文/楊泥娃
編輯/斯問
2019年至今的大部分時間，“鋼鐵俠”馬斯克的臉色就沒好過。
2018Q3、Q4季度的連續(xù)盈利，讓特斯拉迎來了高光時刻。但沒持續(xù)多久，今年前兩個季度，特斯拉又重新跌回虧損的泥潭，當初許下的全年盈利目標，眼看越來越遠。
跟著這個秋天一起降溫的，還有國內(nèi)的新能源車市場，八成車企虧損，負面新聞不斷，新能源車企倍感壓力。
當輿論聲音漸弱，特斯拉最新的財報，似乎重新證明了自己，更提振了整個新能源市場。
10月24日，特斯拉發(fā)布了最新的2019年Q3季度的財報。第三季度，特斯拉實現(xiàn)營收63.03億美元，同比下降8%，實現(xiàn)盈利1.43億美元，超出市場預期的虧損。
財報一發(fā)出，資本市場立即給出積極反應。10月24日早間（23日美股盤后交易時段），特斯拉盤前股價大幅上漲，一度漲至20.71％，股價突破300美元。按此價格算，特斯拉一天多了91億美金（約640億人民幣）。
甚至連被稱為“中國特斯拉”的蔚來盤后也跟漲。
隨后，馬斯克在財報會議上這樣總結(jié)2019Q3：It’s a great quarter。（這是很棒的一季）。
交付量破記錄，營收卻下降8%
今年Q2的時候，馬斯克就曾發(fā)內(nèi)部信說，要在交付和量產(chǎn)速度上「All in」。
對于特斯拉來說，交付車輛數(shù)量是一個極為關(guān)鍵的指標，區(qū)別于傳統(tǒng)實體店模式，特斯拉的購車流程大致為：車型了解、意向購買→門店體驗、預約試駕→官網(wǎng)預訂、支付定金→工廠接單、定制生產(chǎn)→支付尾款、車輛交付。只有當消費者收到他們訂購的車輛時，特斯拉才能完成銷售收入的閉環(huán)。
特斯拉10月公布的交付數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度總共交付電動車9.7萬輛，略低于之前設(shè)定的10萬輛的目標，但相比上一季度增長2％，交付量再創(chuàng)新高。
按照特斯拉全年的交付目標36萬輛算，前三季度已經(jīng)完成了25.5萬輛的交付，下季度的目標10.5萬，對此，特斯拉在財報中表示，非常有信心。
其中，售價最低的Model 3交付量為7.96萬輛，占總銷量比重從去年同期的66%提升至82%；而售價更高、利潤率更高的Model S和Model X三季度共計交付了1.74萬輛，占比不到18%，遠低于去年33%的占比。
馬斯克坦誠，Model S和X的車型產(chǎn)量低，價格高，買的人有限。
“我們繼續(xù)生產(chǎn)它們更多是出于情感原因”。
感性因素之外，逐步提高Model 3的出貨量，才是馬斯克最為重要的計劃。
根據(jù)馬斯克的計劃，特斯拉的“Master Plan”包括：第一步，造一輛昂貴且小眾的跑車；第二步，用賺到的錢，造一輛更便宜、銷量中等的車；第三步，再用掙到的錢，造一輛更大眾的經(jīng)濟性暢銷車型。
特斯拉出售產(chǎn)品的節(jié)奏，正在印證這一點。
「電商在線」從官網(wǎng)了解到，目前特斯拉在售車型最貴的為Model X，價格區(qū)間為80.9萬-90.9萬，其次Model S售價區(qū)間為79.3萬-89.4萬，而Model3售價區(qū)間在32.8萬-50.9萬。
低價車型Model 3成了出貨量的大頭，這也就解釋了為什么特斯拉的交付量創(chuàng)紀錄外，營收卻在下降。
今年三季度，特斯拉營收為63.03億美元，同比減少7.63%。其中，汽車業(yè)務營收為53.53億美元，同比減少12.23%。毛利率同比下降5.46個百分點至23.3%。
將于2020年夏季推出的跨界車Model Y，似乎承載了特斯拉改善單車利潤的期望。中國官網(wǎng)目前給出的報價區(qū)間在44.4萬-53.5萬。特斯拉CFO科恩霍恩表示，Model Y利潤率預計會高于Model 3，但其生產(chǎn)成本與Model 3大致相同。
成本管控見效，實現(xiàn)自給自足
“聽起來馬斯克今天的心情非常好，滔滔不絕地講了一個小時。”專注科技類報道的小編，在熬夜聽完全部電話會議之后如此感嘆。
這是特斯拉今年來的首次盈利，也是特斯拉自2010年6月上市以來實現(xiàn)的第五次盈利。
「電商在線」梳理了此前實現(xiàn)盈利的季度分別為：2013年第一季度，凈利潤0.11億美元；2016年第三季度，凈利潤0.22億美元；2018年第三季度，凈利潤2.55億美元；以及2018年第四季度，凈利潤1.39億美元。
對于此次扭虧為盈，財報中明確表示，來自于運營成本的降低，營業(yè)費用已降至Medel 3投產(chǎn)以來的最低水平。
三季度運營費用為9.3億美元，相比去年同期削減了16％，相比二季度也減少了7.74%。
其中，銷售、管理和一般性費用與上一季度相比，減少了18.36%至5.96億美元；研發(fā)費用減少了0.17億美元至3.34億美元；重組和其他支出為零，去年同期為2700萬美元。
在2019年Q1凈虧損7億美元之后，特斯拉今年的一大主題就是削減成本的“硬核”計劃。
馬斯克稱，“檢查特斯拉的每一筆支出，無論多小，都是極其重要的”。
年初的時候，馬斯克發(fā)員工信，表示要裁掉7%的員工，接著又宣布關(guān)閉線下體驗中心，并轉(zhuǎn)向線上銷售模式。為了省錢，工廠不再訂購辦公用品，連衛(wèi)生紙都不買了。一些員工只好從家里帶來衛(wèi)生紙，以幫助特斯拉減少開銷。
精細到衛(wèi)生紙的成本改革，并且提高了新生產(chǎn)線的執(zhí)行速度和資本效率后，特斯拉終于實現(xiàn)季度盈利，也保證了其充足的現(xiàn)金流。
特斯拉三季度的現(xiàn)金流入為7.56億美元，相比二季度8.64億美元有所減少。自由現(xiàn)金流（營業(yè)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流減去資本支出）環(huán)比下降40%，但依然保持了3.71億美元的規(guī)模。
充足的現(xiàn)金流對特斯拉來說尤為重要，因為按照馬斯克的規(guī)劃，特斯拉不僅是一家汽車公司，更是一家能源企業(yè)。他為特斯拉設(shè)計了圍繞電動汽車的全生態(tài)鏈，包括電池組設(shè)計、軟件開發(fā)、汽車生產(chǎn)、部件制造、基礎(chǔ)設(shè)施管理、網(wǎng)站與展廳銷售、售后服務等全方位的生態(tài)鏈。
今年的財報也展現(xiàn)了一些能源業(yè)務的成績，Q3 能源業(yè)務裝機量達到了477MWh，并推出了新的能源產(chǎn)品——特斯拉 Megapack，容量高達 3MWh 的儲能設(shè)備。另外，Q3 特斯拉的太陽能業(yè)務裝機量達到了 43MW，環(huán)比上漲48%。
此次財報后，特斯拉表示，季度的自由現(xiàn)金流將持續(xù)為正?！跋嘈盼覀兊臉I(yè)務已經(jīng)發(fā)展到了自給自足的地步”。
上海工廠的背水一戰(zhàn)
相比起通篇的數(shù)據(jù)和報表，上海工廠成了此次財報的高頻詞匯，總共28頁的內(nèi)容有整整9頁展示上海工廠的圖片，無不顯示著特斯拉對上海工廠的滿意和期待。
對于上海工廠的具體進度，特斯拉在財報中表示，已經(jīng)在上海工廠試生產(chǎn)整車，從車身、涂裝到總裝都已具備生產(chǎn)能力。
對于美國企業(yè)來說，上海工廠的建設(shè)速度堪稱奇跡。從今年1月開工至今，僅花費168個工作日就讓工廠具備初生產(chǎn)能力。馬斯克曾預計，上海工廠的生產(chǎn)能力在今年年底將達到每周1000輛。
建設(shè)效率高，資金的使用自然也很集約，有消息稱，特斯拉上海工廠也得到了招商銀行、中資銀行分別簽署50億元、35億元的融資協(xié)議。
上海工廠的快速投建，背后也是特斯拉對于提高產(chǎn)能的迫切需求，只有全面提升Model 3的產(chǎn)量，才能保證毛利率的有效提升。
實際上，產(chǎn)能一直是制約特斯拉發(fā)展的一大因素。而財報顯示，上海工廠Model 3車型的年規(guī)劃產(chǎn)能為15萬輛。隨著上海工廠的投產(chǎn)，除了產(chǎn)能的擴大，特斯拉也將在規(guī)模效應下進一步削減成本。
特斯拉透露，上海超級工廠在10個月內(nèi)建成，建造成本(每單位產(chǎn)能的資本支出)比特斯拉在美國的Model 3生產(chǎn)系統(tǒng)低約65%。
除了提升產(chǎn)能外，對中國市場的“下注”，也成了上海工廠所肩負的使命。
財報中提到，特斯拉19年在中國市場的銷售額已經(jīng)占到總銷售額的17%。
特斯拉方面表示，中國市場目前是全球最大的中型高端轎車市場，而Model 3的價格與中型轎車相當，因此“相信中國最終將成為Model 3最大的市場”。
2014年當馬斯克風塵仆仆從美國趕來，熱情地把車鑰匙交給第一批中國車主時，他嘴里不停地說道：“我們會在中國建廠，這是肯定的?！?/span>
如今上海工廠終于落地。接下來，面對特斯拉的不僅是來自產(chǎn)能的“脫胎換骨”，更是如比亞迪、吉利等一批更懂中國消費者的新能源車企。
特斯拉接下來會否在中國市場執(zhí)掌牛耳，值得期待。
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