杨幂的吻戏视频,美女视频一级毛片免费看,美女视频免费是黄

說點純干貨！這類公司不能被忽略

2020.08.29

每天都要強調(diào)一下，蘿卜君寫的成長股價值股，不是讓大家直接就去買，畢竟這里面提到的不少公司，我自己都沒有持有過！

我只是分享一些自己經(jīng)過分析之后，覺得非常具有投資潛力的公司，給大家的自選股增加一個備選項。大家最應(yīng)該做的的就是多看看他的邏輯，研究研究這些公司的價值！

一、本周行情觀察

這兩天上市公司中報業(yè)績密集公布，整體呈現(xiàn)出行業(yè)龍頭強者業(yè)績增速更優(yōu)的情況，比如像伊利股份這么大體量的公司二季度利潤增速還能達到70%，遠超其它中小乳企的凈利潤增速，今年疫情影響下大的環(huán)境不好恰恰是龍頭企業(yè)攻城略地、搶奪同行市場份額之時。

所以周五伊利業(yè)績一出直接把各大行業(yè)的龍頭核心資產(chǎn)股價全都帶起來了，比如同為食品飲料的雙匯今天也收漲停；白酒醫(yī)藥板塊整體也都帶起來了；銀行里的招行；保險里的平安；家電里的兩大巨頭全都強勢跟漲。一人得道雞犬升天的感覺啊。

這些相對傳統(tǒng)的行業(yè)，行業(yè)集中度提升是個長邏輯，這兩天相信也有不少機構(gòu)開始依據(jù)中報進行調(diào)倉換股，既然前景好的都太貴，不如買點長邏輯并且足夠穩(wěn)定的核心資產(chǎn)。

周五在核心資產(chǎn)股價強勢走高的帶領(lǐng)下，整個指數(shù)層面基本上是收漲的，但是資金面偏緊對于科技股的負面擔(dān)憂還沒有消散，表現(xiàn)為漲跌數(shù)量比相比昨日還有所下降，跌停數(shù)量有所增加，今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)被部分權(quán)重影響有點失真，科創(chuàng)50指數(shù)相對更能反映中小盤個股今天的漲跌情況。

板塊方面除了上述核心資產(chǎn)、白酒醫(yī)藥等消費行業(yè)表現(xiàn)強勢外，券商和軍工板塊也集體出現(xiàn)強勢反彈，不過大多是下午兩點左右開始拉起來的，鑒于今天兩市成交量僅9400多億，跟前幾周日均萬億還有點距離。

A股收盤后港股也有點跳水的意思，整體市場做多情緒并不是很強，所以券商和軍工這種受市場炒作情緒影響偏大些的板塊后續(xù)的板塊持續(xù)性是存疑的。

二、聊一聊高杠桿比率的公司

昨天聊到商業(yè)模式的問題，提到研究商業(yè)模式可以利用杜邦分析法將ROE進行拆分來研究，今天咱們就來拆分一下。

杜邦公式ROE=（凈利率）X（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）X（杠桿比率）

通過上面的公式我們可以發(fā)現(xiàn)，影響ROE的關(guān)鍵因素分為利潤率、周轉(zhuǎn)率和杠桿率。由此，我們可以把生意模式大致分為三種：

第一種是高利潤率的生意，特點是主要靠公司單位產(chǎn)品的利潤高（比如白酒、軟件服務(wù)等部分智力密集型輕資產(chǎn)行業(yè)等等）。

第二種是高周轉(zhuǎn)率的生意，特點是單個產(chǎn)品利潤可能不高但是薄利多銷，周轉(zhuǎn)得快（比如超市、零售業(yè)等等）。

第三種是高杠桿率的生意，特點是負債率很高、靠別人的錢來生錢（比如銀行、房地產(chǎn)）。

有的生意可能同時具有上述三個因素中的多個因素，比如昨天提到的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，它就同時具有高利潤率和高周轉(zhuǎn)的特征，再比如游戲公司賣游戲道具利潤率是很高的，而且公司本身不需要多少固定資產(chǎn)，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（收入/資產(chǎn)）一般會比較高。

還有主流的頭部房地產(chǎn)行業(yè)既屬于高杠桿的生意也屬于高周轉(zhuǎn)的生意，由于負債率很高，如果銷售回款速度慢就容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，所以你會發(fā)現(xiàn)頭部房企如恒大、碧桂園的企業(yè)文化都是非常“狼”性的，前線員工整天都跟打了雞血似的。

昨天也說到過按照高利潤率優(yōu)于高周轉(zhuǎn)率再優(yōu)于高杠桿率的排序，最優(yōu)的生意模式無疑是高利潤率和高周轉(zhuǎn)率的組合，但是高杠桿率是不是一定就不好呢？不是。

其實就跟炒股上杠桿的道理一樣，股市上升時杠桿可以放大收益，股市下跌時也會放大虧損，放在公司這個層面，杠桿不是不能上，得上對時候，上杠桿要在行業(yè)處于景氣度上行的階段里，這樣是有利于公司最大化它的經(jīng)營收益。

特別是在行業(yè)還處于成長期的時候，上對杠桿是有利于公司搶占份額、確立行業(yè)龍頭地位優(yōu)勢的，尤其是消費品行業(yè)，龍頭地位優(yōu)勢又會進一步強化品牌優(yōu)勢形成正反饋。

一個典型的例子就是在2000-2010年這十年間房地產(chǎn)快速發(fā)展帶動白色家電行業(yè)高速發(fā)展的過程中，格力就把握住了時機在2004-2010行業(yè)高速發(fā)展時期將資產(chǎn)負債率維持在接近80%的高水平一舉確立行業(yè)龍頭地位，在隨后的地產(chǎn)增速放緩后逐漸去杠桿直到負債率降到現(xiàn)在的60%。

格力電器往年資產(chǎn)負債比率

投資處于成長階段的公司時，企業(yè)適度加杠桿來經(jīng)營是有利于公司搶占先機的，而成熟階段行業(yè)增速慢下來了，很多時候資產(chǎn)收益率還沒有融資成本高。

對于這種高杠桿的企業(yè)就只能做行業(yè)具有強周期性的股票，在行業(yè)周期上行時選擇這類公司，傳統(tǒng)的煤鋼有色、化工、豬肉等商品股這類機會比較多，但是這類機會要想把握前提是弄懂行業(yè)周期的規(guī)律。

所以總的來說高杠桿率的標(biāo)的不是不能投，適合自上而下的投資體系，弄清楚宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境，行業(yè)所處的階段再投。

本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請點擊舉報。

打開APP，閱讀全文并永久保存查看更多類似文章

財富滾雪球的秘密：讓你茅塞頓開的“ROE密碼”

進入股市須掌握的第1個公式

很多企業(yè)做了幾十年，還沒搞懂什么叫賺錢

一、什么是ROE?凈資產(chǎn)收益率（Return on Equity

拆解Roe：企業(yè)靠哪種模式最賺錢？

如何通過ROE選擇好股票

更多類似文章 >>

中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频