【講基金】近五年年化32%！善于防守反擊的狠角色【20190403】
今天我們還是來講基金，之前幾期我們都是按照晨星基金的最新排名去講的，我們講了激進(jìn)型基金15年15倍的興全趨勢(shì)投資混合，也講了混合型股票基金，年化能達(dá)到15%的廣發(fā)穩(wěn)健，還講了激進(jìn)型債券，債8股2常年能獲得8-9%穩(wěn)定回報(bào)的工銀瑞信雙利債，這些基金目前都可以在知識(shí)星球齊俊杰的粉絲群里看到，如果對(duì)以上幾只基金感興趣，可以去了解一下。這都是非常好的投資品種。
今天我們講一個(gè)晨星基金榜單上的落榜生，叫做交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合 (519697)
他也是一只混合基金，而且倉(cāng)位非常靈活，最重要的是他正處于爆發(fā)期，最近3個(gè)月拿到了逆天的35%的收益，假如晨星基金排行榜晚1個(gè)月公布，他極有可能替代廣發(fā)穩(wěn)健的位置。成為混合基金的頭牌。
他是2009年成立的，到現(xiàn)在10年，獲得了3.7倍的回報(bào)，這個(gè)歷史業(yè)績(jī)乍一看很一般，你仔細(xì)一算，也是年化16.7%的收益率。而且更為難得的是，他這個(gè)業(yè)績(jī)幾乎都是2013年以后爆發(fā)出來的，也就是說，他的前半段，幾乎就沒漲。
之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)樗陨沓藛栴}，在2012年之前，股票倉(cāng)位很低，基本是債券為主。而到了2012年，雖然股票占比加上去了，但基金規(guī)模還出現(xiàn)了一個(gè)嚴(yán)重的下降，所以可以說，在2013年之前，這只基金并不正常。
直到2013年之后，才逐漸走向正軌，如果我們只看最近5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這只基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了市場(chǎng)平均，5年漲了3倍，年化回報(bào)達(dá)到恐怖的32%
最難得的是，他的防守能力，我們看到趕上了牛市，上漲很容易，但是這只基金跟滬深300拉開差距的時(shí)間，并非是上漲中，而是在暴漲之后的暴跌中完成的。
而他的做法就是通過靈活的倉(cāng)位，來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。從而達(dá)到下跌保護(hù)的目的。如果只看這一年的走勢(shì)，就更加明顯了，他的最大跌幅只是12%，而同期滬深300，比他多跌了一倍，達(dá)到23%。但反彈的時(shí)候，他基本上完全跟上了指數(shù)。
而這個(gè)優(yōu)勢(shì)，就發(fā)生在2018年的年中，當(dāng)時(shí)滬深300已經(jīng)率先下跌，而交銀優(yōu)勢(shì)卻還在上漲。
我們拿出他當(dāng)時(shí)的持倉(cāng)，主要就是生物醫(yī)藥和TMT行業(yè)，應(yīng)該說這是一只中小盤股基金的代表。而醫(yī)藥健康當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情是不錯(cuò)的，所以這也是他大幅跑贏市場(chǎng)的主要原因。
在看他去年底的持倉(cāng)，其實(shí)并沒有什么大的變化，還是TMT 醫(yī)藥的組合，他認(rèn)為這種組合，進(jìn)可攻退可守，再加上靈活的倉(cāng)位，導(dǎo)致了他最近3個(gè)月狂飆了34%。
這只基金的基金經(jīng)理也相對(duì)比較穩(wěn)定，一共就兩個(gè)人，一個(gè)張迎軍，一個(gè)現(xiàn)在的何帥，張迎軍在的時(shí)候，這只基金的業(yè)績(jī)實(shí)屬一般，趕上了大牛市6年才翻一倍，相當(dāng)于年化10%多一點(diǎn)，很難令人滿意，而何帥接受，趕上了股災(zāi)，又趕上了去年的全年下跌，3年時(shí)間，也實(shí)現(xiàn)了翻倍的業(yè)績(jī)。所以高下立判。
這只基金管理費(fèi)1.5%，追求的是股6債4的混合業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，但剛我們也看到了，他的業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至遠(yuǎn)超指數(shù)本身，所以這事再次告訴我們，并非全倉(cāng)股票就是好。低倉(cāng)位，控制回撤，才能在長(zhǎng)久的投資中，跑贏指數(shù)。而全倉(cāng)波段是不可能成功的。
總結(jié)
1、這只基金業(yè)績(jī)優(yōu)秀，相比于上榜的廣發(fā)穩(wěn)健，可謂是無冕之王。
2、混合基金具備很好地防守屬性，如果你自己不會(huì)做資產(chǎn)配置，那么交銀優(yōu)勢(shì)，起碼是一個(gè)很好地進(jìn)攻選擇，你可以用交銀優(yōu)勢(shì) 工銀雙利，一個(gè)股6債4，一個(gè)債8股2，構(gòu)筑一個(gè)另類組合。也可以平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)組合不需要做動(dòng)態(tài)再平衡。簡(jiǎn)單的長(zhǎng)期持有就可以了。
3、他不同于其他的混合穩(wěn)健型基金，追求大盤藍(lán)籌股的配置，他的風(fēng)格偏向中小盤，至少在風(fēng)格因子上給我們多提供了一個(gè)選擇。
4、偏愛TMT和生物醫(yī)療，如果在這兩個(gè)行業(yè)，你有選股障礙，可以通過這只基金進(jìn)行風(fēng)格補(bǔ)強(qiáng)。
5、追求防守反擊，越是市場(chǎng)大跌中，他的優(yōu)勢(shì)就越明顯，而市場(chǎng)大牛市反彈，他也能大體跟隨。
6、現(xiàn)在仍然熱度不高，依然可以買入，但是后面市場(chǎng)很可能是牛市，所以他后面的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，會(huì)略微遜色于指數(shù)。后面并非是他的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)期。所以大家可以把它保存起來，等到以后防守的時(shí)候使用。特別是防守轉(zhuǎn)進(jìn)攻的時(shí)候，這味藥材，有奇效！
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