最近行情波動又加劇了，買在高點的基民感受是“滿倉套牢”，輕倉的躍躍欲試想要“半倉上車”，而這背后反映的都是倉位管理的問題，今天我們聊聊基金投資的倉位管理問題。
為什么要做倉位管理？
投資路上，我們沒法控制市場走向、控制股票價格，但我們可以控制倉位，買多少或者賣多少，倉位控制是我們抵御市場風險的手段之一。
最近市場波動大，手里基金跟著遭殃，就會有人覺得：早知道不滿倉干了，這下虧慘了……如果早早控制倉位，在下跌市虧損的幅度也會相對較小。
同樣遭遇市場大跌，兩位投資者可投資金都是10000元。基民A全部滿倉買入某基金，基民B買入該基金的資金是5000元，若買入的基金下跌了10%，前者虧損1000元，后者虧損500元。后者的虧損體感會相關好一些，可能也更能忍受暫時浮虧。
倉位多少才合適？
其實基金投資的倉位管理因人而異，幾乎每個人的倉位都是不同的，不同人對于倉位有不同的理解。對于倉位的判斷與個人自身情況而定，具體也可以參考下面三個指標。
1、大盤點位定倉位
一般而言，大盤如果處于市場低位，上漲空間巨大，可以重倉持有。如果漲幅過大、處于相對高位震蕩階段，可以保持半倉倉位。如果大盤開始調(diào)整向下，則可以降低到一兩成的倉位。低點重倉、中點半倉、高點輕倉是基金投資的關鍵參考指標。
2、基金凈值的階段增長率定倉位
在當前震蕩行情中，基民可以在看好的主題基金中，選擇漲幅相對偏小、凈值增長率偏低的主題基金布局，規(guī)避大幅上漲的主題基金面臨的中期調(diào)整風險。
3、根據(jù)投資偏好來控制倉位
對于短期投資者而言，由于調(diào)倉頻繁，倉位可以比較高。但對于長期基金投資者而言，做好中長期的倉位控制將更為重要。投資者可以根據(jù)自己投資偏好和操作風格來確定倉位變化。
怎樣做好倉位管理？
基金投資的倉位管理沒有一成不變的規(guī)則，同樣是五成倉位，對于風險偏好不同的投資者，持有的心理體驗和操作方法是有較大差距的。我們可以在實踐的過程中慢慢發(fā)現(xiàn)適合自己的哪一種倉位。
如果從倉位管理方式看，三個建議供大家參考下：
1、 任何時候都要慎重滿倉
滿倉操作相當于把手頭上的“子彈”都打上，一切交給市場，風險太高，一旦持有的基金虧損，可能造成“滿盤皆輸”的局面。極端情況下，如果基金凈值下跌50%，需要翻倍才能回本；如果下跌70%，則需要翻三倍多才回本。
2、適當謹慎加倉
站在長期投資角度，如果我們持有某只優(yōu)秀基金、追隨的是位優(yōu)秀基金經(jīng)理，在底倉基礎上，當市場發(fā)生較大回調(diào)時，可以考慮適當逢低加倉，逐步提升倉位，但并不是為了去抄底，博反彈，賺一波就走。
如果長期看好，但短期震蕩下行，可以參考漏斗型倉位管理法，又稱倒金字塔管理法。
在市場下跌初期，我們利用該方法進場，因為初始資金量較小，也會為后面的加倉保留充足的籌碼。
舉個例子來看，假如A基金現(xiàn)在的凈值是1.2元，我們將加倉幅度設置為下跌10%時，加倉1000元；當凈值下跌20%到0.96元時，那就加倉2000元。如果后市繼續(xù)下跌，那就繼續(xù)加倉3000元，直到凈值出現(xiàn)上漲。
總結來說，這種方法適合于左側交易，簡單來說就是抄底的過程，獲得的是未來可能出現(xiàn)的主升浪。這里要提醒的是，由于我們不知道真正的底部何時會到來，所以我們要切記每次補倉的間隔不能離得太近，否則市場底部還未到來我們的彈藥已經(jīng)被打光。
3、較長時間內(nèi)，學會鎖倉
基金是長期投資，但也有人忍不住頻繁擇時交易，當持倉基金有5%收益時就手癢難耐，急于過快落袋為安，當持倉基金跌了2%時又急于“脫手”，反而頻頻錯過“牛基”。
但是依據(jù)基金短期漲跌來進行擇時倉位管理難度不小，中信證券在2004年至2020年逐周繪制了每日表現(xiàn)，其中上漲周用紅色標注、下跌周用藍色標注，按日來看，54%時間是上漲的；按周來看，56%時間是上漲的，想踏準紅色方格，又完美躲過藍色方格，非常折騰。
(來源：中信證券，2004年至2020年)
在非重倉情況下，我們可能長時間內(nèi)都要學會“鎖倉”，以免錯過更多的收益。
寫在最后：
當我們開始買基金時，很多時候是對于高收益的向往，可能自動忽視背后的風險。倉位管理更像是事前準備工作，每個人風險偏好不一，倉位管理可以很靈活，在基金投資中做好倉位管理，紀律投資，至少當我們應對市場大起大落時不慌，投資判斷、操作更加理性從容。
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