再讀《窮查理年鑒》，芒格智慧啟示 (2009-02-04 12:04:52)
——再讀《窮查理年鑒》，芒格智慧啟示
鐘兆民
生活的悲劇是我們衰老得太快，但智慧成熟得太慢。向古代圣賢或現(xiàn)代智慧老人學(xué)習(xí)，也許是減少悲劇的一種有效辦法。
眾所周知，查理·芒格是巴菲特幕后智者與英雄，為人處事十分低調(diào)，你看，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生如此嚴(yán)重的危機(jī)，也幾乎不見(jiàn)他在公眾場(chǎng)合發(fā)表言論，唯獨(dú)不同的是：他早早預(yù)言“如果未來(lái)5-10年內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)（與衍生產(chǎn)品有關(guān)的）崩盤，我將會(huì)感到不可思議。”
春節(jié)期間，終得清閑，再讀芒格智慧集，引用幾處經(jīng)典與大家分享：
關(guān)于成功：
有一次，一位迷人的女士問(wèn)芒格成功要點(diǎn)，但她堅(jiān)持要得到一個(gè)詞的答案，芒格認(rèn)真地說(shuō)“理智”。巴菲特則補(bǔ)充道：誠(chéng)實(shí)和正直，多做自己份外的事，不抱怨其他人的所作所為。
關(guān)于投資：
1、 集中投資——我們的投資風(fēng)格有一個(gè)名字——集中投資，這暗示我們持有10項(xiàng)資產(chǎn)而不是100或400項(xiàng)資產(chǎn)。
2、 “無(wú)所事事”的投資——當(dāng)你因?yàn)槟硺訓(xùn)|西的價(jià)值被低估而買入它，那么當(dāng)它的價(jià)格接近你所認(rèn)為的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，你就必須考慮把它賣掉，這太難了。但如果你購(gòu)買一些偉大的公司，你就可以坐享其成，那真太棒了。我們準(zhǔn)備將大量資金投向我們無(wú)須作其它決策的地方。
3、 高質(zhì)量的公司和品格出眾的人才——如果當(dāng)時(shí)喜詩(shī)糖果公司要價(jià)10萬(wàn)美元（巴菲特插話說(shuō)：“高了1萬(wàn)美元”），沃倫和我可能就不會(huì)買下它了。但艾拉·馬歇爾（Ira Marshall）說(shuō)你們真是瘋子——有些東西是你們應(yīng)該花錢擁有的，如高質(zhì)量的企業(yè)的品格出眾的人才，你們正在低估質(zhì)量（和品格）的價(jià)值。我們聽(tīng)著這些批評(píng)并改變了自己的主意。
4、 金融機(jī)構(gòu)倒閉方法——金融機(jī)構(gòu)有許多種倒閉的方法，過(guò)高的使用信貸，進(jìn)行愚蠢的合并，或過(guò)度使用財(cái)務(wù)杠桿——并不僅僅只有衍生品會(huì)讓你垮臺(tái)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)做得很好的時(shí)候，他們通常會(huì)讓我們感到緊張。（這讓我回想起2008年元月21日在北京德意志銀行的會(huì)議上工行行長(zhǎng)楊凱生的報(bào)告，當(dāng)時(shí)工行業(yè)績(jī)太好了，讓我有一絲不詳預(yù)感，只可惜當(dāng)時(shí)我沒(méi)有學(xué)到芒格智慧，” I am so stupid ” ）
關(guān)于處世智慧：
1、 一位農(nóng)夫說(shuō)：“我想知道我將死在哪里，這樣我就從不會(huì)去那里。”
2、 偉大的代數(shù)學(xué)家雅可比常說(shuō)：“逆向，要經(jīng)常逆向（思考）。”
3、 全社會(huì)流行的，也不一定正確，有時(shí)整個(gè)系統(tǒng)都是精神錯(cuò)亂：就像早年尼采批評(píng)中國(guó)女人裹腳的習(xí)俗，“我們不得不這樣做，因?yàn)榇蠹揖褪且赃@種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量我的”。目前投資管理行業(yè)太重視短期業(yè)績(jī)的比賽，甚似中國(guó)女人裹腳的陋習(xí)。
4、 芒格給年輕人的建議：（我想對(duì)芒格而言，80歲以下的人都可稱為年輕人）
a、 不賣自己不想買的東西
b、 只與自己尊重和喜歡的人在一起工作
c、 期望值要低
d、 富有幽默感
e、 將自己置身于友情和親情中……
芒格一直強(qiáng)調(diào)投資與人生要多學(xué)科思維，以“格柵理論”著稱，他精通投資、哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、工程學(xué)、物理學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科，也強(qiáng)調(diào)掌握一些非常重要的常識(shí)將終身受益，例如：復(fù)利概念、排列組合、正態(tài)分布、物理學(xué)中的臨界概念、心理學(xué)的外婆法則等等……
用中國(guó)人的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)，芒格絕對(duì)是一個(gè)“集大成者”，以上引用的經(jīng)典部分，加之少量評(píng)注，一定會(huì)掛一漏萬(wàn)，若能引起廣大投資者對(duì)芒格智慧的興趣，給生活和投資帶來(lái)啟示，我便聊以自慰了！
2009年元月30日
