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絕對(duì)收益目標(biāo)組合月度運(yùn)行報(bào)告(一月)

以夢(mèng)為馬,不負(fù)光陰

題圖 / 以夢(mèng)為馬

作者 / 一石二鳥

標(biāo)簽 / 五劍

一、綜述

       來(lái)源:且慢,截至2021.1.29

一月份滬深300指數(shù)上漲2.70%,中證全債指數(shù)上漲0.29%,股市表現(xiàn)好于債市。絕對(duì)收益目標(biāo)組合12月31日凈值1.2064,1月29日凈值1.2176,一月上漲0.93%,跑贏中證全債指數(shù)0.64個(gè)百分點(diǎn)。

絕對(duì)收益目標(biāo)組合成分基金以固收+為主,組合始終表現(xiàn)出絕對(duì)收益策略下低波動(dòng)的特征,組合凈值于一月繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

二、業(yè)績(jī)歸因分析

一月份:

易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)疊上漲0.95%

光大安和債券A上漲0.20%

長(zhǎng)安鑫益增強(qiáng)A上漲0.45%

廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置A上漲0.40%

交銀優(yōu)選回報(bào)靈活配置A上漲1.49%

華寶量化對(duì)沖混合A上漲0.97%

工銀瑞信絕對(duì)收益A下跌0.75%

銀華匯利靈活配置A上漲0.30%

長(zhǎng)城新優(yōu)選混合A上漲0.53%

海富通安益對(duì)沖混合上漲3.16%

泓德致遠(yuǎn)混合A上漲2.73%

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)A上漲3.37%

易方達(dá)安心回饋A上漲2.28%

一月份無(wú)調(diào)倉(cāng)操作。

三、成分基金評(píng)價(jià)

一月份,組合13只基金中有12只錄得正收益。其中,廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)表現(xiàn)最好,上漲3.37%;其次是海富通安益對(duì)沖,上漲3.16%。本月工銀瑞信絕對(duì)收益在組合中表現(xiàn)相對(duì)欠佳。

四、后期展望與操作計(jì)劃

一月上半月,市場(chǎng)流動(dòng)性保持寬松,10年期國(guó)債收益率從月初的3.23%跌至3.14%,下半月央行公開市場(chǎng)操作整體凈回籠,市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性收緊的預(yù)期升溫,國(guó)債收益率回升至月底的3.21%。

利率債方面,國(guó)內(nèi)貨幣和財(cái)政政策“不急轉(zhuǎn)彎”,有助于保證市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行;信用債方面,“國(guó)企信用信仰”的打破,促使投資機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)敞口并排查信用風(fēng)險(xiǎn),有利于信用風(fēng)險(xiǎn)的逐步出清,進(jìn)一步提升優(yōu)質(zhì)債券的配置價(jià)值。

當(dāng)前,股市運(yùn)行的大邏輯是經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇提高了企業(yè)盈利改善預(yù)期,這表現(xiàn)為在1月份銀行、化工等順周期、低估值板塊表現(xiàn)相對(duì)較好;消費(fèi)、醫(yī)藥等高估值板塊受到流動(dòng)性收緊預(yù)期形成的壓力,內(nèi)部走勢(shì)產(chǎn)生分化,部分業(yè)績(jī)過(guò)硬的優(yōu)質(zhì)龍頭公司調(diào)整后創(chuàng)出新高,也有部分個(gè)股通過(guò)股價(jià)下行修正過(guò)高估值。

股市和債市繼續(xù)在分歧中前行,未來(lái)仍將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主,這比較適合固收+類產(chǎn)品的發(fā)揮。這類產(chǎn)品通過(guò)多元化大類資產(chǎn)配置策略,借助基金經(jīng)理的優(yōu)秀管理能力,既能通過(guò)債市獲取基礎(chǔ)收益,也能通過(guò)適量的權(quán)益?zhèn)}位增強(qiáng)收益,兼顧收益率和低波動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)比股票型、混合型基金小,預(yù)取收益則比存款和貨幣基金更有想象力。

絕對(duì)收益目標(biāo)組合以穩(wěn)中求進(jìn)作為投資目標(biāo),從全市場(chǎng)精選絕對(duì)收益類產(chǎn)品,背后的掌舵者都是久經(jīng)戰(zhàn)陣的選手,能兼顧股債兩市的投資機(jī)會(huì),適應(yīng)多種復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境,為投資者提供中長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益曲線,持有體驗(yàn)較好。

涓涓細(xì)流,匯聚成河。絕對(duì)收益目標(biāo)組合已運(yùn)行792天,凈值曲線平穩(wěn)向上,年化收益率約9.03%,期間最大回撤僅1.99%,充分詮釋了絕對(duì)收益策略的優(yōu)勢(shì)。

·······///////////////······

以夢(mèng)為馬,不負(fù)光陰。堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和穩(wěn)健投資是我們一貫的原則。我們會(huì)珍惜每一份信任,力爭(zhēng)為跟投人創(chuàng)造較好的回報(bào)。

聲明:基金研究、分析和基金組合服務(wù)不構(gòu)成投資咨詢或顧問(wèn)服務(wù),本賬號(hào)發(fā)布的言論僅代表個(gè)人觀點(diǎn),不作為買賣的依據(jù)。基金投資有風(fēng)險(xiǎn),基金及基金組合的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。敬請(qǐng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明,基于自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行理性投資。

END

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