美國(guó)6月CPI環(huán)比上漲0.9%，為1982年以來(lái)最高；同比上漲5.4%，為2008年以來(lái)最高。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì)7月CPI將環(huán)比上漲0.5%，剔除波動(dòng)性較大的食品和能源，預(yù)計(jì)核心CPI將環(huán)比上漲0.4%。這個(gè)數(shù)據(jù)顯然比6月溫和了一些。
有美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)將處于“金發(fā)姑娘”經(jīng)濟(jì)周期，既低利率、高增長(zhǎng)與溫和通脹并存，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未面臨高通脹的正面威脅。也就是說(shuō)有的美國(guó)學(xué)者認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將像金發(fā)女孩一樣，可以在熊屋里面享受足夠長(zhǎng)的美妙時(shí)光，大吃特吃熊所儲(chǔ)藏的食品，這種時(shí)期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期會(huì)更樂(lè)觀，美股牛市將繼續(xù)前行。不過(guò)前提是離家的熊不會(huì)回來(lái)，否則誤入熊屋的金發(fā)姑娘就會(huì)面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)。
但是美聯(lián)儲(chǔ)在周一的固定利率逆回購(gòu)中接納了9818億美元，從美聯(lián)儲(chǔ)不斷攀升的逆回購(gòu)數(shù)據(jù)中可以看出，美國(guó)的通脹壓力并不會(huì)退卻，因?yàn)樨泿叛呷?yīng)越來(lái)越強(qiáng)，這說(shuō)明美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩，而隨著年底消費(fèi)旺季的到來(lái)，不排除美國(guó)將出現(xiàn)更高的通脹局面，這意味著熊隨時(shí)可能回到熊屋之中，也意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者所描繪的那樣美妙，更何況美國(guó)當(dāng)前是資產(chǎn)高泡沫與高通脹雙頭并進(jìn)。
美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：美國(guó)7月一年期通脹為4.8%，其中租賃價(jià)格未來(lái)一年預(yù)計(jì)將上漲9.8%，為2013年此項(xiàng)數(shù)據(jù)調(diào)查以來(lái)的新高。預(yù)期美國(guó)7月三年期通脹為3.7%，創(chuàng)2013年8月份以來(lái)新高。
在最新的CPI數(shù)據(jù)公布之前，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)7月的通脹預(yù)期并不算高，認(rèn)為7月通脹會(huì)有所緩和，一旦通脹數(shù)據(jù)公布之后超預(yù)期，預(yù)計(jì)會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)明顯的震蕩過(guò)程，因?yàn)槭袌?chǎng)將認(rèn)定美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)很快推出縮債計(jì)劃。
近期越來(lái)越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員們表達(dá)了支持縮債計(jì)劃，克拉里達(dá)、卡普蘭、博斯蒂克、巴爾金、羅森格倫等都先后公開(kāi)呼吁美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)減少購(gòu)買(mǎi)美債和抵押貸款債券。
羅森格倫周一表示：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在9月宣布將于今年秋季開(kāi)始減少購(gòu)買(mǎi)美債和抵押貸款債券。而博斯蒂克則表示：支持在縮債方面加快步伐；如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，預(yù)計(jì)利率將在2022年底提高；贊成在比前幾輪更短的時(shí)間內(nèi)完成縮減購(gòu)債計(jì)劃；美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在10月到12月之間開(kāi)始縮減債券購(gòu)買(mǎi)。
從美聯(lián)儲(chǔ)官員們近期明顯鴿轉(zhuǎn)鷹的變調(diào)中可以看出，美國(guó)的通脹壓力還是比較大的，即便7月通脹數(shù)據(jù)可能略有緩和，但高通脹的陰影并不會(huì)離開(kāi)美國(guó)，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)想中長(zhǎng)期迎來(lái)“金發(fā)姑娘”并不容易，因?yàn)殡S著美國(guó)新基建計(jì)劃的推出以及下半年消費(fèi)旺季的來(lái)臨，美國(guó)的通脹上行壓力會(huì)更大。
另外，美國(guó)的金發(fā)姑娘經(jīng)濟(jì)能否到來(lái)還取決于中美關(guān)系，如果沒(méi)有中國(guó)制造業(yè)的鼎力相助，沒(méi)有中國(guó)商品的巨量輸入，美國(guó)的高通脹就是不可阻擋的趨勢(shì)，一旦美國(guó)高通脹速度加快上行，即便是減債計(jì)劃也無(wú)法控制通脹，除非加息，可一旦加息，就意味著熊將歸來(lái)，美股若大幅回撤則美國(guó)金融與經(jīng)濟(jì)必然出大問(wèn)題。
即將公布的美國(guó)7月通脹數(shù)據(jù)令國(guó)際市場(chǎng)有些忐忑不安，如果通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將推出減債計(jì)劃，這不僅將給美國(guó)國(guó)債等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成波動(dòng)，同時(shí)也會(huì)給美元匯率以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來(lái)高波動(dòng)率。
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