時(shí)光總是讓人猝不及防，還有最后一周，2022年就結(jié)束了。就像是村上春樹(shù)講的：“我們都是一瞬間變老的”，這句話，當(dāng)我們站在一年時(shí)光末尾的時(shí)候，感同身受。一瞬間，仿佛就是一年。
當(dāng)然，回首過(guò)去，“一瞬間”掩蓋了太多難以言表的曲折，這一年，讓人喜悅的東西總是感覺(jué)太少太短暫，而各種預(yù)想不到的事件反復(fù)捶打我們的耐性。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、美元加息、歐洲能源危機(jī)、疫情封控與倉(cāng)促放開(kāi)等等因素，反復(fù)沖擊市場(chǎng)和我們的生活。
市場(chǎng)在這樣的環(huán)境中，步履蹣跚，我們?cè)谌绱撕榱髦校肭蟮靡粫r(shí)的安穩(wěn)，都變得非常奢侈。
縱觀我今年全年的表現(xiàn)，也只能算一般，如果自己給自己打分，也就是勉強(qiáng)及格。我的主賬戶(hù)今年出現(xiàn)個(gè)位數(shù)虧損，小賬戶(hù)（小波段低吸高拋，集中持股1-2只）依然出色，有兩位數(shù)盈利，ETF賬戶(hù)平平，整體來(lái)說(shuō)，今年資產(chǎn)沒(méi)有能大幅升值，也沒(méi)有大幅縮水。
這是我2018年以來(lái)，感覺(jué)最難的一年，比我過(guò)去三年的平均表現(xiàn)，差太遠(yuǎn)。
賬戶(hù)上的數(shù)字不會(huì)說(shuō)謊，會(huì)記錄你的一切，那就是你的喜怒哀樂(lè)，你的堅(jiān)韌和彷徨，還有你不被理解和難以言表的失望和委屈。
不管怎么說(shuō)，今年要好好總結(jié)，總結(jié)下今年做的好的交易和做的差的交易，以及今年做的好的時(shí)段和做的差的時(shí)段，好為什么好，差為什么差，找準(zhǔn)不足，該修正的修正，該堅(jiān)持的堅(jiān)持，希望明年能夠做的更好。
需要特別說(shuō)明的是，我每年年底都會(huì)做總結(jié)的，就是完全寫(xiě)給自己看的，實(shí)事求是，而不是為了寫(xiě)而寫(xiě)。我對(duì)自己的定位非常清晰，簡(jiǎn)放首先是一個(gè)交易者，其次才是寫(xiě)文章，寫(xiě)文章也是為了促進(jìn)交易。所以，我會(huì)保證我日常發(fā)言都是誠(chéng)實(shí)的。因?yàn)槲蚁嘈?，只有?duì)自己誠(chéng)實(shí)的人，才有可能成為一名合格的交易者。
一、問(wèn)題
1、策略錯(cuò)配
回顧今年大的行情脈絡(luò)，就是波段演繹。大盤(pán)和板塊都是，漲多了跌，跌多了漲，市場(chǎng)幾乎沒(méi)有像樣的趨勢(shì)可言。
我們都知道做強(qiáng)勢(shì)板塊更好，但是在這種弱勢(shì)環(huán)境下，有一個(gè)難點(diǎn)，市場(chǎng)輪動(dòng)快，強(qiáng)勢(shì)板塊之所以強(qiáng)，是因?yàn)橐茸叱鰜?lái)你才能確認(rèn)，一個(gè)連續(xù)下跌的板塊你不會(huì)認(rèn)為它強(qiáng)，只有連續(xù)上漲你才能認(rèn)識(shí)到它的強(qiáng)，然而，一般等“強(qiáng)”了，等你發(fā)現(xiàn)了，差不多都晚了。然后，之前的強(qiáng)勢(shì)板塊開(kāi)始轉(zhuǎn)弱（轉(zhuǎn)弱初期難以覺(jué)察），而弱勢(shì)板塊開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)，強(qiáng)弱反轉(zhuǎn)。這幾次板塊切換都是如此，如果你眼睛只盯著之前的強(qiáng)勢(shì)股，只在板塊走強(qiáng)進(jìn)入，差不多都是魚(yú)尾，同時(shí)，又會(huì)錯(cuò)過(guò)之后從弱轉(zhuǎn)強(qiáng)接力上來(lái)的強(qiáng)勢(shì)板塊。
所以，單純用動(dòng)量策略，總是會(huì)錯(cuò)過(guò)第一波，在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，有持續(xù)性的市場(chǎng)，錯(cuò)過(guò)第一波沒(méi)什么問(wèn)題，但是弱勢(shì)市場(chǎng)，錯(cuò)過(guò)第一波相當(dāng)于錯(cuò)過(guò)大部分漲幅。
于是，由于還是停留在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)的思維和習(xí)慣，我總是進(jìn)入一個(gè)板塊稍晚，簡(jiǎn)而言之，問(wèn)題在于：在不適宜的環(huán)境中（弱勢(shì)環(huán)境），錯(cuò)配了策略（強(qiáng)勢(shì)策略），第一波上不去，第二波上去了持續(xù)性又不夠。
這是導(dǎo)致今年總是感覺(jué)被動(dòng)的核心原因所在。
反之，縱觀今年做的非常好的幾個(gè)月，都是策略和市場(chǎng)強(qiáng)弱匹配，比如5-7月，市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，肥尾效應(yīng)的動(dòng)量策略占優(yōu)，10月前后，均值回歸效應(yīng)的反趨勢(shì)策略占優(yōu)。當(dāng)策略和市場(chǎng)完美契合了，就會(huì)有非常好的效果。
在弱勢(shì)市場(chǎng)，解決這個(gè)問(wèn)題，必須納入底部反轉(zhuǎn)，也就是3L體系的第三類(lèi)買(mǎi)點(diǎn)。因?yàn)槿鮿?shì)市場(chǎng)波段高度有限，只有從底部反轉(zhuǎn)進(jìn)入，才有可能把握到大波段。
2、大勢(shì)
策略錯(cuò)配的問(wèn)題，根源在于沒(méi)有區(qū)分大勢(shì)處于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)和弱勢(shì)市場(chǎng)。
這也是我在12月份重點(diǎn)思考的問(wèn)題，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，應(yīng)該匹配基于肥尾效應(yīng)的趨勢(shì)策略（動(dòng)量策略），因?yàn)橼厔?shì)在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)才有持續(xù)性；而弱勢(shì)市場(chǎng)，應(yīng)該匹配基于均值回歸效應(yīng)的反趨勢(shì)策略，其實(shí)幾乎今年所有的板塊輪動(dòng)，都是始于底部反轉(zhuǎn)的均值回歸效應(yīng)，幾乎都沒(méi)有走出肥尾效應(yīng)的持續(xù)趨勢(shì)。
3、倉(cāng)位控制
由于沒(méi)有區(qū)分市場(chǎng)強(qiáng)弱，所以也沒(méi)有按照市場(chǎng)強(qiáng)弱去管理倉(cāng)位，而是一直用老的習(xí)慣去控倉(cāng)（勝率控倉(cāng)和買(mǎi)入信號(hào)控倉(cāng)），這就導(dǎo)致經(jīng)常在大盤(pán)波點(diǎn)高點(diǎn)時(shí)候倉(cāng)位沒(méi)有降下來(lái)，而波段低點(diǎn)再想著降低倉(cāng)位，已經(jīng)晚了，因?yàn)槭袌?chǎng)是波段演繹的，下一個(gè)波段可能又要開(kāi)始了。
以上三個(gè)問(wèn)題，其實(shí)也是一個(gè)問(wèn)題，有前后因果關(guān)系，其實(shí)解決起來(lái)并不難，這都不是體系問(wèn)題（底層原理量?jī)r(jià)行為核心的基礎(chǔ)不變），而是細(xì)節(jié)問(wèn)題。解決方案，會(huì)融合在下面2023年的思路里面。
二、2023年思路
1、大盤(pán)
①區(qū)分市場(chǎng)強(qiáng)弱（萬(wàn)億門(mén)檻）：強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)匹配肥尾效應(yīng)，弱勢(shì)是市場(chǎng)匹配均值回歸效應(yīng)
②識(shí)別和利用大盤(pán)的波段低點(diǎn)高點(diǎn)做倉(cāng)位控制
2、方向和股池
動(dòng)量方向＋強(qiáng)邏輯（雙高）底部反轉(zhuǎn)方向，建立股池（動(dòng)量方向和強(qiáng)邏輯重合是最佳時(shí)機(jī)）
以此構(gòu)建股池，在方向變化的時(shí)候會(huì)及時(shí)更新（股池更新會(huì)第一時(shí)間發(fā)在3L課堂里面）
強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，動(dòng)量方向?yàn)橹鳎撞糠崔D(zhuǎn)為輔
弱勢(shì)市場(chǎng)，底部反轉(zhuǎn)為主，趨勢(shì)回踩為輔
選股原則不變：
當(dāng)前好未來(lái)會(huì)更好，也就是成長(zhǎng)；
當(dāng)前不好但已經(jīng)不會(huì)更差，也就是困境反轉(zhuǎn)或業(yè)績(jī)爆發(fā)；
除此之外一律不碰，看不懂的不碰，要經(jīng)受住誘惑，回避所有純概念炒作，哪怕它上天。
3、買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)選擇
①買(mǎi)點(diǎn)：
基于股池，耐心等待買(mǎi)入信號(hào)，二類(lèi)和三類(lèi)買(mǎi)點(diǎn)同時(shí)使用，也就是趨勢(shì)回踩買(mǎi)點(diǎn)和底部反轉(zhuǎn)買(mǎi)點(diǎn)，需要特別注意的是，底部反轉(zhuǎn)必須等底部走出來(lái)，而不是在下降過(guò)程盲目抄底，這有本質(zhì)區(qū)別，這一點(diǎn)非常重要（也就是下降趨勢(shì)一律回避）
②止盈點(diǎn)：加速一律止盈
③止損點(diǎn)：
買(mǎi)突破的，突破失敗止損
買(mǎi)衰竭的，衰竭失敗止損
買(mǎi)恐慌的，恐慌失敗止損
買(mǎi)底部反轉(zhuǎn)的，反轉(zhuǎn)失敗止損
4、倉(cāng)位控制
①適度分散，分散到3-4個(gè)行業(yè)，可以動(dòng)量行業(yè)和強(qiáng)邏輯反轉(zhuǎn)行業(yè)均衡配置；
②弱勢(shì)環(huán)境，倉(cāng)位控制非常重要，盡量不要滿(mǎn)倉(cāng)操作，這也是2023年的重點(diǎn)：
要一個(gè)波段一個(gè)波段的做，一筆一筆的做，在波段低點(diǎn)要大膽上倉(cāng)位，而在波段高點(diǎn)明顯的壓力位、滯漲或供應(yīng)衰竭等要提前逆勢(shì)減倉(cāng)，只有這樣，才能從容面對(duì)波動(dòng)（2023年的重中之重）
倉(cāng)位控制才是弱勢(shì)市場(chǎng)中最重要的，比判斷方向和大勢(shì)更為重要。換句話說(shuō)，弱勢(shì)市場(chǎng)，可能多休息比努力更加重要。
以上是對(duì)2022年一些問(wèn)題的反思和解決方案，大部分都是基于市場(chǎng)強(qiáng)弱不同策略不同的思考，側(cè)重點(diǎn)在于解決市場(chǎng)弱勢(shì)環(huán)境下的策略匹配，如果2023年市場(chǎng)很強(qiáng)，其實(shí)策略反而不重要了，因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)市場(chǎng)容錯(cuò)率更高，但是，如果2023年延續(xù)今年的弱勢(shì)，上述思考就是答案。
把這些問(wèn)題都解決掉，2023年，輕裝上陣。
這就是2023年的操作綱領(lǐng)。
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