2011-06-17 04:10:51 來源:
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5月CPI同比上漲5.5%，這對把錢存在銀行的老百姓來說意味著存款再次縮水，1萬元存款一年貶值243元，而如果按照實(shí)際購買力計算，貶值的數(shù)字還要更大。“負(fù)利率”時代，資產(chǎn)的保值增值再次成為投資者最為關(guān)心的話題。
1萬元一年貶值243元
銀行理財師給記者算了一筆賬，一年前央行1年期存款基準(zhǔn)利率為3.25%，以此計算，如果在去年5月存入一筆1萬元一年期定存，今年5月到期后連本帶息可取出10325元；但由于5月CPI同比上漲5.5%，如果將這10325元用于日常消費(fèi)，僅相當(dāng)于一年前的9757元。也就是說，這筆定存不但沒賺到利息，還比當(dāng)初存入的1萬元貶值了343元。
海富通基金公司發(fā)布的一份關(guān)于全球通脹的專題報告表示，由于發(fā)達(dá)國家產(chǎn)出缺口正在減小、能源價格持續(xù)走高以及貿(mào)易保護(hù)主義等因素，“未來十年，全球可能會步入一個向通脹過渡的階段”。有人據(jù)此算了一筆賬，假設(shè)每年通貨膨脹率為5%，那么20年前的1萬元到現(xiàn)在只相當(dāng)于1800元，也就是說20年貶值了80%還要多。
“這只是理論上的計算數(shù)值，存款的實(shí)際購買力可能下降得更多。”分析人士認(rèn)為，由于CPI構(gòu)成的特點(diǎn)，還有很多物品的漲幅幅度沒有得到充分的體現(xiàn)，因此實(shí)際上的存款貶值幅度比人們預(yù)想的還要大。特別是如果從房價的角度看，存款的貶值幅度要大幾倍了。
九成理財產(chǎn)品跑輸CPI
資本市場表現(xiàn)不佳，投資房產(chǎn)又受到諸多限制，在此背景下，不少投資者紛紛將目光轉(zhuǎn)向銀行理財市
場，造成今年以來銀行理財產(chǎn)品的爆發(fā)式增長。分析人士表示，貨幣政策趨緊使市場利率提高，從而推高了理財產(chǎn)品收益率。
然而遺憾的是，這些理財產(chǎn)品并非抗通脹英雄，據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，16家上市銀行今年初投資的理財產(chǎn)品，93%在與CPI的賽跑中敗下陣來。據(jù)統(tǒng)計，今年以來銀行理財產(chǎn)品的收益率不斷攀升，目前多數(shù)理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率都在3%~4.5%左右，但也只有極少數(shù)超過5%，可見多數(shù)產(chǎn)品是不能跑贏目前這個CPI水平的。
以最近一周的數(shù)據(jù)來看，共有20家銀行發(fā)行了113款債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品，期限最短為3天，最長為355天，預(yù)期年收益率最低2.30%，最高5.80%，有部分產(chǎn)品能夠跑贏CPI。但普益財富研究員邱凱表示，產(chǎn)品到期后的收益情況更具參考價值，本周271款產(chǎn)品中有206款公布了到期收益率，其中信貸類產(chǎn)品市場到期收益率為3.72%；人民幣債券類產(chǎn)品為3.45%；外幣債券類產(chǎn)品為2.78%。均與CPI有較大的差距。
此外，雖然有些銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率較高，超過了5%，但產(chǎn)品的銷售門檻也比較高，一般起購資金達(dá)到100萬元以上，有些甚至達(dá)到300萬元。
資產(chǎn)配置應(yīng)適當(dāng)調(diào)整
專家提醒，在“負(fù)利率”時代，由于保守的投資組合很難跑贏CPI，適當(dāng)調(diào)整個人資產(chǎn)配置顯得尤為重要。
有理財師建議，中短期理財產(chǎn)品年化收益率大多無法達(dá)到5%，追求高收益的投資者只能以讓渡流動性作為代價，手中有長期閑置資金的投資者還是應(yīng)該適當(dāng)配置一些期限較長、收益率相對較高的理財產(chǎn)品。
能承受風(fēng)險的投資者不妨少量配置結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品如信托產(chǎn)品，因為信托制度具有較高靈活性，能根據(jù)市場變化來抵抗通脹，目前市場上的產(chǎn)品年收益率目前在9%到14%之間，跑贏CPI是沒有問題的。而匯率掛鉤型理財產(chǎn)品也是近期熱門選擇，但投資者需密切注意近期貨幣政策調(diào)整及利率變動，重點(diǎn)關(guān)注美元及人民幣的利率、匯率的政策變化，及時調(diào)整投資策略。
不過，獲取高收益的同時也必然面臨一定風(fēng)險。尤其是掛鉤大宗商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品往往都不保本，投資者要看清產(chǎn)品條款，避免零收益甚至本金虧損。
責(zé)任編輯：NF016(本文來源：信息時報 作者：徐嵐)
