股市箴言——利多不漲理應(yīng)看跌，利空不跌理應(yīng)看漲。
投資大師判斷市場(chǎng)處于哪一個(gè)階段
安德烈·科斯托蘭尼，德國(guó)二十世紀(jì)最負(fù)盛名的投資大師，被譽(yù)為“二十世紀(jì)的股票見證人”，“本世紀(jì)金融史上最成功的投資者之一”。在德國(guó)投資界的地位猶如美國(guó)的沃倫·巴菲特。投資者怎樣做才能成功？
在證券交易剛剛經(jīng)過暴漲和崩盤后，來回答這個(gè)問題并不難。大師說：顯然，你必須是位固執(zhí)投資者，而且必須逆向操作。
在第三階段，也就是行情下跌的過分階段，你應(yīng)該選擇買進(jìn)，即使價(jià)格繼續(xù)下跌，也不必害怕。因?yàn)椋拖窭贤稒C(jī)家在交易所買賣小麥時(shí)說的：“小麥跌時(shí)，沒有買小麥的人，小麥漲時(shí)，沒有小麥?！?/font>
在上漲的第一階段，你應(yīng)該繼續(xù)買進(jìn)，因?yàn)檫@時(shí)已經(jīng)過了最低點(diǎn)，在第二階段，你應(yīng)該只作觀眾，被動(dòng)的隨著短期行情波動(dòng)，繼續(xù)持股不動(dòng)，在第三階段，即普遍亢奮時(shí)退出市場(chǎng)。然后等待下跌的第三階段的再次到來。
全部的技巧在于判斷行情處于哪個(gè)階段。這是經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者憑借敏銳的觀察力可以感覺的，但是允許他們犯一點(diǎn)錯(cuò)誤，假如市場(chǎng)完全能被判斷的話，每個(gè)人都可以在交易所生活了，就連最狡猾的投機(jī)者也會(huì)出錯(cuò)。但是出錯(cuò)對(duì)他們來說是一次經(jīng)驗(yàn)積累。
下面我們看看大師是分析判斷觀點(diǎn)，不妨再學(xué)習(xí)一下。
1．股價(jià)與消息的關(guān)系判斷市場(chǎng)
在市場(chǎng)出現(xiàn)不利消息時(shí)，市場(chǎng)沒有下跌，就是市場(chǎng)出現(xiàn)超賣，行情已經(jīng)接近最低點(diǎn)的征兆。這時(shí)股票掌握在固執(zhí)投資者手中，他們對(duì)不利消息不感興趣，他們會(huì)持續(xù)堅(jiān)持自己的想法。相反，市場(chǎng)對(duì)有利消息不再有反應(yīng)，就是超買，行情已經(jīng)接近處在最高點(diǎn)的信號(hào)。在這種情況下，猶豫的投資者手里抓滿股票，盡管有利多消息，他們也無(wú)法繼續(xù)買進(jìn)股票，而固執(zhí)投資者固然手中有現(xiàn)金，在這樣的情況下卻不想買進(jìn)。
這有些類似我們的股市箴言——利多不漲理應(yīng)看跌，利空不跌理應(yīng)看漲。
2．成交量提供的判斷市場(chǎng)信息
如果行情下跌，某一時(shí)段成交量很大，這表示有大量股票從猶豫的投資者手中轉(zhuǎn)移到固執(zhí)投資者手中。甚至可能發(fā)生猶豫投資者賣光了手中所有股票，這時(shí)股票正躺在固執(zhí)投資者的保險(xiǎn)柜里。一直等到后來行情上漲時(shí)才會(huì)露出來。就是說，如果成交量增加，行情仍然下跌，就是已經(jīng)接近下一次上漲起點(diǎn)的信號(hào)。此時(shí)指數(shù)可能處于不合理的低點(diǎn)，因?yàn)榇蟊姷男沟桌锟只艗伿?。這是行情過度下跌的第三階段，猶豫投資者可能把自己最抗跌最好的股票都拋售了，表現(xiàn)就是抗跌股票的補(bǔ)跌。
這好比股市箴言——放量下跌，后市還跌。
如果成交量小，而且指數(shù)還繼續(xù)下跌時(shí)，則表示市場(chǎng)前景堪憂。因?yàn)?，此時(shí)股票還在猶豫投資者手里，他們還在觀望等待市場(chǎng)反彈，不過行情會(huì)再跌，他們會(huì)突然恐懼而把所有股票低價(jià)清倉(cāng)。
安德烈不同意所謂成交量小時(shí)，行情下滑并不重要的看法。因?yàn)楣善痹讵q豫投資者手里，今天沒有拋，并不等于他們隨后不會(huì)拋，甚至砸盤割肉。
這類似股市箴言——地量之后見地價(jià)。
相反，當(dāng)成交量越來越大時(shí)，股票還不斷看漲時(shí)，也是前景堪憂。成交量越來越大，多頭很受傷，已經(jīng)達(dá)到行情上漲第三階段，固執(zhí)投資者正在發(fā)售股票給猶豫投資者。猶豫投資者買股票不是好現(xiàn)象，就好像補(bǔ)鞋匠，賣茶葉蛋的老太太開始關(guān)注股市買股票一樣。
這類似于股市箴言——高位放量，后市必跌。
倒是成交量小時(shí)，如果指數(shù)看漲，這種情形就非常有利。雖然大多數(shù)人的傳統(tǒng)理論認(rèn)為，無(wú)量空漲，沒有意義。實(shí)際上，此時(shí)股票在固執(zhí)投資者手里，并沒有轉(zhuǎn)移到猶豫投資者手里，所以肯定還漲。
這種情況類似于股市箴言——鎖倉(cāng)拉高，可追入。
上漲行情繼續(xù)，最終會(huì)吸引猶豫投資者進(jìn)場(chǎng)，而出現(xiàn)成交量放大的接盤。
此時(shí)的明顯表現(xiàn)是媒體一致看多，利好傳聞不斷，氣氛非常樂觀時(shí)，就是不懂股票的人也有沖動(dòng)，這就是牛市第三階段結(jié)束時(shí)候的到來，不僅猶豫投資者進(jìn)來了，連悲觀者也殺進(jìn)來了，指數(shù)嚴(yán)重脫離現(xiàn)實(shí)，所有分析數(shù)據(jù)和基本面技術(shù)面意義都失去，這種狀況的后市必然是熊市的開始。
這種情況類似于股市箴言——媒體與主力誘多，下跌前設(shè)套套人。
反過來媒體氣氛非常悲觀，負(fù)面的時(shí)候，最樂觀的投資者變成悲觀者時(shí)，這時(shí)熊市就已經(jīng)處于第三階段結(jié)束不遠(yuǎn)處。表現(xiàn)對(duì)利多消息麻木，此時(shí)固執(zhí)投資者和投機(jī)人士開始大膽入場(chǎng)，扮演先知先覺者。
這種情況類似于股市箴言——媒體與主力誘空，上漲前挖坑埋人。
以上判斷看起來簡(jiǎn)單，但很難做到。
那么根據(jù)你自己的判斷，現(xiàn)在處于什么樣的階段？應(yīng)該采取怎么樣的操作呢？
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