基金初級課知識整理

講師百合學姐、lip師兄  整理by 九月

零課基金課介紹

學習本課的收獲：

輕松掌握一些基金投資的知識和技巧

避開一些常見的和隱藏很深的陷阱

通過低風險，坐享和股神巴菲特同等的高年化收益率

基金定投優(yōu)勢：

積少成多，攤薄成本，簡單有效，風險較低。

壹課基金的基礎知識

什么是基金：

全稱叫證券投資基金，把眾多投資人的資金灰機由基金托管人（如銀行）托管，讓專業(yè)的基金管理公司管理和運作，（由投資人承擔管理和服務費），通過投資股票和債券等獲取收益的一種投資工具。

基金的種類：

按是否可贖回劃分為開放式基金和封閉式基金

開放式基金（可以隨時申購和贖回）

封閉式基金（非常少）

發(fā)行總額不固定

份額事先確定好

總數隨時增減

封閉期內總數不變

規(guī)定場所申購或贖回

只能通過證券市場買賣

按投資對象劃分為貨幣基金、債券型基金、混合型基金和股票基金。

?貨幣基金

貨幣基金專門投向風險小的貨幣市場，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性、“準儲蓄”的特征。

最典型的貨幣基金：余額寶

貨幣基金的特點：

流動性高：一年以下的存款、債券、票據等，贖回后1-2天即可到賬；

風險低：銀行、國債、企業(yè)債等等；

收益穩(wěn)定：近3年來，在2%-3%.適用于應急金的儲備。

貨幣基金關注點是流動性而非收益：

是否支持24小時快速贖回，能否快速到賬；是否有贖回限額（如余額寶是5W，天寶是500W）；平臺規(guī)模大小等。

收益是動態(tài)的，且差距不大，看3-5年的收益比較靠譜；另勿頻繁操作，折騰費勁還損失收益。

?債券基金

債券基金是一定期限內還本付息的債權債務憑證，一般由政府、企業(yè)或金融機構發(fā)行，具有法律效力。主要投向與國債、地方債、企業(yè)債和金融債，小部分投向股票、可轉債甚至打新股以提高效益。

債權基金的優(yōu)勢：

專家選擇，節(jié)省投資者的時間和精力；繞過證監(jiān)會300萬門檻（低于300萬只能投資AAA以上債券）；分散投資、平衡風險、提高收益。

債券可以是一年也可以是三到五年，短期可能虧損，長期穩(wěn)定盈利。

?混合型基金和股票基金

即其他基金的混合，含80%以下的股票基金稱混合基金，80%以上稱股票型基金。

股票基金同買股票一樣，收益來自于股價上升和分紅。

四種基金風險與收益比較：

貨幣基金<債券基金<混合型基金<股票基金

不建議長期持有貨幣基金和債券基金，跑不贏通貨膨脹，須搭配高風險、高收益的股票基金且保持資產的動態(tài)平衡。

不同基金的配置方法

選基金必須先了解自己的近期資產使用安排和風險承受能力，要求流動性高且風險承受能力低選擇貨幣基金；閑置資金及承受風險能力高可選擇股票基金，高低風險合理搭配且保持動態(tài)平衡。

貳課指數基金

什么是指數型基金？

股票基金分為股票基金和指數型基金，股票基金由基金經理和其團隊全權運營，人的因素大，又稱主動型基金；指數型基金是以某個“指數”為投資對象，無需基金經理和團隊篩選，嚴格按照目標指數構建資產組合，然后追蹤指數的投資，是完全被動的一種投資，又稱被動型基金。

世界上第一只指數基金出現在美國，由約翰博格創(chuàng)立-標準普爾500指數，由美國最大的500家上市企業(yè)組成。

另：所謂指數基金不僅僅局限于股票指數，也有跟蹤證券指數的指數基金。

指數基金的優(yōu)點（鐵打的指數基金，流水的上市公司）：

滅絕人性：相對主動型基金，避開了基金經理等人性的因素，可以避免老鼠倉、利益操作，克服貪婪和恐懼，避免“追漲殺跌”；

永垂不朽：避免“黑天鵝”風險，不斷有新公司補充，如新陳代謝一般長生不老；

笑到最后：只要經濟發(fā)展，指數就會上漲，成為“一賺”的10%。

指數基金的主要類型：（要記?。?/b>

國內股市：

上證50指數：上海證券市場最具市場影響力的50家龍頭企業(yè)；

滬深300指數：上海和深圳兩個交易所，300家大型上市公司；（國內影響最大，最重要的指數基金）

中證500指數：500家中小型上市公司，排名在滬深300后的500家；

創(chuàng)業(yè)板指數：專業(yè)投資創(chuàng)業(yè)板上市的小型企業(yè)；

紅利指數：專門投資于高分紅企業(yè)的指數基金。

國外股市：

美國：標普500、納斯達克100；

香港：H股指數（國內在香港上市的大企業(yè)）、恒生指數（含50家在香港上市的最大企業(yè)，是港股最有影響力的指數基金）

H股指數：與A股都是國內企業(yè)。如果選擇在國內上市就屬于A股；如果選擇在香港上市就屬于H股；

恒生指數：誕生于1969年，是與中國關系最密切的指數中，歷史最悠久的；投資港股市場最大的50家企業(yè)，同A股上證50相似；主要成分股如 中國移動、工商銀行、建設銀行、恒生銀行、騰訊、中石油等。

港股H股指數和恒生指數基金，屬于QDII基金；

QDII指數：合格的境內機構投資者；配置QDII基金可以對沖人民幣貶值風險，不僅可以投資港股，還有美國、德國等其他海外市場。

單獨講港股基金的原因：

和國內關系最密切，騰訊、比亞迪、聯(lián)想都在香港上市交易；港幣同美元掛鉤，分散人民幣貶值風險；香港股市成熟且規(guī)范，已經存在半個多世紀。

普通指數基金、ETF和LOF指數基金（差別僅在制度層面，不影響賺多賺少）：

叁課基金定投

什么是基金定投？

基金投資方式有一次性投資、不定期投資（有錢就買，沒錢就不買）、定期定額投資（在固定時間投資固定資金）、定期不定額投資（投資日期固定但金額會變，下跌就多買，上漲就少買）四種。后兩者就是定投，如我們的五險一金是典型的定期定額投資。若投資基金就叫基金定投?；鸲ㄍ妒亲钸m合普通人的投資方式。

基金定投的優(yōu)勢：

強制儲蓄：發(fā)工資后基金定投，可以強制儲蓄告別月光，同時資金增值；

簡單省力：不用每天盯著股市，按紀律堅持定投即可；

收益可觀：堅持定投，攤薄成本，長期收益高。

注意：

定投是一種手段，波動小的貨基、債基不適合定投；波動大的股票基金適合定投。

另使用一定指標進行定期不定額的調整，收益更好。

但切忌盲目亂投，而是要找準時機（微笑曲線而非哭泣曲線），保本第一，盈利至上。

定投渠道：場外定投和場內定投

場外定投

場內定投

渠道

銀行：代銷，手續(xù)費高（斃）

就是開證券賬戶

注意此股票賬戶不僅樂意投資股票，包括國債逆回購、分級基金、EFT基金、股票等都可以場內投資

基金公司官網或APP：產品單一，不方便（斃）

第三方平臺（如螞蟻聚寶、天天基金網）：產品豐富，手續(xù)費打折（可選）

好處

可以綁定銀行卡，自動扣款（定期不定額不行）；注冊、購買方便

書續(xù)費低（如華泰證券，交易1W1塊錢）；到賬快

缺點

手續(xù)費高（交易1W10塊錢）

沒法設置自動扣款

時間延遲：申購以下午3點為成交價格分界，贖回通常T+2到賬

指數基金代碼一覽（記住或者存下）：

注：買入指數基金后需在賬戶“委托成交”中檢查是否成交。

手把手指導開戶教程：

場內定投（以華泰證券為例）：

下載APP漲樂財富通--點擊右下角“我的”--點擊“登陸/注冊”開戶（準備身份證和銀行卡）--選擇“交易”中“銀證轉賬”轉入資金--資金轉入后，選擇“買”，輸入場內基金代碼--輸入買入分數，點擊“確認”。

場外定投（以螞蟻聚寶為例）：

下載螞蟻聚寶APP--用支付寶賬戶登錄后點擊搜索--輸入場外基金代碼--點擊下方“買入”--確認買入即可

肆課定投策略及指數溫度（重要）

什么樣的定投策略賺錢：低買高賣；簡單易懂；操作性強

原因：

首先，中國A股“熊長牛短”，高位的時候給自己設置一個“止盈點”如30%，當漲到30%的時候，贖回或停止定投，落袋為安；

其次，如果資金被套，除了等待就是繼續(xù)定投，攤薄之前的虧損，最后解套；

然后，定投是一個長期投資，一般要經歷一個股市周期，至少3-5年，甚至長達20年，所以要確保資金3年內用不到。

不靠譜的定投判斷方式：點數。市盈率。市凈率。全斃

靠譜定投策略：指數溫度

將指數溫度定為0-100度，0-10度（寒冬，等待春天到來）；10-20度（初春綻放）；20-30度（春暖花開）；30-40度（酷暑）；40-50度（高溫）···>90度，水要沸騰，隨時可能灰飛煙滅，以此來形容一只指數基金的可買程度。由溫度變化可知，溫度越低，越有投資價值，反之沒有。

指數溫度計算方法：

分別獲取指數基金當前（過去100天的數據，股票則為過去10年的統(tǒng)計數據）PE（市盈率=市值/凈利潤）和PB（市凈率=市值/凈資產）在歷史數據中的動態(tài)分布值，然后相加求平均。

利用指數溫度定投具體操作指導：

如何切換指數基金：

當出現新的溫度更低的基金時，將老基金的錢全部賣出，買入新基金；持續(xù)定投新基金（遵守5度以內的新老差紀律）；如果資金充裕，在老基金可持有情況下，也可直接買入新基金。

注意：

實踐證明，溫度跌到10度以下基金幾乎馬上反彈上升。

如果市場上所有指數基金都>60度時，資金撤回貨幣基金或債券基金；40度以上的基金挑戰(zhàn)>機遇。

伍課量身定制定投計劃（重要）

基金定投“四步簡投法”（以帽帽為例）

第一步：盤點資產-確定資金、可投資期限和風險承受能力；

留出應急金（3-6個月生活費）準備放于貨基中（花了及時補充）；每月固定支出后，確定投資比例=100（高風險承受力）/80（低風險承受力）-年齡，如25歲，則高風險配比為75%（定投），低風險配比為25%（貨基）。算出自己總共多少錢可用于投資按此比例分配（非一次性全部投入），之后的每月工資也按這個比例存入。

第二步：根據指數溫度選擇合適的基金，根據溫度投入以基數為標準的相應資金（基數為每月投資金額的一半，投資金額由存量資金【即存款部分每月定投金額】和增量資金【即每月工資每月定投金額】相加）

第三步：開始定投注意堅持和遵守投資紀律，克服貪婪和恐懼。賺的錢可以繼續(xù)作為本金投資，體會復利的力量。

第四步：定期檢視，動態(tài)平衡

注：買賣時場內的默認價格最好不要調動。

不建議周定投，太麻煩，月定投較好。設置好提醒日期，嚴格執(zhí)行。

定投里的資金并不是永遠不動，可以通過設置小目標的方式，到能實現的時候取出即可。設定小目標、年限和收益率后可以通過公式計算出每月的定投金額：

陸課主動型基金略講

主動型基金也是股票型基金的一種，就稱股票基金，與被動型的指數基金相對，基金經理尋找超越市場業(yè)績的股票基金，主動出擊，良莠不齊。

主動型基金的“三高”：高管理費、高要求、高波動

在年輕的中國股市（20多年）的半弱有效市場，有優(yōu)勢

*有效市場：成熟穩(wěn)定規(guī)范，如美國；相對的是無效市場，漲幅波動大如中國，但對理性投資的理論知識者有效。

主動型基金的投資指標（有道理也可能有誤區(qū)）：

過去一兩年漲幅可能偶然性市場（有陷阱）；熊市表現爛牛市表現強于大盤（可能是基金經理愛冒險）；經理更換頻率（越頻繁說明基金越不受重視）；費率高低（高于1.5%為高，指數基金高于1%為高）；基金規(guī)模（2-100億為佳）；基金成立3年以上，5年的老牌基金。

如何投資股票基金：

三步走：選過去3年年收益排名前20的公司-6個指標去一批-指數溫度定投資（借指數基金確定“低買高賣”）

看投資風格確定相應指數如上海摩根多為藍籌大股對應滬深300指數。先練好被動再玩主動。