如松
前面我說今年會加息，一些朋友說這是今年最大膽的判斷，今日我要說，這是最穩(wěn)妥的判斷。匯率每跌1%，進(jìn)口原油的價(jià)格就上漲1%，能源決定社會總成本的50%，那就意味著全社會的通脹上漲0.5%（一般滯后一到兩個(gè)月，意味著三月開始顯現(xiàn)，四月開始明顯顯現(xiàn)），大家自己算算吧，如果上半年跌到6.4，就是惡性通脹，即便再無恥，也得收縮；那是一種利率高企，央行收縮。
有些人會說，央行還有3.8萬億外匯，可以控制匯率，那3.8萬億，既不是央行的也不是中國的，是外商的，即便今天將3.8萬億全部給了外商（外商出走），還有很大的缺口，為了穩(wěn)定匯率每拋出1000億美元，缺口就擴(kuò)大了1000億美元，這就是08年俄羅斯越拋美元穩(wěn)定匯率，可匯率跌的越快的原因；也就是說，拋美元穩(wěn)匯率是飲鴆止渴。
到了今天，神仙也無救；到下半年，等小川想清楚了，才會知道只有快速連續(xù)加息一條路可走；這是巴西 印度去年的道路，中國晚一點(diǎn)，但也不會落后。
現(xiàn)在的通脹和需求無關(guān)。房地產(chǎn)崩盤大概在今年四季度和明年一季度（具體時(shí)間看相關(guān)跡象），房地產(chǎn)崩盤的節(jié)點(diǎn)一般是銀行不發(fā)生房地產(chǎn)相關(guān)貸款的時(shí)候開始（整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈），當(dāng)央行收縮以后，商業(yè)銀行的流動(dòng)性很快枯竭（因?yàn)楝F(xiàn)在的長短期貸款錯(cuò)配非常嚴(yán)重，只要央行沒辦法輸血，商業(yè)銀行立即就會停貸房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)），等到連續(xù)收縮的時(shí)候，再看看大炮會不會銷聲匿跡；明年，你會看見遍地的爛尾樓。
就簡單說這一點(diǎn)。
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