[世華財訊]若說誰是最好的避險工具，那么非黃金莫屬。自金融危機以來，黃金已經(jīng)從800多美金已經(jīng)漲到了1600，已經(jīng)翻了一倍。而且目前從最近的走勢也可以看出，黃金價格擺脫美元的強弱的束縛已經(jīng)不是新鮮事。

然而最近黃金市場開始擔(dān)心，黃金的上漲可能就是因為美國債務(wù)違約的風(fēng)險越來越大。

2008年美國金融危機打破了美元指數(shù)和黃金價格之間的“負相關(guān)”關(guān)系。未來，黃金將擺脫美元，而走出獨立行情。就是說：不管美元漲跌，黃金價格該漲則漲，該跌則跌。

自從布雷頓森林體系解體之后，尤其是新自由主義學(xué)派主導(dǎo)世界經(jīng)濟認知之后，黃金就被當(dāng)作一種普通的商品，而其貨幣屬性被西方徹底否定了。原因就是，美國人希望世界更看重美元。讀過現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的人或許都知道，“美元最安全”，“美元債券風(fēng)險最小”，“流動性最好”，這基本就是“不容置疑的事實”、就是“被默認的真理”。

從那時開始，一直到此次金融危機發(fā)生之前，總共30多年的時間里，黃金的價值就一直在被“一只無形的手”抑制。1985年，紐約棉花交易所編制美元指數(shù)，并推出了美元指數(shù)期貨。從那時到現(xiàn)在，黃金價格和美元指數(shù)的關(guān)系，經(jīng)歷了三個大的階段：

第一個階段，從1985年到1995年的10年間，美元指數(shù)從開盤之后的125點下跌到80點，而黃金一直在400美元每盎司上下橫盤；1995年之后，美國開始執(zhí)行強勢美元政策，直至2001年，美元指數(shù)重新回到120點，而此時的黃金價格從400美元跌到250美元；2002年之后，美國放棄了強勢美元政策，從2002年到2008年的6年時間，美元指數(shù)從120點回到80點，而黃金迎來大牛市，價格從250美元一路漲到660美元。

無論漲幅誰大誰小，1995年之后到2008年——13年的時間里，黃金和所有大宗商品一樣，與美元指數(shù)保持著“負相關(guān)”關(guān)系——美元升值，商品價格下跌；美元貶值，商品價格上漲。

但是，2008年美國金融危機打破了美元指數(shù)和黃金價格之間的“負相關(guān)”關(guān)系。未來，黃金將擺脫美元，而走出獨立行情。就是說：不管美元漲跌，黃金價格該漲則漲，該跌則跌。

為什么會做出這樣的判斷？原因一，這場危機不是簡單的金融危機，而是美元的危機，是美國30年“債務(wù)循環(huán)的經(jīng)濟發(fā)展方式”走到盡頭、行將解體的危機；原因二，美元情況越壞，黃金的國際貨幣屬性越被重視，黃金價格越是堅挺。

最近市場開始擔(dān)心，就美國債務(wù)談判仍未達成一致，若是美國債務(wù)違約會發(fā)生什么情況？

就目前情況來看，假如美國違約，至少會出現(xiàn)以下三種情形：

其一，沖擊現(xiàn)代金融市場。在現(xiàn)代金融市場中，基準利率就是所謂的政府債券“無風(fēng)險”利率。而在當(dāng)前的國際金融體系中，美國國債的收益率一直被作為基準利率而廣泛應(yīng)用于各種金融產(chǎn)品。假如美國國債失去了AAA的評級，那么國際金融體系賴以生存的基準利率將不復(fù)存在，所有與此相關(guān)的產(chǎn)品及其各類衍生產(chǎn)品必須重新定價，這肯定會擾亂金融市場的各種交易和合約，破壞性將遠超雷曼兄弟倒閉帶來的沖擊。

其二，美國國債價格大跌，資金流出美國。之前購買美國國債的許多基金和機構(gòu)投資者是把美國國債作為一種無風(fēng)險產(chǎn)品作為配置，或者是個人和企業(yè)以防“不時之需”的儲蓄。一旦美國國債失去AAA的評級，他們可能會轉(zhuǎn)而投資其他高級別債券。資金外流對于失業(yè)率仍然高企、復(fù)蘇苗頭依然脆弱的美國經(jīng)濟來說，無疑是雪上加霜。

其三，美國的借貸成本大幅度提高。這不僅會令美國政府的借貸成本上升，任何美國企業(yè)的借貸成本都會大幅度提高，大批美國企業(yè)生存空間將因此受限。同時，對個人來說，當(dāng)沒有任何銀行和其他金融機構(gòu)能夠為儲蓄提供一個避風(fēng)港的時候，人們將以一窩蜂地將資產(chǎn)兌換為現(xiàn)金，從而對美國金融體系帶來災(zāi)難性的沖擊。

當(dāng)然，由這三種情形衍生出來的更為復(fù)雜的情況也不難預(yù)見。這一點，美國的國會議員和白宮官員們都很清楚。因此國會上的爭執(zhí)以及憤然離席更多的只是一種政治上的作秀，目的是“以提高債務(wù)上限作為籌碼，以達到自己的訴求”。誰都害怕成為把美國推向“違約國”的最后一根稻草。

上周五，美國債務(wù)談判崩潰的消息傳出時，市場因為已經(jīng)關(guān)閉來不及做出反應(yīng)。本周當(dāng)全球市場重新開盤時，黃金價格大幅高開，再創(chuàng)歷史新高。北京時間7月25日下午6點，黃金價格每盎司1621美元，較上周五收盤上漲了20美元。

若是這樣，未來幾個交易日若是黃金進一步上行，可能暗示美國債務(wù)違約的風(fēng)險可能進一步加大