咨詢公司，大多走的是這樣的發(fā)展軌跡：一開始，四處散發(fā)投資建議信。假設(shè)最初發(fā)1000封，其中500封看多，另外500封看空，結(jié)果自然會(huì)有500封是正確的。然后，再向這500人繼續(xù)發(fā)投資建議信，當(dāng)然還是看多看空各一半。如此反復(fù)，最終總會(huì)籠絡(luò)住一部分投資者。有了固定的客戶和咨詢收入后，就可以編書、講課和發(fā)售分析軟件。隨著影響力的增加，操縱和影響的資金規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。
在其發(fā)展過(guò)程中，如果你恰恰數(shù)次驚訝于咨詢機(jī)構(gòu)的“神奇”預(yù)測(cè)并心生敬佩，打算繳納會(huì)員費(fèi)的話，那就可能正中人家的下懷。投資者看到的可能更多是那些咨詢機(jī)構(gòu)和專家正確的一面，而看不到他們預(yù)測(cè)失誤的經(jīng)歷（當(dāng)然，他們對(duì)外宣傳的永遠(yuǎn)是推薦的某只股票連拉幾個(gè)漲停，而不會(huì)告訴你被套的股票有多少）。
聽取咨詢機(jī)構(gòu)的薦股建議，投資者實(shí)際上成功的概率并不會(huì)提高多少。但對(duì)咨詢機(jī)構(gòu)和專家來(lái)說(shuō)，薦股的漲跌根本就不重要，重要的是已經(jīng)把他們想賺的會(huì)員費(fèi)放進(jìn)了自家腰包。
很多投資者在買基金時(shí)，都會(huì)參照基金排行榜作出選擇，往往認(rèn)為，那些經(jīng)常在排行榜上名列前茅的基金公司一定是好的基金公司。你如果不加分析，毫不猶豫地把錢投向那些“臉熟”的基金公司旗下的某只基金，那就錯(cuò)了，你看到的有可能只是表象。
有的基金公司為了長(zhǎng)期在排行榜上“露臉”，有意識(shí)地在其管理的各基金中做策略和風(fēng)格比較極端的分化操作。比如，在基金團(tuán)隊(duì)管理的基金中，選擇一只讓其始終保持超高股票倉(cāng)位，同時(shí)另一個(gè)基金保持超低股票倉(cāng)位，這樣無(wú)論是市場(chǎng)大跌和大漲，其必然有一只基金能夠業(yè)績(jī)排名領(lǐng)先。
另外，還可以做風(fēng)格上的分化，比如大盤、小盤，成長(zhǎng)、價(jià)值。還有作投資策略上的分化：被動(dòng)、主動(dòng)、保本等。部分團(tuán)隊(duì)通過(guò)這樣的手法，使得無(wú)論未來(lái)市場(chǎng)行情如何演變，旗下總能有基金業(yè)績(jī)不錯(cuò)，并成為第二年該團(tuán)隊(duì)營(yíng)銷的主推方向。
而業(yè)內(nèi)個(gè)別老到的基金公司，通過(guò)事先在產(chǎn)品線上布局，隨后在風(fēng)格上分化等策略，將該手法玩弄得十分熟稔，其管理的基金組合，宛若八爪章魚般在所有可能的市場(chǎng)行情類型上都押上“寶”，保證了旗下基金總有排名前列的基金，但永遠(yuǎn)無(wú)法全部排名在前列。
但是，投資者如果只是根據(jù)排行榜上“露臉”頻次的高低，判斷一家基金公司的好壞，并優(yōu)先選擇該公司旗下的基金的話，那你有可能將面臨比別人更高的投資風(fēng)險(xiǎn)。
接下來(lái)，我們?cè)僬f(shuō)說(shuō)私募基金。很多投資者認(rèn)為私募基金運(yùn)作靈活、高收益，再加上坊間各種關(guān)于私募基金的神奇?zhèn)餮?，就非常?lè)意把錢交到私募基金經(jīng)理的手上。孰不知私募基金固然有跟你一起賺錢的動(dòng)力，但其盈利模式?jīng)Q定了虧錢時(shí)私募基金經(jīng)理未必能幫你及時(shí)止損。
私募基金經(jīng)理的收入主要有兩類：一類是管理費(fèi)?；鸸久磕臧凑栈鹳Y產(chǎn)凈值，提取一定比例的管理費(fèi)，作為管理公司日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和人員支出費(fèi)用。另一類是收益獎(jiǎng)勵(lì)。當(dāng)基金的凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金分紅回報(bào)率超過(guò)一個(gè)約定指標(biāo)時(shí)，基金要把現(xiàn)金分紅總量計(jì)提一定比例，獎(jiǎng)勵(lì)給基金管理人。
也就是說(shuō)，牛市的時(shí)候，私募基金主要賺取的是收益分成；熊市的時(shí)候，私募基金還可以有管理費(fèi)收益。
上面的這些就是委托理財(cái)?shù)挠麧撘?guī)則。而投資者在認(rèn)識(shí)到這些后，是委托別人理財(cái)，還是親自操盤，就需要做慎重考慮。即使是選擇委托理財(cái)模式，還是要有自己的判斷，對(duì)委托機(jī)構(gòu)的真實(shí)情況作詳盡的了解。
六、委托理財(cái)?shù)牡赖嘛L(fēng)險(xiǎn)
委托理財(cái)在我們生活中較為普遍，畢竟不是每個(gè)人都有足夠的時(shí)間和知識(shí)儲(chǔ)備來(lái)打理財(cái)富。
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但是，委托理財(cái)存在雙方對(duì)專業(yè)知識(shí)的占有程度不同、擁有的信息不對(duì)稱的問(wèn)題，受托方很容易出現(xiàn)損人利己的道德風(fēng)險(xiǎn)。
拿基金來(lái)說(shuō)，基金投資是一種典型的委托理財(cái)方式。投資者把資金交給基金經(jīng)理來(lái)投資，運(yùn)作得好，投資者獲取收益，基金公司拿到管理費(fèi)收入。但基金畢竟是人在操作，并且他的具體每一筆交易投資者是不清楚的，也就是說(shuō)，雙方的信息是不對(duì)稱的。
這樣，基金經(jīng)理很有可能為了一只基金的排名或是基金公司的整體利益，而損害另一只基金的投資者的利益；也有可能為了自己的私利，建立老鼠倉(cāng)，損害投資者的利益。而這些道德風(fēng)險(xiǎn)，其中的一些操作手法，對(duì)圈里人而言是公開的秘密，不少人都這么做；而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)則是全然不知的潛規(guī)則。
我們先說(shuō)一下基金公司為了自身利益不惜損害投資者的利益輸送。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，利益輸送主要是指基金公司將優(yōu)質(zhì)資源向旗下個(gè)別基金傾斜，在不同基金產(chǎn)品之間互相輸送利益，以及基金公司向關(guān)聯(lián)方輸送利益，其表現(xiàn)形式主要有共同持股、高位托盤、代持長(zhǎng)債等。在利益輸送游戲中，基金投資管理人往往扮演著決定性角色。
基金常用的利益輸送手段主要有兩種：第一種是在建倉(cāng)階段，A基金率先買入某只股票完成初步建倉(cāng)后，B基金在拉升階段買入該股票，則A基金的持倉(cāng)成本明顯小于B基金。顯然B基金是在為A基金抬轎子，損害了B基金投資者的利益。第二種則是在出貨階段，A基金賣出某只股票，當(dāng)股票出現(xiàn)快速下跌時(shí)B基金買入該股票，延緩下跌時(shí)間，以幫助A基金順利出貨。B基金為A基金打掩護(hù)，自然B基金投資者就被套在半空中，成了炮灰。
老鼠倉(cāng)其實(shí)也是一種利益輸送的方式，只不過(guò)，跟上面不同的是，它不是為基金公司的利益而進(jìn)行的策略安排，而是為了中飽私囊，把利益輸送進(jìn)某些個(gè)人的腰包。
老鼠倉(cāng)是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣出獲利，當(dāng)然，最后虧損的是公有資金。我們看一下基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)第一案的唐建事件。
2006年9月14日，唐建成為新募集成立的上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金的基金經(jīng)理，當(dāng)時(shí)基金發(fā)行規(guī)模為54億元，至2006年底凈值突破百億元。唐建出任上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理之前，是阿爾法股票型基金的基金經(jīng)理助理。在他擔(dān)任基金經(jīng)理助理的時(shí)候，便以其父親和第三人賬戶先于基金建倉(cāng)前便買入新疆眾和（600888）的股票。
新疆眾和是當(dāng)年市場(chǎng)有色金屬熱背景下的基金業(yè)投資寵兒。上投摩根的多只基金持有新疆眾和，包括上投摩根雙息平衡混合型基金、阿爾法股票型基金、中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金及成長(zhǎng)先鋒基金等。新疆眾和股價(jià)在2006年9月底為每股17元左右，后一路飆升，到2007年第一季度漲幅高達(dá)67.62%。
在新疆眾和股價(jià)上漲的過(guò)程中，唐建父親的賬戶6萬(wàn)股獲利近29萬(wàn)元，另一賬戶20多萬(wàn)股獲利120多萬(wàn)元，總共獲利逾150萬(wàn)元。
2007年5月，唐建個(gè)人涉嫌利用內(nèi)幕信息從事違規(guī)投資被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。隨后，證監(jiān)會(huì)取消了唐建的基金從業(yè)資格，沒(méi)收其152．72萬(wàn)元的違法所得，并處以50萬(wàn)元罰款。
對(duì)于委托理財(cái)過(guò)程中出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)，投資者同樣沒(méi)有什么有效的監(jiān)管措施，只能“用腳投票”，親自打理資產(chǎn)，或者是寄希望于政府監(jiān)管部門，能夠?qū)@些違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲查處，提高其違法成本。所幸的是《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》已于2009年4月1日起正式實(shí)施。該指導(dǎo)意見力求斬?cái)嗷饦I(yè)利益輸送黑手，規(guī)定投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益。
按照規(guī)定，基金公司的投研人員一律不允許買賣股票，直系親屬買賣股票的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向基金公司報(bào)備其賬戶和買賣情況；投資管理人員不得為了基金業(yè)績(jī)排名等實(shí)施拉抬尾市、打壓股價(jià)等損害證券市場(chǎng)秩序的行為；基金公司要對(duì)固定電話進(jìn)行錄音，交易時(shí)間投資管理人員的手機(jī)、掌上電腦等移動(dòng)通訊工具應(yīng)集中保管，MSN、QQ/電子郵件應(yīng)實(shí)施全程監(jiān)控并留痕，錄音、即時(shí)通信、電郵等資料應(yīng)保存5年以上?！?strong>七、機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)游戲
弱肉強(qiáng)食，優(yōu)勝劣汰，是叢林法則的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
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莊家如獵豹般兇猛，而散戶絕大多數(shù)都無(wú)法擺脫獵物的命運(yùn)。這是幾乎所有市場(chǎng)都存在的法則，當(dāng)然也是投資者差不多都清楚的明規(guī)則。
這里，我們想說(shuō)的是這一法則的升級(jí)版：那些本身就已強(qiáng)悍的機(jī)構(gòu)投資者相互抱在一起，達(dá)成利益同盟，以實(shí)現(xiàn)互利互惠。至于普通投資者，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更是處于劣勢(shì)地位。而這正是普通投資者尚未知曉的潛規(guī)則。如果你看到很多基金在某些股票上扎堆，就不假思索地跟進(jìn)去，聽到明星基金經(jīng)理的投資建議，就欣然前往，很可能會(huì)損失得更多。
從去年看，基金持有的重倉(cāng)股票越來(lái)越集中，市場(chǎng)行情不好時(shí)這些機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)取暖”的特征越來(lái)越明顯。第三季度末全部基金公司基金重倉(cāng)股重合度的平均水平為36.26%，相對(duì)于第二季度34.48%和第一季度32.39%的平均水平呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)。
“抱團(tuán)取暖”似乎是弱市里基金生存的一條潛規(guī)則，大家在某些股票上扎堆，團(tuán)結(jié)就是力量，一榮俱榮，一損俱損。但對(duì)基民來(lái)說(shuō)，不是靈活調(diào)整，而是集體扎堆，無(wú)疑增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)說(shuō)華夏基金去年并未遵守這樣的“行規(guī)”，而是大舉賣出基金重倉(cāng)的鋼鐵股，并調(diào)低倉(cāng)位。此舉令其他基金損失慘重，而華夏基金則成為2008年最抗跌的基金之一。
機(jī)構(gòu)投資者相互抱團(tuán)，不僅體現(xiàn)在重倉(cāng)股的高重合度，而且有的機(jī)構(gòu)還結(jié)成了利益同盟，相互配合，采取一致性動(dòng)作。
據(jù)某業(yè)內(nèi)人士透露，“我知道一位有名的基金經(jīng)理，他和很多私募的關(guān)系非常好。于是，他就和這些私募達(dá)成協(xié)議，讓私募 為其買的股票護(hù)盤。”具體的方法很簡(jiǎn)單，該基金經(jīng)理根據(jù)判斷買入一只個(gè)股，如果市場(chǎng)好，股票上漲到一定位置，他想要了結(jié)收益了，但苦于盤子太大，一下子了結(jié)肯定要把股價(jià)砸下來(lái)。“那么他就叫幾家私募在他分批出貨的時(shí)候接盤。而接下來(lái)的私募盤子由于比較分散，各自出貨的速度可以很快，因此即便是有損失，也不會(huì)很大。而這部分損失，則由該基金經(jīng)理補(bǔ)償給他們。”
還有就是，公募基金買入一只個(gè)股，然后讓私募每天用對(duì)倒盤拔高該股股價(jià)，主動(dòng)拉抬價(jià)格。而在這過(guò)程中，公募基金則每天都可實(shí)現(xiàn)“T+0”的收益。“這種操作手法一直就有，我們以前就是說(shuō)‘莊家’。只不過(guò)我們不知道‘莊家’不是一個(gè)人，而是一個(gè)團(tuán)體，互相之間已達(dá)成默契而已。”他說(shuō)。
之后，慢慢地，當(dāng)這名基金經(jīng)理成了業(yè)界當(dāng)仁不讓的“明星”時(shí)，他的市場(chǎng)號(hào)召力就出來(lái)了。這時(shí)，他的一言一行都會(huì)被散戶們奉若神明。當(dāng)他在媒體上說(shuō)，最近看好哪家公司、看好哪個(gè)行業(yè)，散戶就會(huì)蜂擁而入。而此時(shí)，這個(gè)抱團(tuán)的利益團(tuán)體，無(wú)論是進(jìn)入還是退出，都變得非常簡(jiǎn)單了。
毫無(wú)疑問(wèn)，機(jī)構(gòu)投資者結(jié)成利益同盟后，他們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將更強(qiáng)，而普通投資者對(duì)機(jī)構(gòu)間相呼應(yīng)的投資策略和行為并不知情，他們的利益就更容易受到損害。普通投資者在作決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)觀察，慎重考慮，不要被機(jī)構(gòu)的誘多或誘空行為所迷惑。八、欠我的加倍償還
花兒樂(lè)隊(duì)有一首歌曾經(jīng)唱遍大街小巷，唱歌的是一群毛躁的男孩，追索的對(duì)象仿佛是上一任女友，他們又蹦又跳，唱得很是過(guò)癮：“拿了我的給我送回來(lái)，吃了我的給我吐出來(lái)！”往昔甜言蜜語(yǔ)的臉一抹，便成了討債的。
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最早，要加倍償還的是房貸。從1999年銀行開始推出房貸，就有好學(xué)者算了筆賬：盡管你的利率可能是5%，但絕不意味著，你借100萬(wàn)元，銀行收你5萬(wàn)元利息，因?yàn)殂y行收的是復(fù)利。所以貸款20年，你還款的利息與你借的錢差不多是等值的。
近幾年，一個(gè)難償?shù)膫鶆?wù)則是信用卡。很多銀行在寫字樓里上門推銷信用卡，或者在超市里，設(shè)一個(gè)臨時(shí)銷售點(diǎn)，用些可愛(ài)的卡通玩具吸引消費(fèi)者購(gòu)買，更聲稱：“免年費(fèi)，60天免息”。很多人因此手里多了一堆用不上的卡，以及可能產(chǎn)生的無(wú)盡的欠費(fèi)。
有的銀行辦卡的時(shí)候說(shuō)是免年費(fèi)，后來(lái)才知道，要刷卡消費(fèi)一定次數(shù)才能免年費(fèi)，如果沒(méi)有刷卡消費(fèi)，就會(huì)收到催繳年費(fèi)的通知。有些持卡人就是在不知情的情況下欠繳銀行年費(fèi)，糊涂地登上銀行信譽(yù)“黑名單”。
許多銀行宣傳信用卡時(shí)，會(huì)提到“免息期高達(dá)60天”，消費(fèi)者會(huì)以為，刷卡消費(fèi)一筆錢，60日內(nèi)償還就可以免息，卻往往由此掉進(jìn)了高額利息的深淵。目前，不同銀行計(jì)算免息期的方式和記賬的日期各不相同，計(jì)算的繁易程度也各不相同。如果沒(méi)有足夠的耐性與專業(yè)知識(shí)，將很難讀懂用卡指南上的免息期計(jì)算方法。
如果消費(fèi)之后還款時(shí)圖省事，還了整數(shù)，沒(méi)還零頭，那接下來(lái)的罰款會(huì)嚇你一跳。去年7月30日，王先生在商店消費(fèi)1005元，還款日8月23日之前，他歸還了1000元，尚余5元未還。等到9月4日（即規(guī)定到期還款日后的第12天），他收到銀行對(duì)賬單，要求其交納透支利息12.09元。后來(lái)他才知道，他雖然欠了銀行的零頭5元錢，但銀行計(jì)息，是按1005元的整數(shù)來(lái)計(jì)的，他要為這1005元支付24天的透支利息。近兩年，有些銀行開始修改這一霸王條款，如果還了整數(shù)，就不會(huì)追索零頭的利息，但也有的銀行依然不改霸主本色，持卡人要加倍小心。很多銀行信用卡還款利息，是按單筆金額來(lái)結(jié)算的。如果你單筆消費(fèi)10000元，還款9999，少還1元錢，那么你的利息并不是1元基礎(chǔ)上的，而是那筆消費(fèi)10000元的利息。
用信用卡取現(xiàn)更是危險(xiǎn)的，哪怕卡里存著你自己的錢，你一樣要繳納高額手續(xù)費(fèi)。有些銀行的取現(xiàn)費(fèi)用高達(dá)3%，取1000元，要繳納30元給銀行。有的銀行則按筆收費(fèi)，每次從10元到30元不等，即使只取100元，都可能要交10元手續(xù)費(fèi)。如果是從信用卡透支現(xiàn)金來(lái)應(yīng)急，利率也會(huì)很可觀：銀行普遍規(guī)定，從當(dāng)天或者第二天，就開始按每天萬(wàn)分之五的利率“利滾利”計(jì)息。消費(fèi)是可以享受免息期的優(yōu)待，取現(xiàn)則沒(méi)有。
有些消費(fèi)者刷卡時(shí)感覺(jué)很豪邁，一不小心刷多了，還不上錢，就可能淪為“卡奴”，開始漫漫的循環(huán)利息之路。要知道，信用卡的循環(huán)利息，比高利貸還貴，花了銀行的錢，定然是要加倍償還。
在金融業(yè)興盛更早的臺(tái)灣地區(qū)，就有超過(guò)百萬(wàn)人為利滾利的信用卡債務(wù)所困擾。相傳一位年輕人，看到銀行廣告“幫你提早完成夢(mèng)想”，沖動(dòng)之下，通過(guò)辦現(xiàn)金卡、信用卡、小額信貸一口氣借了150多萬(wàn)元，投資失利，5年后貸款滾成500多萬(wàn)元，每月最低還款金額高達(dá)16.8萬(wàn)元，從此淪為銀行的奴隸。
為避免欠上銀行的“高利貸”，消費(fèi)者在辦卡或申請(qǐng)融資之前，一定要看清規(guī)則。天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，銀行更不會(huì)提供免費(fèi)的流動(dòng)性，有些所謂免費(fèi)，卻有許多條款和要求。而從銀行借錢從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，如炒股、創(chuàng)業(yè)，更是需要格外謹(jǐn)慎。
九、愛(ài)簡(jiǎn)單相處難
當(dāng)年滿大街哼唱《心太軟》，好象每個(gè)人都變成了愛(ài)情哲學(xué)家；而現(xiàn)在，這首歌更像是寫給那些寄厚望于理財(cái)，后來(lái)才發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)不是那么回事的投資者的。
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相戀時(shí)，你把對(duì)方想象成溫柔賢惠、孝敬老人的嬌妻，或者事業(yè)有成、浪漫體貼的白馬王子，但婚后生活遠(yuǎn)非你所想象，另一半離你的預(yù)期目標(biāo)太遠(yuǎn)，等有一天終于超出可以容忍的底線時(shí)，婚姻也就走到了盡頭。之前，你們?cè)谪?cái)務(wù)上不分彼此，等到離婚的時(shí)候，首先得把賬算清楚，看看財(cái)產(chǎn)如何分割。
很多投資者都經(jīng)歷著類似的過(guò)程。一開始，并不了解理財(cái)產(chǎn)品是什么，僅聽金融機(jī)構(gòu)銷售人員所描繪的遠(yuǎn)大前景，以及預(yù)期收益率有多高，就滿懷希望地投資。后來(lái)，當(dāng)該產(chǎn)品出現(xiàn)零收益或負(fù)收益時(shí)，才知道其中存在的風(fēng)險(xiǎn)。
不論是投資容易賺錢難，還是進(jìn)門容易退出難，對(duì)那些沒(méi)有多少金融知識(shí)的普通投資者來(lái)說(shuō)，都是潛規(guī)則。
剛剛過(guò)去的2008年，很多銀行的理財(cái)產(chǎn)品都遭遇了零收益門、負(fù)收益門。很多投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品并不懂，只是看到多高多高的預(yù)期收益率，聽到銀行工作人員的煽情建議，就買下了這些產(chǎn)品，沒(méi)想到的是，不僅不賺錢，而且有的還賠錢。
“我們購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，主要是出于信任銀行，銀行理財(cái)產(chǎn)品就應(yīng)該是低風(fēng)險(xiǎn)的，出現(xiàn)零收益或負(fù)收益時(shí)，我們無(wú)法接受！”這是一位購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶如此表達(dá)他當(dāng)初購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的初衷。對(duì)這些客戶來(lái)說(shuō)，他們所不知道的潛規(guī)則是，銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品并不是以銀行的信用度為擔(dān)保的。
另外一條潛規(guī)則是，預(yù)期收益率只是用于宣傳的一個(gè)數(shù)字，它并不等于實(shí)際收益率。實(shí)際上，預(yù)期收益率不是銀行對(duì)投資者的承諾，也不是一個(gè)趨勢(shì)性的判斷。它只是銀行根據(jù)產(chǎn)品的一些參數(shù)，作出的推算數(shù)值。它所提供的只是一個(gè)參考，而不應(yīng)該作為投資者選與不選的理由。
2008年12月份，銀監(jiān)會(huì)頒布了《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》，規(guī)定“理財(cái)計(jì)劃推介中不得使用‘預(yù)期收益率’、‘最高收益率’或意思相近的表述”，“要對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測(cè)試，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力提供相適應(yīng)的理財(cái)服務(wù)”。
前不久，李先生把一年前花33萬(wàn)元買的房子轉(zhuǎn)手，并提前還清了銀行的貸款?？僧?dāng)他從保險(xiǎn)公司拿到“退保費(fèi)”時(shí)，他不禁大吃一驚：原來(lái)房貸險(xiǎn)繳納的保費(fèi)是3936元，保期20年，現(xiàn)在才過(guò)了一年，保險(xiǎn)公司就扣了1080元，只退回2856元，而保險(xiǎn)公司給他的計(jì)算公式是[3936-327986×0.1%×(2×12+10)/12]×95%。
“保險(xiǎn)公司說(shuō)是按照他們內(nèi)部統(tǒng)一的計(jì)算方式算出來(lái)的，不會(huì)有問(wèn)題。我至今沒(méi)能看懂！”李先生說(shuō)這話時(shí)滿臉疑惑和無(wú)奈。
參保容易退保難，無(wú)論如何你都無(wú)法做到全額而退了。與之相仿的還有銀行卡，辦卡容易銷卡難，你用的時(shí)候大都能滿足免年費(fèi)的優(yōu)惠條件，可當(dāng)你要注銷的時(shí)候，那就得先把年費(fèi)繳清。
做生意的陳先生有一張銀行理財(cái)貴賓賬戶卡和國(guó)際信用卡，都是他幾年前去銀行存款時(shí)，工作人員極力推薦他辦理的，當(dāng)時(shí)說(shuō)好都是免費(fèi)的，而且注銷自由。去年，陳先生理財(cái)貴賓賬戶里的存款到期，他將款取出，沒(méi)銷卡。最近，陳先生才聽說(shuō)，銀行要對(duì)貴賓賬戶卡日均存款金額不足20萬(wàn)元的客戶收取每張卡300元的年費(fèi)。陳先生決定，去銀行將理財(cái)貴賓賬戶卡和那張國(guó)際信用卡注銷掉。但是，他到銀行一問(wèn)，要想銷卡，得先補(bǔ)交理財(cái)貴賓賬戶300元年費(fèi)，而國(guó)際信用卡在欠款還清的一個(gè)半月后，方可最終銷戶。
銀行解釋說(shuō)，國(guó)際信用卡因涉及國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)賬戶的消費(fèi)記錄，銷戶時(shí)，銀行在凍結(jié)其消費(fèi)功能后，暫時(shí)只能查到國(guó)內(nèi)賬戶的消費(fèi)記錄，而國(guó)際賬戶的賬單，要由國(guó)外受理行反饋，時(shí)間上存在約一個(gè)半月滯后期，因此，國(guó)際信用卡銷戶無(wú)法立即完成。
陳先生很郁悶，銀行改變游戲規(guī)則，怎么也不告知一下就讓持卡人埋單了呢。所以，投資者應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買金融產(chǎn)品或辦理金融服務(wù)之前，把退出的方式一并了解清楚，不要到時(shí)候“牽手容易分手難”。十、看走眼只能自認(rèn)倒霉
投資理財(cái)講求的是，投資者對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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投資領(lǐng)域通常是沒(méi)有追索權(quán)，但有一個(gè)例外，那就是：如果你投資的是一個(gè)經(jīng)過(guò)包裝，實(shí)際上根本無(wú)法盈利的項(xiàng)目，或者說(shuō)在決策時(shí)被人所誤導(dǎo)，那應(yīng)當(dāng)是有權(quán)要求恢復(fù)原狀，甚至是得到賠償?shù)?，比如億霖木業(yè)傳銷、很多子虛烏有的待上市的原始股等。當(dāng)然，法律支持是一回事，能不能拿回本金及賠償金則是另一回事。
但也有些領(lǐng)域的投資跟上述情況不同，你如果看走了眼，買到假貨，只能自認(rèn)倒霉，比如收藏領(lǐng)域，而這正是所謂的行業(yè)潛規(guī)則。
在收藏品市場(chǎng)上，人們通常都遵循這樣一些不成文的原則，比如：（1）不打假。盡管這并不是一個(gè)健康的市場(chǎng)應(yīng)該有的規(guī)則，但在目前市場(chǎng)上幾乎是從不打假的。（2）不標(biāo)價(jià)。幾乎所有的賣品都不標(biāo)價(jià)，這既防止了同行之間的競(jìng)爭(zhēng)，更便于攤主根據(jù)客人的不同而改變賣品的價(jià)格。這聽上去對(duì)淘寶人很不公平，但市場(chǎng)從來(lái)都是一個(gè)愿打、一個(gè)愿挨的。（3）不退貨。只要錢貨兩清，就是買家覺(jué)得受了再大的委屈也斷然不能退貨。有時(shí)候，甚至只要價(jià)格敲定，買家也必須硬著頭皮買下。
“買到贗品只能認(rèn)栽”之所以成為大家都遵守的潛規(guī)則，主要因?yàn)椋?/p>
首先，打眼與撿漏是相輔相成的，都沒(méi)有追索權(quán)才能享受淘寶的樂(lè)趣。“誰(shuí)都知道古玩市場(chǎng)真假莫辨。‘下了水’的人，哪個(gè)沒(méi)有高價(jià)買贗品的經(jīng)歷？而賠錢之后仍能堅(jiān)持，也多是因?yàn)閲L過(guò)撿漏的甜頭。”一位業(yè)內(nèi)專家說(shuō)。
“自從有了古玩這一行，就每天都上演著有關(guān)真真假假的故事。”已有十多年開店經(jīng)歷的古玩店老板周先生說(shuō)，真假并存，是古玩市場(chǎng)最突出的特點(diǎn)，也是這一行的魅力所在。也許正因?yàn)槿绱耍I品泛濫卻從不打假，才成為收藏圈的潛規(guī)則。
其次，看走眼的人顧及到自己的名聲，只能自認(rèn)倒霉，并且還要極力掩飾自己買贗品的經(jīng)歷，生怕圈里人知道。
再次，文物鑒定不容易。文物古玩鑒定肯定是有標(biāo)準(zhǔn)的，但這種標(biāo)準(zhǔn)不具有剛性，不易量化。文物古玩多屬于藝術(shù)品，很難有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，用政策法規(guī)強(qiáng)行規(guī)范也就不現(xiàn)實(shí)。
有一位先生看上一件古董，賣家要價(jià)100萬(wàn)元，他請(qǐng)專家鑒定，認(rèn)定是真品，就買了下來(lái)。后來(lái)又經(jīng)多方鑒定，結(jié)論都是贗品。他一氣之下將專家告上法庭，官司卻打輸了。法院的理由是，古董鑒定很大程度屬于主觀判斷，結(jié)論有差別，專家不應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。
那是不是所有買家都必須遵守這一潛規(guī)則，買到贗品就只能自認(rèn)倒霉呢？也不全是，有的就試圖通過(guò)法律手段來(lái)解決問(wèn)題，比如去年一度沸沸揚(yáng)揚(yáng)的吳冠中假畫案。
2005年12月11日，蘇女士在翰海公司舉辦的“2005秋季油畫雕塑拍賣會(huì)”上經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)，以230萬(wàn)元的價(jià)格拍得署名吳冠中的油畫《池塘》，并支付給翰海公司傭金23萬(wàn)元。但此后蘇女士與一些拍賣行接觸時(shí)，該畫被懷疑是假畫，最終，吳冠中先生本人將這幅畫鑒定為偽作。因認(rèn)為瀚海公司的拍品介紹誤導(dǎo)了自己，導(dǎo)致買下假畫，蘇女士將拍賣方翰海公司和委托方、收藏愛(ài)好者蕭富元起訴到法院，要求撤銷合同，兩被告返還拍賣款和傭金共253萬(wàn)元，以及訴訟費(fèi)用12萬(wàn)多元。
2008年12月15日，北京市第一中級(jí)人民法院駁回原告蘇女士的全部索賠訴訟請(qǐng)求，理由是，翰海公司針對(duì)訴爭(zhēng)拍品真?zhèn)舞Υ盟鞒龅拿庳?zé)聲明已經(jīng)具備了我國(guó)拍賣法所規(guī)定的效力。隨后，蘇女士經(jīng)過(guò)與律師協(xié)商，明確表示上訴。
該案的最終判決目前還沒(méi)有出來(lái)，但無(wú)論結(jié)局如何，“看走眼只能自認(rèn)倒霉”的行業(yè)潛規(guī)則正在受到新的挑戰(zhàn)。
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