量化動(dòng)量擊敗市場(chǎng)
基于動(dòng)量的選股模型已經(jīng)在實(shí)踐中證明，是跟隨市場(chǎng)方向最客觀(guān)最高效的方式，請(qǐng)不要懷疑這一點(diǎn)。我們最重要的，是要有相匹配的認(rèn)知，然后圍繞動(dòng)量框架去搭建投資體系。每個(gè)研究趨勢(shì)的人都會(huì)意識(shí)到，每個(gè)趨勢(shì)都有自己與眾不同的特征。有些既快又陡，只能持續(xù)幾天或幾周，這些波段趨勢(shì)是最常見(jiàn)的趨勢(shì)形式，因此趨勢(shì)分析的要求之一就是能輕松識(shí)別出動(dòng)量。成功的波段交易在于其進(jìn)場(chǎng)交易的方向和市場(chǎng)的動(dòng)量方向相一致。市場(chǎng)交易的大部分時(shí)間是處于盤(pán)整狀態(tài)，形成密集的價(jià)格形態(tài)。而盤(pán)整形態(tài)是交易中投資者需要回避的形態(tài)，因?yàn)檫@樣的震蕩行情不僅浪費(fèi)時(shí)間還折磨人又賺不到錢(qián)。所以只要是有經(jīng)驗(yàn)的投資者是不會(huì)選擇這樣的個(gè)股的行情的。而交易的真正贏(yíng)利所在產(chǎn)生于當(dāng)市場(chǎng)打破盤(pán)整的密集交易區(qū)，快速運(yùn)動(dòng)到下一個(gè)密集交易區(qū)的時(shí)候。在股票市場(chǎng)中就是單邊上漲行情。所以，任何入場(chǎng)交易策略的制定，都應(yīng)該順著市場(chǎng)動(dòng)量流動(dòng)的方向來(lái)進(jìn)行。換言之，就是要順勢(shì)交易。順勢(shì)贏(yíng)天下，這是投資交易中必須遵循的。在股票投資分析中，確認(rèn)市場(chǎng)趨勢(shì)的方法有很多。簡(jiǎn)單地說(shuō)，若價(jià)格運(yùn)動(dòng)的高點(diǎn)更高，低點(diǎn)也同時(shí)走高，就判定市場(chǎng)為上升的牛市趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)不能再創(chuàng)出新高，也就預(yù)示著市場(chǎng)牛市趨勢(shì)變?nèi)酰l(fā)出了市場(chǎng)趨勢(shì)也許會(huì)變化的信號(hào)。對(duì)于下跌市場(chǎng)的熊市趨勢(shì)道理也一樣，只要價(jià)格運(yùn)動(dòng)的低點(diǎn)更低，高點(diǎn)也同時(shí)走低，市場(chǎng)就處在下跌的熊市中。構(gòu)建據(jù)動(dòng)量的選股模型 有兩個(gè)思路可以參考一下，一個(gè)是從上至下，根據(jù)板塊動(dòng)量的強(qiáng)弱來(lái)確定高動(dòng)量板塊，然后從中擇優(yōu)選擇強(qiáng)勢(shì)股。另外一個(gè)是從下至上，選取市場(chǎng)上的高動(dòng)量個(gè)股 然后根據(jù)數(shù)據(jù)分析反推得到高動(dòng)量板塊，確認(rèn)之后，然后擇優(yōu)選擇強(qiáng)勢(shì)股。你可以選擇其一或者兩相結(jié)合來(lái)綜合分析，這樣可以避免權(quán)重帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)放大影響。 動(dòng)量本質(zhì)上是強(qiáng)者恒強(qiáng)，是基于趨勢(shì)的一種分析方法，所以回到本質(zhì)上還是分析趨勢(shì)。分析趨勢(shì)有很多方法，你可以用均線(xiàn)，用創(chuàng)52周新高，用乖離，可以用RPS強(qiáng)度等等，只要是一致性都可以。
交易個(gè)股時(shí)必須認(rèn)清其趨勢(shì)，只有整體趨勢(shì)看清，然后根據(jù)趨勢(shì)下波段和動(dòng)量之間的關(guān)系來(lái)做波段。這才是研究波段和市場(chǎng)動(dòng)量之間的關(guān)系的意義。
1. 動(dòng)量只能解決方向選擇問(wèn)題，解決不了買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題。板塊動(dòng)量榜可以幫助我們跟隨資金的選擇，尤其是主流機(jī)構(gòu)資金的選擇。方向?qū)α?，相?dāng)于我們?cè)谏仙碾娞葜凶鼋灰?，事半功倍。其?shí)最近幾年這種結(jié)構(gòu)性行情越發(fā)明顯，只有方向?qū)α?，才容易賺錢(qián)。但是選股和買(mǎi)賣(mài)問(wèn)題，動(dòng)量無(wú)法解決，需要有配套的措施作為體系的另外一環(huán)。2. 高動(dòng)量組合投資策略模型因?yàn)槭墙⒃凇皟r(jià)格沿著一個(gè)方向前進(jìn)的持續(xù)性”基礎(chǔ)之上的，所以所有信號(hào)的產(chǎn)生都在“右側(cè)'。做動(dòng)量，就不要有潛伏的思維，潛伏思維就不是動(dòng)量，動(dòng)量一定是股票或板塊“自己已經(jīng)證明自己強(qiáng)勢(shì)”。這是兩種完全不同的模式。3．高動(dòng)量組合投資策略模型的優(yōu)勢(shì)是選擇市場(chǎng)的選擇，是關(guān)注市場(chǎng)當(dāng)下發(fā)生的，所以這種模式總是能抓住最強(qiáng)勁的板塊。需要理解的一點(diǎn)是，動(dòng)量投資是建立在“趨勢(shì)延續(xù)的假設(shè)“之上的，注意，總是能在市場(chǎng)的前沿陣地中，在市場(chǎng)好的時(shí)候事半功倍，在市場(chǎng)差的時(shí)候，也往往能抓到抱團(tuán)的板塊。但是，值得一提的是，既然是建立在“趨勢(shì)延續(xù)的假設(shè)”之上，趨勢(shì)終究有終結(jié)的時(shí)候，甚至隨時(shí)都會(huì)終結(jié)，有可能會(huì)在你進(jìn)入的時(shí)候就終結(jié)，你就會(huì)吃套，這就是動(dòng)量策略的成本，你必須要理解這個(gè)，并且從心理上接受這個(gè)策略中的不完美，同時(shí)要有明確的配套規(guī)則去控制風(fēng)險(xiǎn)，比如要有分倉(cāng)和止損，要嚴(yán)格執(zhí)行止損規(guī)則。4. 任何一種體系，都是有成本的。最重要的是，這套體系要和你的價(jià)值觀(guān)相符，你能從內(nèi)心接受和理解，要和你的性格相符合，也就是說(shuō)你在執(zhí)行體系的時(shí)候，不會(huì)和你的內(nèi)心產(chǎn)生巨大的沖突，你要感覺(jué)到舒適，這也是為何很多別人用的體系你直接拿過(guò)來(lái)很難復(fù)制的原因，如果你執(zhí)行體系的時(shí)候總是感覺(jué)自己很別扭，內(nèi)心總是有強(qiáng)大的力量去抵抗你，說(shuō)明這個(gè)體系你駕馭不了。最好的體系，是建立在你對(duì)投資的理解之上的，構(gòu)建基于動(dòng)量的選股模型，如果你理解不了，你總是認(rèn)為是追漲殺跌，那這個(gè)體系就不適合你，你很難用你不理解的體系去操作的，也很難知行合一。但是，如果是你的體系是建立在你對(duì)交易的理解之上的，執(zhí)行合一就會(huì)簡(jiǎn)單許多，很多無(wú)法執(zhí)行合一，都是內(nèi)心有沖突的結(jié)果。在邁向高動(dòng)量的過(guò)程中，遵循“平滑”路徑的公司股價(jià)，其未來(lái)的表現(xiàn)要高于遵循“跳躍”路徑的高動(dòng)量股票。在形成高動(dòng)量的過(guò)程中，價(jià)格路徑平滑的高動(dòng)量股的收益要高于價(jià)格路徑更具波動(dòng)性的高動(dòng)量股。動(dòng)量的形成路徑?jīng)Q定了動(dòng)量策略的效力，即更平滑的路徑優(yōu)于更具波動(dòng)性的路徑。
