中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频

市場上關(guān)于衛(wèi)龍赴港IPO的傳聞討論已久。根據(jù)港交所文件，衛(wèi)龍今日已提交上市申請，正式啟動IPO。

近日，衛(wèi)龍完成Pre-IPO輪融資，這是其創(chuàng)立20余年以來首次引進(jìn)外部資本，領(lǐng)投方是CPE源峰和高瓴，紅杉中國、騰訊、云鋒基金等跟投。這也是衛(wèi)龍上市前的最后一輪融資。

有投資業(yè)人士向媒體表示，衛(wèi)龍此輪融資投后估值高達(dá)700億元——這甚至超過洽洽（270.99億）+三只松鼠（196.49億）+良品鋪子（197.17億）截至5月13日收盤市值的總和。

五毛錢吃出的上市公司

在大眾眼里，辣條是一種不起眼的小零食，但其產(chǎn)業(yè)規(guī)模已經(jīng)十分龐大。

商務(wù)部報告顯示，2020年零食行業(yè)總產(chǎn)值規(guī)模接近3萬億元，其中辣條品類年產(chǎn)值將近600億元。據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2020年的零售額計算，衛(wèi)龍在中國辣味休閑食品市場排名第一，市場份額達(dá)到5.7%。

2018-2020年，衛(wèi)龍的收入分別為27.52億元、33.85億元和41.2億元。

三年里，衛(wèi)龍也一直在盈利，年內(nèi)利潤分別為4.76億元、6.58億元、8.19億元，凈利潤率分別為17.3%、19.4%和19.9%，遠(yuǎn)高于2020年中國休閑食品行業(yè)約10%的平均凈利潤率。

辣條屬于調(diào)味面制食品的一種，以小麥粉或其他谷物粉類為主要原料，經(jīng)配料、擠壓膨化、蒸煮、成型，再加食鹽、糖、油、辣椒、麻椒香辛料和食品添加劑等制成。

辣條之所以如此火爆，一是因為價廉，是“五毛食品”，中小學(xué)生買得起；二是辣條口味較重，刺激性較大，易引起食欲。辣條有辣、麻、酸、甜等特點(diǎn)，對于喜歡零食，口味重的孩子，這些誘惑讓他們很難拒絕。

“記得小時候5毛錢一包，現(xiàn)在隨便吃一包就得幾塊錢?！币晃?0后消費(fèi)者對媒體表示。

在線下渠道中，衛(wèi)龍大辣棒、大面筋、小辣棒78克裝的產(chǎn)品售價均為4.8元/袋，部分促銷產(chǎn)品售價也在3.5元左右。雖然價格相較以往上升，但對比其他零食，衛(wèi)龍的定價仍處低位。薄量多銷，也是衛(wèi)龍凈利高的原因之一。

難擺脫“垃圾食品”標(biāo)簽

辣條的好味道主要來源于各種添加劑，目前，衛(wèi)龍辣條產(chǎn)品中的配料仍高達(dá)近20種。某些慢性疾病如糖尿病、高血壓病、高血脂等病都與長期的高鹽、高油、高糖飲食有密切關(guān)系。

不僅如此，辣條由于生產(chǎn)門檻低，家庭作坊在這個行業(yè)廣泛存在，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失，這也一并引發(fā)了辣條的食品安全問題。

根據(jù)新京報報道，2015至2017年5月，全國有超百家辣條生產(chǎn)企業(yè)的195批次辣條登上食藥監(jiān)局黑名單，其中食品添加劑不合格為主要原因。

衛(wèi)龍也未能幸免，因防腐劑問題被浙江、貴陽、山西、湖北、寧波、貴陽、山西、湖北等多省市監(jiān)局、食藥監(jiān)局點(diǎn)名，對此衛(wèi)龍回應(yīng)表示其產(chǎn)品生產(chǎn)系遵照河南省地方標(biāo)準(zhǔn)，“合法合規(guī)”。

在2020年衛(wèi)龍所有收入中，面制品占比65.3%，蔬菜制品占比28%。這意味著衛(wèi)龍大多數(shù)收入來源于辣條。

雖然質(zhì)量問題頻發(fā)，但辣條由于制作門檻低，還有高達(dá)50%的平均毛利率，也引來諸多零食企業(yè)爭相入局，賽道日趨擁堵。百草味、三只松鼠、良品鋪子、鹽津鋪子等零食廠商均已加入辣條戰(zhàn)場。

面對零食廠商沖擊，衛(wèi)龍開始擴(kuò)充產(chǎn)品線，相繼推出干脆面、魔芋爽、自熱火鍋、土豆片、藕塊、酸辣粉、小香腸、鹵蛋等一系列產(chǎn)品，但結(jié)果并不如人意。

2020財年三只松鼠營收97.94億，良品鋪子營收78.94億，均遠(yuǎn)超衛(wèi)龍2020年41.3億的營收。

為了應(yīng)對新的變化，衛(wèi)龍也開始在研發(fā)上發(fā)力，專門設(shè)立了辣味休閑食品中央研究院，經(jīng)過專業(yè)研發(fā)人員對產(chǎn)品口味、配料、包裝等的體驗論證，研發(fā)辣條新品。

不管是為了應(yīng)對市場競爭還是自我變革的需求，衛(wèi)龍都需要資本市場的助力。

能否擺脫上市即高光？

所以，從2018年開始，衛(wèi)龍就曾多次傳出要赴港IPO，如今終于傳來好消息。但想要在資本市場暢通無阻并不容易。跑在前頭的其他零食品牌就是很好的例子。

比如上市后的三只松鼠，去年九月被IDG等股東連續(xù)減持累計套現(xiàn)近10億元，到去年年底股價腰斬、市值縮水一半，今年1月再被減持。無獨(dú)有偶，良品鋪子也在今年2月被高瓴資本減持套現(xiàn)15億元。

另一家網(wǎng)紅零食企業(yè)百草味，雖從原公司被高價賣出，但市場份額逐步下滑，同樣證明了網(wǎng)紅零食當(dāng)下的窘境。

經(jīng)歷了上市的高光時刻，風(fēng)口上的零食行業(yè)龍頭無一幸免，都經(jīng)歷了流量下滑、資本套現(xiàn)，從香餑餑到資本離去。如今衛(wèi)龍上市在即，是否重現(xiàn)此難堪景象，并不好說。

幾大龍頭上市既高光，凸顯出的是萬億市場規(guī)模的休閑食品領(lǐng)域未來故事越來越難講，在競爭激烈的市場里，如何跳出同質(zhì)化，尋找新的價值增長點(diǎn)，將是企業(yè)需要好好考慮的一大問題。

根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2020 年中國休閑食品銷售總額為3429億元人民幣。歐睿預(yù)計，到2025年將以年復(fù)合增長率5.7%增長至4,529億元人民幣。市場的龐大，意味著入局者不會少。

衛(wèi)龍在它所處的“辣味零食界”，份額不到10%，剩余還有90%在虎視眈眈。從質(zhì)量保證到產(chǎn)品出新，衛(wèi)龍面臨的內(nèi)外危機(jī)并不少。

以衛(wèi)龍的700億元估值來計算，此次融資資方給到的PE為88倍。截至5月12日，過去一年三只松鼠、洽洽、鹽津鋪子、良品鋪子、桃李面包PE整體大約在40倍-200倍之間浮動，且多數(shù)在40~100倍左右。這意味著，衛(wèi)龍的估值整體屬于中等偏高的水平。

綜合衛(wèi)龍面臨的種種挑戰(zhàn)，“辣條一哥”在一級市場的估值水平，能否在二級市場兌現(xiàn)仍是未知數(shù)。