李劍共四篇文章，的確其中有篇提及“隨時買”，但是我們不要斷章取義了，文中的投資理念“嚴格選，隨時買，不要賣”是一個有機整體，不可分割。而且，他也一再強調(diào)，之所以主張“隨時買”是針對“錢少”但有穩(wěn)定后續(xù)資金的工薪投資者。有了“嚴格選”和“不要賣”，平均成本（有余錢就買，“隨時買”），最終也會大賺。
李劍還提到，無論對普通投資者還是專業(yè)投資者，價格問題都是個復雜的問題，好股好價往往可遇不可求。“努力捕捉機會也會喪失機會，放棄這樣努力也許就逮住了更多機會。多想想方法，而不要動太多的腦筋去想買入時機的問題”，出乎意料是市場的常態(tài)，我們想出了什么方法來應付？——以不變應萬變——發(fā)工資就買，成本不就平均了。極度高估和極度低估不是市場的常態(tài)，比合理價略高或略低才是市場的常態(tài)，那么我們還用擔心每個月買的都是高價嗎？
當然，還要解決一個問題。“嚴格選”出來的公司會一直被市場高估下去，使得我們每一次買入后的長期收益變成平庸嗎？連《投資者的未來》中也沒有這樣說呢。所以每月有余錢就隨時買，不必煩惱，多好啊。我們每月沒有工資，只能采取越跌越買的方法，是迫于無奈；巴菲特錢多，只有捕捉到好機會才能買，也是逼于無奈。
通過這個例子，我認為擠身價值投資行列，起碼要有謹慎治學態(tài)度，不能斷章取義；再者，就是深究巴菲特李劍等前輩的方法策略來龍去脈，而不是模仿或亂貶。作為學生，我們的學習必須要明白齊白石所說的“學我者生，似我者死”，“價值投資”在中國才有希望。
舟山新股民
股市中投機和投資是攣生兄弟，絕大部分人是想投機的，許多人對10%的年收益率不屑一顧，可事實是：上證90年至今，所有參與者平均年復合收益率約在8%，如果想高拋低吸，絕大部分人是不能成功的，如果交易過于頻繁，很可能8%的收益都沒有，還有可能是負收益，股市一賺二平七虧是真理，要做賺錢的十分之一就看綜合能力，要想在股市賺大錢，問問自己，你比別人聰明很多？比別人運氣好？比別人心理素質(zhì)更好？投機成大家的有索羅斯，投資成大家的是巴菲特，相比較而言，價值投資的風險更小，因為即使是索羅斯，在其投機生涯中，有幾次差點遭滅頂之災。石油期貨暴漲暴跌，有多少基金暴發(fā)，就有多少基金破產(chǎn)，對一般人來說，投機的事盡量少做（我認為沒那個能力），張衛(wèi)星有名吧，黃金期貨上敗得很慘，有些炒權(quán)證的暴發(fā)了，不用眼饞，這類錢來得快去得也快，除非是賺到后退出這個市場，可有幾人能做到，做十次都很成功，以為自己了不起，說不定就死在第十一次上。
一枝春
不能空倉?本人認為應該這樣理解：如果你的資金量特大，并且不可能只限定于資本市場，資產(chǎn)很多，所以自然如此；在市場處于泡沫狀態(tài)下，不出清或基本出清股票，是很不理智的。倒是永遠不滿倉，反而比較有實用價值。如本人目前可用資金60%多倉位，都是在后期加的，這樣就覺得比較舒服。市場的反彈是可以預期的，所以本人當時就認為短時間內(nèi)認為市場要到1500點的，在市場只配脫靴磨墨，并且拿侯寧和但斌BLOG的熱鬧做比較，還有證券化率等。投資是一項艱難的工作，只有以此為樂的人，才有可能成為優(yōu)勝者。你甚至可以看到透明的天花板，你能看清上面的天空，云彩，星星，可是，這輩子，很大的概率是無法觸及。長期持有業(yè)績優(yōu)良的股票？天知道它能一直優(yōu)秀？！那些長持匯豐可樂豐田沃爾瑪微軟的幸運兒，如日中天的公司轟然倒下，是常有的事，所以上述例子更多只是3西格馬事件，事后總有幸存者幸運兒，總有人中500萬，但不能據(jù)此推理買彩票能發(fā)大財，雖然把這樣的比喻不大恰當，投資畢竟和博彩是不同的。指數(shù)基金，很好，不會破產(chǎn)，還能優(yōu)勝劣汰，可是，如果碰上超級泡沫，如日本臺灣，一樣叫你白熬20年！如果中途推出，一切白費，還有，人的生命是有限的。雖然你做得不錯，知道自己可以比絕大多數(shù)人好，處于3%、5%甚至于更靠前的行列，可你得明白，這一切并不是必然的，還是有運氣的成分存在，并且有一堵你真的幾乎無法超越的玻璃墻阻隔在前面。不論你采用何種投資方式，并沒有必然必勝的事實在等著你。有什么比較接近于這個真正的事實，而大家又容易理解？是人生，不管你如何努力，如何超越，死亡總在前面等著所有任何一個人，不分高低貴賤。所以，到一定階段，必須尋找另一種方式去理解和詮釋投資，才能有所超越，有所感悟。
學美術(shù)的要畫裸體，要學解刨，知道骨骼，知道肌肉。把衣服穿上去，你就知道該怎么畫，哪里下面是實的（人體），哪里下面是空的（虛空），哪里下面是軟的（肌肉），哪里下面是硬的（骨頭）。投資也要看里子，不要看面子。
價格投資者的潛在收益隨著股票價格的下跌而減少；
價值投資者的潛在收益隨著股票價格的下跌而增加。
作為價值投資者，應更喜歡股市長期在低估值區(qū)域運行，因為價值投資者的投資收益來源是來自公司價值的增長，而非價格的泡沫。
經(jīng)歷了太多的失敗，看了太多的書籍，沉積了太多的想法，才能大浪淘沙，去偽存真，刪繁留簡，得出獨樹一幟，適合自己的投資法則。我所讀過的書中，對我有深刻印象并在操作中運用其法則的有：趨勢法則的均線理論、波段法則的漲跌幅理論以及技術(shù)指標中的RSI、格雷厄姆的買便宜貨法則、費雪的長期持有成長股法則、巴菲特的護城河法則和集中投資法則。這些法則納入芒格的格柵并經(jīng)歸納形成自己的投資法則：低價買入優(yōu)質(zhì)企業(yè)?？蓺w結(jié)為只買三類股票：一是具有極高商譽類似護城河特質(zhì)并有廣闊發(fā)展前景的股票，以便宜或者合理價位買入，如貴州茅臺、云南白藥；二是具有經(jīng)營穩(wěn)定特質(zhì)永不會破產(chǎn)但成長性一般的股票，須以極低的價格買入，如中國石油、長江電力、上港集團、黃山旅游；三是具有極佳行業(yè)發(fā)展前景目前主要是金融類、地產(chǎn)類股票，在行業(yè)低迷時買進，繁榮時賣出。買入指標為市凈率，2倍或低于2倍時買進，最高不超過2.5倍（以后也許還會出現(xiàn)低于1倍的機會）。第一類可永久持有，后二類可以較長期持有。
和老兄的投資理念很接近。我在投資原則中也是盡量避免周期性行業(yè)。其實不應該叫“周期性”，應該叫“波動性”，因為
這種波動主要體現(xiàn)在兩方面，一是業(yè)績本身什么時候是底、這個底有多低是難以把握的，二是市場什么時候開始預期變得悲觀、從而PE開始明顯下降是難以把握的。因此波動性公司的股價的漲跌幅就變得非常大。我的觀點是，實在要投就一定是順勢交易，而目前離整個宏觀經(jīng)濟的“順勢”的到來為期尚遠。
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