A、市盈率越低越好？ 從以上案例可知，市盈率越小，越有可能在最短的時間內(nèi)收回買入時的投入的資金成本。因此，可以以市盈率作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，在所有條件都相同的情況下的各個股票中，市盈率越低的股票，買入的價值越大。
但在真實的商業(yè)社會，上市公司面臨復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境和競爭壓力，不同公司、不同行業(yè)、在不同的經(jīng)濟周期均存在很大的差異，公司未來的收益就存在很大的不確定性。因此，單純使用市盈率評估公司價格是否合理時，就有很多不確定性影響實際的效果。
比如，當(dāng)前銀行類的上市公司，動態(tài)市盈率都是6倍左右，而電子行業(yè)類的股票都普遍在30倍以上，說明銀行類的企業(yè)的未來成長空間有限，而醫(yī)藥的高成長可以支撐股票的高估值。
| 市盈率 | 成長性 | 安全邊際 | 結(jié)論 |
|---|
| 優(yōu)勢 | 缺點 |
|---|
| 銀行 | 低 | 差 | 好 | 業(yè)績穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率、股息收益率有一定保障 | 無想象空間，股性不活躍，只能賺取長期穩(wěn)健投資收益，不適合短線投資 |
| 電子 | 高 | 好 | 一般 | 想象空間大，股性活躍，經(jīng)常會受到資金關(guān)注成為市場熱點 | 每個公司業(yè)績差異明顯，選準(zhǔn)好股很難；股價經(jīng)常隨短線資金進出而波動，面臨較大的短線波動風(fēng)險 |
另外，房地產(chǎn)行業(yè)與銀行類似，目前行業(yè)市盈率為12.1，低于全部A股19.8的市盈率，具有較好的安全邊際，但隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控力度的加大，其成長性不被市場看好。
B、為什么有的股票市盈率非常高但漲的卻非常好？ 通過市盈率的真實涵義我們知道，市盈率是投資者為了獲得公司每股的收益而愿意支付多少倍的價格。市盈率越高意味著投資者對公司的長期成長前景看好，因此，他們愿意為今天的股票付出相對較高的價格，以便從公司未來的成長中獲利。
如果公司的業(yè)績像期望的那樣增長，甚至更理想，超過預(yù)期，那么投資者很可能從公司股票價格上漲中獲得可觀的投資收益。 比如，像信息科技中，很多人看好物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展前景，因此，這些具有物聯(lián)網(wǎng)概念的股票受到較高的估值，平均市盈率較許多傳統(tǒng)行業(yè)要高很多，卻仍是許多投資者青睞的對象。
而市場中有另外一部分投資者會把高市盈率看作利空信號，對于他們而言這意味著公司的股票價值被高估，很快將會下跌，返回到正常的價格水平。
綜上所述，市場中不同的投資者對公司未來的收益總有一定的差異，當(dāng)多數(shù)投資者看好時，投資就愿意用更高的價格買入，從而造成價格越來越高，市盈率就越來越高。一旦投資不愿意用更高的價格買入該股，就可能會導(dǎo)致原來看好的投資者轉(zhuǎn)而看空，一齊拋售就會導(dǎo)致股價快速回落，從而形成很大的風(fēng)險。
結(jié)論：高市盈率通常意味著高風(fēng)險，高風(fēng)險意味著可能會有高回報。
C、市盈率與市場指數(shù)有什么關(guān)系？ 一般來講，在A股中我們用分類指數(shù)的平均市盈率來衡量市場的整體估值。包括上證指數(shù)的平均市盈率、深圳成指的平均市盈率、中小板指數(shù)市盈率、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率、全市場平均市盈率。
一般來講，各個指數(shù)的平均市盈率越接近歷史底部，行情見底的可能性越大，越接近歷史高位，行情見頂?shù)目赡苄栽酱蟆?br> 請看下圖：
以上證A股為例，上證A股市盈率能夠反映上證A股指數(shù)，市盈率低時指數(shù)低，市盈率高時指數(shù)高，從另一層面可以理解為市盈率低時行情見底的可能性大，市盈率高時行情見頂?shù)目赡苄源?br>
D、市盈率在不同行業(yè)中有什么差異？ 由于不同行業(yè)處于不同的生命周期，市場對不同行業(yè)的發(fā)展前景有較大的差異，對于新興產(chǎn)業(yè)（快速成長期）的預(yù)期一般較好，市盈率一般較高；而對部分傳統(tǒng)行業(yè)（成熟穩(wěn)定期）的預(yù)期一般較穩(wěn)定，市盈率會維持相對較低的水平，波動幅度也不會很大，對一些夕陽產(chǎn)業(yè)（衰落期）的預(yù)期一般較差，市盈率會維持在更低的水平。
>>更多部分行業(yè)市盈率一覽| 序號 | 行業(yè)名稱 | 市盈率 |
|---|
從市盈率角度分析，信息服務(wù)、交運設(shè)備、黑色金屬三行業(yè)的市盈率從高到底依次為信息服務(wù)、交運設(shè)備、黑色金屬；從行業(yè)周期角度分析，信息服務(wù)業(yè)位于初創(chuàng)期和成長期，交通設(shè)備屬于成熟期，黑色金屬屬于衰退期。由于市場追求行業(yè)成長性，因此位于行業(yè)周期前段的市盈率高于行業(yè)周期末端的市盈率。
E、行業(yè)內(nèi)不同個股的市盈率如何比較？ 即使在相同的行業(yè)內(nèi)部，不同公司發(fā)展的前景也不一樣，如果公司掌握未來主導(dǎo)市場的核心技術(shù)或創(chuàng)立大家均認(rèn)同的新興商業(yè)模式，市場會相對看好這類公司的未來發(fā)展前景，一般會給予較高的市盈率估值；反之，公司經(jīng)營弊端重重、核心競爭力缺失或其它制約公司發(fā)展的因素占據(jù)主導(dǎo)影響，則在市場中不受青睞，這類公司的市盈率估值一般不會太高；
對于不同公司的歷史市盈率進行比較也是分析公司的一種方法，如果該股在歷史上就享受了較高的市盈率，往往這類公司是更受市場看好的公司。反之如果某公司一直處于低市盈率狀態(tài)，就可能意味著市場對該公司持續(xù)成長性并不看好。
請看下圖：
