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投資者對自己的投資都會有一個朦朧而模糊的期望，肯定都希望回報越高越好。

多高算高？多好算好？能不能實現(xiàn)？有沒有跟自己的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)？

問問這些問題就知道，其實我們中的絕大部分對自己的投資都是缺少規(guī)劃的，我們的投資大都處于這么一種漫無目的的狀態(tài)：“踩上西瓜皮，滑到哪兒算哪兒?！?/p>

這種漫無目的會讓我們經(jīng)常處于一種焦慮之中，總想追求最好的基金和最優(yōu)組合，可現(xiàn)實卻啪啪打臉，因為自己選定的基金或自己設(shè)定的組合大概率不是階段回報最好的，于是不斷換基金、不斷調(diào)整方案，陷入追漲殺跌的怪圈。

一番折騰下來，苦死累活，虧了大把的錢，賺了個寂寞。

所以，根據(jù)自身情況，給自己的基金投資，定一個“錨”，也就是一個業(yè)績基準，我認為還是非常有必要的。

因為一個具體可行的業(yè)績基準讓我們有了方向感，不再像無頭的蒼蠅。

只要我們的短期業(yè)績跟業(yè)績基準偏離不大，我們就完全可以放心躺平；而如果偏離大了，我們也有明確的調(diào)倉方向。

每個人想象中的風(fēng)險偏好與實際風(fēng)險偏好可能是有差距的，有時候這個差距可能還很大。

而滿倉經(jīng)歷過一次大幅下跌，或者較長時間的下跌，經(jīng)過實實在在的壓力測試，才能得出一個人真實的風(fēng)險偏好水平。

如果我的基金組合與偏股混合基金指數(shù)“今年以來”收益率偏離度不大，比如±5個百分點以內(nèi)的偏離度，就可以維持基金組合中各基金比例不動，增量資金按各基金原比例追加投入。

如果組合超越基準5個百分點以上（比如今年以來組合收益率16%，基準漲幅10%），可以賣出一部分超過基準漲幅的基金、買入同等金額漲幅不如基準的基金，恢復(fù)組合中各基金的原始比例；如果全部基金漲幅都超過基準，說明成份基金都處在熱門賽道或風(fēng)格上，組合結(jié)構(gòu)不合理，需要調(diào)出部分熱門賽道或風(fēng)格基金，調(diào)入部分均衡風(fēng)格基金或者冷門賽道或冷門風(fēng)格基金。

如果組合落后基準5個百分點以上（比如今年以來組合收益率-5%，基準漲幅1%），需要檢視組合中成份基金是否過于集中于某個行業(yè)或某種風(fēng)格，或者大部分為追高買入，或者逆向布局的基金是否占比過大，需要調(diào)整為總體風(fēng)格較為均衡的結(jié)構(gòu)。

當(dāng)然如果增量資金相對已投資部分占比較高，也可以通過調(diào)整增量資金買入比例達到以上目的，不用對現(xiàn)有基金做出調(diào)整。

可能有投資者會覺得5個百分點會不會太少了，這樣做會不會觸發(fā)頻繁調(diào)倉？其實如果我們的基金組合不賭方向、相對來說是比較均衡的結(jié)構(gòu)，與偏股混合型基金指數(shù)要產(chǎn)生5個點以上的偏離度并不容易。

我自己構(gòu)建的基金組合，從今年以來我一直在公眾號寫《實盤周記》做詳細記錄，三個多月的時間里，基本上就是穩(wěn)定在比偏股混合基金指數(shù)好1-2個百分點的水平。

如果一個基金組合過于賭方向，偏向某一行業(yè)主題，或者單純布局典型成長或深度價值風(fēng)格，它的業(yè)績與偏股混合型基金指數(shù)的偏離度就會比較大；除非自認是輪動高手、能夠戰(zhàn)勝市場，否則是很不利于長期投資的，需要檢視做出調(diào)整，以行業(yè)和風(fēng)格均衡配置為好。