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一般而言，養(yǎng)老金制度可以分為公共養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金。其中，公共養(yǎng)老金是由政府公共部門發(fā)起建立并進(jìn)行管理的養(yǎng)老金計(jì)劃，私人養(yǎng)老金的舉辦主體是私人部門。在我國現(xiàn)行養(yǎng)老金制度體系中，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是公共養(yǎng)老金，第二支柱企業(yè)（職業(yè)）年金和第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金是私人養(yǎng)老金。當(dāng)前，我國面臨嚴(yán)峻的人口老齡化形勢(shì)。聯(lián)合國《世界人口展望2022》預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，我國正處于老齡化高速攀升階段，在2050年前后將進(jìn)入老齡化高原期。黨的二十大報(bào)告提出要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”。在人口老齡化背景下，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性與保障充足性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)（李珍 等，2020），基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“一支獨(dú)大”問題較為突出（董克用，2018；施文凱 等，2022）。因此，大力發(fā)展第二、三支柱養(yǎng)老金是完善我國多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要任務(wù)。從國際經(jīng)驗(yàn)看，私人養(yǎng)老金計(jì)劃多由單位與個(gè)人發(fā)揮主導(dǎo)作用，一般采取非強(qiáng)制參加的原則，通過稅收政策引導(dǎo)和激勵(lì)單位和個(gè)人參與（謝予昭，2022）。美國私人養(yǎng)老金發(fā)展歷史較為悠久、稅收政策體系較為完備。本文分析研究了美國私人養(yǎng)老金的相關(guān)稅收政策設(shè)計(jì)，以期為完善我國私人養(yǎng)老金稅收政策提供啟示。

美國養(yǎng)老金體系屬于典型的三支柱模式。第一支柱是強(qiáng)制性的社會(huì)保障制度，屬于公共養(yǎng)老金計(jì)劃，由雇主與雇員共同承擔(dān)繳費(fèi)義務(wù)。第二支柱雇主養(yǎng)老金計(jì)劃（Employer Pension Plans）和第三支柱個(gè)人退休計(jì)劃（Individual Retirement Arrangements，IRAs）共同構(gòu)成美國私人養(yǎng)老金計(jì)劃。雇主養(yǎng)老金計(jì)劃主要包括面向私營部門雇員的401（k）計(jì)劃，面向州及地方政府雇員的457（b）計(jì)劃，適用于公立學(xué)校、教堂及慈善機(jī)構(gòu)的403（b）計(jì)劃以及針對(duì)聯(lián)邦雇員及軍職人員的節(jié)儉儲(chǔ)蓄計(jì)劃。不同計(jì)劃在參加繳費(fèi)、投資管理和待遇領(lǐng)取等方面的政策差異較小。第三支柱個(gè)人退休計(jì)劃主要保障未被雇主養(yǎng)老金計(jì)劃覆蓋的群體，已參加雇主養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員也可參加，但能享受的繳費(fèi)及稅收優(yōu)惠額度上限一般低于前者。個(gè)人退休計(jì)劃包括傳統(tǒng)個(gè)人退休計(jì)劃（Traditional IRAs）、羅斯個(gè)人退休計(jì)劃（Roth IRAs）與簡(jiǎn)易個(gè)人退休計(jì)劃（SIMPLE IRAs）三種，三者的差異主要體現(xiàn)在繳費(fèi)來源方面。雇員參加Traditional IRAs與Roth IRAs時(shí)，雇主不是必須配套繳費(fèi)；但如果雇主選擇建立SIMPLE IRAs，則須為雇員提供一定比例的配套繳費(fèi)。

美國第二支柱雇主養(yǎng)老金計(jì)劃中的401（k）計(jì)劃和第三支柱個(gè)人退休計(jì)劃中的Traditional IRAs與Roth IRAs占據(jù)了主要市場(chǎng)份額，相關(guān)稅收政策更具代表性。因此，本文主要以上述三種養(yǎng)老金計(jì)劃為例，分析美國私人養(yǎng)老金計(jì)劃稅收政策的內(nèi)容及特點(diǎn)。

（一）美國雇主養(yǎng)老金計(jì)劃稅收政策——以401（k）計(jì)劃為例

美國雇員在參加任一401（k）計(jì)劃后，名下均有Traditional 401（k）與Roth 401（k）兩類賬戶，分別對(duì)應(yīng)“EET”和“TEE”稅收優(yōu)惠模式?！癊ET”模式是指在繳費(fèi)與投資階段稅收遞延，在領(lǐng)取階段計(jì)稅；“TEE”模式是指在繳費(fèi)階段計(jì)稅，在投資與領(lǐng)取階段免稅。雇員可以根據(jù)收入水平自主決定選擇哪種稅收優(yōu)惠模式。兩類賬戶各自記賬，但資金在投資階段可以合并投資，以獲得規(guī)?；貓?bào)。此外，雇主當(dāng)期的配套繳費(fèi)并非直接劃轉(zhuǎn)至雇員賬戶，而是暫存企業(yè)賬戶，暫存期間企業(yè)賬戶與雇員賬戶獨(dú)立記賬；在暫存期結(jié)束后，雇主會(huì)按實(shí)際比例將企業(yè)賬戶資金劃轉(zhuǎn)至雇員對(duì)應(yīng)的Traditional 401（k）賬戶。在繳費(fèi)階段，401（k）計(jì)劃繳費(fèi)上限采取定額制。美國國內(nèi)收入局規(guī)定2023年雇員全年繳費(fèi)不得超過22 500美元，且雇主與雇員的合計(jì)年繳費(fèi)額依據(jù)66 000美元或該雇員全年工資總額的15%孰低確定。雙方的合計(jì)繳費(fèi)上限每年根據(jù)生活成本調(diào)整指數(shù)（Cost of living adjustments，COLAs）調(diào)整計(jì)算，限額以內(nèi)的部分均可享受稅收遞延。同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)禁止超額繳費(fèi)行為，若任一401（k）計(jì)劃出現(xiàn)超過上限的繳費(fèi)記錄，則該計(jì)劃會(huì)被取消合規(guī)資格并暫停運(yùn)作，參與計(jì)劃的雇主與雇員也會(huì)失去稅收優(yōu)惠待遇。

在投資階段，雇主與雇員繳費(fèi)的投資收益部分均可免征資本利得稅，雇員在此期間如果失業(yè)或轉(zhuǎn)業(yè)至沒有建立401（k）計(jì)劃的雇主時(shí)，可將原計(jì)劃內(nèi)的資金轉(zhuǎn)移至IRAs賬戶。同時(shí)，雇員在職期間面臨醫(yī)療、教育、購房等特殊情況時(shí)，可向雇主養(yǎng)老金計(jì)劃申請(qǐng)有息貸款，但貸款額度不得高于個(gè)人資金積累規(guī)模，且必須在獲得貸款之日起一年內(nèi)清償所有本息。

在領(lǐng)取階段，參與401（k）計(jì)劃的雇員可于最早59.5歲、最遲在年滿72歲后的次年4月1日提取養(yǎng)老金，如果雇員在59.5歲前提取，除正常繳納個(gè)人所得稅外，還會(huì)被加征10%的懲罰性稅率。個(gè)人可選擇一次性領(lǐng)取或分次領(lǐng)取，但前者會(huì)面臨更高的稅率。Traditional 401（k）采取“EET”模式，繳費(fèi)與投資收益在待遇領(lǐng)取階段需全額計(jì)征個(gè)人所得稅；Roth 401（k）采取“TEE”模式，僅在繳費(fèi)階段對(duì)資金征收個(gè)人所得稅，在領(lǐng)取階段對(duì)繳費(fèi)與投資收益免征個(gè)人所得稅，但對(duì)于申請(qǐng)?zhí)崆皬腞oth 401（k）賬戶提取養(yǎng)老金的個(gè)人，在被征收10%的懲罰性稅率的同時(shí)，投資收益也需全額計(jì)征個(gè)人所得稅。

（二）美國個(gè)人退休計(jì)劃稅收政策——以Traditional IRAs與Roth IRAs為例

Traditional IRAs采取“EET”稅收優(yōu)惠模式，個(gè)人參加Traditional IRAs在繳費(fèi)與投資階段可享受稅收遞延，在領(lǐng)取階段征稅。Roth IRAs采取“TEE”稅收優(yōu)惠模式，即在繳費(fèi)階段征稅，但在后續(xù)投資與待遇領(lǐng)取階段免稅。具體而言，在繳費(fèi)階段，2019年之后，年齡超過70.5歲的個(gè)人也可以繼續(xù)向Traditional IRAs賬戶繳費(fèi)，任何年齡的個(gè)人均可向Roth IRAs賬戶繳費(fèi)。個(gè)人參加Traditional IRAs的繳費(fèi)上限與其年齡相關(guān)。目前，50歲及以下的個(gè)人每年繳費(fèi)上限為6 500美元，50歲以上的個(gè)人可在此基礎(chǔ)上每年增加1 000美元。個(gè)人參加Roth IRAs的繳費(fèi)上限除與年齡相關(guān)外，還與個(gè)人及配偶的調(diào)整后總收入（Modified Adjusted Gross Income，MAGI）水平有關(guān)，調(diào)整后總收入水平越高，則繳費(fèi)額度上限越低（詳見表1，略）。但與401（k）計(jì)劃不同的是，由于IRAs允許個(gè)人開設(shè)多個(gè)賬戶，因此這里所指的“繳費(fèi)上限”是各賬戶繳費(fèi)總額，而非各單獨(dú)賬戶的繳費(fèi)額。同時(shí)，IRAs允許個(gè)人超過繳費(fèi)上限進(jìn)行養(yǎng)老金積累與投資，但上限以外部分當(dāng)期需要繳納個(gè)人所得稅。

與Roth IRAs在繳費(fèi)階段沒有稅收優(yōu)惠額度不同，個(gè)人參加Traditional IRAs在上限內(nèi)的繳費(fèi)能否稅收遞延以及稅收遞延額度的高低，需綜合個(gè)人及其配偶的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃參與情況以及共同收入水平等因素予以確定。為保障制度公平，已參加雇主養(yǎng)老金計(jì)劃的個(gè)人在Traditional IRAs繳費(fèi)階段能夠享受全額稅收遞延的調(diào)整后總收入（MAGI）門檻會(huì)更高（詳見表2與表3，略）。一般而言，個(gè)人或配偶參加雇主養(yǎng)老金計(jì)劃且個(gè)人或夫妻收入越高的，能夠享受的稅收遞延額度越低。以2023年為例，個(gè)人在無雇主養(yǎng)老金計(jì)劃的前提下，以夫妻聯(lián)合申報(bào)的，調(diào)整后年收入小于或等于21.8萬美元?jiǎng)t繳費(fèi)可全額稅收遞延；而同樣的情況在個(gè)人參加了雇主養(yǎng)老金計(jì)劃時(shí)，夫妻聯(lián)合申報(bào)的調(diào)整后年收入必須小于或等于11.6萬美元，繳費(fèi)才可享受全額稅收遞延。

在投資階段，Traditional IRAs與Roth IRAs賬戶的投資收益均免征資本利得稅，但本質(zhì)上，前者對(duì)應(yīng)的是投資收益稅收遞延，在后續(xù)階段需計(jì)征個(gè)人所得稅；而后者則是實(shí)際的投資收益免稅。此外，美國國內(nèi)收入局在每年匯算清繳時(shí)會(huì)審核上一年度個(gè)人名下的各IRAs賬戶資金的合計(jì)繳費(fèi)額?？傤~在上限之內(nèi)的部分，投資收益可免征資本利得稅；超出上限的部分則會(huì)將超額繳費(fèi)部分及其收益退回個(gè)人，收益部分需計(jì)征資本利得稅；個(gè)人拒絕退回的，國內(nèi)收入局此后每年均會(huì)對(duì)超額部分進(jìn)行懲罰性征稅。IRAs投資管理機(jī)構(gòu)通常會(huì)幫助個(gè)人將退回的資金轉(zhuǎn)入一般性投資賬戶，以保證投資管理連續(xù)性，但該賬戶不享受任何稅收優(yōu)惠。

在領(lǐng)取階段，對(duì)于Traditional IRAs參與者而言，由于在繳費(fèi)時(shí)可按上限積累資金，但受個(gè)人婚姻狀態(tài)、申報(bào)類型、收入水平等因素影響，稅收遞延額度或會(huì)低于繳費(fèi)上限，因此若個(gè)人繳費(fèi)高于稅收遞延額度，高出部分需在繳費(fèi)時(shí)計(jì)征個(gè)人所得稅，在領(lǐng)取時(shí)該部分資金可免稅，只對(duì)享受稅收遞延的繳費(fèi)及投資收益計(jì)征個(gè)人所得稅。對(duì)于Roth IRAs參與者而言，無論繳費(fèi)階段上限為多少，均需當(dāng)期據(jù)實(shí)計(jì)征個(gè)人所得稅，在領(lǐng)取時(shí)繳費(fèi)與投資收益可全額免稅。此外，美國鼓勵(lì)領(lǐng)取者使用IRAs賬戶中的資金進(jìn)行慈善捐款，捐款部分通常被稱為“合格慈善分配額”。個(gè)人在年齡達(dá)到72歲后，可以從IRAs賬戶內(nèi)提取部分資金用于慈善，每人每年可從IRAs中用于慈善的金額最高不超過10萬美元，捐款部分可作免稅處理。此外，在領(lǐng)取時(shí)點(diǎn)與金額設(shè)置方面，2020年以后，個(gè)人必須在年滿72歲后的次年4月1日前提取IRAs賬戶養(yǎng)老金，且每年領(lǐng)取金額均須高于當(dāng)年政策規(guī)定的最低提取額，這條規(guī)定同樣適用于申請(qǐng)?zhí)崆邦I(lǐng)取者。正常情況下，如果個(gè)人領(lǐng)取金額低于最低提取額，則會(huì)被征收消費(fèi)稅（Excise Tax），稅額為當(dāng)年未按要求提取金額部分的50%。

（三）不同稅收優(yōu)惠模式下美國私人養(yǎng)老金賬戶資金轉(zhuǎn)移規(guī)則

美國對(duì)第二、三支柱養(yǎng)老金之間及其支柱內(nèi)部各賬戶間的資金轉(zhuǎn)移持較為開放的態(tài)度，允許參與者進(jìn)行由401（k）計(jì)劃至IRAs、Traditional IRAs至Roth IRAs、同類型IRAs之間的資金轉(zhuǎn)換，但在不同計(jì)劃間的轉(zhuǎn)移規(guī)定上存在細(xì)分與差異。一般而言，“TEE”模式的養(yǎng)老金計(jì)劃僅允許在同類稅收優(yōu)惠模式的養(yǎng)老金計(jì)劃之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)換，而不能向“EET”模式的養(yǎng)老金計(jì)劃轉(zhuǎn)移資金。“EET”模式的養(yǎng)老金計(jì)劃向“TEE”模式的養(yǎng)老金計(jì)劃轉(zhuǎn)移資金時(shí)，當(dāng)期轉(zhuǎn)移的資金需要匯入個(gè)人當(dāng)年總收入并計(jì)征個(gè)人所得稅；同類型IRAs賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移每12個(gè)月只能發(fā)生一次（即使個(gè)人擁有多個(gè)IRAs賬戶）。針對(duì)賬戶資金的轉(zhuǎn)移方式，除政策明確規(guī)定必須為受托機(jī)構(gòu)之間的直接轉(zhuǎn)移外，個(gè)人也可指令受托機(jī)構(gòu)先將資金撥付至其個(gè)人銀行賬戶，后由個(gè)人在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)入新受托機(jī)構(gòu)的方式，但在這種情況下個(gè)人可能需承擔(dān)資金撥付的手續(xù)費(fèi)以及資金逾期未轉(zhuǎn)入新賬戶時(shí)的提前支取費(fèi)，進(jìn)而增加個(gè)人參與私人養(yǎng)老金計(jì)劃的整體稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

（一）建立繳費(fèi)與稅收遞延額度上限動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，充分利用稅收優(yōu)惠促進(jìn)養(yǎng)老金積累

第一，確保私人養(yǎng)老金繳費(fèi)、稅收遞延額度上限同個(gè)人的繳費(fèi)水平與繳費(fèi)能力相匹配，個(gè)人退休賬戶資金積累與工資增長(zhǎng)狀況相匹配。美國基于通貨膨脹率、工資增長(zhǎng)率、物價(jià)指數(shù)等指標(biāo)建立了適用全體參與者的調(diào)整機(jī)制，以年為單位對(duì)401（k）計(jì)劃、Traditional IRAs的稅收遞延額度以及Roth IRAs的繳費(fèi)與稅收遞延額度上限進(jìn)行調(diào)整。這既能保障有能力的個(gè)人充分利用繳費(fèi)或稅收遞延額度增加養(yǎng)老金積累，又便于個(gè)人根據(jù)不同年份和職業(yè)階段的收入水平調(diào)整繳費(fèi)額度，靈活協(xié)調(diào)當(dāng)期收支情況與未來養(yǎng)老安排之間的關(guān)系。

第二，注重為臨近退休的群體提供傾斜性稅收優(yōu)惠力度。一般而言，隨著工作年限與職級(jí)的提升，個(gè)人越臨近退休時(shí)，其收入水平與繳費(fèi)能力越高，對(duì)養(yǎng)老金積累的充足性也更為重視。近年來，美國為年齡超過50歲的個(gè)人單獨(dú)設(shè)置更高稅收優(yōu)惠額度，便于這部分群體在退出勞動(dòng)力市場(chǎng)之前，能以最優(yōu)效率加快積累養(yǎng)老金。其中，50歲以上的個(gè)人在滿足有關(guān)政策條件的情況下，2019—2023年期間每年至多可在IRAs賬戶中額外繳納1 000美元，并全額享受稅收優(yōu)惠；在401（k）計(jì)劃中，50歲以上的個(gè)人可多繳納且享受稅收遞延的金額自2019年后逐年提高，2019年、2020至2022年和2023年可分別多享受6 000美元、6 500美元和7 500美元的稅收遞延額度。

第三，調(diào)整最遲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡等政策規(guī)定，助推個(gè)人充分享受稅收優(yōu)惠政策。美國在綜合考慮人均預(yù)期壽命、個(gè)人退休賬戶積累規(guī)模等因素的情況下，進(jìn)一步提高最遲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡。2019年之前，美國規(guī)定個(gè)人必須在年滿70.5歲后次年的4月1日前開始提取IRAs養(yǎng)老金，2020年初調(diào)整為個(gè)人最遲必須在年滿72歲后次年的4月1日前開始提取IRAs養(yǎng)老金，意味著私人養(yǎng)老金投資可享受的稅收優(yōu)惠周期有所延長(zhǎng)。此外，自2020年1月1日起，美國取消了個(gè)人70.5歲后不能向Traditional IRAs賬戶繳費(fèi)的限制，鼓勵(lì)個(gè)人長(zhǎng)期持有IRAs賬戶資金并進(jìn)行投資，在此之前個(gè)人因年齡限制而失去IRAs繳費(fèi)資格后，若想通過繼續(xù)投資實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，其所得需被征收15%左右的資本利得稅。因此，該項(xiàng)政策改革能夠幫助個(gè)人在全生命周期內(nèi)自主、充分利用IRAs的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)更高效率的私人養(yǎng)老金積累。

（二）根據(jù)雇員及其家庭成員的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃參與情況和收入水平等，設(shè)置差異化繳費(fèi)與稅收優(yōu)惠額度上限

美國個(gè)人所得稅具有累進(jìn)性質(zhì)，能夠享受的稅收優(yōu)惠力度與個(gè)人收入水平一般呈正相關(guān)。這導(dǎo)致稅收優(yōu)惠政策成為了高收入者的避稅工具，不利于中低收入者相對(duì)福利水平的提高。因此，美國通過細(xì)分群體以及依據(jù)收入檔次設(shè)置繳費(fèi)與稅收優(yōu)惠額度上限，調(diào)節(jié)與平衡不同群體享受IRAs的稅收優(yōu)惠力度。如通過個(gè)人婚姻狀態(tài)、是否參與雇主養(yǎng)老金計(jì)劃等情況將參與者劃分為不同的類型。一般而言，有配偶者以家庭為單位，收入水平較未婚者更高；個(gè)人或其家庭成員參加雇主養(yǎng)老金計(jì)劃，意味著個(gè)人或其家庭已享受一定水平的私人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠，相較于僅參加IRAs的個(gè)人及其家庭而言具有更高水平、更多層次的養(yǎng)老保障。為了避免加劇初次分配與養(yǎng)老金待遇領(lǐng)取階段“貧富差距”現(xiàn)象、削弱稅收的再分配功效，美國規(guī)定不同類型的參與者整體遵循“隨著收入水平提高，稅收優(yōu)惠與繳費(fèi)上限逐漸降低，最低可為0元”的規(guī)則，讓稅收優(yōu)惠的激勵(lì)回歸到促進(jìn)退休雇員獲得適度養(yǎng)老保障水平這一本質(zhì)目標(biāo)上來，進(jìn)而避免個(gè)人同時(shí)獲得高額稅收優(yōu)惠與高水平私人養(yǎng)老金。

（三）立足第二、三支柱養(yǎng)老金相似的稅收優(yōu)惠模式設(shè)計(jì)并打通資金跨支柱轉(zhuǎn)移渠道

考慮到不同參與者的收入水平及偏好差異，美國第二、三支柱養(yǎng)老金均設(shè)置了“EET”與“TEE”模式的資金積累渠道，且各階段在計(jì)算稅收優(yōu)惠或應(yīng)計(jì)征稅額時(shí)均是依據(jù)收入對(duì)應(yīng)的個(gè)人所得稅稅率檔次。兩個(gè)支柱的稅收優(yōu)惠模式與征管政策具有高度相似性，為建立資金跨支柱轉(zhuǎn)移渠道，滿足個(gè)人因就業(yè)狀態(tài)、投資特點(diǎn)變化而產(chǎn)生的盤活存量資金需求，實(shí)現(xiàn)對(duì)第二、三支柱養(yǎng)老金資金的統(tǒng)籌配置提供了客觀條件。具體而言，對(duì)于離職后處于就業(yè)空窗期的個(gè)人，因失去雇主的配套繳費(fèi)以及401（k）計(jì)劃的保障，可將原計(jì)劃內(nèi)的資金轉(zhuǎn)入IRAs以更好地實(shí)現(xiàn)保值增值；對(duì)于有規(guī)模投資需求的個(gè)人，可選擇將繳費(fèi)上限更低的Traditional IRAs賬戶中的資金轉(zhuǎn)入繳費(fèi)上限更高的401（k）賬戶；對(duì)于具有投資專業(yè)能力的個(gè)人，可以將401（k）部分資金轉(zhuǎn)入IRAs賬戶，提高可自主配置的養(yǎng)老金資產(chǎn)比重。

（四）基于懲罰性稅率設(shè)置有限寬松的提前支取制度，嚴(yán)監(jiān)管與重需求并舉

參與者在達(dá)到59.5歲后至最遲領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡前，可一次性或逐年領(lǐng)取401（k）與IRAs賬戶中的養(yǎng)老金，同時(shí)允許個(gè)人在面臨醫(yī)療和住房等相關(guān)需求時(shí)提前申請(qǐng)領(lǐng)取或貸款，以提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力；但貸款一般應(yīng)在借款時(shí)所在的納稅年份當(dāng)年內(nèi)還清本息，以彌補(bǔ)因貸款導(dǎo)致的投資收益相對(duì)損失。同時(shí)，為引導(dǎo)個(gè)人形成長(zhǎng)期積累與投資的意識(shí)和習(xí)慣、在預(yù)申請(qǐng)貸款或提款前理性考慮，美國規(guī)定提前申領(lǐng)的待遇需計(jì)征10%的懲罰性稅率，避免因沖動(dòng)性支出而削弱IRAs的養(yǎng)老保障本質(zhì)屬性。此外，盡管美國在個(gè)人提前領(lǐng)取養(yǎng)老金的時(shí)限上給予了較為寬松的選擇，但若個(gè)人未在最遲領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡前申領(lǐng)，也會(huì)面臨基于最低提取額50%的懲罰性稅率，主要是為了避免個(gè)人為獲得更高投資收益而抑制養(yǎng)老保障需求，對(duì)保障老年生活及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

（一）完善第二、三支柱養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠模式，擴(kuò)大優(yōu)惠范圍

我國企業(yè)年金與個(gè)人養(yǎng)老金均采用“EET”稅收遞延模式，即對(duì)繳費(fèi)階段的資金暫不征收個(gè)人所得稅，而是順延至待遇領(lǐng)取階段再統(tǒng)一計(jì)征。對(duì)于未達(dá)到個(gè)人所得稅基本減除費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的收入群體而言，個(gè)人本不需要繳稅，但在參加企業(yè)年金或個(gè)人養(yǎng)老金后，一方面在繳費(fèi)階段無法享受稅收遞延，另一方面在之后的領(lǐng)取階段反而會(huì)被征稅。因此在我國現(xiàn)行個(gè)人所得稅稅制下，單一的“EET”模式對(duì)中低收入群體可能缺乏充分的吸引力和激勵(lì)性，政策效益存在損失。建議未來可探索采取類似于美國“EET”與“TEE”相結(jié)合的模式，增強(qiáng)第二、三支柱養(yǎng)老金稅收政策的靈活性與適用性（董克用 等，2020），切實(shí)保障個(gè)人所得稅的非繳稅群體能與納稅群體一樣地通過享受稅收優(yōu)惠政策參與到第二、三支柱養(yǎng)老金中。同時(shí)，“EET”與“TEE”相結(jié)合的模式有利于不同參與者根據(jù)對(duì)投資預(yù)期的研判，選擇不同的稅收優(yōu)惠模式，如對(duì)養(yǎng)老金未來投資持樂觀態(tài)度者，可能會(huì)傾向于選擇“TEE”模式，以實(shí)現(xiàn)領(lǐng)取時(shí)投資收益的最大化。

（二）充分利用現(xiàn)階段第二、三支柱養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠模式高度一致性特點(diǎn)，加快推進(jìn)跨支柱資金轉(zhuǎn)移渠道建設(shè)

我國企業(yè)年金與個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)作處于平行狀態(tài)，在資金賬戶設(shè)立、信息管理平臺(tái)建設(shè)等資金流與信息流的處理上彼此獨(dú)立。這樣雖然便于監(jiān)管，但也犧牲了部分政策組合效用。一是未能有效利用企業(yè)年金與個(gè)人養(yǎng)老金在資金積累模式、市場(chǎng)化投資運(yùn)作方式等方面的共性，沒有使養(yǎng)老金資源達(dá)到最優(yōu)配置狀態(tài)；二是無法實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金靈活性與企業(yè)年金系統(tǒng)性的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，不同支柱養(yǎng)老金缺少有機(jī)聯(lián)動(dòng)?，F(xiàn)階段我國第二、三支柱養(yǎng)老金在稅收優(yōu)惠模式上的一致化，為打通第二、三支柱養(yǎng)老金資金渠道提供了政策契機(jī)，而跨支柱資金渠道互通有利于更加方便高效地滿足職工群體在職業(yè)生涯不同階段的投資與賬戶管理需求（房連泉，2018）。具體而言，當(dāng)個(gè)人處于待業(yè)與自雇狀態(tài)或工作變更至未建立企業(yè)年金計(jì)劃的雇主時(shí)，可將資金轉(zhuǎn)入個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)保值增值；有意愿參與個(gè)人養(yǎng)老金但不擅長(zhǎng)投資的職工也可將個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金轉(zhuǎn)入企業(yè)年金賬戶，由專業(yè)的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化服務(wù)。但應(yīng)注意的是，企業(yè)年金與個(gè)人養(yǎng)老金在領(lǐng)取階段采用的稅收政策不同，前者按照月度或綜合稅率表對(duì)提取額計(jì)征個(gè)人所得稅，后者按照3%的統(tǒng)一稅率計(jì)征。因此，需要考慮統(tǒng)一兩種制度領(lǐng)取階段的稅收政策差異；或?qū)⒖缰еD(zhuǎn)移資金單獨(dú)記賬，在領(lǐng)取時(shí)按照原所在支柱政策計(jì)征個(gè)人所得稅。

（三）適度提高稅收優(yōu)惠上限及縮小不同收入水平群體間的稅收優(yōu)惠額度差距，促進(jìn)制度公平

我國第二、三支柱養(yǎng)老金稅收政策均已落地實(shí)施，但存在未能動(dòng)態(tài)調(diào)整稅收優(yōu)惠力度、激勵(lì)作用較為有限等問題。從企業(yè)層面看，2009年出臺(tái)的《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅〔2009〕27號(hào)）明確了在企業(yè)年金中，企業(yè)在不超過職工工資總額5%的繳費(fèi)部分可稅前扣除，但2018年2月1日出臺(tái)的《企業(yè)年金辦法》（人力資源和社會(huì)保障部財(cái)政部令第36號(hào)）將企業(yè)繳費(fèi)比例上限更改為8%后，企業(yè)繳費(fèi)稅收優(yōu)惠上限一直未能跟進(jìn)調(diào)整，限制了部分企業(yè)提高繳費(fèi)比例的積極性。從個(gè)人層面看，個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)和稅收遞延額度上限為每年12 000元，參照個(gè)人所得稅稅率表中最高檔稅率（即45%）計(jì)算，個(gè)人一年至多可獲得5 400元的稅收優(yōu)惠，相關(guān)激勵(lì)作用仍有更大的發(fā)揮空間。此外，在第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)24%的費(fèi)率設(shè)置且繳費(fèi)可全額免稅的情況下，第二、三支柱養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠力度的相對(duì)吸引力并不充分（唐玨 等，2022），也是影響覆蓋面擴(kuò)大的重要因素之一。因此，需要進(jìn)一步提高第二、三支柱養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠力度，建立同經(jīng)濟(jì)與政策發(fā)展相適應(yīng)、同個(gè)人繳費(fèi)能力與積累意愿相適應(yīng)的稅收優(yōu)惠額度調(diào)節(jié)機(jī)制。同時(shí)，未來可探索建立稅收優(yōu)惠額度或繳費(fèi)額度與收入水平逆向掛鉤機(jī)制，即收入水平越高者所能享受的繳費(fèi)與稅收優(yōu)惠額度上限越低，以此限制個(gè)人通過第二、三支柱養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策獲得過高的稅收減免。

（四）適度放寬第二、三支柱私人養(yǎng)老金提前支取情形，設(shè)置提取稅率引導(dǎo)理性選擇

我國第二、三支柱養(yǎng)老金在早期發(fā)展過程中曾規(guī)定在特殊事項(xiàng)時(shí)可提前支取，例如1995年勞動(dòng)部發(fā)布的《關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見》（勞部發(fā)〔1995〕464號(hào)）中提到，職工在退休前遇到特殊重大困難時(shí)可提前支取補(bǔ)充養(yǎng)老金。后續(xù)出臺(tái)的《企業(yè)年金辦法》與《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（人社部發(fā)〔2022〕70號(hào)）規(guī)定，提前支取的情況僅包括出國定居、完全喪失勞動(dòng)能力等，適用范圍更為具體。第二、三支柱養(yǎng)老金作為長(zhǎng)期積累資金，所有權(quán)歸個(gè)人所有。因此，從短期需求看，在對(duì)賬戶資金規(guī)模與投資效益不構(gòu)成顯著影響的前提下，可適當(dāng)允許個(gè)人在未達(dá)退休年齡但遭遇臨時(shí)且必須性支出（如醫(yī)療和購房等）時(shí)，提前在限額內(nèi)支取資金。提前提取時(shí)可對(duì)資金征收略高于正常領(lǐng)取的個(gè)人所得稅，且后續(xù)應(yīng)由個(gè)人在規(guī)定期限內(nèi)將賬戶內(nèi)資金補(bǔ)足，在保證賬戶整體穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)凸顯賬戶的保障功能。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，通過設(shè)置有限情形下的第二、三支柱養(yǎng)老金提前支取機(jī)制，也有利于個(gè)人的經(jīng)濟(jì)收入盡快恢復(fù)到正常水平，保障個(gè)人具備長(zhǎng)期持續(xù)的繳費(fèi)能力，對(duì)賬戶獲得穩(wěn)定資金匯入、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；顿Y具有促進(jìn)作用，利好第二、三支柱養(yǎng)老金長(zhǎng)久發(fā)展。

（本文為節(jié)選，原文刊發(fā)于《稅務(wù)研究》2023年第5期。）