這是『小紅說(shuō)』的第 76 篇原創(chuàng)文章
很多朋友會(huì)問(wèn)到小紅：能不能給我推薦一些基金產(chǎn)品，要收益高、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性還不錯(cuò)的！
小紅表示真的太難了，難道這就是傳說(shuō)中的小孩子才做選擇，成年人什么都想要嗎？
事實(shí)上，很多時(shí)候魚(yú)和熊掌尚且難以兼得，更別說(shuō)既要、又要、還要了。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有一個(gè)概念叫做“不可能三角”，是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)和財(cái)政金融政策目標(biāo)選擇面臨諸多困境，難以同時(shí)獲得三個(gè)方面的目標(biāo)。比如在金融政策方面，資本自由流動(dòng)、固定匯率和貨幣政策獨(dú)立性三者不能兼得。
在基金投資中也同樣沒(méi)有完美的選擇，今天小紅就和大家聊聊在基金中的“不可能三角”吧～
基金投資中的“不可能三角”
基金投資中的“不可能三角”是指，在一個(gè)有效的金融市場(chǎng)中，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性三者不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，因此我們只能做出選擇實(shí)現(xiàn)其中的兩個(gè)。
◎ 高流動(dòng)性+低風(fēng)險(xiǎn)，收益不一定高
余額寶等貨幣基金、短期固收基金等資產(chǎn)安全性高、取用靈活，是活期理財(cái)?shù)暮眠x擇。然而此類(lèi)產(chǎn)品收益率普遍較低，且當(dāng)下不少貨幣基金收益率趨勢(shì)下行，如果想獲得高收益就不太可能了。
◎ 高流動(dòng)性+高收益，相應(yīng)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)
最典型就是開(kāi)放式權(quán)益基金，股票投資受到宏觀政策、市場(chǎng)情緒、資金面等等多重因素的影響，雖然能夠博取高收益，但同時(shí)也會(huì)面臨高風(fēng)險(xiǎn)，一不小心就會(huì)被深深套牢。
◎ 低風(fēng)險(xiǎn)+高收益，犧牲流動(dòng)性
這類(lèi)資產(chǎn)就是封閉期基金，例如定開(kāi)型基金、持有期型基金，通過(guò)拉長(zhǎng)持有時(shí)間來(lái)平滑掉一些短期因素的波動(dòng)從而獲得較高的收益，但也犧牲了一定的流動(dòng)性。
如果有號(hào)稱(chēng)三者能夠同時(shí)滿(mǎn)足的理財(cái)產(chǎn)品，年化收益20%、隨時(shí)可申贖還非常安全，這時(shí)我們應(yīng)該思考一下，這大概率是個(gè)騙局。
封閉期基金幫你管住手
由此便不難理解，長(zhǎng)期回報(bào)率高的資產(chǎn)，波動(dòng)也就越大，而收益越穩(wěn)定、收益越低的資產(chǎn)，波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
“不可能三角”告訴我們有舍才能有得，為了能夠獲得更高回報(bào)的長(zhǎng)期收益，選擇犧牲流動(dòng)性要求，同時(shí)放寬波動(dòng)性的承受度，拉長(zhǎng)持有期限的封閉運(yùn)作基金不失為優(yōu)化的方式之一。
封閉運(yùn)作基金包括定開(kāi)型基金、封閉式基金、持有期型基金等，這類(lèi)基金其實(shí)就是在三角中舍棄了高流動(dòng)性，希望能夠以時(shí)間換空間，追求高收益和低風(fēng)險(xiǎn)的平衡。
對(duì)于投資者而言，封閉運(yùn)作的基金可以幫大家管住手，減少短期的頻繁操作，避免“追漲殺跌”。
對(duì)于基金經(jīng)理而言，更有利于基金經(jīng)理從長(zhǎng)期視角布局，同時(shí)保持相對(duì)穩(wěn)定的基金規(guī)模，更便于資金管理。
當(dāng)前許多投資者的資產(chǎn)組合中仍然有一個(gè)非常普遍的問(wèn)題，就是流動(dòng)性過(guò)剩，將絕大部分都集中在貨幣基金等可以快速變現(xiàn)的資產(chǎn)上，這樣做雖然獲得了較高的安全性和流動(dòng)性，但是犧牲了獲取長(zhǎng)期收益的代價(jià)。
對(duì)于普通投資者而言，我們留足了短期應(yīng)急的資金后，要追求長(zhǎng)期穩(wěn)定、更高回報(bào)、更加可靠的資產(chǎn)，不妨考慮封閉運(yùn)作基金哦~
欄目介紹
#更多福利#
聯(lián)系客服
