我認(rèn)為封閉基金是最適合小白業(yè)余投資者和沒有時(shí)間研究投資理財(cái)?shù)耐顿Y者的投資品種。因?yàn)橹恍枰I入前做一下研究和決策，就可以幾年不用管了，收益也非常不錯(cuò)。投入的時(shí)間和產(chǎn)出之比非常的高。有些新手投資者每天看盤、復(fù)盤、研究，最后還可能跑輸封基。
★封閉基金是什么
封閉式基金，就是資金募集完成后實(shí)行封閉運(yùn)作，規(guī)模固定，封閉期內(nèi)不接受申購與贖回的基金，一般封閉期2-5年，以前老式封基最長的有20年。
還有一種是X年定期開放基金，就是封閉幾年后，打開一段時(shí)間，之后再封閉幾年的基金。
以下放到一起分析
★封閉基金的收益
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》要求封閉基金每年要將上一個(gè)會計(jì)年度獲取利潤的90%以上，以現(xiàn)金紅利的形式發(fā)放給投資者，每年至少分紅1次。所以封閉基金最后的收益=到期賣出賺的錢+分紅
★封閉基金歷史
1991年，珠信基金成為我國首只封閉式基金。早期的封閉式基金封閉時(shí)間普遍都很長（15年），由于規(guī)模固定且贖回不便等特點(diǎn)制約了此類基金的發(fā)展。這種老封閉式基金前后共發(fā)行了40多只，其中就有2個(gè)十年十倍基金，和一大堆十年五六倍的基金，整體收益都非常不錯(cuò)。以前還有跟蹤封閉基金的“基金指數(shù)（399305）”，從2000年6月30日的1000點(diǎn)到2017年6月30日漲到8249.84點(diǎn)，其中2015年最高為9696點(diǎn)，達(dá)到了15年10倍，也是相當(dāng)不錯(cuò)了。后來由于通常上市之后都大幅折價(jià)，封閉式基金的首發(fā)參與者越來越少，到了2003年，開放式基金漸漸成為了主流。封閉15年的基金也沒再發(fā)行了，最后一個(gè)轉(zhuǎn)型退市的老封閉式基金久嘉（184722）2017年7月5日起終止上市。
目前（2019.3）市場上的封閉基金封閉期一般只有2-5年，這幾年價(jià)值投資盛行，東方紅又引爆了封閉基金熱潮，帶動(dòng)的發(fā)行了好多封閉基金，其中有一陣子?xùn)|證睿陽還實(shí)現(xiàn)了場內(nèi)溢價(jià)交易。目前場內(nèi)交易的封閉基金主要都是價(jià)值風(fēng)格的基金為主，還有幾個(gè)定增基金。
★封閉基金優(yōu)點(diǎn)
1、開放式基金，由于投資人可以隨時(shí)申購與贖回，基金經(jīng)理需要應(yīng)對投資人頻繁的贖回，這會基金經(jīng)理的投資策略。比如牛市中后期，基金經(jīng)理會收到大量申購資金，不得不在高位買入。而熊市反而會接到大量贖回，不得不在低位賣出。
封閉基金則不會有這樣的問題，基金經(jīng)理可以專注在公司研究上而不是股票買賣上，比較容易做出更好的業(yè)績。
2、開放式基金，如果基金業(yè)績不好，那么投資人可以很快贖回，基金獲得管理費(fèi)收益就下降了，收益基金經(jīng)理會很在乎短期業(yè)績，
封閉基金，一般3年，不管是投資價(jià)值股賺估值回歸，還是投資成長股賺盈利點(diǎn)爆發(fā)，時(shí)長比較都比較理想，基金經(jīng)理業(yè)績壓力不大，更容易發(fā)揮，對于低換手率風(fēng)格的基金經(jīng)理來說（林鵬、陳光明、曹名長），管理起來也比較簡單容易。
比如2017年9月，東方紅睿豐三年封閉期內(nèi)，凈值上漲約上漲180%，在724只同類基金中排名第4位，打開后短時(shí)間內(nèi)吸引了上百億資金涌入。
3、一些公司開放型基金的投資者很容易會隨著市場波動(dòng)，頻繁的申購贖回，不但產(chǎn)生了很多手續(xù)費(fèi)損耗，還容易追漲殺跌。
封閉基金可以幫助投資者克服頻繁交易，從而獲得更穩(wěn)健的長期收益。
★封閉基金缺點(diǎn)
1、最顯著的缺點(diǎn)就是流動(dòng)性差，持有者需待到期開放后方能贖回。為了實(shí)現(xiàn)封閉基金的流動(dòng)性，基金成立后一般會在證券交易所上市，持有者可在交易所賣出基金，看好基金的投資者則可買入。但一般都會折價(jià)交易。一般來說，熊市的時(shí)候折價(jià)高，牛市的時(shí)候折價(jià)少。
2、第二個(gè)比較大的缺點(diǎn)就是封閉期間的不確定性。不確定這幾年的會發(fā)生什么事情：①如果遇到較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（金融危機(jī)、貓衣戰(zhàn)），無法及時(shí)規(guī)避。②個(gè)人遇到情況需要急用資金，必須要承受賣出。③不確定基金公司會不會有什么變化，萬一基金經(jīng)理離職或換人，這個(gè)基金的屬性可能就完全不一樣了。（比如之前東方紅的總經(jīng)理陳光明辭職，對“睿”系列封基影響就很大，還有興全的傅鵬博也辭職了等等）
基金經(jīng)理開始募集時(shí)也自己無法預(yù)測封閉期這幾年市場到底會怎么走，到期后還不一定當(dāng)時(shí)的行情是什么樣的。唯一可以確定的是要付3年的管理費(fèi)
3、開放式基金如果業(yè)績做的好，會吸引更多投資者買入。封閉基金由于募集完成后，規(guī)模和封閉期都確定了，因而管理費(fèi)也是確定的，封閉期內(nèi)業(yè)績做得再好也無法再擴(kuò)大規(guī)模，所以對基金經(jīng)理缺乏激勵(lì)機(jī)制。
★封閉基金投資
我認(rèn)為封閉基金是最適合小白業(yè)余投資者和沒有時(shí)間研究投資理財(cái)?shù)耐顿Y者的投資品種。因?yàn)橹恍枰I入前做一下研究和決策，就可以幾年不用管了，收益也非常不錯(cuò)。投入的時(shí)間和產(chǎn)出之比非常的高。有些新手投資者每天看盤、復(fù)盤、研究，最后還可能跑輸封基。這里我在說幾點(diǎn)我的建議：
1、投資之前一定要對資金做好安排，用閑置對應(yīng)市場的資金進(jìn)行投資，且控制好分配倉位，留好充足的應(yīng)對突發(fā)狀況隨時(shí)可以動(dòng)用的現(xiàn)金。
2、可以不關(guān)心凈值，但一定要關(guān)系基金經(jīng)理和公司高層變動(dòng)情況，萬一封閉期沒結(jié)束，基金經(jīng)理換人了，影響可能很大。
3、最好不要在大盤高位時(shí)參與封基投資，不管投資什么品種，買便宜永遠(yuǎn)是硬道理。
根據(jù)@理財(cái)不二牛 的數(shù)據(jù)：3500點(diǎn)以上申購主動(dòng)型基金，三年后盈利概率不到40%。
4、買入后就以持有到期為目標(biāo)，因?yàn)榉忾]基金的優(yōu)勢就是封閉管理容易做業(yè)績，這是買入封閉基金的最主要目的，既然買入了，就堅(jiān)持到最后吧，大不了買完就忘了唄。
Ps：我個(gè)人不喜歡申購封閉基金，主要是嫌棄流動(dòng)性不好，由于A股市場波動(dòng)較大，我更愿意自己能有賣出的機(jī)會，雖然說頻繁交易不是好事，我還是希望至少有這個(gè)賣出的選項(xiàng)，所以我一般會在場內(nèi)買封基。下一篇，我就打算講一講買場內(nèi)封基的一些經(jīng)驗(yàn)和技巧，歡迎持續(xù)關(guān)注我的微信訂閱號（lcnylc）。
結(jié)語：雪球上部分大V，喜歡推薦新手投資者定投指數(shù)基金，其實(shí)定投是一件很難的事情。每天看指數(shù)漲漲跌跌，還要堅(jiān)持買入，對個(gè)人的情緒影響是十分嚴(yán)重的，對新手尤其。
我比較推薦新手投資者買封閉基金，難度比指數(shù)基金低多了，買了沒法賣，買完就卸載，賺錢相對輕松容易多了，收益也不錯(cuò)。
究其原因，還不是為了粉絲粘附度。如果推薦你買封閉主動(dòng)基金，3年后即使你賺了錢，也早就忘了是哪個(gè)大V推薦你買的了。定投的話，你每天得看他的公眾號，流量就上來了...好了我不多說，免得拉仇恨，再說我也不一定是對的....
成文日期：2019年3月15日
聯(lián)系客服
