有消息稱，股指期貨的推出已漸行漸近，股市上漲才能賺錢的時代即將宣告終結(jié)。與此同時，指數(shù)基金的推出也如火如荼，目前正在發(fā)行或準(zhǔn)備發(fā)行的ETF已有五、六只之多。指數(shù)投資，將成為中小投資者的新投資熱點。
保值手段
據(jù)中證指數(shù)公司稱，股指期貨標(biāo)的指數(shù)目前已形成初步方案，將在模擬運行后推出。這對普通投資者來說，投資股指期貨與投資指數(shù)基金，完全不同。股指期貨最大的功能，在于價值發(fā)現(xiàn)和套期保值。通過觀察期貨合約價格，預(yù)計未來股指點位，從而提前布局自己的投資。如果手頭持有指數(shù)基金，但是又擔(dān)心將來股指下跌，則可以通過賣空股指期貨，達到平衡的目的。
香港指數(shù)期貨買賣，已經(jīng)十分成熟。恒生指數(shù)合約每日成交活躍，一般都有2.5萬張以上。
以小搏大
以小搏大是指數(shù)期貨交易的一個特點。指數(shù)期貨交易采用保證金制度，支付一定數(shù)量的保證金，就能進行交易。假設(shè)恒指處于15000點，根據(jù)恒指期貨和約恒指每點價值50港元計，一張恒指合約價值為15000×50=75萬港元，按金（保證金）只需約4.8萬港元。如果，恒生指數(shù)上升1%，即150點，則可盈利7500元港幣，回報達到15.6%。恒生指數(shù)期貨為投資者提供了超過10倍的杠桿回報。
雙向交易
指數(shù)期貨還可以雙向交易，即看好后市可買入，看空后市可賣空。
跌市時，賣空指數(shù)，用期貨盈利，彌補現(xiàn)貨的虧損；漲市時，可用期貨的盈利，彌補現(xiàn)貨的上升所帶來的成本增加。
仍以前面的例子說明，如果投資者持有75萬元的指數(shù)基金，預(yù)期股指會下跌，就可以購買一張看空期指合約。如果恒指果然下跌了1%，盡管指數(shù)基金虧損了1%，但是股指期貨的盈利可以彌補這個損失。
由于保證金交易的特殊性，其風(fēng)險較高。如果指數(shù)下跌1%，投資者蒙受的損失可能是10%甚至更高，根據(jù)交易規(guī)則，還需要每天結(jié)算，對使用者的風(fēng)險控制能力要求也比較高。因此，中小投資者不太適合投資股指期貨，最好把它視作一種保值的工具。
香港交易所為了提高中小投資者的參與度，特別設(shè)計了一種小型恒指期貨，每點價值港幣10元，有利于資金量不大的中小投資者進行保值對沖。
必懂的指數(shù)期貨名詞
平心而論，指數(shù)期貨比股票的難度還高，因為它的投資契約、規(guī)范較多，所以產(chǎn)生許多你必須知道的名詞，這些常常聽見的名詞包括：
炒單：指期貨營業(yè)員擅自運用客戶的賬戶去交易期貨，以便獲取交易傭金。
交叉匯率：指投資本國以外幣別計價的期貨時，本國與此外幣之間的匯率比例關(guān)系。
期貨結(jié)算機構(gòu)：負責(zé)期貨交易所期貨契約的結(jié)算、保證履約的責(zé)任。有的期貨結(jié)算機構(gòu)是獨立的公司法人機構(gòu)，有的則是隸屬于期貨交易所之中。目前我國是由臺灣期貨交易所兼營。
結(jié)算會員公司：期貨的結(jié)算是一種保證、負責(zé)的工作，因此需要期貨商加入，這些加入的期貨商就稱為結(jié)算會員公司，負責(zé)幫非結(jié)算會員公司從事期貨結(jié)算的任務(wù)。
結(jié)算價：指期貨市場交易收盤后的價格，以便供結(jié)算會員公司進行逐日結(jié)算，再提供給期貨商及投資人。
逐日結(jié)算：投資期貨每次的輸贏金額都比較大，所以結(jié)算公司會根據(jù)每天的結(jié)算價格，計算客戶保證金賬戶的存款余額，一方面看看你是否需要補繳保證金，一方面你有投資獲利時將款項撥入你的保證金賬戶，或有虧損時從保證金賬戶扣除。
賬面利益：指如果你把你的期貨未平倉的契約全部平倉，所可能得到的投資利益。
契約數(shù)量限制：指期貨交易所準(zhǔn)許投資人(包括法人機構(gòu))期貨市場中進行交易的期貨契約數(shù)量限制，以便控制投資者的交易風(fēng)險。
到期交割月份：未平倉的買賣雙方最遲必須于這個月份履行交割結(jié)算義務(wù)。
限價單：指投資人以指定的成交價格，所下的買賣委托單。限價單有可能無法成交你所委托的期貨買賣。
停損單：指投資人害怕投資虧損太大，所以在市場價格達到投資人所指定的價格時，這張委托單就立刻以市價委托成交，以便能快速成交、減少損失。
限價停損單：指當(dāng)期貨價格達到投資人所指定的價位時，這張投資人所下的委托單就立即變成限價單，一旦變成限價單，就有可能無法成交你所委托的期貨買賣。
逆價差：假設(shè)電子指數(shù)現(xiàn)在160點，當(dāng)期貨市場的投資人對電子指數(shù)后勢相當(dāng)悲觀時，只愿意以150點買進電子期貨，使得電子期貨指數(shù)下跌收在150點，低于股市中的160點的電子指數(shù)(現(xiàn)貨)，這種期貨指數(shù)低于現(xiàn)貨指數(shù)的現(xiàn)象就稱之為逆價差。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點擊舉報。
