事件:北京時(shí)間3月11日13時(shí)46分,日本東部海域發(fā)生里氏9級(jí)地震,并引發(fā)大規(guī)模海嘯。這次地震超過(guò)了1923年的關(guān)東大地震,成為日本140年以來(lái)最大的一次地震。截止到3月13日下午,日本官方確認(rèn)的死亡人數(shù)為2100人,受災(zāi)人數(shù)達(dá)60萬(wàn)人。

日本此次發(fā)生地震的地區(qū)是日本四大工業(yè)帶之一的京濱工業(yè)帶,根據(jù)目前的公開(kāi)消息,世界第二大,日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠(chǎng)已停產(chǎn),目前正在對(duì)鍋爐設(shè)備的損壞狀況進(jìn)行檢查,港口設(shè)施業(yè)已遭到破壞,新日鐵所有的煉鐵廠(chǎng)短期內(nèi)將停止發(fā)貨。此外,住友金屬工業(yè)位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠(chǎng)的高爐受損,高爐已在地震后熄火停產(chǎn)。日本JFE公司位于千葉的鋼鐵廠(chǎng)也發(fā)生了火災(zāi)。這些企業(yè)在短期內(nèi)均無(wú)法恢復(fù)生產(chǎn)。其中2010年新日鐵和JFE粗鋼產(chǎn)量均超過(guò)3000萬(wàn)噸,住友金屬粗鋼產(chǎn)量約為1500萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)位于震區(qū)的產(chǎn)能將超過(guò)2000萬(wàn)噸。

2010年日本粗鋼產(chǎn)量約為1.1億噸,出口量約為4400萬(wàn)噸,其中熱軋占比超過(guò)30%。在出口對(duì)象中,韓國(guó)是日本鋼鐵出口第一大市場(chǎng),為1096.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)11.5%,連續(xù)兩年增加,韓國(guó)汽車(chē)和家電產(chǎn)品需求以及產(chǎn)品深加工向中國(guó)出口是韓國(guó)對(duì)日需求大增的主要原因。對(duì)華出口751.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16.2%,對(duì)泰國(guó)出口483.5萬(wàn)噸,同比大增61.9%。據(jù)日本經(jīng)產(chǎn)省預(yù)測(cè),2011年第1季度出口將與上年同期持平,受益于亞洲各國(guó)汽車(chē)和基礎(chǔ)設(shè)施需求,日本鋼鐵仍將保持較高出口勢(shì)頭。

預(yù)計(jì)短期內(nèi)日本國(guó)內(nèi)汽車(chē)板在下游主要汽車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)商大面積停產(chǎn)影響下,日本國(guó)內(nèi)汽車(chē)板供求關(guān)系將不會(huì)有太大改變,而國(guó)際市場(chǎng)上,由于日本板材出口減少,對(duì)該品種的價(jià)格上漲有一定助推作用。2010年日本從中國(guó)進(jìn)口的鋼材中,建筑鋼材占比超過(guò)40%。預(yù)計(jì)日本災(zāi)后重建將對(duì)國(guó)內(nèi)的高強(qiáng)度抗震用鋼需求有一定拉動(dòng)。

從目前來(lái)看,全球市場(chǎng)對(duì)日本后市鋼鐵重建需求普遍看好。上周五,美國(guó)三大鋼鐵公司日漲幅均超過(guò)3%,其中AK漲幅更是達(dá)到6%。加之目前中國(guó)鋼材價(jià)格在國(guó)內(nèi)需求疲軟和庫(kù)存連創(chuàng)新高作用下,與國(guó)外鋼材價(jià)差不斷拉大,主流品種價(jià)差普遍在100-150美元/噸左右,以中厚板為例,日本鋼廠(chǎng)與韓國(guó)達(dá)成的二季度出口價(jià)格大漲300美元至1000美元/噸。價(jià)差拉大短期內(nèi)或?qū)⒊蔀榇碳こ隹诹硪淮笠蛩亍?

目前根據(jù)日本鋼廠(chǎng)與上游礦石供應(yīng)商達(dá)成的二季度價(jià)格協(xié)議,礦石價(jià)格環(huán)比一季度上漲超過(guò)20%。從近幾年的情況來(lái)看,日韓一般都先于中國(guó)與上游供應(yīng)商達(dá)成協(xié)議,起到一個(gè)風(fēng)向標(biāo)的作用,此次地震后,中短期內(nèi)預(yù)計(jì)日本鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率將有明顯下降,對(duì)處于歷史高位的鐵礦石價(jià)格將起到降溫作用。

上周五,在日本地震發(fā)生后,鐵礦石掉期合同主力合約價(jià)格當(dāng)即大跌7%。我們認(rèn)為在全球鋼鐵產(chǎn)量增速明顯下行的大前提下,目前顯得虛高的鐵礦石價(jià)格下行通道已經(jīng)打開(kāi),在此次事件的影響下,礦價(jià)或?qū)⒓铀倩芈?對(duì)打破目前處于停滯狀態(tài)的鐵礦石談判起到積極作用。招商證券股份有限公司