“這是最好的時代，也是最壞的時代?！钡腋箤懺凇峨p城記》開頭的這句話，用來描述當(dāng)前的網(wǎng)貸行業(yè)亦相當(dāng)契合。
自去年年中開始的那場風(fēng)暴，在席卷行業(yè)沖刷與淘汰砂石的同時，隨之而來的更嚴(yán)厲的監(jiān)管、更謹(jǐn)慎的投資者，也讓這個行業(yè)中真正扎實的平臺成為受益者。
一方面，很多人業(yè)績不降反增，另一方面，也有很多人在此時選擇上市，在行業(yè)洪流中豎起品牌，也讓自身行駛得更為平穩(wěn)。
在自去年開啟的這波上市熱潮中，成立不到四年的合眾e貸亦是“弄潮兒”之一。身處快速增長的互金與消費貸行業(yè)，30多倍的業(yè)績增長并不是它價值的全部。
對尚且年輕，試圖在互金領(lǐng)域一展身手的合眾e貸來說，基于自身認(rèn)知與行業(yè)判斷的穩(wěn)固基礎(chǔ)與高成長性才是它這次上市更值得關(guān)注的焦點。
01｜“結(jié)果期”
近日，合眾國際(合眾e貸的母公司)更新了自己的招股書。而早在2019年開年，它就向美國證券交易委員會提交了IPO招股書，擬于納斯達克掛牌上市。
去年一年，網(wǎng)貸行業(yè)遠(yuǎn)比其他領(lǐng)域更加“熱鬧”，在一場風(fēng)雨沖刷行業(yè)的同時，一波延續(xù)至今的上市浪潮也席卷互金行業(yè)，包括泛華金融、微貸網(wǎng)、360金融、小贏科技等在內(nèi)的互金企業(yè)相繼上市，足跡遍布美國、中國香港。
其中，合眾e貸正是許多“弄潮兒”中的一個。2015年，它誕生于被譽為“網(wǎng)貸第一城”的深圳。
那一年，整個行業(yè)正處于飛速發(fā)展期，網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年年底全國平臺數(shù)量達到了2595家，與上一年相比增加了1020家。其中，僅廣東一地的平臺數(shù)量就同比增長了36.39%。
同樣，隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》落地、互聯(lián)網(wǎng)金融被列入“十三五”規(guī)劃、相關(guān)監(jiān)管部門多次表態(tài)支持互聯(lián)網(wǎng)金融，這個自2013年開始快速增長的行業(yè)進入了一個全新的發(fā)展維度：一個告別“無監(jiān)管”，從“野蠻增長”走向“規(guī)范發(fā)展”的互金時代。
一直深處傳統(tǒng)金融行業(yè)的溫兆斌、陳敏麟，正是在這個互金行業(yè)開始步入規(guī)范時入場，后來分別成為了合眾e貸的董事長、CEO。
互聯(lián)網(wǎng)精神追求平等、開放、共享。資金通過互聯(lián)網(wǎng)平臺大量涌入，形成規(guī)模優(yōu)勢之后助推貸款端業(yè)務(wù)增長，促進產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)的飛躍。這樣的商業(yè)邏輯，成為引導(dǎo)合眾e貸快速發(fā)展的關(guān)鍵。
進入這個行業(yè)時，合眾e貸先選擇了以車貸為突破口，后來于2017年通過自主研發(fā)的平臺向小額消費貸和社保貸滲透。央行的數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，居民短期貸款增加了1.83萬億元，同比增長181.8%，消費貸正式爆發(fā)。
于2017年爆發(fā)后，2018年消費貸領(lǐng)域開始進入“結(jié)果期”。橫向類比在自去年開始的這波“上市潮”中出現(xiàn)的企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)他們的共同點：各家均厘定個人貸為業(yè)務(wù)主體，營收與凈利潤沒有受到動蕩形勢的影響，仍然維持著大幅增長。
以合眾e貸為例，2018財年的營業(yè)收入為3339.15萬美元，同比增長3312.9％；凈利潤427萬美元，同比增長608%。
“小額分散是監(jiān)管要點之一，是化解信用風(fēng)險的有效策略，能夠維護出借人資金安全。”某業(yè)內(nèi)人士分析，小額分散的屬性，是合眾e貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。目前平臺資產(chǎn)主要是消費貸和社保貸，都屬于小額分散類型。這也正是企業(yè)能夠快速增長，平穩(wěn)穿行行業(yè)風(fēng)暴的原因所在。
不過，隨著“強監(jiān)管”成為常態(tài)，合規(guī)進程不斷推進，以及投資人和消費者選擇越來越謹(jǐn)慎，哪怕是行業(yè)正在向頭部集中，哪怕是這些企業(yè)仍在高速增長，要想獲得進一步發(fā)展，它們不得不做得更多。
上市正是選擇之一。一方面，它能夠證明企業(yè)的經(jīng)營能力和合規(guī)性，另一方面也能夠提升品牌影響力。
“合眾e貸能夠通過IPO提升平臺的品牌價值和知名度，以更加公開透明的信息披露來提升平臺效率、規(guī)范平臺運作，從而贏得投資人的信任。”某業(yè)內(nèi)人士解讀表示。
02｜模型的力量
在此次更新的招股書中，對于美國證券交易委員會（SEC）對于平臺安全性的問詢，合眾e貸作了補充：目前平臺業(yè)務(wù)運營正常，資金回款正常。同時，據(jù)透露，在合規(guī)進程上，深圳市金融辦、深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的自律檢查小組已分別對其進行了現(xiàn)場檢查和行業(yè)自律檢查。
近年來的無數(shù)案例與事件，將合規(guī)與安全性等相關(guān)問題更直面地拋在用戶、平臺與投資者面前。對于平臺自身來說，這是它們穩(wěn)定與長遠(yuǎn)發(fā)展的基石。而這離不開對企業(yè)業(yè)務(wù)、發(fā)展道路的頂層設(shè)計，也離不開對底層基礎(chǔ)設(shè)施的投入。
消費金融業(yè)務(wù)自身的安全護城河更深更寬，平臺對此類資產(chǎn)有良好的控制能力，因而能對投資人的資金安全提供更加全面的保障。
數(shù)據(jù)顯示，合眾e貸當(dāng)前的主營業(yè)務(wù)為向借款人提供3000元至5萬元的消費貸款，去年這一部分的收入占比為98.7%。同時，平均貸款金額偏小，根據(jù)今年2月份的運營報告，其人均借款金額僅為2000元，降低了借款人端的還款風(fēng)險。
同時，去年消費貸領(lǐng)域的借款人、投資人數(shù)量分別為62.98萬、6.28萬，出借人與借款人之比為1:10.03，分散度極高，也能夠規(guī)避部分風(fēng)險。合眾e貸實現(xiàn)了真實的點對點匹配，讓出借人的每筆資金精準(zhǔn)對應(yīng)匹配借款人。同時，通過建立逾期黑名單、互聯(lián)網(wǎng)仲裁等方式，有效督促借款人還款，逾期率處于行業(yè)較低水平。
除了業(yè)務(wù)模型的設(shè)計，互聯(lián)網(wǎng)金融的另一重點在于風(fēng)控系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的搭建。
合眾e貸誕生的2015年，是互聯(lián)網(wǎng)金融科技爆發(fā)的前夜，接下來的2016年，全球發(fā)生了1436筆金融科技領(lǐng)域的風(fēng)險投資，其中中國是獲投金額最多的企業(yè)之一。金融科技爆發(fā)對整個互金行業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響，在單純的互聯(lián)網(wǎng)渠道之外，科技開始更多地滲入這個行業(yè)，從平臺運營到風(fēng)控?zé)o一不包。
在金融科技爆發(fā)前夜誕生的合眾e貸，同樣也開始早早地尋求科技的支持。
比如它搭建了金睛信用風(fēng)控系統(tǒng)，引入國際主流的風(fēng)控手段，從1.0的德國IPC模式到2.0的新加坡淡馬錫信貸工廠模式，再到目前的大數(shù)據(jù)風(fēng)控。
據(jù)了解，當(dāng)前其通過對海量、多樣化、實時、有價值的數(shù)據(jù)進行采集、整理、分析和挖掘，并運用大數(shù)據(jù)技術(shù)重新設(shè)計征信評價模型算法，多維度刻畫借款人“畫像”，從而呈現(xiàn)借款人的違約率和信用狀況，然后通過自動化的決策引擎，達到動態(tài)、時效的智能化決策。
正因如此，無論外部環(huán)境如何調(diào)整，合眾e貸持續(xù)保持著投資項目到期迅速回款的能力，體現(xiàn)高質(zhì)量的風(fēng)控與合規(guī)水平。
不久前，合眾e貸還宣布已率先接入百行征信。通過與百行征信共享信用數(shù)據(jù)，更為精準(zhǔn)地評估借款人信用狀況，提升風(fēng)險防控水平，再度升級平臺投資安全級別。
此前其公布的數(shù)據(jù)顯示，合眾e貸的自動審批率為95%，75%的單是系統(tǒng)審批通過的，整體效率提高了600%。
在后臺系統(tǒng)的支持下，合眾e貸的各項業(yè)務(wù)均開展順利，其2017年消費貸業(yè)務(wù)回報率穩(wěn)定維持在9.98%，2018年該數(shù)據(jù)達到11.2%。
03｜憧憬
不久前，網(wǎng)貸之家發(fā)布“北上廣前十名P2P平臺”的名單，經(jīng)系統(tǒng)加持，合眾e貸在廣東地區(qū)的1114家企業(yè)中位列第九。當(dāng)然，對有著上市“野望”與行業(yè)變革期望的它來說，這似乎還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
在招股書中，合眾e貸表示，計劃通過IPO拓展借貸規(guī)模，增加金融產(chǎn)品供應(yīng)以滿足借款人的融資需求，加大對大數(shù)據(jù)技術(shù)的研發(fā)，從而優(yōu)化風(fēng)控系統(tǒng)，同時加強品牌建設(shè)，積極開拓海外金融市場。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017財年平臺上借款人復(fù)借率為42.08%、投資人復(fù)投率為49.25%；2018財年其借款人的復(fù)借率為50.86%，投資人復(fù)投率為57.61%。
可見，合眾e貸已經(jīng)形成較為穩(wěn)定的用戶基礎(chǔ)與較高的用戶粘性。這些投資者與借款人之所以堅持選擇它，是因為看中它提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的能力——這也是合眾e貸首要的競爭優(yōu)勢。
因此它將進一步鞏固在這方面的優(yōu)勢：一是小額分散，二是穩(wěn)定的利潤和可控的風(fēng)險，這成為合眾e貸探索優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的兩大原則。
當(dāng)前其消費貸業(yè)務(wù)正處在發(fā)展快車道上，無論繼續(xù)挖掘現(xiàn)有業(yè)務(wù)潛力，還是開拓全新的業(yè)務(wù)板塊，合眾e貸都能找到繼續(xù)向前行駛的動力。
另一方面，以讓人人受益、提升行業(yè)為出發(fā)點入局，合眾e貸的未來還有更多可能性。
當(dāng)前，科技的革新是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新的重點。隨著電子存證、Face++，以及人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的完善，互聯(lián)網(wǎng)金融仍有很大的發(fā)展?jié)摿Γ热缫愿冗M的技術(shù)簡化借貸流程，降低整個鏈條的運行成本，提升行業(yè)效率。
對于一家金融科技代表性企業(yè)，安全系統(tǒng)決定著合眾e貸的底線，科技所帶來的可能性是它未來增長的關(guān)鍵。
科技在金融系統(tǒng)中的作用早已無需強調(diào)。自去年底開始，央行會同發(fā)改委等部門，在北京、上海、廣東等省市啟動了金融科技應(yīng)用試點，其重點之一就是提高金融風(fēng)險甄別、防范和化解能力。
在科技方面不遺余力的合眾e貸成為金融科技的信徒與追隨者。數(shù)據(jù)顯示，合眾e貸的研發(fā)費用從2017財年約1萬美元，增長到2018財年約85萬美元，同比增幅約為6008%。
通過風(fēng)控系統(tǒng)，合眾e貸通過收集互聯(lián)網(wǎng)海量數(shù)據(jù)，綜合分析判斷，可以給出對潛在風(fēng)險的預(yù)判，并實時定位跟蹤風(fēng)險走勢。同時，據(jù)介紹，未來其將在這方面繼續(xù)加大投入。
04｜結(jié)語
2015年11月合眾e貸正式上線。對于一家成立近4年的企業(yè)而言，申請美股上市并非易事。畢竟在拍拍貸、宜人貸、信而富等公司成功登錄納斯達克后繼續(xù)“趕潮”，如何發(fā)掘自身差異化，并成功上市后如何穩(wěn)住股價，實現(xiàn)逆勢增長，都是合眾e貸需要邁過的坎兒。
問題雖難，但出路明顯。發(fā)展至今，是強大的后臺能力支撐著合眾e貸維持增長。多年以來，用戶能夠始終對合眾e貸的品牌保持高可信度和活躍度，正是整套系統(tǒng)發(fā)揮強大的推動力。而這，并不會隨著市場的起伏而輕易擺動。
未來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異，互聯(lián)網(wǎng)金融仍有很大的發(fā)展?jié)摿?，合眾e貸仍然有足夠的成長空間。不過能否堅持金融科技的發(fā)展邏輯，繼續(xù)加大系統(tǒng)升級力度，才是合眾e貸繼續(xù)實現(xiàn)突破，占領(lǐng)行業(yè)頭部地位的關(guān)鍵。
來源：一點財經(jīng)（yidiancaijing）
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