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第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測

一、單項(xiàng)選擇題

1、下列關(guān)于現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析的說法中，不正確的是（?。?/span>

A、戰(zhàn)略分析包括宏觀分析、行業(yè)分析和公司競爭策略分析等 

B、會(huì)計(jì)分析包括評(píng)估公司會(huì)計(jì)的靈活性和恰當(dāng)性、修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)等 

C、財(cái)務(wù)分析只包括比率分析 

D、前景分析包括財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測和公司估值等內(nèi)容 

2、某公司2012年稅前利潤為2220萬元，利息費(fèi)用為180萬元，2012年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)為3000萬元，股東權(quán)益為2250萬元，平均所得稅稅率為25%，則杠桿貢獻(xiàn)率為（　）。

A、14% 

B、12.88% 

C、13.63% 

D、14.75% 

3、甲公司預(yù)計(jì)2010年的營業(yè)凈利率將比2009年提高，2010年不打算發(fā)行新股或回購股票并且保持其他財(cái)務(wù)比率不變，則下列說法正確的是（?。?。

A、2010年的可持續(xù)增長率小于2010年的實(shí)際增長率 

B、2010年的可持續(xù)增長率大于2010年的實(shí)際增長率 

C、2010年的實(shí)際增長率大于2009年的可持續(xù)增長率 

D、2010年的可持續(xù)增長率小于2009年的可持續(xù)增長率 

4、已知2010年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為100%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為40%，營業(yè)收入為4000萬元，沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn)。2011年預(yù)計(jì)利潤留存率為50%，營業(yè)凈利率10%，則2011年內(nèi)含增長率為（?。?。

A、10.2% 

B、9.09% 

C、15% 

D、8.3% 

5、已知甲公司2011年的營業(yè)收入為1200萬，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為120萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），普通股的每股收益為1元，該公司的市盈率為20，則甲公司的市銷率為（?。?。

A、10 

B、0.5 

C、2 

D、20 

6、在企業(yè)有盈利的情況下，下列有關(guān)外部融資需求的表述正確的是（?。?。

A、銷售增加，必然引起外部融資需求的增加　 

B、營業(yè)凈利率的提高必然引起外部融資的減少　 

C、股利支付率的提高必然會(huì)引起外部融資額增加　　 

D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高必然引起外部融資額增加 

7、下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金資產(chǎn)的是（　）

A、現(xiàn)金 

B、銀行存款 

C、債權(quán)投資 

D、其他貨幣資金 

8、影響企業(yè)長期償債能力的表外因素不包括（?。?。

A、長期經(jīng)營租賃 

B、債務(wù)擔(dān)保 

C、未決訴訟 

D、可快速變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn) 

9、已知某一分析指標(biāo)X是由A＋（A－B）×C得到的，采用因素分析法按照A、B、C的順序依次進(jìn)行分析，基期數(shù)據(jù)為A₀、B₀、C₀，報(bào)告期數(shù)據(jù)為A₁、B₁、C₁，則C變動(dòng)對(duì)X的影響額為（　）。

A、（C₁－C₀） ×（A₁－B₀） 

B、（C₁－C₀） ×（A₀－B₀） 

C、（C₁－C₀） ×（A₁+B₁） 

D、（C₁－C₀） ×（A₁－B₁） 

10、下列有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測的說法中，不正確的是（?。?。

A、一般情況下，財(cái)務(wù)預(yù)測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn) 

B、制定財(cái)務(wù)預(yù)測時(shí)，應(yīng)預(yù)測經(jīng)營負(fù)債的自發(fā)增長，這種增長可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額 

C、凈利潤和股利支付率共同決定所能提供的利潤留存額 

D、銷售預(yù)測為財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)職能 

11、某企業(yè)在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的營業(yè)毛利為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的營業(yè)凈利率為（　）。

A、20% 

B、10% 

C、5% 

D、8% 

12、某公司上年在改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為25%，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15%，稅后利息率為8%，則凈財(cái)務(wù)杠桿為（?。?/span>

A、1.88 

B、1.67 

C、1.43 

D、3.13 

13、某企業(yè)2010年末營運(yùn)資本的配置比率為0.5，則該企業(yè)此時(shí)的流動(dòng)比率為（?。?。

A、1 

B、0.5 

C、2 

D、3.33 

14、下列關(guān)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的表述中，不正確的是（?。?。

A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表明1年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù) 

B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)說明每1元總資產(chǎn)投資支持的營業(yè)收入 

C、總資產(chǎn)與收入比表示每1元營業(yè)收入需要的總資產(chǎn)投資 

D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 

15、甲公司2009年的營業(yè)凈利率比2008年提高10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低5%，權(quán)益乘數(shù)提高4%，那么甲公司2009年的權(quán)益凈利率比2008年（?。?/span>

A、提高9% 

B、降低8.68% 

C、降低9% 

D、提高8.68% 

16、某公司上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為100萬，上年末每股市價(jià)為36元，所有者權(quán)益為260萬，流通在外的普通股股數(shù)為130萬股，上年5月1日增發(fā)了30萬股，9月1日回購了15萬股，則上年的市凈率為（?。?。

A、18 

B、38 

C、32 

D、15 

17、A公司上年凈利潤為300萬元，上年年初流通在外的普通股為100萬股，上年6月30日增發(fā)了30萬股普通股，上年10月1日回購了20萬股普通股，A公司的優(yōu)先股為80萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為36元，則該公司的市盈率為（?。?。

A、18 

B、14.4 

C、14.65 

D、3.6 

18、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，預(yù)計(jì)可增發(fā)股利13.75萬元，則下年度的銷售量增長率為（?。?。

A、10% 

B、－10%　 

C、15.5% 

D、－5.5% 

19、下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可以反映企業(yè)短期償債能力的是（?。?/span>

A、現(xiàn)金流量比率 

B、總資產(chǎn)凈利率 

C、資產(chǎn)負(fù)債率 

D、利息保障倍數(shù) 

20、營運(yùn)資本之所以能夠成為流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”，是因?yàn)椋ā。?/span>

A、營運(yùn)資本是短期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分 

B、營運(yùn)資本是短期資本用于非流動(dòng)資產(chǎn)的部分 

C、營運(yùn)資本是長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分 

D、營運(yùn)資本是長期資本用于非流動(dòng)資產(chǎn)的部分 

21、下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（?。?。

A、利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資 

B、為擴(kuò)大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長期房屋租賃合同 

C、補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量 

D、提高流動(dòng)負(fù)債中的無息負(fù)債比率 

22、已知甲公司上年財(cái)務(wù)費(fèi)用為100萬元（其中利息費(fèi)用為140萬元，利息收入為40萬元），資本化利息為25萬元，凈利潤為500萬元，所得稅費(fèi)用為150萬元。則上年的利息保障倍數(shù)為（?。?。

A、6.25 

B、7.5 

C、6.0 

D、4.79 

二、多項(xiàng)選擇題

1、已知甲公司年末負(fù)債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為500萬元，無形資產(chǎn)凈值為50萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為240萬元，流動(dòng)負(fù)債為160萬元，年利息費(fèi)用為20萬元，凈利潤為100萬元，所得稅費(fèi)用為30萬元，則（?。?。

A、年末資產(chǎn)負(fù)債率為40％ 

B、年末產(chǎn)權(quán)比率為2/3 

C、年利息保障倍數(shù)為7.5 

D、年末長期資本負(fù)債率為11.76％ 

2、在杜邦分析體系中，下列說法中正確的有（?。?。

A、權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 

B、若總資產(chǎn)凈利率不變，權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 

C、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) 

D、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大 

3、下列公式中，正確的有（　）。

A、債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－金融負(fù)債增加 

B、實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈投資資本的增加 

C、稅后利息費(fèi)用＝稅后債務(wù)利息 

D、股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加 

4、下列關(guān)于可持續(xù)增長的說法中，正確的有（?。?/span>

A、在可持續(xù)增長的情況下，負(fù)債與銷售收入同比例變動(dòng) 

B、根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知，資產(chǎn)凈利率不變 

C、可持續(xù)增長率＝本期收益留存/（期末股東權(quán)益－本期收益留存） 

D、如果可持續(xù)增長的五個(gè)假設(shè)條件同時(shí)滿足，則本期的可持續(xù)增長率＝上期的可持續(xù)增長率＝本期的實(shí)際增長率 

5、影響權(quán)益凈利率的因素有（?。?。

A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 

B、資產(chǎn)負(fù)債率 

C、營業(yè)凈利率 

D、權(quán)益乘數(shù) 

6、如果發(fā)生長期債權(quán)投資變現(xiàn)，下列有關(guān)說法不正確的有（?。?。

A、對(duì)流動(dòng)比率的影響大于對(duì)速動(dòng)比率的影響 

B、對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響 

C、影響速動(dòng)比率但不影響流動(dòng)比率 

D、影響流動(dòng)比率但不影響速動(dòng)比率 

7、若負(fù)債大于股東權(quán)益，在其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)比率下降的有（?。?。

A、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(不考慮負(fù)債成份和權(quán)益成份的分拆) 

B、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股 

C、償還銀行借款 

D、接受所有者投資 

8、注冊會(huì)計(jì)師A受所在事務(wù)所委托，到某大型企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，在分析某個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，他應(yīng)該注意的項(xiàng)目有（　）。

A、財(cái)務(wù)報(bào)告是否遺漏 

B、原因不明的會(huì)計(jì)調(diào)整 

C、異常關(guān)聯(lián)方交易 

D、大額資本利得 

9、ABC公司今年凈利潤為100萬，稅后利息費(fèi)用為10萬，公司平均所得稅稅率為25%，則下列說法中正確的有（?。?。

A、ABC公司今年的金融損益為10萬 

B、ABC公司今年的經(jīng)營損益為110萬 

C、ABC公司今年的稅后經(jīng)營利潤為110萬 

D、ABC公司今年的稅前經(jīng)營利潤為146.67萬 

10、甲公司2012年的銷售收入為5000萬元，稅前經(jīng)營利潤為500萬元，利息費(fèi)用為100萬元，期末股東權(quán)益為1200萬元，稅后利息率為5%，平均所得稅率為20%，本年的股利支付率為40%，則下列計(jì)算中，正確的有（　）。

A、甲公司的稅后經(jīng)營凈利率為8% 

B、甲公司的凈負(fù)債為1600萬元 

C、甲公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.79 

D、甲公司的可持續(xù)增長率為25% 

11、某公司今年年初的經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)為2000萬元，經(jīng)營負(fù)債合計(jì)為1200萬元，金融資產(chǎn)合計(jì)為500萬元；預(yù)計(jì)今年年末的經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)為3000萬元，經(jīng)營負(fù)債為1600萬元，至少要保留的金融資產(chǎn)為360萬元；預(yù)計(jì)今年的銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。則關(guān)于該公司今年的下列說法中正確的有（?。?。

A、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為140萬元 

B、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為360萬元 

C、籌資總需求為600萬元 

D、外部融資額為260萬元 

12、下列關(guān)于營運(yùn)能力比率的說法中，不正確的有（　）。

A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好 

B、在評(píng)估存貨管理的業(yè)績時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算應(yīng)使用“營業(yè)收入” 

C、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)狀況對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響 

D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等于各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之和 

13、下列有關(guān)營業(yè)凈利率的說法中，錯(cuò)誤的有（?。?。

A、營業(yè)凈利率不能反映企業(yè)的全部經(jīng)營成果 

B、營業(yè)凈利潤反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤 

C、營業(yè)凈利率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng) 

D、營業(yè)凈利率變動(dòng)，是由于資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)引起的 

三、計(jì)算分析題

1、B公司2012年銷售收入5000萬元，凈利潤400萬元，支付股利200萬元。2012年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下（金額單位：萬元）：

其中流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均為經(jīng)營性，且與銷售額成正比例變動(dòng)。該公司沒有金融性資產(chǎn)。
要求：回答下列互不相關(guān)的問題：

<1> 、若B公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，營業(yè)凈利率和股利支付率不變，非流動(dòng)資產(chǎn)不變，計(jì)算2013年可實(shí)現(xiàn)的銷售額；

<2> 、若2013年預(yù)計(jì)銷售額為5500萬元，需要增加100萬元的長期投資，營業(yè)凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，其外部融資額為多少？

<3> 、若2013年預(yù)計(jì)銷售額為6000萬元，但B公司經(jīng)預(yù)測，2013年可以獲得外部融資額200萬元，在營業(yè)凈利率不變、非流動(dòng)資產(chǎn)不變的情況下，A公司2013年可以支付多少股利？

<4> 、若2013年B公司銷售量增長可達(dá)到25%，據(jù)預(yù)測產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但營業(yè)凈利率提高到10%，并發(fā)行新股籌資100萬元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，非流動(dòng)資產(chǎn)不變，其新增外部負(fù)債為多少？

<5> 、如果2013年不增發(fā)新股也不回購股票，并保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，預(yù)計(jì)2013年可以達(dá)到的銷售額。

2、甲公司為一家制衣公司，該公司的相關(guān)資料如下：
　　【資料一】最近兩年傳統(tǒng)的簡要資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）。 

　　資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目均為經(jīng)營性質(zhì)。
　　【資料二】最近兩年傳統(tǒng)的簡要利潤表（單位：萬元）。 

經(jīng)營損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率31%進(jìn)行分?jǐn)偂?/span>

<1> 、按照下表編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表；
單位：萬元

<2> 、按照下表編制管理用利潤表；
單位：萬元

<3> 、計(jì)算2012年的實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。

答案部分

一、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 C

【答案解析】 財(cái)務(wù)分析主要運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)公司當(dāng)前及過去的業(yè)績，包括比率分析和現(xiàn)金流量分析等，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的及維度”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2、

【正確答案】 A

【答案解析】 權(quán)益凈利率＝凈利潤/股權(quán)權(quán)益×100%＝2220×（1－25%）/2250×100%＝74%，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%＝（2220＋180）×（1－25%）/3000×100%＝60%，杠桿貢獻(xiàn)率＝權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝74%－60%＝14%。

【該題針對(duì)“改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系的權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3、

【正確答案】 C

【答案解析】 在不打算發(fā)行新股和回購股票并且保持其他財(cái)務(wù)比率不變的情況下，營業(yè)凈利率或收益留存率上升，本年實(shí)際增長率＝本年的可持續(xù)增長率＞上年的可持續(xù)增長率。

【該題針對(duì)“可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4、

【正確答案】 B

【答案解析】 假設(shè)外部融資額為0，則：0＝外部融資銷售增長比＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－計(jì)劃營業(yè)凈利率×[（1＋增長率）/增長率]×（1－股利支付率）]
可得:100%－40%－10%×[（1＋增長率）/增長率]×50%＝0，解出增長率＝9.09%。

【該題針對(duì)“內(nèi)含增長率的測算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5、

【正確答案】 C

【答案解析】 甲公司的每股營業(yè)收入＝1200/120＝10（元），每股市價(jià)＝1×20＝20（元），市銷率＝每股市價(jià)/每股營業(yè)收入＝20/10＝2。

【該題針對(duì)“市銷率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6、

【正確答案】 C

【答案解析】 若銷售增加所引起的負(fù)債和所有者權(quán)益的增長超過資產(chǎn)的增長，則有時(shí)反而會(huì)有資金剩余，所以選項(xiàng)A的說法不正確；當(dāng)股利支付率為100%時(shí)，營業(yè)凈利率不影響外部融資需求，所以選項(xiàng)B的說法不正確；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會(huì)加速資金周轉(zhuǎn)，反而有可能會(huì)使資金需要量減少，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

【該題針對(duì)“外部融資需求的敏感分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7、

【正確答案】 C

【答案解析】 現(xiàn)金資產(chǎn)主要指的是貨幣資金，而貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。因此選項(xiàng)C不屬于現(xiàn)金資產(chǎn)。

【該題針對(duì)“現(xiàn)金比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8、

【正確答案】 D

【答案解析】 影響長期償債能力的表外因素包括：（1）長期租賃（經(jīng)營租賃）；（2）債務(wù)擔(dān)保；（3）未決訴訟?？煽焖僮儸F(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)是影響企業(yè)短期償債能力的表外因素。

【該題針對(duì)“影響長期償債能力的其他因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9、

【正確答案】 D

【答案解析】 X＝A₀＋（A₀－B₀）×C₀ ①
替換A：A₁＋（A₁－B₀）×C₀ ②
替換B：A₁＋（A₁－B₁）×C₀ ③
替換C：A₁＋（A₁－B₁）×C₁ ④
C對(duì)X的影響＝④－③＝A₁＋（A₁－B₁）×C₁－[A₁＋（A₁－B₁）×C₀]＝（C₁－C₀）（A₁－B₁），所以，選項(xiàng)D是正確的。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)報(bào)表分析分方法—因素分析法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10、

【正確答案】 D

【答案解析】 銷售預(yù)測本身不是財(cái)務(wù)管理的職能，但它是財(cái)務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)，銷售預(yù)測完成后才能開始財(cái)務(wù)預(yù)測。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)預(yù)測的意義和步驟”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11、

【正確答案】 B

【答案解析】 收入/存貨＝5
（收入－2000）/存貨＝4
收入＝10000（萬元）　
營業(yè)凈利率＝凈利潤/收入＝1000/10000＝10%

【該題針對(duì)“存貨周轉(zhuǎn)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12、

【正確答案】 C

【答案解析】 權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿，即：凈財(cái)務(wù)杠桿＝（權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率）/（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）＝（25%－15%）/（15%－8%）＝1.43。

【該題針對(duì)“改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系的核心公式和基本框架”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

13、

【正確答案】 C

【答案解析】 營運(yùn)資本配置比率＝營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)＝1－1/流動(dòng)比率＝0.5，解得：流動(dòng)比率＝2。

【該題針對(duì)“流動(dòng)比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

14、

【正確答案】 D

【答案解析】 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不等于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以，選項(xiàng)D不正確。

【該題針對(duì)“其他周轉(zhuǎn)率（流動(dòng)資產(chǎn)、營運(yùn)資本、非流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率）”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

15、

【正確答案】 D

【答案解析】 2008年的權(quán)益凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
2009年的權(quán)益凈利率＝營業(yè)凈利率×（1＋10%）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1－5%）×權(quán)益乘數(shù)×（1＋4%）
權(quán)益凈利率的變動(dòng)情況：
（2009年的權(quán)益凈利率－2008年的權(quán)益凈利率）/2008年的權(quán)益凈利率＝（1＋10%）×（1－5%）×（1＋4%）－1＝8.68%

【該題針對(duì)“權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

16、

【正確答案】 A

【答案解析】 市凈率＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，根據(jù)題中條件可以得出，每股市價(jià)為36元，每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益/流通在外普通股股數(shù)＝260/130＝2，所以，市凈率＝36/2＝18。

【該題針對(duì)“市凈率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

17、

【正確答案】 A

【答案解析】 上年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)＝100＋30×6/12－20×3/12＝110（萬股），普通股每股收益＝（300－80×1）/110＝2（元），市盈率＝每股市價(jià)/每股收益＝36/2＝18。

【該題針對(duì)“市盈率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

18、

【正確答案】 B

【答案解析】 預(yù)計(jì)可增發(fā)股利13.75萬元，表明該企業(yè)下年度預(yù)計(jì)外部融資需求額為－13.75萬元，設(shè)銷售名義增長率為g，依據(jù)資料，有：
1000×g×25%＝－13.75
解得：g＝－5.5%
設(shè)銷售量增長率為G，依據(jù)前述計(jì)算結(jié)果，有：
（1＋G）×（1＋5%）－1＝－5.5%
解得：G＝－10% ，選項(xiàng)B正確。

【該題針對(duì)“外部融資銷售增長比”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

19、

【正確答案】 A

【答案解析】 總資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)盈利能力，資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)反映企業(yè)長期償債能力；現(xiàn)金流量比率反映短期償債能力。

【該題針對(duì)“現(xiàn)金流量比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

20、

【正確答案】 C

【答案解析】 營運(yùn)資本之所以能夠成為流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”，是因?yàn)樗情L期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分，不需要在1年內(nèi)償還。

【該題針對(duì)“營運(yùn)資本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

21、

【正確答案】 C

【答案解析】 營運(yùn)資本＝長期資本－長期資產(chǎn)，選項(xiàng)C可以導(dǎo)致營運(yùn)資本增加，所以，有助于提高企業(yè)短期償債能力。

【該題針對(duì)“影響短期償債能力的其他因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

22、

【正確答案】 D

【答案解析】 息稅前利潤＝500＋140＋150＝790（萬元），利息保障倍數(shù)＝790/（140＋25）＝4.79。

【該題針對(duì)“總債務(wù)流量比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 資產(chǎn)負(fù)債率＝200/500×100％＝40％，產(chǎn)權(quán)比率＝200/(500－200)＝2/3，利息保障倍數(shù)＝(100＋30＋20)/20＝7.5，長期資本負(fù)債率＝(200－160)/(500－160)×100％＝11.76％。

【該題針對(duì)“長期償債能力比率（綜合）”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率就大，所以選項(xiàng)ABC的說法正確?？傎Y產(chǎn)凈利率與財(cái)務(wù)杠桿負(fù)相關(guān)，共同決定了企業(yè)的權(quán)益凈利率，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

【該題針對(duì)“杜邦分析體系的基本框架”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3、

【正確答案】 BD

【答案解析】 債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加＝稅后利息費(fèi)用－（金融負(fù)債增加－金融資產(chǎn)增加），所以，選項(xiàng)A的說法不正確；實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－（經(jīng)營營運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加），由于凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營營運(yùn)資本＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝凈投資資本，所以，凈投資資本＝經(jīng)營營運(yùn)資本＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，凈投資資本增加＝經(jīng)營營運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加，即實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈投資資本增加，選項(xiàng)B的說法正確；稅后利息費(fèi)用＝（利息費(fèi)用－利息收入＋金融資產(chǎn)減值損失－金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益－金融資產(chǎn)投資收益）×（1－所得稅稅率），故選項(xiàng)C的說法不正確；股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股權(quán)資本凈增加，由于凈利潤－股利分配＝留存收益增加，所以，股利分配＝凈利潤－留存收益增加，即股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－留存收益增加－股權(quán)資本凈增加＝凈利潤－（留存收益增加＋股權(quán)資本凈增加），由于股權(quán)資本凈增加＝股票發(fā)行－股票回購＝股本增加＋資本公積增加，所以，留存收益增加＋股權(quán)資本凈增加＝股東權(quán)益增加，股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加，選項(xiàng)D的說法正確。

【該題針對(duì)“管理用現(xiàn)金流量表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負(fù)債增長率＝銷售增長率，選項(xiàng)A的說法正確；“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營業(yè)凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項(xiàng)B的說法正確；收益留存率×（凈利潤/銷售額）×（期末資產(chǎn)/期末股東權(quán)益）×（銷售額/期末資產(chǎn)）＝收益留存率×凈利潤/期末股東權(quán)益＝本期利潤留存/期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長率＝（本期利潤留存/期末股東權(quán)益）/（1－本期利潤留存/期末股東權(quán)益）＝本期利潤留存/（期末股東權(quán)益－本期利潤留存），所以選項(xiàng)C的說法正確；如果可持續(xù)增長的五個(gè)假設(shè)條件同時(shí)滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本期可持續(xù)增長率＝上期可持續(xù)增長率＝本期的實(shí)際增長率，所以選項(xiàng)D的說法正確。

【該題針對(duì)“可持續(xù)增長率的概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 權(quán)益凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)＝1÷(1－資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可見，選項(xiàng)ABCD均是答案。

【該題針對(duì)“權(quán)益凈利率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6、

【正確答案】 ACD

【答案解析】 長期債權(quán)投資變現(xiàn)導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)增加，但流動(dòng)負(fù)債不變，對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都有影響，并且對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響。例如：原來的流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元，速動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，流動(dòng)負(fù)債為200萬元，則原來的流動(dòng)比率為500÷200＝2.5，速動(dòng)比率為400÷200＝2；現(xiàn)在把100萬元的長期債權(quán)投資變?yōu)楝F(xiàn)金，則流動(dòng)比率變?yōu)椋?500＋100)÷200＝3，增加(3－2.5)÷2.5＝20％，速動(dòng)比率變?yōu)椋?400＋100)÷200＝2.5，增加(2.5－2)÷2＝25％，顯然，速動(dòng)比率變化更顯著一些。

【該題針對(duì)“速動(dòng)比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7、

【正確答案】 BCD

【答案解析】 產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券會(huì)導(dǎo)致負(fù)債增加，因此，產(chǎn)權(quán)比率提高，選項(xiàng)A不正確；可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股則會(huì)增加權(quán)益，減少負(fù)債，產(chǎn)權(quán)比率降低，因此，選項(xiàng)B正確；償還銀行借款會(huì)減少負(fù)債，從而使產(chǎn)權(quán)比率降低，因此，選項(xiàng)C正確；接受所有者投資會(huì)增加股東權(quán)益，從而產(chǎn)權(quán)比率會(huì)降低，因此，選項(xiàng)D正確。

【該題針對(duì)“總債務(wù)存量比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，常見的危險(xiǎn)信號(hào)包括：（1）財(cái)務(wù)報(bào)告形式不規(guī)范；（2）數(shù)據(jù)異常；（3）異常關(guān)聯(lián)方交易；（4）大額資本利得；（5）異常審計(jì)報(bào)告。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9、

【正確答案】 BCD

【答案解析】 金融損益＝－稅后利息費(fèi)用＝－10（萬），經(jīng)營損益＝100－（－10）＝110（萬），稅后經(jīng)營利潤＝100＋10＝110（萬），稅前經(jīng)營利潤＝110/（1－25%）＝146.67（萬）。

【該題針對(duì)“管理用利潤表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 稅后經(jīng)營凈利潤＝500×（1－20%）＝400（萬元），稅后利息＝100×（1－20%）＝80（萬元），稅后經(jīng)營凈利率＝400/5000×100%＝8%，所以選項(xiàng)A正確；因?yàn)槎惡罄⒙蕿?%，凈負(fù)債=80/5%＝1600（萬元），所以選項(xiàng)B正確；凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝5000/（1200+1600）=1.79（次），所以選項(xiàng)C正確；可持續(xù)增長率＝（400－80）/5000×5000/（1200＋1600）×（1200＋1600）/1200×60%/[1－（400－80）/5000×5000/（1200＋1600）×（1200＋1600）/1200×60%]＝19.05%。

【該題針對(duì)“可持續(xù)增長率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11、

【正確答案】 ACD

【答案解析】 可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝可以減少的金融資產(chǎn)＝500－360＝140（萬元），籌資總需求＝經(jīng)營資產(chǎn)增加－經(jīng)營負(fù)債增加＝（3000－2000）－（1600－1200）＝600（萬元），預(yù)計(jì)增加的留存收益＝5000×10%×（1－60%）＝200（萬元），外部融資額＝籌資總需求－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益＝600－140－200＝260（萬元）。

【該題針對(duì)“外部資本需求的測算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12、

【正確答案】 BD

【答案解析】 應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不是越少越好，因此，選項(xiàng)A的說法正確；在評(píng)估存貨管理的業(yè)績時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算應(yīng)使用“營業(yè)成本”計(jì)算，因此，選項(xiàng)B的說法不正確；通常，流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨占絕大部分，因此它們的周轉(zhuǎn)狀況對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響，選項(xiàng)C的說法正確；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等于各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)之和，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不等于各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之和，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。
【點(diǎn)評(píng)】本題考核營運(yùn)能力比率。題目難度不大，我們記住教材的結(jié)論就可以掌握的。對(duì)于選項(xiàng)D展開說明一下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/（營業(yè)收入/總資產(chǎn)）＝360×（總資產(chǎn)/營業(yè)收入）＝360×現(xiàn)金/營業(yè)收入＋360×存貨/營業(yè)收入＋360×應(yīng)收賬款/營業(yè)收入
＝現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

【該題針對(duì)“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

13、

【正確答案】 ABD

【答案解析】 “凈利潤” 、“營業(yè)收入” 兩者相除兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果，選項(xiàng)A的說法不正確。
總資產(chǎn)凈利率反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤，選項(xiàng)B不正確。營業(yè)凈利率變動(dòng)，是由于利潤表各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)引起的，選項(xiàng)D不正確。

【該題針對(duì)“營業(yè)凈利率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

三、計(jì)算分析題

1、

【正確答案】營業(yè)凈利率＝400/5000×100%＝8%
股利支付率＝200/400×100%＝50%
流動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比＝3000/5000×100%＝60%
流動(dòng)負(fù)債銷售百分比＝1000/5000×100%＝20%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，外部融資銷售增長比為0，即：
0＝60%－20%－（1＋增長率）/增長率×8%×（1－50%）
解得：銷售增長率＝11.11%。（1分）
所以，2013年可實(shí)現(xiàn)的銷售額＝5000×（1＋11.11%）＝5555.50（萬元）（1分）

【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】外部融資額＝（5500－5000）×（60%－20%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝234（萬元）（1分）

【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】 200＝（6000－5000）×（60%－20%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝58.33%（0.5分）
可以支付的股利＝6000×8%×58.33%＝280（萬元）（0.5分）

【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】 2013年的銷售額＝5000×（1＋25%）×（1－8%）＝5750（萬元）
外部融資額＝（5750－5000）×（60%－20%）－5750×10%×（1－70%）
＝127.5（萬元）（1分）
外部負(fù)債融資額＝外部融資額－外部權(quán)益融資額＝127.5－100＝27.5（萬元）（1分）

【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】 2012年可持續(xù)增長率＝利潤留存/（期末股東權(quán)益－利潤留存）＝200/（6000－200）＝3.45%（1分）
2013年可以達(dá)到的銷售額＝5000×（1＋3.45%）＝5172.5（萬元）（1分）

【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2、

【正確答案】編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表：
單位：萬元 

（3分）
【思路點(diǎn)撥】
（1）經(jīng)營營運(yùn)資本＝經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債，本題中由于題中告知資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)目都是經(jīng)營性質(zhì)，所以，本題中不存在金融資產(chǎn)，即經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)，經(jīng)營營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債，另外，根據(jù)教材內(nèi)容可知，應(yīng)付賬款屬于經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債，對(duì)于其他應(yīng)付款，如果題中沒有特殊說明，也屬于經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債，所以本題中的其他應(yīng)付款也屬于經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債，由此可知：本題中經(jīng)營營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－（應(yīng)付賬款＋其他應(yīng)付款）
（2）凈負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)，由于本題中沒有金融資產(chǎn)，所以，凈負(fù)債＝金融負(fù)債＝短期借款＋長期借款

【該題針對(duì)“管理用資產(chǎn)負(fù)債表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】編制管理用利潤表： 
單位：萬元

（3分）

【該題針對(duì)“管理用資產(chǎn)負(fù)債表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

【正確答案】實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝127.65－（770－685）＝42.65（萬元）（0.5分）
債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加＝17.25－（235－210）＝－7.75（萬元）（0.5分）
股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權(quán)益增加＝110.4－（535－475）＝50.4（萬元））（1分）
或者＝實(shí)體現(xiàn)金流量－債務(wù)現(xiàn)金流量＝42.65－（－7.75）＝50.4（萬元）

【該題針對(duì)“管理用資產(chǎn)負(fù)債表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】