基金
建立基金投資組合的過(guò)程中，投資者一定要重視核心組合的建立。核心組合是投資者持有投資組合中，用以實(shí)現(xiàn)其投資目的的最主要部分，它是整個(gè)投資組合的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。如果將建立投資組合看成是蓋房子，那么建立核心組合則就是打地基。地基是否牢固決定著房子是否穩(wěn)固，因此，建立核心組合也對(duì)投資者的最終投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起著決定性的影響。
那么，投資者到底該如何建立基金的核心組合呢?
1、優(yōu)先考慮業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金
核心基金應(yīng)該是業(yè)績(jī)穩(wěn)定、長(zhǎng)期波動(dòng)性不大的基金。因此，就要排除那些回報(bào)波動(dòng)非常大的基金，比如那些去年的回報(bào)在前幾名，而今年的回報(bào)卻跌到了倒數(shù)幾名的基金。很多的投資者，特別是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差的投資者，往往在基金業(yè)績(jī)不佳的時(shí)候就贖回了，因而容易長(zhǎng)期持有。而業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金雖然往往不是那些最搶眼的基金，但卻能起到組合穩(wěn)定器的功能，在組合中其他的基金回報(bào)大幅下降的時(shí)候，可以減少整個(gè)投資組合回報(bào)的下降幅度。
2、債券基金是中短期投資的理想選擇
對(duì)于中短期的投資，投資者可以選擇債券型基金成為核心的基金組合。投資者應(yīng)該選擇那些持有高信用級(jí)別、期限較短的債券的基金。因?yàn)樾庞眉?jí)別較高的債券風(fēng)險(xiǎn)較小，期限較短的債券波動(dòng)也小。換言之，選擇債券型基金作為核心組合的時(shí)候也是挑選那些業(yè)績(jī)穩(wěn)定、波動(dòng)性小的基金。同時(shí)，國(guó)內(nèi)有的債券型基金持有一定的股票或者可轉(zhuǎn)債，從長(zhǎng)期看股票和可轉(zhuǎn)債的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比普通債券大，因此，投資者應(yīng)當(dāng)避免選擇股票和可轉(zhuǎn)債持有比例較高的債券型基金作為核心組合的成員，而盡量挑選持有債券比例較高的基金。
3、長(zhǎng)期投資要敢于選大盤(pán)基金
對(duì)于長(zhǎng)期的投資者，不妨選用大盤(pán)的基金作為核心的基金組合。因?yàn)榇蟊P(pán)基金投資的大多是大盤(pán)股票，而大盤(pán)股票通常要比小盤(pán)股票的波動(dòng)性更小。在大盤(pán)基金中，平衡型基金兼有價(jià)值型和成長(zhǎng)型的特征，波動(dòng)也較小，可以作為核心組合的最佳選擇。此外，基金經(jīng)理投資策略比較分散的基金，往往波動(dòng)性也比較小，比較適合擔(dān)任核心組合的角色。 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，又該怎么確定核心組合的比例呢?
1、核心組合比例要占優(yōu)勢(shì)
核心組合的比例可以占到整個(gè)組合的70%～80%，甚至是100%，因人而異，也沒(méi)有固定的標(biāo)準(zhǔn)，具體需要結(jié)合投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)決定。但是，核心組合最好要占到投資組合的一半以上，因?yàn)樗峭顿Y者實(shí)現(xiàn)投資者目標(biāo)的主要依據(jù)。如果投資者的性格是比較保守的，可以將資金僅僅投在核心組合上，或者說(shuō)將大部分的資金投在核心組合上。
2、非核心組合不可忽略
與此同時(shí)，投資者還要做好核心組合之外的必要補(bǔ)充，也就是要做好非核心組合。非核心組合可以投資在中小盤(pán)基金、行業(yè)基金或者是投資策略比較集中的基金上。非核心組合通常來(lái)說(shuō)波動(dòng)比較大，但是卻可帶來(lái)較高的回報(bào)。雖然非核心組合并不是投資者投資組合中的必需部分，但可以幫助投資者提升整個(gè)組合的整體回報(bào)以及增加投資的分散性。
投資者在基金組合的過(guò)程中，往往會(huì)犯一些錯(cuò)誤，從而使自己的基金組合出現(xiàn)問(wèn)題，難以實(shí)現(xiàn)自己的預(yù)期收益。因此，在建立基金投資組合的過(guò)程中，還要注意避免以下幾個(gè)問(wèn)題。
1、沒(méi)有核心組合
如果投資者持有了許多的基金卻不知道為何選擇它們，那這些基金組合就可能缺少了核心的組合。在建立投資組合的過(guò)程中，投資者應(yīng)當(dāng)針對(duì)每一項(xiàng)具體的投資目標(biāo)，選擇三至四只業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合，其資產(chǎn)應(yīng)可以占到整個(gè)組合的70%～80%。
2、缺乏明確的投資目標(biāo)
投資應(yīng)該做到有的放矢，但是往往時(shí)間一長(zhǎng)，投資者就很容易忽略某項(xiàng)投資存在的目的。股票型基金通常扮演的角色是資本增值，而投資于債券型基金或者貨幣型基金則往往是為了獲得穩(wěn)定的收益。因而投資者在設(shè)定目標(biāo)時(shí)，應(yīng)該根據(jù)不同基金扮演的角色來(lái)確定合理的投資收益預(yù)期。
3、同類(lèi)的基金選擇不當(dāng)
投資者可以經(jīng)常檢查自己持有的基金的風(fēng)格，是否持有過(guò)多的同類(lèi)型的基金。投資者可將持有的基金按照風(fēng)格分類(lèi)，并科學(xué)地確定各種風(fēng)格的基金的比例。當(dāng)某一類(lèi)的基金數(shù)目過(guò)多時(shí)，投資者就應(yīng)當(dāng)考慮選擇同類(lèi)業(yè)績(jī)排名中較好者，將業(yè)績(jī)較差的賣(mài)出。
4、非核心投資偏多
雖然核心組合之外的非核心投資可以增加組合的收益，但是同時(shí)它們也有較高的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者將資金過(guò)多地投資于非核心部分，就會(huì)削弱核心組合的投資收益，在不知不覺(jué)中就承擔(dān)了過(guò)高的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而阻礙了投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
5、費(fèi)用過(guò)高
在建立基金投資組合時(shí)，如果備選的兩只基金在風(fēng)格、業(yè)績(jī)等方面都十分相似，投資者不妨選擇費(fèi)用較低的基金。因?yàn)閺拈L(zhǎng)期看，年度運(yùn)作費(fèi)率為0.5%的基金和2%的基金在收益上會(huì)有非常明顯的差別。
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