投資組合是由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的股票、債券、金融衍生產(chǎn)品等組成的集合，目的是分散風(fēng)險(xiǎn)。由于安全性與收益性的雙重需要,考慮風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合，為了安全性需要組合無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，為了收益性需要組合風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
在資金量小的時(shí)候，集中投資是正常的。然而，隨著投資經(jīng)驗(yàn)的豐富，資金量的上升，單一持有股票、債券或者房地產(chǎn)等投資品的時(shí)期已經(jīng)過去了，投資會(huì)持續(xù)趨向于分散化。尤其是在經(jīng)濟(jì)下行期，做投資組合則明顯好于單一持有股票或債券，經(jīng)歷過一輪牛市和熊市以后，大部分投資者的都學(xué)會(huì)了做投資組合。但是，如何才能做好有效的投資組合呢？
在進(jìn)行資產(chǎn)配置，做好有效投資組合的前提是：準(zhǔn)確判斷大的經(jīng)濟(jì)周期對(duì)各大類資產(chǎn)收益率的影響，以及確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，契合投資方案。比如今年上半年的投資主要是分散風(fēng)險(xiǎn)，那就多配置防御性的投資品種，比如債券，黃金的比例就要大一些；下半年是把握機(jī)會(huì)，那就多配置進(jìn)攻型的投資品種，比如股票。具體到我們股票投資組合上，防御型股票和進(jìn)攻型股票的比例要合適，也就是說價(jià)值股和成長股都需要占據(jù)一定的比例。一個(gè)組合里，不能全部是價(jià)值股，這樣牛市的時(shí)候，漲幅不會(huì)很大；也不能全部是成長股，這樣熊市的時(shí)候，整體跌幅會(huì)非常厲害。另外，組合里面的個(gè)股，最好不在一個(gè)行業(yè)里面，理想的狀態(tài)是分散在3個(gè)以上的行業(yè)。至于股票的數(shù)量，5~10個(gè)是比較合適的，這樣也可以避免俗稱的“黑天鵝事件”。
投資組合本質(zhì)上是品種、時(shí)間和比例三個(gè)維度的組合。兼顧好這三個(gè)方面，就做到了好的投資組合。
①投資工具：品種是多元的，包括不同資產(chǎn)類型，有固定收益類，也有浮動(dòng)收益類，最好彼此不相關(guān)，這樣才能起到分散投資的作用；
②投資時(shí)間：不同的品種投資期限不同，有短期的理財(cái)工具，也有長期的理財(cái)工具，按照長期、中期和短期結(jié)合的方式進(jìn)行“搭配”，這樣可以兼顧收益和流動(dòng)性。
③投資比例：每個(gè)人，每個(gè)時(shí)間段的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資需求不一樣，每個(gè)市場(chǎng)環(huán)境也不一樣，在資金分配上也應(yīng)該有所側(cè)重，不能照搬公式和他人的經(jīng)驗(yàn)。
只有構(gòu)建與自己能力相匹配的投資組合才是最好的投資組合，切忌配置超出自己能力承受范圍的品種，亦切忌投資方式太過極端，因?yàn)閮H僅看到一個(gè)品種的高收益而重倉某一品種！投資不是投機(jī)取巧，不能靠一時(shí)的運(yùn)氣。構(gòu)建投資組合更像是一個(gè)全盤謀劃的過程，考驗(yàn)的是投資者的恒心，智慧與經(jīng)驗(yàn)。
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