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基小律說(shuō)：

2020年2月14日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布上市公司再融資制度部分條款調(diào)整涉及的相關(guān)規(guī)則，以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善再融資市場(chǎng)化約束機(jī)制，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)。再融資新規(guī)的出臺(tái)，給2020年的資本市場(chǎng)帶來(lái)了濃濃的春意。

本文通過(guò)法規(guī)修改對(duì)比及簡(jiǎn)要解讀的方式向各位分享本次再融資新規(guī)的幾大亮點(diǎn)。

快來(lái)和基小律一起看看吧~

作者：王艷、葉金海

一、再融資新規(guī)，修改了什么？

二、再融資新規(guī)，如何“新老劃斷”？

三、哪些主體可以成為上市公司的戰(zhàn)略投資者

一、再融資新規(guī)，修改了什么？

簡(jiǎn)而化之，本次再融資新規(guī)主要涉及以下幾個(gè)方面的修改：

1. 取消創(chuàng)業(yè)板再融資的系列限制，激活創(chuàng)業(yè)板再融資市場(chǎng)。取消創(chuàng)業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件；取消創(chuàng)業(yè)板前次募集資金基本使用完畢的要求；

2. 恢復(fù)鎖價(jià)發(fā)行機(jī)制，支持上市公司引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。上市公司董事會(huì)決議提前確定全部發(fā)行對(duì)象且為戰(zhàn)略投資者等的，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日；

3. 發(fā)行價(jià)格由9折改為8折。將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；

4. 鎖定期減半，且不適用減持規(guī)則限制。將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制；

5. 增加發(fā)行對(duì)象數(shù)量。主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行對(duì)象數(shù)量均調(diào)整至不超過(guò)35名。

6. 批文有效期延長(zhǎng)至12個(gè)月。

7. 非公開(kāi)發(fā)行股票融資規(guī)模由不超過(guò)本次發(fā)行前總股本的20%，修改為30%。

8. 明確限制明股實(shí)債的情況。上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不得向發(fā)行對(duì)象作出保底保收益或變相保底保收益承諾，且不得直接或通過(guò)利益相關(guān)方向發(fā)行對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償。

具體修改如下：

二、再融資新規(guī)，如何“新老劃斷”？

1. 已經(jīng)發(fā)行完畢的，適用修改之前的相關(guān)規(guī)則；

2. 在審或者已取得批文、尚未完成發(fā)行且批文仍在有效期內(nèi)的，適用修改之后的新規(guī)則，上市公司履行相應(yīng)的決策程序并更新申請(qǐng)文件或辦理會(huì)后事項(xiàng)后繼續(xù)推進(jìn)，其中已通過(guò)發(fā)審會(huì)審核的，不需重新提交發(fā)審會(huì)審議，已經(jīng)取得核準(zhǔn)批文預(yù)計(jì)無(wú)法在原批文有效期內(nèi)完成發(fā)行的，可以向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換發(fā)核準(zhǔn)批文。

三、哪些主體可以成為上市公司的戰(zhàn)略投資者

1.境外戰(zhàn)略投資者

參照《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（2015修正）》第六條的規(guī)定，符合下列條件的投資者可以作為境外戰(zhàn)略投資者：

（1）依法設(shè)立、經(jīng)營(yíng)的外國(guó)法人或其他組織，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、資信良好且具有成熟的管理經(jīng)驗(yàn)；

（2）境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元；或其母公司境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元；

（3）有健全的治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范；

（4）近三年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰（包括其母公司）。

根據(jù)《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（2015修正）》的規(guī)定，境外戰(zhàn)略投資者應(yīng)在取得商務(wù)部的批準(zhǔn)后方可對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

2018年7月30日商務(wù)部出臺(tái)了《關(guān)于修改<外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法>的決定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，尚未正式通過(guò)，其中對(duì)第六條進(jìn)行了修訂，修訂后后境外戰(zhàn)略投資者的條件如下：

（1）依法設(shè)立、經(jīng)營(yíng)的外國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、資信良好且具有成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，有健全的治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范；外國(guó)自然人具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力；

（2）外國(guó)投資者實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元；或其實(shí)際控制人的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元；

其中，外國(guó)投資者成為上市公司控股股東的，實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元；或其實(shí)際控制人實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元；

（3）外國(guó)投資者及其實(shí)際控制人近3年內(nèi)未受到境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰；成立未滿3年的，自成立之日起計(jì)；外國(guó)投資者為外國(guó)自然人的，還應(yīng)提供近3年內(nèi)無(wú)犯罪記錄證明。

2.境內(nèi)戰(zhàn)略投資者

關(guān)于戰(zhàn)略投資者在非公開(kāi)發(fā)行股票規(guī)則中沒(méi)有明確規(guī)定條件，但科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則中存在相關(guān)定義：

2019年11月8日出臺(tái)的《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》就“戰(zhàn)略投資者”規(guī)定了定義，其中第五十三條規(guī)定：“前款所稱(chēng)戰(zhàn)略投資者，是指符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，具有資金、技術(shù)、管理、市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)，經(jīng)上市公司認(rèn)可長(zhǎng)期投資合作戰(zhàn)略地位的投資者。”在科創(chuàng)板此前已出臺(tái)的相關(guān)文件中對(duì)戰(zhàn)略配售有相關(guān)規(guī)定，另外《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)指引》第二章對(duì)“戰(zhàn)略投資者”進(jìn)行了具體規(guī)定，其中第七條規(guī)定：參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者，應(yīng)當(dāng)具備良好的市場(chǎng)聲譽(yù)和影響力，具有較強(qiáng)資金實(shí)力，認(rèn)可發(fā)行人長(zhǎng)期投資價(jià)值，并按照最終確定的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購(gòu)其承諾認(rèn)購(gòu)數(shù)量的發(fā)行人股票。保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司和發(fā)行人的高級(jí)管理人員、核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照《實(shí)施辦法》、本指引及本所其他有關(guān)規(guī)定參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售。另外第八條對(duì)戰(zhàn)略投資者的主要類(lèi)型進(jìn)行了相關(guān)列舉：參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括：

（一）與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長(zhǎng)期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè)；

（二）具有長(zhǎng)期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國(guó)家級(jí)大型投資基金或其下屬企業(yè)；

（三）以公開(kāi)募集方式設(shè)立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票，且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金；

（四）參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司；

（五）發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；

（六）符合法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他戰(zhàn)略投資者。

雖然非公開(kāi)發(fā)行中對(duì)戰(zhàn)略投資并未有明確規(guī)定，但經(jīng)查詢(xún)上市公司相關(guān)公告，存在非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目中證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)函關(guān)于認(rèn)購(gòu)對(duì)象是否屬于戰(zhàn)略投資者的相關(guān)公告，整理相關(guān)案例如下：

（1）【300232洲明科技】2015年度非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目（2016年4月核準(zhǔn)通過(guò)）

反饋意見(jiàn)：

說(shuō)明上述認(rèn)購(gòu)對(duì)象的確定過(guò)程及其合法合規(guī)性，結(jié)合上述認(rèn)購(gòu)對(duì)象對(duì)申請(qǐng)人日常經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略發(fā)展的影響，說(shuō)明相關(guān)認(rèn)購(gòu)對(duì)象是否屬于戰(zhàn)略投資者。

回復(fù)：

本次非公開(kāi)發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象中，除林洺鋒為發(fā)行人之控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理外，其余認(rèn)購(gòu)對(duì)象說(shuō)明如下：

1、瀚信定增3號(hào)證券投資基金認(rèn)購(gòu)比例為33.99%，其管理人深圳市瀚信資產(chǎn)管理有限公司充分看好發(fā)行人未來(lái)發(fā)展，在參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的同時(shí)，通過(guò)下屬子公司與上市公司共同設(shè)立并購(gòu)基金用于投資LED產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域科技型企業(yè)或海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)，加強(qiáng)雙方的利益融合和戰(zhàn)略合作，并通過(guò)自身在資本市場(chǎng)、LED產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，助力發(fā)行人未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展。

2、前海大宇定增2號(hào)私募基金、周雯、孫紅霞合計(jì)認(rèn)購(gòu)比例為11.22%，公司本次發(fā)行引入上述三名認(rèn)購(gòu)人的戰(zhàn)略意義在于：首先，上述認(rèn)購(gòu)人在公司董事會(huì)審議通過(guò)本次發(fā)行議案時(shí)即簽訂了股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議并鎖定了投資義務(wù)，有效保證了本次發(fā)行的成功，為公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)提供了重要支撐；其次，前海大宇定增2號(hào)私募基金及其委托人及周雯、孫紅霞具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的持股意愿，其均已承諾本次發(fā)行完成后36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其直接或間接持有的公司權(quán)益，該等長(zhǎng)期持股安排有利于保持洲明科技股權(quán)結(jié)構(gòu)及公司治理的穩(wěn)定，有助于洲明科技經(jīng)營(yíng)管理政策的有效制定和實(shí)施以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略的快速推進(jìn)；此外，該等認(rèn)購(gòu)人均看好LED顯示屏行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，希望通過(guò)支持公司在LED顯示屏行業(yè)的發(fā)展獲得中長(zhǎng)期的投資回報(bào)。

上述認(rèn)購(gòu)對(duì)象的確定過(guò)程合法合規(guī)，認(rèn)購(gòu)對(duì)象對(duì)發(fā)行人日常經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略發(fā)展具有重大影響屬于戰(zhàn)略投資者。

（2）【002121科陸電子】非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目（2016年10月核準(zhǔn)通過(guò)）

反饋意見(jiàn)：

請(qǐng)申請(qǐng)人補(bǔ)充說(shuō)明作出上述調(diào)整的原因，結(jié)合認(rèn)購(gòu)對(duì)象發(fā)生變更的情況，說(shuō)明其是否為戰(zhàn)略投資者，董事會(huì)確定戰(zhàn)略投資者的依據(jù)，是否有效履行職責(zé)，是否有利于保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。

回復(fù)：

本次非公開(kāi)發(fā)行對(duì)象為饒陸華、桂國(guó)才、孫俊、深圳市國(guó)銀資本投資管理有限公司-國(guó)銀資本穩(wěn)健1號(hào)證券投資基金、郭偉、祝文聞、陳長(zhǎng)寶。除饒陸華為公司控股股東、實(shí)際控制人外，其他認(rèn)購(gòu)對(duì)象均為戰(zhàn)略投資者。

（一）關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者屬于戰(zhàn)略投資者的說(shuō)明

深圳市國(guó)銀資本投資管理有限公司作為一家專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，其主要負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期專(zhuān)注于新能源領(lǐng)域的投資，熟悉新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，在新能源領(lǐng)域擁有一定的資源，能夠?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作提供支持。

近年來(lái)，公司在進(jìn)一步鞏固智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加快在新能源業(yè)務(wù)板塊的布局，逐步實(shí)現(xiàn)公司從設(shè)備和技術(shù)提供商向能源服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金均用于新能源業(yè)務(wù)板塊，將進(jìn)一步推進(jìn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

經(jīng)過(guò)公司與上述機(jī)構(gòu)投資者主要負(fù)責(zé)人之間的深入溝通交流，一方面，公司認(rèn)可上述機(jī)構(gòu)投資者在新能源領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)和為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作提供支持的能力；另一方面，上述機(jī)構(gòu)投資者也認(rèn)可公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)發(fā)展前景等，愿意對(duì)公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，與公司的利益長(zhǎng)期綁定、共同進(jìn)退，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作提供支持。根據(jù)公司與國(guó)銀資本簽署的《附條件生效股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，對(duì)雙方的戰(zhàn)略合作進(jìn)行了相關(guān)約定。因此，上述機(jī)構(gòu)投資者作為戰(zhàn)略投資者參與公司本次非公開(kāi)發(fā)行，并自本次發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次發(fā)行取得的股份。

（二）關(guān)于個(gè)人投資者屬于戰(zhàn)略投資者的說(shuō)明

除饒陸華為公司控股股東、實(shí)際控制人外，其他參與本次非公開(kāi)發(fā)行的個(gè)人投資者均屬于戰(zhàn)略投資者。

1、桂國(guó)才和孫俊

桂國(guó)才和孫俊，現(xiàn)分別擔(dān)任公司董事、副總裁、儲(chǔ)能事業(yè)部總經(jīng)理和南網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心總經(jīng)理。作為公司的核心骨干員工，一方面公司認(rèn)可其業(yè)務(wù)能力和為公司業(yè)務(wù)發(fā)展做出的突出貢獻(xiàn)，希望其能長(zhǎng)期為公司服務(wù)；另一方面，其也認(rèn)可公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)發(fā)展前景等，愿意對(duì)公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，與公司的利益長(zhǎng)期綁定、共同進(jìn)退，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

……

（3）【600859王府井】非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目（2016年6月核準(zhǔn)通過(guò)）

反饋意見(jiàn)：

北京京國(guó)瑞國(guó)企改革發(fā)展基金（有限合伙）、三胞集團(tuán)南京投資管理有限公司、上海懿兆實(shí)業(yè)投資有限公司是否為戰(zhàn)略投資者？

回復(fù)：

京國(guó)瑞基金、三胞投資、懿兆投資均是公司的戰(zhàn)略投資者。

首先，三名投資者在公司董事會(huì)審議通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行方案的議案時(shí)即與王府井簽訂了《附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》并鎖定了投資義務(wù)，有效保證了本次發(fā)行的成功，為公司實(shí)施戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃提供了重要支撐；其次，三名投資者致力于長(zhǎng)期投資，具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的持股意愿，均已承諾本次發(fā)行完成后36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其持有的申請(qǐng)人股票，該等安排有助于保持王府井的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理框架穩(wěn)定；同時(shí)，三名投資者均看好在“供給側(cè)改革”和提升居民消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)比例、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的國(guó)家戰(zhàn)略背景下，與居民生活息息相關(guān)的零售商業(yè)具有長(zhǎng)期發(fā)展的潛力和價(jià)值，希望通過(guò)支持公司在零售商業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略發(fā)展而獲得中長(zhǎng)期投資回報(bào)。

（4）【600259廣晟有色】非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目（2016年7月核準(zhǔn)通過(guò)）

反饋意見(jiàn)：

二、結(jié)合發(fā)行價(jià)格變更情況，說(shuō)明認(rèn)購(gòu)對(duì)象是否為戰(zhàn)略投資者，董事會(huì)確定戰(zhàn)略投資者的依據(jù)。

回復(fù)：

除上述發(fā)行對(duì)象外，劉益謙、國(guó)華人壽、珺容投資作為管理人管理的珺容戰(zhàn)略資源1號(hào)基金均為戰(zhàn)略投資者。

（二）戰(zhàn)略投資者的確定依據(jù)

公司根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展總體規(guī)劃，為募集主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金、降低資產(chǎn)負(fù)債率水平并改善股東結(jié)構(gòu)，決定采用非公開(kāi)發(fā)行方式引入戰(zhàn)略投資者。隨后，公司與潛在戰(zhàn)略投資者進(jìn)行了初步接觸，其中包括國(guó)內(nèi)著名投資家劉益謙先生。

經(jīng)過(guò)溝通，劉益謙先生充分認(rèn)可公司的投資價(jià)值，愿意以戰(zhàn)略投資者身份入股，并與公司就戰(zhàn)略合作達(dá)成初步共識(shí)（具體內(nèi)容見(jiàn)反饋意見(jiàn)重點(diǎn)問(wèn)題2之回復(fù)）。國(guó)華人壽與珺容戰(zhàn)略資源1號(hào)基金均為劉益謙先生明確指定的認(rèn)購(gòu)對(duì)象，與劉益謙先生共同構(gòu)成了本次非公開(kāi)發(fā)行的戰(zhàn)略投資者。

1、劉益謙作為戰(zhàn)略投資者的確定依據(jù)

劉益謙系上市公司天茂集團(tuán)的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)。作為我國(guó)資本市場(chǎng)知名的投資人士，資金實(shí)力雄厚。近年來(lái)，劉益謙持續(xù)看好我國(guó)有色金屬等資源行業(yè)的發(fā)展前景，通過(guò)自身及下屬公司國(guó)華人壽等，先后戰(zhàn)略投資了多家有色金屬行業(yè)企業(yè)，如包鋼股份、有研新材、鴻達(dá)興業(yè)、西藏城投、天齊鋰業(yè)等。劉益謙長(zhǎng)期看好有色金屬行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，極為看重廣晟有色作為廣東省內(nèi)唯一合法稀土采礦權(quán)人的資源優(yōu)勢(shì)，認(rèn)可公司在全球中重稀土細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)地位，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景充滿信心。

根據(jù)公司與劉益謙簽署的《戰(zhàn)略投資者洽談會(huì)會(huì)議紀(jì)要》，劉益謙期望與廣晟有色建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，一方面愿意利用其在資源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，促成廣晟有色與其他被投資企業(yè)間的信息共享、客戶共享；另一方面，劉益謙先生愿意運(yùn)用長(zhǎng)期在資本市場(chǎng)運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，輔助公司制定資本市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，輔助公司研判新的投資項(xiàng)目或并購(gòu)類(lèi)標(biāo)的資產(chǎn)，幫助公司更好地實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展。

此外，根據(jù)溝通，劉益謙先生同意與公司簽署附帶違約條件的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，違約金為認(rèn)購(gòu)金額的5%。

2、國(guó)華人壽及珺容投資作為戰(zhàn)略投資者的確定依據(jù)

經(jīng)與公司協(xié)商，劉益謙作為公司的戰(zhàn)略投資者，在廣晟有色本次非公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，擁有推薦其他投資者的權(quán)利。劉益謙本次推薦的投資者為國(guó)華人壽和珺容投資。國(guó)華人壽和珺容投資各自履行內(nèi)部投資決策程序后，決定與劉益謙一起作為戰(zhàn)略投資者入股廣晟有色。

其中，國(guó)華人壽系劉益謙通過(guò)上市公司天茂集團(tuán)間接控股的保險(xiǎn)公司，資金實(shí)力雄厚，具備出色的資本市場(chǎng)投資能力，近年來(lái)曾先后投資包鋼股份、有研新材、鴻達(dá)興業(yè)、西藏城投、天齊鋰業(yè)等多家有色金屬行業(yè)上市公司。

珺容投資系國(guó)內(nèi)最早獲得私募投資基金管理人登記證書(shū)的陽(yáng)光私募基金管理機(jī)構(gòu)之一，曾先后與賽領(lǐng)資本、新理益集團(tuán)等知名投資機(jī)構(gòu)深度合作，參與多項(xiàng)有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的投資項(xiàng)目，資金實(shí)力雄厚，且與劉益謙先生有良好的合作關(guān)系。珺容投資通過(guò)“珺容戰(zhàn)略資源1號(hào)基金”成為廣晟有色的戰(zhàn)略投資者之后，將聚焦于稀土行業(yè)的上下游，努力為廣晟有色尋求合作的機(jī)會(huì)，包括但不限于共同發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金、產(chǎn)業(yè)內(nèi)橫向合作、海內(nèi)外并購(gòu)整合、稀土應(yīng)用項(xiàng)目的拓展等。

此外，根據(jù)溝通，國(guó)華人壽及珺容投資均同意與公司簽署附帶違約條件的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，違約金為認(rèn)購(gòu)金額的5%。

綜上所述，劉益謙及其推薦的投資者國(guó)華人壽和珺容投資認(rèn)同公司的發(fā)展前景，具有長(zhǎng)期持股意愿，并希望通過(guò)本次認(rèn)購(gòu)支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，獲得長(zhǎng)期投資回報(bào)，屬于本次非公開(kāi)發(fā)行的戰(zhàn)略投資者。

根據(jù)上述案例，上市公司對(duì)投資者是否屬于戰(zhàn)略投資者主要從投資者背景及資源，結(jié)合發(fā)行人所在的行業(yè)、背景，可以為公司帶來(lái)資源和財(cái)務(wù)的改善等方面內(nèi)容進(jìn)行認(rèn)定。

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