這篇文章談?wù)?strong>怎么選擇主動型基金。
主動型基金選擇主要看以下四個方面。
（1）基金經(jīng)理
在前面的文章中提到了選主動型基金關(guān)鍵就是選對基金經(jīng)理。主動型基金核心就是基金經(jīng)理發(fā)揮他的聰明才智，利用他團(tuán)隊的投研能力，從整個市場近4000只股票中，挑出上漲潛力巨大的股票。
因此，如果經(jīng)理是水貨、眼光太差，必定會影響到基金的業(yè)績。
一般優(yōu)秀的基金經(jīng)理，只要經(jīng)常關(guān)注市場，就會有所耳聞，例如，當(dāng)今市場名氣比較大的經(jīng)理有張坤、謝治宇、喬遷、劉彥春、朱少醒、董承非、王崇、楊浩等。
但是這類經(jīng)理的基金往往有一個問題，他們太出名了，所以基金規(guī)模普遍非常大，盤子太大反而會影響他的操作。
因此，重倉選擇這些基金經(jīng)理并不一定能夠獲得超額收益，但是他們往往更加穩(wěn)定，長期獲得平均水平之上的收益還是沒問題的。
我個人認(rèn)為選擇基金經(jīng)理需要對各個經(jīng)理進(jìn)行深入研究，要結(jié)合市場風(fēng)格等因素考慮，需要一定的基本功和運(yùn)氣。
（2）歷史業(yè)績
雖然歷史業(yè)績不等于未來的業(yè)績，但是一個經(jīng)理歷史業(yè)績很爛，指望他突然打通任督二脈也不現(xiàn)實(shí)，即使真的發(fā)生了，也可能是曇花一現(xiàn)。
因此，歷史業(yè)績還是具有一定參考意義的。我通常會參考過去3年、5年的業(yè)績。因為短期業(yè)績并不能完全說明問題，但時間取得太長，例如10年，顯然也不靠譜，因為這期間極有可能都換過好幾茬經(jīng)理了，業(yè)績究竟是誰貢獻(xiàn)最大，不太好界定。3年、5年兩個維度比較合適。
我一般不會選擇在任時間太短的經(jīng)理，同樣的道理，基金業(yè)績極有可能是他的前任所取得的。所以如果不是很熟悉的經(jīng)理，我一般選擇至少上任3年的經(jīng)理。
（3）規(guī)模大小
主動型基金的規(guī)模對于業(yè)績影響比較大，因為基金規(guī)模小的話，光是打新收益就是非常顯著的一筆收益了，一旦規(guī)模大的話，打新收益占比太小，這部分收益就會被稀釋。
此外，基金規(guī)模小的話，大盤股票和小盤股票，基金經(jīng)理可以隨意選擇，而基金規(guī)模大的話，經(jīng)理只能挑選大盤股，小盤股盤子太小根本容不下太多的資金。因此基金規(guī)模小，經(jīng)理發(fā)揮的余地更大，一旦發(fā)現(xiàn)有好機(jī)會，可以非常靈活的進(jìn)行操作。
我習(xí)慣于選擇5-20億規(guī)模，個別換手率比較低的經(jīng)理，可以適當(dāng)放寬，因為這類基金經(jīng)理平時很少操作，規(guī)模對他們的制約比較小，例如張坤。
（4）持倉風(fēng)格
市場是有風(fēng)格的，有的時候偏向于成長風(fēng)格，有的時候偏向于價值風(fēng)格，有的時候大盤股漲勢好，有的時候中小盤漲得好。持倉風(fēng)格有時影響非常大，比如最近幾年是很明顯的成長風(fēng)格，當(dāng)年十分優(yōu)秀的價值派經(jīng)理丘棟榮、曹名長業(yè)績很慘淡。
此外，有些基金經(jīng)理持倉非常分散，有時候比例最大的10只股票占比只有20%多，我個人風(fēng)險承受能力比較高，不喜歡這樣的基金，典型的比如王創(chuàng)練。
所以選基金前可以看看前十大持倉占比，根據(jù)自己的風(fēng)險偏好，選擇適合自己的基金。
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