「國產(chǎn)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件第一股」真的要來了。
從2013年出發(fā)的星環(huán)科技創(chuàng)始人孫元浩，可能也沒想到國內(nèi)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的今天，一個充滿潛力的機會，與一些不得不面對的事實，這是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者的常態(tài)。
大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的吸引力有多高？當數(shù)據(jù)成為土地、勞動力、資本、技術(shù)之外的第五生產(chǎn)要素，縱然不是置身于科技產(chǎn)業(yè)的人，也能看到「赤裸裸」的商機。
但數(shù)據(jù)價值真的唾手可得么？星環(huán)科技的招股書可能給不少人一記重錘，如果沒有敏銳的技術(shù)嗅覺、超期的入局節(jié)點，以及隨行業(yè)不斷演進的能力，很多企業(yè)都將成為大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的「養(yǎng)料」，而非耕耘大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)沃土的那一部分。
另一方面，作為純粹的國產(chǎn)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件公司，星環(huán)科技的上市也將給行業(yè)重要的啟示，行業(yè)都在觀測星環(huán)科技的走向，以此判斷資本市場對該類型公司和產(chǎn)業(yè)的反應(yīng)。
10月18日上午，截至發(fā)稿前，星環(huán)科技上市首日開盤漲幅一度達到65.8%，股價攀升至78.5元每股，資本市場對星環(huán)科技給出了正反饋。
拆解招股書，嚇退投機者
產(chǎn)業(yè)風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，有時會產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)。尤其在國內(nèi)市場，當政策響起發(fā)令槍，產(chǎn)業(yè)發(fā)動機才算是全速運轉(zhuǎn)起來。
《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》就指出，當前，數(shù)據(jù)已成為重要的生產(chǎn)要素，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)作為以數(shù)據(jù)生成、采集、存儲、加工、分析、服務(wù)為主的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，世界各國紛紛出臺大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，開啟大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展新賽道，聚力數(shù)據(jù)要素多重價值挖掘，搶占大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點。
在投機者蠢蠢欲動的當口，星環(huán)科技用自身的實例設(shè)下了一道準入線，后來者至少要掂量掂量自己的斤兩，與星環(huán)科技做個比照。
2019-2021年，星環(huán)科技營業(yè)收入分別為1.7億元、2.6億元和3.3億元，同期所對應(yīng)的利潤虧損為2.1億元、1.8億元及2.4億元。
可以看出，星環(huán)科技的虧損在2021年有所增加，對此，星環(huán)科技解釋道，虧損增加主要源自兩方面因素：一是，當前數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化處于快速推進的關(guān)鍵時期，為了加速提升公司的科技水平、抓住數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品歷史性機遇，公司在2021年重點加強了數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的研發(fā)團隊，使得公司研發(fā)人員平均數(shù)量由2020年的215人增長為2021年的254人；
二是為支持公司長遠發(fā)展并加強內(nèi)控管理、信息披露職能，公司新增加了運營管理小組和一些相關(guān)職能人員，公司管理和行政平均人員數(shù)量由2020年83人上升至137人，相關(guān)安排有效帶動了公司規(guī)范化運作水平提升。
該部分因素屬于上市前的資金支出，非經(jīng)常性支出，此外還有股權(quán)激勵計劃以及社保方面的一次性支出，星環(huán)科技的主要成本還是來自于研發(fā)。
報告期內(nèi)，星環(huán)科技研發(fā)費用分別為1.1億元、1.1億元及1.4億元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為62.66%、42.11%和42.46%，研發(fā)費用規(guī)模占比較高。
從銷售費用層面看，星環(huán)科技銷售費用分別為1.5億元、1.6億元及2億元，銷售費用占營業(yè)收入的比例分別為85.59%、59.75%及61.42%，逐年增加但占比整體呈下降趨勢。
在研發(fā)上的重投入無傷大雅，尤其當行業(yè)集體一窩蜂地涌向大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，星環(huán)科技加大投入增強壁壘是順理成章的事情，就連拼多多這樣的公司都知道——「加大投資力度、建立核心能力，變得比以往任何時候都更加重要」。
回溯與眺望，星環(huán)科技的選擇
星環(huán)科技是一家企業(yè)級大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開發(fā)商，其上市不禁讓人想到Snowflake和Databricks的增長「神話」，但在筆者看來，兩者的確有可借鑒和學(xué)習(xí)的地方，但照搬其商業(yè)模式，并不適合中國的產(chǎn)業(yè)土壤。
簡單來說，國內(nèi)對云計算的認知還處于普及期，更逞論接受一個完全建立在公有云之上的數(shù)據(jù)平臺。而結(jié)合星環(huán)科技所披露的技術(shù)布局和客戶屬性來看，星環(huán)科技的確選擇了一條更適合中國產(chǎn)業(yè)的道路。
企業(yè)用戶更傾向于大而全的解決方案，只有特定技術(shù)人員才能用起來小而美的工具，具體到數(shù)據(jù)平臺，圍繞數(shù)據(jù)的集成、存儲、治理、建模、分析、挖掘和流通等數(shù)據(jù)全生命周期提供基礎(chǔ)軟件及服務(wù)。
這也是星環(huán)科技的洞察，目前其已形成大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析工具的軟件產(chǎn)品矩陣，從而支撐企業(yè)客戶及合作伙伴開發(fā)數(shù)據(jù)應(yīng)用系統(tǒng)和業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)。
星環(huán)科技已累計超過1000家終端用戶，分布在金融、政府、能源、交通、制造等眾多國民經(jīng)濟支柱領(lǐng)域，金融行業(yè)包括中國銀行、浦發(fā)銀行、浙江農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行等，政府領(lǐng)域包括上海市大數(shù)據(jù)中心等，能源行業(yè)包括中國石油、南方電網(wǎng)等，交通行業(yè)包括中國郵政集團、鄭州地鐵等，制造業(yè)包括湖南中煙等。
關(guān)于數(shù)據(jù)的法律法規(guī)限制本就嚴苛，在數(shù)據(jù)不能夠在云上自由流動之前，星環(huán)科技用云的思路解決本地化的問題，就像阿里云等云巨頭，用和公有云技術(shù)體系一致的專有云，來滿足中大型客戶的需求，本質(zhì)上是技術(shù)和產(chǎn)業(yè)規(guī)則的平衡。
橫向觀測，國外數(shù)據(jù)的流動相對充裕，大型企業(yè)甚至政府機構(gòu)也大規(guī)模上云，這就為上云之后的下一步——「用數(shù)」，鋪墊了堅實的基礎(chǔ)，Snowflake和Databricks的SaaS商業(yè)模式才得以建立。
不論是數(shù)據(jù)倉庫還是和數(shù)據(jù)湖，SaaS模式還是On-Premise模式，萬變不離其宗的是數(shù)據(jù)價值挖掘，關(guān)于技術(shù)演進的基本原則是一致的，這也是星環(huán)科技最值得研究的部分。
數(shù)據(jù)的明日世界，星環(huán)科技的入場券
明者因時而變，知者隨事而制。
表面看來，大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件是一個平臺，實際上，基礎(chǔ)軟件介于基礎(chǔ)硬件和應(yīng)用軟件之間，涉及操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、分布式系統(tǒng)、中間件、編譯器等，在傳統(tǒng)IT走向云計算的路途中，大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件必然會迎來革新。
在國內(nèi)自主原創(chuàng)技術(shù)火熱的當下，星環(huán)科技也肩負著另一重使命，國產(chǎn)廠商在數(shù)據(jù)管理軟件領(lǐng)域起步相對較晚，其形勢又很嚴峻，目前行業(yè)通常做法是在國外開源軟件的基礎(chǔ)做商業(yè)化，常見的有Apache Hadoop和Apache Spark等，在自主可控方面存在一定風(fēng)險。
當技術(shù)演進與自主創(chuàng)新交叉，星環(huán)科技需要積累更多的入場券，才能確保當下與未來兼顧，奔向數(shù)據(jù)的明日世界。
具體來看，星環(huán)科技是國內(nèi)較早專注于大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件研發(fā)的公司，自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺、分布式分析型數(shù)據(jù)庫已達到業(yè)界先進水平。2018年3月，星環(huán)科技大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺產(chǎn)品Transwarp Data Hub(簡稱「TDH」)V5.1正式通過TPC-DS基準測試，成為全球首次完整通過該項基準測試的數(shù)據(jù)平臺。
2019年8月，Transwarp ArgoDB(簡稱「ArgoDB」)V1.2.1版本也通過了TPC-DS準測試的官方審計，成為全球第四個通過的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品。
同時，星環(huán)科技自研的編譯技術(shù)實現(xiàn)了SQL應(yīng)用程序的分布式運行，兼容傳統(tǒng)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫方言，如Oracle、IBM DB2、Teradata等，大幅降低了大數(shù)據(jù)應(yīng)用開發(fā)的難度和成本。
另外值得一提的是多模型數(shù)據(jù)的統(tǒng)一處理技術(shù)，星環(huán)科技實現(xiàn)了九種存儲引擎的兼收并蓄，支持了十種數(shù)據(jù)模型，基于新技術(shù)架構(gòu)的TDH大數(shù)據(jù)平臺實現(xiàn)了從GB到PB不同數(shù)據(jù)量的多源異構(gòu)數(shù)據(jù)的快速存取、高效計算和統(tǒng)一管理，一站式地解決企業(yè)各類數(shù)據(jù)管理需求。
展望未來的產(chǎn)業(yè)走向，數(shù)據(jù)平臺是企業(yè)最重要的能力之一，其市場空間也將水漲船高，具有高度的景氣性和確定性，云廠商、數(shù)據(jù)平臺廠商、數(shù)據(jù)工具提供商等，都在動態(tài)調(diào)整自己的身位。
IPO只是星環(huán)科技邁向明日數(shù)據(jù)世界的一個必要不充分條件，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的新周期，擁有經(jīng)驗和技術(shù)儲備優(yōu)勢的星環(huán)科技，在時間和空間中騰挪自身。
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