丙烯作為重要的化工原料，其主要生產(chǎn)路線分為：油頭（催化裂化、蒸汽裂解）、煤頭（MTO、MTP）、氣頭（PDH）三種，下游產(chǎn)品主要有聚丙烯、丙烯腈、環(huán)氧丙烷、丙烯酸等。由于09-13年丙烯價格維持高位，國內(nèi)上馬了大量專產(chǎn)丙烯的氣頭和煤頭產(chǎn)能，致使國內(nèi)2017年產(chǎn)量高達近2600萬噸，較2013年的產(chǎn)量高出877萬噸之多，產(chǎn)量增量占比全球增量的57%。我國2017年丙烯進口量為309.88萬噸，凈進口量較去年更是增長6.75%。究其原因，無外乎是下游的需求更加強烈所致。
丙烯產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)
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國內(nèi)外丙烯產(chǎn)量(萬噸)及增量（%）
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國內(nèi)丙烯凈進口量（萬噸）
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相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國互聯(lián)網(wǎng)+丙烯行業(yè)市場潛力現(xiàn)狀與投資吸引力研究報告》
供給端方面，截至2017年，全球丙烯產(chǎn)能為1.09億噸/年，過去五年產(chǎn)能復合增長率僅為3.3%。不難發(fā)現(xiàn)，海外市場對于丙烯供給端產(chǎn)能擴張的意愿明顯不夠強烈，這主要是由于海外乙烷裂解制乙烯具有更好的投資價值，使得海外對丙烯產(chǎn)業(yè)鏈投資相對較少；展望未來，即使當丙烯產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)于乙烯時，出于對中國市場發(fā)展的忌憚，海外市場仍不太可能對丙烯進行大規(guī)模擴產(chǎn)。再看國內(nèi)情況，2012年國內(nèi)丙烯產(chǎn)能為1658萬噸，到2017年已經(jīng)擴大到3422萬噸，復合增速達到15.6%，期間14年產(chǎn)能增速更是高達30%以上，這主要源于13-16年國內(nèi)大幅擴建煤頭和氣頭的產(chǎn)能。再看2017年，丙烯產(chǎn)能增速已經(jīng)下降為5.3%，產(chǎn)能擴張熱度大幅下降。預計到2020年，我國丙烯新增產(chǎn)能大約在745噸左右，對應(yīng)產(chǎn)能復合增長率則將進一步下降為6.8%，國內(nèi)丙烯供給端的增速已經(jīng)逐步趨緩。
全球及國內(nèi)丙烯產(chǎn)能(萬噸)及增速(%)情況
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2018-2020年國內(nèi)丙烯擴產(chǎn)情況(萬噸)
預計投產(chǎn)時間 | 項目名稱 | 擴產(chǎn)產(chǎn)能(萬噸) | 丙烯工藝 | 丙烯配套 |
2018（已投產(chǎn)） | 中海油惠州煉化一體化二期 | 85 | 油頭 | PP丙酮，丁辛醇 |
2018 | 京博石化 | 10 | 油頭 | - |
2018 | 東營利源 | 11 | PDH | - |
2018 | 延安能源 | 25 | 煤頭 | PP |
2018 | 久泰能源 | 35 | 煤頭 | PP |
2019 | 福建中軟 | 66 | PDH | 原有PP產(chǎn)能 |
2019 | 玉皇化工 | 17 | 油頭 | PP |
2019 | 南京惠生 | 30 | MTO | 無 |
2019 | 東莞巨正源 | 60 | PDH | 40萬噸PP |
2019 | 衛(wèi)星石化 | 45 | PDH | 丙烯酸、PP |
2019 | 浙江石化一期 | 110 | 油頭 | 90萬噸PP、丙酮等 |
2019 | 東華能源 | 66 | PDH | PP |
2019 | 魯西化工 | 17 | MTO | 原有丁辛醇 |
2019 | 中安聯(lián)合 | 45 | 煤頭 | PP |
2019 | 寧夏寶豐二期 | 30 | 煤頭 | PP |
2020 | 古雷煉化一體化項目 | 40 | 油頭 | PP |
2020 | 青海大美 | 30 | 煤頭 | PP |
2020 | 中煤榆林二期 | 30 | 煤頭 | PP |
2020 | 中石化科威特合資項目 | 30 | 油頭 | 多種 |
2020 | 海天 | 60 | PDH | 丙烯腈、PP |
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自2016年開始，乙烯盈利能力優(yōu)于丙烯的局面逐漸顯現(xiàn)，海外企業(yè)投資以乙烷裂解為主，丙烯裝置投資量非常少。國內(nèi)企業(yè)面對該增量市場自然也不甘落后.自2017年9月起，衛(wèi)星石化與國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)(連云港徐圩新區(qū))管委會簽署價值300億的《年產(chǎn)400萬噸烯烴綜合利用示范產(chǎn)業(yè)園項目合作框架協(xié)議書》，打響了國內(nèi)乙烷制乙烯市場的第一槍，公司欲填補國內(nèi)乙烷裂解制乙烯技術(shù)裝置空白。自此之后，天津渤化，南山集團，江蘇新浦化學等企業(yè)也紛紛參與到乙烯項目的規(guī)劃中，這很大程度上也分流了國內(nèi)對丙烯的建設(shè)熱情。預計2018-2020年國內(nèi)丙烯投產(chǎn)量分別為93、371和281萬噸。海外裝置2018年有泰國的S-oil和韓國的樂天擴產(chǎn)，未來還有美國的兩套PDH。泰國和韓國項目對丙烯供給會形成有效增量，北美裝置是為自身PP裝置配套，雖然會增加地區(qū)丙稀的商品量，但由于北美丙烯出口能力不足，對于全球來說影響可能非常有限。
2018-2020 年國外丙烯擴產(chǎn)情況(萬噸)
預計投產(chǎn)時間 | 項目名稱 | 擴產(chǎn)產(chǎn)能(萬噸) | 丙烯工藝 | 丙烯配套 |
2018 | 泰國S-oil | 72 | 油頭 | PP、PO |
2018 | 韓國樂天 | 10 | 油頭 | - |
2019 | FlintHillsResource | 66 | PDH | 現(xiàn)有PP |
2019 | Dows | 75 | PDH | 現(xiàn)有PP |
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丙烯-丙烷與乙烯-乙烷價差情況比較
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國內(nèi)乙烷制乙烯產(chǎn)能規(guī)劃情況
項目名稱 | 乙烯產(chǎn)能(萬噸) | 簽約情況 |
衛(wèi)星石化(連云港) | 250 | - |
天津渤化化工發(fā)展有限公司 | 100 | - |
萬華化學 | 100 | - |
東華能源 | 100 | - |
南山集團有限公司 | 200 | 與美國乙烷公司簽約 |
江蘇新浦化學 | 110 | 與英力士集團簽訂了一項長期協(xié)議 |
聚能重工 | 200 | 與美國乙烷公司簽約 |
陽煤集團青島恒源化工有限公司 | 200 | 與美國乙烷公司簽約 |
新疆廣匯等長興島石化產(chǎn)業(yè)基地 | 200 | - |
廣西投資集團有限公司 | 100 | - |
總計 | 1560 | - |
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2018-2020年國內(nèi)丙烯投產(chǎn)預測
- | 新增產(chǎn)能 | 考慮投產(chǎn)進度 |
2018E | 166 | 93 |
2019E | 496 | 371 |
2020E | 190 | 281 |
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與丙烯供給端增速放緩不同的是，丙烯的需求呈現(xiàn)加速態(tài)勢。2017年國內(nèi)丙烯表觀消費量達到2907萬噸，同比去年大幅增加14%，近五年的消費量復合增長率高達10%。此外，丙烯的進口量同樣逐年遞增，截至2017年國內(nèi)丙烯進口量高達309.87萬噸，過去五年復合增長率達到7.6%.需求端的增加無外乎下游增速刺激，丙烯下游主要有聚丙烯（PP）、環(huán)氧丙烷（PO）、丙烯腈、丙烯酸（AA）、丁辛醇等，其中PP、丙烯腈、環(huán)氧丙烷和丙烯酸分列丙烯消費量占比的前四位，累計占比高達91%。
2017年國內(nèi)丙烯下游分布情況
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