來源：微信公眾號理財巴士
我發(fā)現(xiàn)在“理財巴士”微信公眾號后臺，有不少人都在咨詢同一個問題：買了基金以后，應該在什么時候贖回？其實這個問題是沒有標準答案的，它需要結(jié)合自身的情況以及市場的變化來做出最終的選擇。
今天我就來嘗試一下幫助大家全方位的分析：買基金在什么時候贖回最好？事先聲明一下，我們接下來討論的都是偏股型基金，也就是那些將資金主要投向于股票的基金，而其他類型的基金就不在討論范圍以內(nèi)。
1、根據(jù)行情來判斷，在市場的相對高位贖回
這是幾乎所有投資者預想的最理想的交易方式：在市場低位買入，在市場高位賣出。這種方式的優(yōu)點很明顯，就是能夠賺取市場上漲的最大回報。但同時，它的缺點也很明顯，就是絕大多數(shù)人并不具備判斷市場走勢的能力。有一些人可能會感覺自己具備判斷市場走勢的能力，但時間久了就會發(fā)現(xiàn)，這只是一個錯覺，因為市場受到多重因素的影響，它是多變的。
其實我也吃過這方面的虧，就拿2014年開始的那一波A股牛市來說吧，很多人都認為那一次上證指數(shù)能夠漲到1萬點以上。而我的想法相對來說就保守多了，當時我認為超過2007年那一波牛市的最高點6100點應該問題不大，而且我設置的止盈點是6000點，見好就收，不去抓所謂的市場最高點。但后來的事情大家也都知道了，上證指數(shù)實際上在5100多點就停止了，然后開始急速下跌。你看，即使是最保守的預估，仍然會有失手的時候。
當然更多的人其實是有自知之明的，他們知道自己不具備這種能力，所以他們就寄希望于某位投資高手能夠幫助他們來判斷。但實際上，我們只要稍微思考一下就會明白：假如世界上真的存在這樣的投資高手，他們是不需要出來講課或是寫文章的，自己直接投資賺錢就好了，何必去做一些費力不討好的事情呢？
如果你認真追究起來，把市面上所謂的投資高手的過往預測都列出來，你就會發(fā)現(xiàn)，預測正確的和預測錯誤的大概各占一半。當然，這些投資高手都是很聰明的，他們會選擇性的忘記那些預測錯誤的結(jié)果，然后把那些預測正確的結(jié)果做一份完整的清單，以證明自己有多牛，而投資者也就信以為真了。假如真的根據(jù)這些預測去投資，最終虧損的機率是極大的。
2、基金產(chǎn)品本身出現(xiàn)問題了，應該果斷贖回
基金出問題的方式有很多種，比方說：更換基金經(jīng)理人；基金經(jīng)理人變換投資風格；以及出現(xiàn)“老鼠倉”等等。這些問題多半是跟基金經(jīng)理人有關的，所以一般針對的是主動管理型基金。我在之前的很多文章當中都說過，對于主動管理型基金來說，基金經(jīng)理人就是基金的“靈魂”，如果靈魂都不在了，或是靈魂變質(zhì)了，那么就應該果斷贖回。但如果你投資的是被動管理型指數(shù)基金，那就不存在這些問題了。因為基金經(jīng)理人對指數(shù)基金的影響微乎其微。
3、事先設立預期收益率目標，達到目標以后立即贖回
做任何事情都最好是事先設立目標，做到有的放矢，基金投資也不例外。在做基金定投之前，最好是事先設立一個預期收益率目標，一旦達到目標，就應該立即贖回，落袋為安。 那么預期收益率目標設置為多少比較合理呢？這要因人而異。如果你的投資風格偏保守，可以設置較低的目標，比方說10%至20%之間；如果你的投資風格偏激進，可以設置更高的目標，比方說20%以上。以我個人的習慣，我會將預期收益率目標設置為30%。
這里需要注意的是：雖然持有的基金份額已經(jīng)贖回了，但是原有的定投計劃并不需要停止，可以繼續(xù)定投，除非基金產(chǎn)品本身出現(xiàn)了問題。另外，贖回以后的那筆資金可以用來定投另外一只基金，又或者是用來增加原有基金的定投額度。
比方說，你每月定投1萬元，預期收益率目標是20%，定投10個月以后，總收益率達到了20%以上，于是你決定全部贖回。假設贖回時扣除贖回費用以后，拿到手是12萬元。你可以用這12萬元除以5年的定投期限，也就是60個月，等于2千元/月。原來每月定投1萬元仍然保持不變，繼續(xù)定投。這新增的每月2千元可以用來定投另外一只基金，又或者是追加現(xiàn)有定投計劃，也就是改為每月定投1.2萬元。
4基金組合只需要定期調(diào)倉，然后在目標達成或是有資金需求的時候再贖回
剛才所講的三點其實都是針對定投單只基金的情況，但如果是定投一個基金組合，特別是定投一個全球化的基金組合的話，就沒有這么麻煩了。因為基金組合本身就需要定期調(diào)倉。而說到“調(diào)倉”，其實就是賣掉一些成分基金，再買入另一些成分基金，從而讓整個組合恢復配置平衡。
比方說，某個基金組合是由ABCDE五只基金構(gòu)成的，剛開始的各只基金的占比均為20%，經(jīng)過一段時間的運行以后，這五只基金的占比變成了10%、20%、30%、25%和15%。這時如果調(diào)倉的話，就需要賣出一部分的基金C和基金D，然后買入一部分基金A和基金E，從而讓各只基金的占比均恢復成20%。
可以看到，基金組合的調(diào)倉本身就帶有贖回的動作，只是說沒有將贖回的基金份額變成現(xiàn)金，而是轉(zhuǎn)而增加持有其他的基金份額，這里就有一種“高賣低買”的意味。
所以說，基金組合并不需要特意去贖回，只要定期調(diào)倉就好了，并且可以長期持有。同時，基金組合定投計劃往往是為了配合某一個長期理財目標而設立的，例如：養(yǎng)老金目標、教育金目標等等。當這些目標達成之時，就可以將基金組合全部贖回，又或者是需要用到多少就贖回多少，其余部分還可以繼續(xù)產(chǎn)生收益。
舉一個實際案例：我用譜藍享定投計劃來規(guī)劃自己的養(yǎng)老金儲備，經(jīng)系統(tǒng)計算，我每月要定投8600元，需要定投29年，然后到65歲退休時，預計就有2千萬元左右的退休養(yǎng)老金。我退休之時，既可以將這筆養(yǎng)老金一次性全部取出；也可以調(diào)低享定投組合的風險等級，比如說，調(diào)為保守II型，然后根據(jù)自己的實際需要每月贖回一部分用于日常開銷。這樣的話，這筆養(yǎng)老金就可以持續(xù)產(chǎn)生收益，同時它又是超低風險的。
總的來說，贖回方案并沒有統(tǒng)一的標準，每個人都可以根據(jù)實際情況來制定適合自己的贖回方案。
(免責聲明：以上內(nèi)容由騰訊財經(jīng)合作媒體、自媒體提供，不代表理財通的任何意見和觀點，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）
