游戲直播行業(yè)再迎競(jìng)爭(zhēng)者。
12月3日，B站擊敗快手、斗魚、虎牙，以8億元價(jià)格拍得英雄聯(lián)盟全球總決賽中國(guó)地區(qū)三年獨(dú)家直播版權(quán)。
同一天，多家媒體報(bào)道稱快手將完成IPO前最后一次融資。此次融資由騰訊領(lǐng)投，融資額為30億美元。同時(shí)，雙方放棄之前討論的關(guān)于游戲泛娛樂產(chǎn)品的合資公司方案，轉(zhuǎn)為簽訂游戲獨(dú)家合作協(xié)議，產(chǎn)品形態(tài)可能是直播、短視頻或社區(qū)。
這對(duì)于游戲直播行業(yè)的“老大哥”斗魚和虎牙來說，都不是什么好消息。
11月上旬和下旬，斗魚和虎牙分別發(fā)布了第三季度（Q3）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，斗魚Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.59億元人民幣，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為7220萬元人民幣，同比增長(zhǎng)37%。本期營(yíng)收雖高于市場(chǎng)預(yù)期18.52億元人民幣，但低于Q2營(yíng)收指引19.5億元人民幣。同時(shí)，斗魚毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)450.5%，達(dá)到3.17億元；毛利潤(rùn)率也升至17%，而去年同期僅為5.6%，其盈利能力有較為明顯的改善。
而虎牙Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為22.65億元人民幣，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為2.06億元人民幣，兩項(xiàng)指標(biāo)均碾壓斗魚。
自從斗魚上市受阻晚于虎牙一年后，其優(yōu)勢(shì)開始逐漸減弱，最終形成現(xiàn)有格局。
而快手和B站的入局，使得斗魚和虎牙在彼此競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)還要應(yīng)付其他對(duì)手。一場(chǎng)雙雄戰(zhàn)，如今要變“四國(guó)殺”。
從行業(yè)角度來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)電子競(jìng)技和游戲直播行業(yè)正在快速升溫，快手和B站紛紛涉足其中。同時(shí)，5G應(yīng)用近在咫尺。這對(duì)于斗魚和虎牙來說，既是新機(jī)遇又是新挑戰(zhàn)。
機(jī)遇在于斗魚和虎牙可以借助5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)更高網(wǎng)速的游戲競(jìng)技，而挑戰(zhàn)則在于如何擺脫快手和B站的追趕。
當(dāng)前，虎牙推出了小程序應(yīng)用以及流量扶持計(jì)劃，而斗魚在此方面并未透露任何聲音。
本季度，斗魚的財(cái)報(bào)并不亮眼，營(yíng)收雖然在增加，但環(huán)比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，跌幅為0.7%。而虎牙的成績(jī)依然如往，Q3環(huán)比增幅為12.7%。
目前，斗魚的主要營(yíng)收來源仍是直播收入。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，斗魚在Q3季度的在線直播業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)83%，至16.62億元，在營(yíng)收中占比89.4%。而斗魚直播業(yè)務(wù)在往期收入中的占比分別為90.9%和91.2%，環(huán)比來看其在Q3出現(xiàn)了2.7%的下滑。
從斗魚的財(cái)報(bào)來看，本期的研發(fā)費(fèi)用和營(yíng)銷費(fèi)用均較第二季度有所增加，分別是1.199億元和1.732億元。
同期，斗魚的廣告和其他收入也從2018年同期的1.36億元增至1.64億元，增幅為21.2%，但在總營(yíng)收中的占比仍有提高的空間。
對(duì)于直播業(yè)務(wù)，斗魚創(chuàng)始人兼CEO陳少杰表示仍有足夠的信心。“MAU增速和直播平臺(tái)的供給內(nèi)容是關(guān)系很大的，未來隨著游戲版號(hào)的審批進(jìn)一步放開，以及騰訊對(duì)于游戲的持續(xù)開發(fā)投入，我們對(duì)于四季度和2020年游戲直播行業(yè)用戶增長(zhǎng)仍然保持樂觀?！?/span>
根據(jù)QuestMobile《中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2018年度大報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，直播在泛娛樂典型行業(yè)使用時(shí)長(zhǎng)全網(wǎng)占比僅0.2%，短視頻比重卻上升了5.4%。
隨著斗魚和虎牙拼殺逐漸激烈，行業(yè)問題也在不斷顯現(xiàn)。雖然從財(cái)報(bào)來看斗魚和虎牙均顯示為盈利，但其營(yíng)收與各項(xiàng)分支均呈現(xiàn)緩慢上升或下降趨勢(shì)。
從數(shù)據(jù)上來看，虎牙的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用一直低于斗魚，這表明虎牙在運(yùn)營(yíng)上比斗魚更加節(jié)省成本與高效。這從虎牙前期的表現(xiàn)中就能夠看出。
截至目前，虎牙已實(shí)現(xiàn)八個(gè)季度經(jīng)營(yíng)盈利，而斗魚在今年第一季度才勉強(qiáng)扭虧為盈。雖到如今已連續(xù)三個(gè)季度經(jīng)營(yíng)盈利，但凈利率只有虎牙的一半左右。
分析起來，斗魚和虎牙的商業(yè)模式基本相同，均依靠重金簽約大主播來實(shí)現(xiàn)流量與盈利雙增長(zhǎng)。
在視頻直播紅利期，該打法得到了許多主播的持續(xù)推進(jìn)，這一時(shí)期的定價(jià)權(quán)緊握在大主播手中，因此主播解約跳槽的事情時(shí)有發(fā)生，甚至動(dòng)輒被索賠數(shù)百萬元甚至數(shù)千萬元。
隨著流量紅利期的逐漸消失，斗魚和虎牙平臺(tái)中的大主播紛紛出走離場(chǎng)，只剩下存量主播勉強(qiáng)支撐。
而在對(duì)主播的扶持上，斗魚和虎牙走了兩條不同的路。斗魚更加傾向于頭部一線主播，而虎牙更加傾向于腰部以上主播，在內(nèi)容上給予多元化扶持。
對(duì)于主播流失問題，陳少杰回應(yīng)稱：“那些未續(xù)約主播在合同到期后離開平臺(tái)，對(duì)我們收入和流量影響很小。另外，絕大部分主播合同期都在三到五年，在平臺(tái)TOP100的頭部主播里面，只有少數(shù)幾名在未來一年內(nèi)會(huì)到期?！?/span>
另外，「子彈財(cái)經(jīng)」還發(fā)現(xiàn)，斗魚第三季度的收入成本依然在大幅增加至15.41億元，相比去年的9.67億元增長(zhǎng)59.4%。
該部分增長(zhǎng)主要源于與主播分成的收入費(fèi)用增加，以及斗魚對(duì)與電競(jìng)相關(guān)內(nèi)容的自制投資而導(dǎo)致的成本增加。
虎牙在收入成本上要略高于斗魚，主要原因是由于平臺(tái)虛擬物品銷售收入增加，以及其在國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)對(duì)電競(jìng)內(nèi)容以及內(nèi)容創(chuàng)作者的投入。
因此，無論是斗魚還是虎牙，其在內(nèi)容建設(shè)方面的投入將會(huì)持續(xù)增加。我們從兩者Q3財(cái)報(bào)中可以看出，兩者間依然存有差距，并且二者的平均增漲率相差一半之多。
除此之外，主播和內(nèi)容創(chuàng)造者的爭(zhēng)奪將會(huì)導(dǎo)致分成費(fèi)用上漲。據(jù)虎牙第三季度財(cái)報(bào)顯示，其收入分成費(fèi)用為15.089億元人民幣，與去年同期的8.440億元人民幣相比增長(zhǎng)78.8%。對(duì)于內(nèi)容方面，虎牙創(chuàng)始人董榮杰表示，“在內(nèi)容投資上，虎牙非常愿意投資電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的整個(gè)賽道，另外，二次元內(nèi)容也是虎牙重要的投資方向?！?/span>
未來，主播分成依然是直播平臺(tái)內(nèi)容成本方面的一筆較大支出。斗魚財(cái)務(wù)副總裁曹昊坦言，在可看見的未來也沒有看到可調(diào)整的變動(dòng)。
業(yè)務(wù)平衡和營(yíng)收平衡將是這些游戲直播平臺(tái)的未來之路。放棄單一模式，打造更多符合公司運(yùn)營(yíng)與大眾的多模式才是王道。
不僅如此，虎牙和斗魚還要面對(duì)如何對(duì)抗快手和B站入局游戲直播以及電競(jìng)行業(yè)所帶來的沖擊。因?yàn)殛惿俳芎投瓨s杰很清楚，目前的直播業(yè)務(wù)已進(jìn)入了存量市場(chǎng)，天花板觸手可及。該條賽道內(nèi)再次加入新玩家，競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加激烈。
今年7月份，快手宣布其游戲直播日活用戶突破3500萬，同時(shí)快手還推出了“百萬游戲創(chuàng)作者扶持計(jì)劃”。
另外，快手的游戲直播增速非常猛烈，其于近期拿到了今年《英雄聯(lián)盟》S9賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)，并宣稱其游戲直播移動(dòng)端日活超過"斗魚+虎牙"，已破3500萬。
12月6日下午，“B站”獨(dú)家回應(yīng)路透社稱，因看好電競(jìng)即將迎來長(zhǎng)足發(fā)展，成為體育賽事的主流，已跟全球最受歡迎游戲《英雄聯(lián)盟》達(dá)成為期三年的國(guó)內(nèi)獨(dú)家直播協(xié)議。
在此協(xié)議下，B站將獲得《英雄聯(lián)盟》全球總決賽S10至S12連續(xù)三年（2020年至2022年）的國(guó)內(nèi)獨(dú)家直播版權(quán)。有知情人士表示，該版權(quán)價(jià)值8億人民幣。
B站對(duì)路透社表示：“游戲類內(nèi)容是B站最大的品類之一，電競(jìng)又是其中最活躍的品類。B站已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的游戲視頻社區(qū)，我們擁有超過180萬的活躍游戲UP主。電競(jìng)的迅猛發(fā)展已成為一個(gè)不可忽視的趨勢(shì)?！?/span>
中國(guó)是世界上最大的游戲市場(chǎng)，也是騰訊、網(wǎng)易等世界頂級(jí)游戲公司的所在地。電競(jìng)正迅速吸引著物質(zhì)條件豐富的中國(guó)年輕一代，而這正是B站入局的重要?jiǎng)右颉?/span>
從斗魚和虎牙在第三季度財(cái)報(bào)中，「子彈財(cái)經(jīng)」還注意到：雖然虎牙在營(yíng)收和利潤(rùn)方面更勝斗魚一籌，但在月活躍用戶、付費(fèi)用戶和成本控制方面，虎牙卻不如斗魚。
財(cái)報(bào)顯示，虎牙第三季度的月活躍用戶為1.46億，低于斗魚1.64億；虎牙的付費(fèi)用戶數(shù)為530萬，也低于斗魚的700萬。
陳少杰認(rèn)為：“MAU增速和直播平臺(tái)的供給內(nèi)容是關(guān)系很大的，未來隨著游戲版號(hào)的審批進(jìn)一步放開，以及騰訊對(duì)于游戲的持續(xù)開發(fā)投入，我們對(duì)于四季度和2020年游戲直播行業(yè)用戶增長(zhǎng)仍然保持樂觀?！?/span>
通過數(shù)據(jù)對(duì)比可以看到，無論MAU還是付費(fèi)用戶數(shù)，虎牙、斗魚今年以來都呈現(xiàn)出增速放緩的態(tài)勢(shì)。
在版權(quán)問題上，斗魚和虎牙都會(huì)面臨諸多問題。隨著整條賽道內(nèi)不斷增加的新玩家，各家對(duì)于版權(quán)意識(shí)在不斷增強(qiáng)。雖然二者均有騰訊持股，但在音樂或游戲方面都存在一定版權(quán)問題，因此這可能導(dǎo)致后期斗魚和虎牙在版權(quán)成本費(fèi)用上的增加。
除了月活用戶、付費(fèi)用戶、版權(quán)問題之外，「子彈財(cái)經(jīng)」還發(fā)現(xiàn)，在研發(fā)方面，斗魚第三季度研發(fā)成本為1.2億元,與去年同期8143萬相比增長(zhǎng)47.36%，而虎牙第三季度研發(fā)成本為1.35億元，與去年同期7460萬元相比增長(zhǎng)80.86%。
從數(shù)據(jù)來看，虎牙在研發(fā)上的投入依然與斗魚存在差距。另據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，虎牙研發(fā)費(fèi)用支出增加主要與研發(fā)員工增加以及2019年第三季度新授予的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)相關(guān)增長(zhǎng)有關(guān)。
雖然研發(fā)成本在前期有所收縮，但在2019年卻呈現(xiàn)持續(xù)上漲勢(shì)頭，這表明虎牙開始在研發(fā)中發(fā)力，在后期或許能夠?yàn)榛⒀缼砀酄I(yíng)收可能。
值得玩味的是，斗魚、虎牙和快手的背后投資方都是騰訊。但相比快手，斗魚和虎牙都無法繞開騰訊。他們彼時(shí)都過于依賴騰訊，無論在業(yè)務(wù)還是財(cái)務(wù)上。
因此，對(duì)于兩兄弟來說，不得不向外擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)以達(dá)到平衡。而對(duì)于海外市場(chǎng)，二者看法不一。
陳少杰稱“斗魚在海外依然會(huì)試探性和保守去做”，而董榮杰的海外戰(zhàn)略要比陳少杰激進(jìn)?！盎⒀涝诤Ｍ鉅顩r良好，明年有可能實(shí)現(xiàn)收支平衡，同時(shí)也要把游戲直播做到發(fā)達(dá)國(guó)家。”
為了尋找新路徑，今年5月，虎牙與騰訊聯(lián)手推出了海外直播市場(chǎng)游戲直播平臺(tái)NIMO TV。
目前，在游戲直播的國(guó)際市場(chǎng)中，東南亞地區(qū)依然是巨大的流量入口，這已成為中國(guó)出海企業(yè)的必爭(zhēng)之地，各行業(yè)的從業(yè)者都前來“挖礦”。
相對(duì)于其它行業(yè)，虎牙進(jìn)軍海外市場(chǎng)是件迫不得已的事情。其主要源于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)虧損持續(xù)，并且用戶增速在不斷放緩。根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2018年至今MAU值已觸及瓶頸，目前的存量用戶如何留住并進(jìn)行轉(zhuǎn)化仍是虎牙需要重視的事情。
對(duì)于海外市場(chǎng)，虎牙在復(fù)制國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)與打法，但東南亞地區(qū)市場(chǎng)高度分化，要比國(guó)內(nèi)復(fù)雜得多。另外，無法本地化對(duì)于虎牙來說也是一大難題。
隨著5G的到來，虎牙在不斷建立自身護(hù)城河，其中直播生態(tài)系統(tǒng)就是虎牙的優(yōu)勢(shì)之一，它帶來了小程序開放平臺(tái)和虛實(shí)結(jié)合開放平臺(tái)HERO。
對(duì)于當(dāng)下的游戲直播賽道來說，不光有斗魚和虎牙在爭(zhēng)奪，它還迎來了快手和B站，新玩家入局勢(shì)必要對(duì)二者帶來一定的沖擊。未來斗魚與虎牙是否聯(lián)手對(duì)抗新晉力量，我們不得而知。但斗魚和虎牙只有不斷提升自身壁壘形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，才有可能對(duì)抗快手和B站的游戲直播業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：游戲直播行業(yè)未來將充滿戰(zhàn)火，行業(yè)正在進(jìn)入融合期，多家短視頻平臺(tái)也相繼推出游戲直播計(jì)劃。市場(chǎng)已經(jīng)走向多元化，未來虎牙和斗魚或許也將在多元化上下功夫。
今日有獎(jiǎng)話題討論
聯(lián)系客服
