導(dǎo) 讀
近年來(lái)，在國(guó)家提出雙碳目標(biāo)的大背景下，不論是企業(yè)還是政府都把碳達(dá)峰、碳中和以及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提上日程。而實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的資金從何而來(lái)？綠色金融因此成為近年來(lái)的熱門話題。
本期SDG智享會(huì)，我們邀請(qǐng)到社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟主席團(tuán)主席馬蔚華，聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署駐華代表處研究與政策中心負(fù)責(zé)人闞薇瀾，社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟SDG智庫(kù)成員、綠色金融國(guó)際高級(jí)專家丁宇、世界經(jīng)濟(jì)論壇碳中和項(xiàng)目大中華區(qū)總負(fù)責(zé)人朱壽慶、世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司亞太區(qū)可持續(xù)與氣候變化融資咨詢服務(wù)負(fù)責(zé)人何懿倫和世界經(jīng)濟(jì)論壇中國(guó)轉(zhuǎn)型金融負(fù)責(zé)人Kai Keller作為主講嘉賓，分享中國(guó)的綠色金融發(fā)展歷程、現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)。同時(shí)世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司亞太區(qū)綠色金融創(chuàng)新小組負(fù)責(zé)人朱韻、瑞銀（UBS）董事總經(jīng)理全球投資銀行部亞太區(qū)ESG咨詢服務(wù)主管凃喬彥和成都農(nóng)商銀行黨委委員、副行長(zhǎng)夏懷剛作為對(duì)話嘉賓，在圓桌對(duì)話中為大家分享不同行業(yè)在綠色金融所做出的努力和突破。
金融創(chuàng)造可持續(xù)未來(lái)：
雙碳目標(biāo)下的金融變革
馬蔚華：綠色金融市場(chǎng)
需要完善機(jī)制
闞薇瀾：綠色金融決策要以人為本
其次我想要聊一聊金融工具的創(chuàng)新和新的發(fā)展路徑尋找。2020年可持續(xù)債券市場(chǎng)規(guī)模相比2019年增長(zhǎng)了8倍，這要得益于創(chuàng)新金融工具的出現(xiàn)，其中就包括可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和貸款。我們必須要抓住機(jī)會(huì)，擴(kuò)大這一創(chuàng)新，將創(chuàng)新變成一個(gè)新的常態(tài)。2021年，新開(kāi)發(fā)銀行在華試點(diǎn)發(fā)行了首支可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)債券。在UNDP的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)影響力債券標(biāo)準(zhǔn)和《可持續(xù)發(fā)展投融資支持項(xiàng)目目錄》的框架下，新開(kāi)發(fā)銀行在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行了50億元人民幣可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)債券，募集資金將用于支持中國(guó)在新冠疫情后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
第三點(diǎn)，要確保公正轉(zhuǎn)型，推進(jìn)綠色金融議程。到2050年，全球綠色能源就業(yè)崗位可能翻兩番，達(dá)到4200萬(wàn)個(gè)，這些新機(jī)會(huì)將促進(jìn)體面工作，并與所有人共享。特別是那些最有可能在這一轉(zhuǎn)型中被拋在后面的人，比如煤礦工人、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)工人、依賴重污染行業(yè)的社區(qū)等等。公司投資人、政府和民間社會(huì)組織都有責(zé)任去推動(dòng)這一進(jìn)程。
可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的核心是——不讓任何一個(gè)人掉隊(duì)。UNDP將秉承以人為本的愿景，繼續(xù)與各利益相關(guān)方開(kāi)展合作，產(chǎn)出量化報(bào)告和信息披露，共同實(shí)現(xiàn)中國(guó)和全球的綠色和包容轉(zhuǎn)型。
丁宇：各行業(yè)可借助
減碳實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
朱壽慶：綠色產(chǎn)業(yè)的需求端和
供應(yīng)端需要結(jié)合
何懿倫：氣候變化帶來(lái)的
金融風(fēng)險(xiǎn)不可忽視
Kai Keller：制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型
面臨金融挑戰(zhàn)
圓桌對(duì)話
朱韻：投行提供的ESG咨詢服務(wù)具體的角色和功能是什么？怎么樣能夠幫助金融機(jī)構(gòu)抓住這些新的機(jī)遇？
凃喬彥：我們成立了特別的ESG團(tuán)隊(duì)，就是希望能夠輔助我們的企業(yè)客戶、金融機(jī)構(gòu)客戶，確保它們?cè)贓SG轉(zhuǎn)型道路上，能夠把公司的戰(zhàn)略發(fā)展及資本規(guī)劃進(jìn)行一個(gè)有效的結(jié)合。這樣客戶們跟資本市場(chǎng)有交流、有互動(dòng)、有交易的時(shí)候，才能相輔相成達(dá)到最佳的效果。這其中也包含一些更針對(duì)性的新型資本工具，比如說(shuō)這兩年開(kāi)始比較普及的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，我們會(huì)協(xié)助客戶去探索一個(gè)合適的定價(jià)。
當(dāng)然在新的ESG領(lǐng)域下，一些新的項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)的回報(bào)屬性也可能和很多投資者過(guò)去熟悉的有所不同。對(duì)于追求ESG的投資者，我們的ESG相關(guān)的AUM（ Asset Under Management，資產(chǎn)管理規(guī)模）也很多，這幾年也增長(zhǎng)很快。我們也通過(guò)投資銀行的角色去協(xié)助進(jìn)行價(jià)格探索，以促進(jìn)資本未來(lái)有效的配置，并驅(qū)動(dòng)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的落地達(dá)成。
朱韻：在商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的浪潮中，我們看到了哪些趨勢(shì)？
朱壽慶：去年中國(guó)也辦了生物多樣性公約組織的會(huì)議，所以生態(tài)多樣性、生態(tài)保護(hù)、氣候變化，以及可持續(xù)發(fā)展，這些都是全球性的重要議題，也是每一家金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)面臨的任務(wù)。在這個(gè)大的環(huán)境之下，一家金融機(jī)構(gòu)必然是要應(yīng)對(duì)這些要求，根據(jù)這個(gè)要求對(duì)自己的戰(zhàn)略、文化、人力資源做出調(diào)整。
綠色轉(zhuǎn)型既是合規(guī)的要求，又是商業(yè)機(jī)會(huì)。之所以有這種監(jiān)管，就是要把風(fēng)險(xiǎn)消滅在出現(xiàn)之前。防范了風(fēng)險(xiǎn)本身就是機(jī)會(huì)。剛才丁博士還有其他幾位專家也談到了擱淺資本的問(wèn)題，如果金融支持高排放的項(xiàng)目，可能就會(huì)面臨擱淺資本，就會(huì)帶來(lái)壞賬。而金融行業(yè)跟制造業(yè)很不同的一點(diǎn)是，它的風(fēng)險(xiǎn)傳播是非?？斓模坏┮患医鹑跈C(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，很有可能傳播到其他金融機(jī)構(gòu)，一個(gè)國(guó)家出了問(wèn)題很可能會(huì)傳播到其他國(guó)家，我們從1997年和2008年兩場(chǎng)金融危機(jī)中能觀察到這些規(guī)律。所以監(jiān)管的目的就是防范這些風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)在在氣候變化這個(gè)領(lǐng)域，對(duì)于不論是新能源還是剛才我提到的那幾個(gè)難以減排的行業(yè)，最重要的是一家金融機(jī)構(gòu)必須要根據(jù)這些不同項(xiàng)目的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出適合這種項(xiàng)目的金融工具。
朱韻：位于蘇州的減碳綠色金融實(shí)驗(yàn)室如何設(shè)計(jì)？對(duì)紡織行業(yè)會(huì)帶來(lái)怎樣的變化？
丁宇：這是一個(gè)跟德國(guó)的國(guó)際機(jī)構(gòu)合作的方案，希望幫助紡織行業(yè)的綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型。在蘇州的盛澤地區(qū)，化纖紡織行業(yè)規(guī)模達(dá)1600億，紡織材料出口未來(lái)將會(huì)面臨碳關(guān)稅、綠色認(rèn)證等挑戰(zhàn)，亟需綠色轉(zhuǎn)型。在這個(gè)項(xiàng)目中，我們對(duì)紡織行業(yè)的全流程進(jìn)行排放檢測(cè)，并建立可核查模型，并邀請(qǐng)德國(guó)的能耗專家、產(chǎn)業(yè)專家對(duì)生產(chǎn)升級(jí)進(jìn)行評(píng)估：更換設(shè)備升級(jí)工藝可降低多少能耗？需要花費(fèi)多少成本？會(huì)帶來(lái)多少回報(bào)？需要多長(zhǎng)的更新周期？再根據(jù)評(píng)估選擇對(duì)應(yīng)的升級(jí)模式。在這個(gè)實(shí)驗(yàn)室中，我們將金融作為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)革新的輔助工具，金融從“臺(tái)前”轉(zhuǎn)向“幕后”，這其實(shí)也是一個(gè)機(jī)會(huì)。
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