不懂什么是股債收益差的同學(xué)，我們先來簡單解釋一下：用十年國債收益率來代表無風(fēng)險利率，股票長期投資回報率用滬深300指數(shù)的市盈率倒數(shù)，最終算出股債收益差=1/滬深300PE-中國10年期國債收益率。
看下圖??，簡單來說，股債收益差（紅線）越高，說明股票性價比越高，股票越低估。股債收益差（紅線）越低，說明股票性價比越低，股票越高估。
大家也可以看小丸子這個科普視頻～
02 | 工具有哪些功能？
目前股債收益差工具主要分為股債收益差模型，A股股債倉位，信息提醒等三個功能。
①股債收益差模型（股債收益差展示頁面），我們可以看到當前市場的滬深300PE值、股債收益差和對應(yīng)的百分位等主要指標，可以很直觀了解當前整體市場大概處于什么估值水平。
大家看上圖，當前滬深300PE是11.98倍，百分位22.64%，意味著目前滬深300估值比歷史上77.36%的時間都要低。
而股債收益差是5.59%，百分位88.6%，意味著整體市場（股票）的性價比要比88.6%的時候要高，股票的性價比較高。
作為判斷抄底或者逃頂?shù)闹笜?，從歷史數(shù)據(jù)看，股債收益差也會具有較大的指導(dǎo)意義。
2016年2月份的底部，當時股債收益差百分位是96.74%
2019年1月份的底部，當時股債收益差百分是99.49%
2020年4月份的底部，當時股債收益差百分位是98.76%
2022年4月份的底部，當時股債收益差百分位是95.11%
從2015年至今，百分位95%及以上對應(yīng)的皆是滬深300的大底。
2015年6月份的頂部，當時股債收益差百分位是0%
2018年1月份的頂部，當時股債收益差百分位是1.45%
2021年4月份的頂部，當時股債收益差百分位是2.28%
從2015年至今，百分位5%及以下對應(yīng)的皆是滬深300的大頂。
往下拉就來到
②A股股債倉位展示頁面，在這里我們可以看到當前倉位配置情況，當股債收益差百分位為88%時，應(yīng)配置股票倉位就為88%，這里的A股股債倉位會每天根據(jù)百分位進行實時更新。
溫馨提示：股債收益差工具只是參考過去的歷史數(shù)據(jù)，過去的數(shù)據(jù)有效，并不代表未來一直有效。
舉個例子，比如滬深300指數(shù)，假設(shè)后面繼續(xù)往下跌，甚至股債收益差百分位到達了100%之后，還在繼續(xù)跌，這時候股債收益差模型就可能失效了。
同時部分朋友會問是不是后面可以根據(jù)股債收益模型進行自己的持倉比例平衡。由于我們這里拿的是滬深300的估值來做股債收益差模型，滬深300比較均衡的代表了當前A股的整體市場情況。
簡單粗暴拿股債收益差來做倉位平衡不是不行，但最好是你拿著的是比較均衡的資產(chǎn)，比如滬深300指數(shù)類基金，銀河戰(zhàn)艦投顧等，這些是比較偏均衡的資產(chǎn)。涉及到行業(yè)基金，可能作用就不大了，具體行業(yè)要具體分析。
03 | 如何打開工具通知提醒功能？
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