從"炒房"到"炒金" 黃金掀起投資熱潮 走勢存分歧
溫州炒房團(tuán)變成炒金客，買金條像買白菜。這是近期黃金投資市場火熱的一個(gè)寫照。面對復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)背景，黃金作為一種補(bǔ)充意義的貨幣，成為長期避險(xiǎn)的工具。
黃金價(jià)格一直被視為宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場景氣程度的反向指標(biāo)。上周，投資者擔(dān)心歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)或許會(huì)蔓延到歐洲以外的地區(qū)從而阻礙其它地區(qū)的增長。中國努力收緊貨幣政策的舉措也使投資者愈發(fā)擔(dān)心中國的經(jīng)濟(jì)增長將放緩，全球股市大幅回撤，實(shí)物黃金價(jià)格由此受到影響。
世界黃金協(xié)會(huì)表示，黃金價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步上漲，因?yàn)闅W債危機(jī)依舊是人們擔(dān)心的問題，另外黃金的需求也在上漲，特別是來自ETF的需求。分析師表示，當(dāng)前有投資者減少了黃金的多頭持倉，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整，但作為抵御通貨膨脹的工具，金價(jià)長期依舊堅(jiān)挺。
當(dāng)前市場對黃金價(jià)格后市的分歧，也恰恰對應(yīng)著兩種對未來經(jīng)濟(jì)形勢截然相反的判斷：一是認(rèn)為未來全球經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入相當(dāng)長的低增長時(shí)期，黃金將有較好的上漲空間；另一種則傾向于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是堅(jiān)實(shí)的，或是新一輪經(jīng)濟(jì)周期的重啟，因此不需要黃金避險(xiǎn)，黃金價(jià)格將持續(xù)回落。
“民間對黃金的熱情不斷的高漲，因?yàn)閲覍Ψ康禺a(chǎn)的調(diào)控非常的嚴(yán)峻”銀河期貨黃金分析師張盈盈日前在接受中國資本證券網(wǎng)視頻采訪時(shí)表示。近期，不少報(bào)道稱房價(jià)會(huì)下跌，基于這樣的預(yù)期，國內(nèi)金價(jià)也突破紀(jì)錄，黃金投資市場掀起熱潮，黃金市場交易量大漲。隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策趨緊，股票市場不振，大量資金可能流入金市進(jìn)行套利保值。
“炒房的資金轉(zhuǎn)向炒黃金，其實(shí)是一個(gè)比較好的信號(hào)”，尊金國際投資有限公司首席分析師曾若愚指出。國內(nèi)投資品種匱乏，很多資金找不到投資目標(biāo)，這只能盲目推高很多商品的價(jià)格。買黃金，能減少國內(nèi)的流通性，緩解對物價(jià)的哄抬。
“從最近十年來看，黃金一直是在一個(gè)大的牛市過程中，買黃金是一個(gè)非常好的時(shí)機(jī)，”天和駿業(yè)黃金投資有限公司袁林認(rèn)為。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性的問題爆發(fā)，導(dǎo)致人們對歐元的信心下降。大量拋售手里的歐洲債券，買入美國國債和黃金。
歐元區(qū)在剛啟動(dòng)對希臘史無前例的1100億歐元援助計(jì)劃后，不到一周再度宣布通過了總金額7500億歐元的金融市場穩(wěn)定計(jì)劃。但是這一計(jì)劃僅短暫緩解市場的緊張情緒，金價(jià)在本周初短暫回探1183美元的支撐后，展開強(qiáng)勢上漲一舉突破1226美元的前期歷史高點(diǎn)，周中最高觸及1248美元，創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。
近期黃金走勢強(qiáng)勁。張盈盈認(rèn)為，這主要是三大因素造成的。一是全球的宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁；二是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)越演越烈，全球金融體系的變革預(yù)期強(qiáng)烈，黃金作為終極貨幣將會(huì)越來越多的受到投資者的青睞；三是投資需求，從美國商品期貨交易委員會(huì)公布的CFTC的持倉報(bào)告，ETI基金兩個(gè)數(shù)據(jù)近期的表現(xiàn)來看，全球?qū)S金的投資需求都是非常強(qiáng)勁。近期隨著金價(jià)不斷上漲，ETI基金也在不斷的買入黃金，持有量創(chuàng)下歷史新高。
曾若愚則表示，本質(zhì)上來說黃金價(jià)格上漲的原因，首先是對國際經(jīng)濟(jì)不樂觀的情況，特別是美元的貶值，黃金作為最后的避風(fēng)港，成為投資者的一個(gè)選擇。另外，從趨勢角度看，黃金的行情，上漲是必然，而且還沒有結(jié)束。最近幾天，創(chuàng)造的一個(gè)新高，打破去年創(chuàng)出的1226美元。
“未來黃金市場將朝著快速規(guī)?；蛯I(yè)化發(fā)展，中國黃金市場在國際黃金市場上影響力會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大”袁林說。國內(nèi)市場，包括目前的金交所，商業(yè)銀行以及黃金公司，黃金的交易量會(huì)進(jìn)一步增長。
此外，上述三位分析師一致認(rèn)為，短期內(nèi)，中國還不能實(shí)現(xiàn)國際黃金定價(jià)體系中的話語權(quán)。袁林分析原因表示，雖然中國現(xiàn)在黃金的產(chǎn)量和消費(fèi)量，以及黃金市場的交易量都并不小，但我國的市場機(jī)制不太完善，金融市場整體的影響力和發(fā)達(dá)國家相比還有很大距離。
周復(fù)興：透視索羅斯黃金泡沫說
索羅斯說：“當(dāng)我看見泡沫時(shí)，我會(huì)買進(jìn)。等到泡沫成熟了，就會(huì)沽出。”這位金融大鱷寥寥數(shù)語，已引發(fā)聽眾無限猜想，索羅斯心中的終極泡沫就是黃金。
隨著黃金價(jià)格上升至1155美元/盎司，市場目前又開始對“野蠻”貴金屬被高估發(fā)出不可避免的責(zé)難聲。
實(shí)際上，20世紀(jì)70年代，西方國家出現(xiàn)的高通脹促使了黃金自完全開放自由買賣以來的第一次大牛市。經(jīng)過CPI調(diào)整的黃金真實(shí)價(jià)格走勢顯示，現(xiàn)在的真實(shí)黃金價(jià)格要比1980年黃金價(jià)格登峰造極時(shí)的850美元時(shí)要低很多。
黃金市場中兩次的走勢是非常相似，此次最近的黃金牛市遠(yuǎn)還沒有結(jié)束，金價(jià)還將繼續(xù)上漲。
20世紀(jì)70年代末，美國的就業(yè)狀況相當(dāng)健康。而今天，政府除了瘋狂的控制私營和公共層面的債務(wù)外，美國公民還面對著一個(gè)由房地產(chǎn)泡沫破裂所導(dǎo)致的失業(yè)后果，并由此引發(fā)大量的問題。
保羅沃爾克采取的有些簡單化的方式去解決通貨膨脹，這必將觸發(fā)最后黃金大牛市的來臨。也許有人說今天的美國沒有通貨膨脹的！錯(cuò)，目前美國面臨的是前所未有的通貨膨脹，一個(gè)基礎(chǔ)貨幣的泛濫增加所必然導(dǎo)致的必然結(jié)果。
遺憾的是，由于通貨膨脹，利率將會(huì)上升，不管是什么，政府總是不希望發(fā)生的。在一定程度上，歷史表明黃金和利率將會(huì)再次一起同向移動(dòng)。
但是不要企圖用一切手段去瘋狂買大量黃金，不過可以想著儲(chǔ)備一些，比如可采取每月購金計(jì)劃。因?yàn)榭只诺募w行為，不可避免使得黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)而使你花費(fèi)更高的成本。
自去年12月3日以來黃金價(jià)格處于調(diào)整，黃金股票給理智的投資者提供了很大的漲幅盈利，那目前任何金價(jià)進(jìn)一步的修正應(yīng)視為購進(jìn)的機(jī)會(huì)。
但同樣，不要做得太過火。如果已經(jīng)有20%至30%的資金放在貴金屬金銀，大型或小型金屬股上，投資組合將會(huì)處于十分有利的位置，并避免未來可能到來的禍端。
(作者系尊皇金業(yè)高級(jí)分析師)
(責(zé)任編輯：黃艷清)
