最近一兩年，“政信”這個(gè)詞在理財(cái)行業(yè)頻頻露面，那就拿“政信類信托”來說，到是什么？

什么是政信類信托？

政信類信托是指信托公司與各級(jí)政府及其下屬企業(yè)共同合作,通過單-或集合的形式發(fā)行信托產(chǎn)品來接受或募集資金,并將資金運(yùn)用到以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的各類政府項(xiàng)目之中以獲取收益。為保障收益的有效實(shí)現(xiàn),政府及其下屬企業(yè)會(huì)以自身能力為基礎(chǔ)提供一定的信用增級(jí)措施。 分析一個(gè)政信項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì),可以從四個(gè)維度來看:區(qū)域情況政府財(cái)政、融資主體、增信措施。

怎么選擇政信類信托？

1、區(qū)域情況

判斷一個(gè)地區(qū)的情況是否良好,除了經(jīng)濟(jì)水平、收入水平、財(cái)政情況外,還應(yīng)該看這個(gè)地區(qū)的市場(chǎng)成熟度、地理位置、發(fā)展前景等。建議普通投資者優(yōu)選經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域,如長(zhǎng)三角、珠三角等,再選經(jīng)濟(jì)水平較強(qiáng)的一二線城市、百?gòu)?qiáng)縣等。當(dāng)然,三四線城市、非百?gòu)?qiáng)縣也不乏優(yōu)質(zhì)、可靠的項(xiàng)目,但需要專業(yè)的研究機(jī)構(gòu)嚴(yán)格篩選,把控風(fēng)險(xiǎn)。

2、政府財(cái)政

作為政信類信托的主要擔(dān)保方和還款方,當(dāng)?shù)卣呢?cái)政情況非常重要。投資者可通過各地方政府、財(cái)政局、統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)查詢各地方政府財(cái)政情況。主要從以下幾方面判斷地方政府實(shí)力。

(1)行政級(jí)別

在其他條件大致相同的情況下,行政級(jí)別越高，償債能力越強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)越小。同等條件下,東部城市總體比中西部城市實(shí)力強(qiáng)。

(2)政府收入

財(cái)政收入的絕對(duì)量是政府財(cái)政實(shí)力的體現(xiàn),少于30億的,不建議選擇。其次還需要關(guān)注財(cái)政收入的同比增長(zhǎng)情況,如果同比增長(zhǎng)低于國(guó)家的GDP增長(zhǎng)速度,說明當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展勢(shì)頭不佳,過度依賴產(chǎn)能過剩或者下行趨勢(shì)的行業(yè),可能會(huì)影響未來債務(wù)的履約能力。

(3 )政府債務(wù)

包括顯性債務(wù)(直接負(fù)有償還責(zé)任的)和隱性債務(wù)(擔(dān)保責(zé)任等)。政府債務(wù)率=(顯性債務(wù)+隱性債務(wù)/2)/地方綜合財(cái)力,政府負(fù)債率= (顯性債務(wù)+隱性債務(wù)/2)/地方GDP ,一般信托公司定義該指標(biāo)優(yōu)良的標(biāo)準(zhǔn)是債務(wù)率不超過100% ,負(fù)債率不超過20%，這兩個(gè)指標(biāo)直觀反映了地方的償債能力。

3、融資主體

融資主體是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托最重要的參與方,也是主要還款主體，其背景、資質(zhì)、實(shí)力、市場(chǎng)關(guān)系、發(fā)展情況等都需要重點(diǎn)關(guān)注。主要從正面、側(cè)面兩個(gè)角度判斷。正面主要看融資方的背景、項(xiàng)目信息、企業(yè)財(cái)務(wù)信息、是否發(fā)債主體等。側(cè)面主要考察融資方銀行信貸狀況、信托業(yè)務(wù)狀況、小型私募融資狀況等。

4、增信措施

政信類項(xiàng)目的擔(dān)保措施一般包括發(fā)債主體提供連帶責(zé)任保證、實(shí)物抵押和應(yīng)收賬款質(zhì)押。

• 保證擔(dān)保方面,必須要求實(shí)質(zhì)性擔(dān)保,即擔(dān)保公司的綜合實(shí)力要足以覆蓋項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

• 土地抵押方面，由于政信類信托產(chǎn)品的融資主體多為當(dāng)?shù)卣聦賴?guó)企,因此土地儲(chǔ)備較為豐富,用土地使用權(quán)作為抵押是政信類信托常見的風(fēng)控措施。

• 應(yīng)收賬款質(zhì)押方面,被質(zhì)押的應(yīng)收賬款一般為融資方承接政府項(xiàng)目所產(chǎn)生的政府欠款,目前的政信類信托產(chǎn)品多為此類。

以上就是關(guān)于政信類信托的相關(guān)知識(shí)，比較簡(jiǎn)潔精煉，說多了也是煩躁。

本文轉(zhuǎn)自安得財(cái)富網(wǎng)，文章僅供信息分享交流使用，不構(gòu)成投資理財(cái)建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！