高瓴資本長期看好 消費(fèi)，醫(yī)療，TMT互聯(lián)網(wǎng)， 企業(yè)服務(wù)四大領(lǐng)域，市場是聰明的，從2015年到2020年 跨度5年時間，聰明的投資者 把這幾個行業(yè)的優(yōu)秀公司估值拉的比較高，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)給投資者的回報實際是非常優(yōu)秀的，我在一個基金投資中國最牛的互聯(lián)網(wǎng)公司 分析了國內(nèi)TMT版塊的長期回報在 19%左右。
很遺憾 ，國內(nèi)A股市場基本缺席了TMT中國互聯(lián)網(wǎng)成長帶給投資者的收益，只留了幾個優(yōu)質(zhì)游戲公司在A股市場：世紀(jì)華通，完美世界，三七互娛，吉比特。 國內(nèi)著名的私募基金 馮柳先生現(xiàn)在重倉 了 游戲行業(yè)：世紀(jì)華通，完美世界，三七互娛，等等。 高瓴資本也在關(guān)注調(diào)研吉比特，也可能早已經(jīng)買入，畢竟吉比特已經(jīng)上漲了5倍，吉比特很優(yōu)秀，但我不會推薦高位股。我原來寫過 一個折價17%重倉高瓴資本賽道的封閉基金，吉比特是他的第四重倉股 ，現(xiàn)在折價又重新回到 12%，有一定的安全墊。對于世紀(jì)華通的不斷下跌，我傾向資金端的問題，公司基本面沒有太大的利空，A股上市公司持股 人數(shù)是定期披露的，大家可以看看下面這個圖 。
另外一方面 ，馮柳投的是整個游戲行業(yè)，不止一家世紀(jì)華通，我的建議可以適當(dāng)分散一些，僅供參考。
我的朋友麗萍最近寫了一篇游戲股的文章，她詳細(xì)分析了游戲股的投資邏輯，可以學(xué)習(xí)一下，喜歡她的投資者，可以關(guān)注“卓越投資者”這個號，這個號也是我的備用號，明天我會詳細(xì)分析高瓴資本在美股持倉的變動 ，最后祝 大家周末愉快。
下面是麗萍的原文：
今天，來看一看這家被“中歐和匯添富多只基金”同時持倉的公司——完美世界。
從以上信息中，可以看到：中歐基金是在第二季度建倉的完美世界，而匯添富的基金中部分是第二季度新建倉，部分是進(jìn)行的加倉操作。
提到游戲股，就不得不說說，另一位私募大佬馮柳。馮柳所管理的“高毅鄰山1號遠(yuǎn)望”基金，覆蓋了三家游戲公司，且都進(jìn)入了公司前十大流通股股東。
2020年4月世紀(jì)華通發(fā)布定增公告，馮柳所管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望參與定增，申購金額9.3億元。定增完成后，高毅鄰山1號遠(yuǎn)望的持倉比例將達(dá)到4.82%，接近于舉牌。
除了世紀(jì)華通外，馮柳從2019年下半年開始，都在不斷進(jìn)入游戲公司，還分別買入了三七互娛和完美世界。
2019年第三季度進(jìn)入三七互娛的前十大流通股東2020年第一季度進(jìn)入完美世界的前十大流通股東游戲絕對是馮柳第一重倉的賽道，那么，他為什么會選擇從2019年下半年開始，重倉進(jìn)入游戲公司，背后的邏輯是什么？1、從行業(yè)經(jīng)營政策上看，2019年國家對游戲行業(yè)推出了審批制。審批制改變了游戲行業(yè)的競爭生態(tài)，直接帶來了行業(yè)集中度的提升。游戲行業(yè)邁入審批制時代，內(nèi)容審核趨嚴(yán)，總量開始控制，對研發(fā)技術(shù)與運(yùn)營能力相對處于弱勢的中小游戲廠商，形成了一定的擠出效應(yīng)。企查查數(shù)據(jù)顯示，2018年注銷、吊銷的游戲公司為9705家。到了2019年，倒掉的公司數(shù)量達(dá)到了18710家，增長接近一倍。同時對進(jìn)口游戲也影響巨大，在版號停審前，2017年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號有 465 個，2019年僅有185個。進(jìn)口游戲數(shù)量的減少，大幅提升了國產(chǎn)游戲在整個游戲市場的占比。從數(shù)據(jù)上看，2017-2019年，中國自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲收入占中國游戲市場總銷售收入的比重，從69%提升至84%。2、2019年上半年，游戲行業(yè)處于業(yè)績和估值雙重底部。馮柳曾說：公司股價的下跌，可分為殺估值、殺業(yè)績和殺邏輯。其中，殺估值的投資機(jī)會最好，殺業(yè)績是其次，只要針對其經(jīng)營節(jié)奏和變化，進(jìn)行投資也是很好的機(jī)會。2017-2018年，A股游戲公司經(jīng)歷了從殺估值和殺業(yè)績的全過程。2019年隨著經(jīng)營環(huán)境的改變，頭部游戲公司迎來了業(yè)績改善：2019年上半年完美世界扣非凈利潤增長25.47%，三七互娛扣非凈利潤增長31.31%。無疑，游戲行業(yè)，正是絕佳的投資機(jī)會。3、5G時代，云游戲?qū)橛螒蚬編硇碌某砷L空間。2019年，隨著5G 時代的到來，游戲產(chǎn)業(yè)迎來了云游戲時代。1 ）在云游戲時代，游戲用戶無需下載安裝，即可在云端進(jìn)行實時游戲體驗，使用更為便捷；此外游戲在云端的渲染和處理，極大降低了硬件門檻，有望帶動整體游戲用戶數(shù)提升。2）流媒體實時交互模式將有利于用戶轉(zhuǎn)化，便捷的用戶體驗也有利于提升用戶付費(fèi)率和付費(fèi)金額。3）云端的渲染和處理有望提升游戲在VR（體驗感優(yōu)化）和大屏（顯示更優(yōu)）等終端的應(yīng)用，新的終端有望打開增量市場空間。完美世界成立于2004年，早年便憑借《完美世界》、《誅仙》等端游成為中國頂尖游戲公司之一。2008年完美影視成立，游戲與影視雙主業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略隨之確立。目前是中國大型的影游綜合體，業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視和完美世界游戲兩大板塊，包括：網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營；電視劇、電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；綜藝娛樂業(yè)務(wù)；藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。
完美世界主要有兩大塊業(yè)務(wù)：1、游戲業(yè)務(wù)；2、影視業(yè)務(wù)。2020年7月14日，公司發(fā)布了2020年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤12.4-12.8億元，同比增長21.53%-25.45%。主要受益于游戲業(yè)務(wù)的快速增長。游戲業(yè)務(wù)，多款精品游戲表現(xiàn)良好
1、完美世界有3款游戲長期位于IOS暢銷榜Top50榜單。《新笑傲江湖》（10-30名/2019年12月上線）、《完美世界》（10-40名/2019年3月上線）、《新誅仙》（20-60名/2016年8月上線）。此外，《神雕俠侶2》（50-100名/2019年7月上線）表現(xiàn)也不錯，端游《CS：GO》、《誅仙》等產(chǎn)品也在持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績。2、重磅產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)，搶灘布局云游戲賽道。1）《新神魔大陸》上線表現(xiàn)優(yōu)異，看好公司MMORPG品類龍頭地位。公司重點產(chǎn)品《新神魔大陸》7月2日上線至今，穩(wěn)居IOS暢銷榜Top10，目前排列第6，看好公司在MMO優(yōu)勢品類領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)研發(fā)能力和長線運(yùn)營能力。2）下半年多款重磅產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)，有望帶來顯著的業(yè)績增量。如《夢幻新誅仙》（Q3）、《戰(zhàn)神遺跡》（Q3/先發(fā)海外），大屏端的《火炬之光3》和《MagicLegends》也將陸續(xù)發(fā)售。此外，公司年報中還披露了多款在研產(chǎn)品，如《幻塔》、《非常英雄》、《一拳超人》、《未命名ARPG》（知名IP）、《未命名JRPG》（知名IP）等。3）公司搶灘布局5G時代新賽道，《誅仙2》、“云+VR/AR”游戲等原生云游戲陸續(xù)進(jìn)入研發(fā)階段。上半年公司共確認(rèn)8部影視劇收入，其中大部分是于第二季度確認(rèn)并上映播出，具體有：《冰糖燉雪梨》（3月優(yōu)酷/7.1分），《暴風(fēng)眼》，《全世界最好的你》（4月優(yōu)酷），《燃燒》，《月上重火》（5月優(yōu)愛騰/6.1分），《三叉戟》（5月優(yōu)愛騰/7.8分），《最美的鄉(xiāng)村》（6月愛優(yōu)騰芒搜狐），《怪你過分美麗》（6月愛奇藝/8分）。受疫情影響，年初公司庫存劇迎來較快釋放，《熱血同行》《絕代雙驕》均在第一季度得以播出。云游戲的市場規(guī)模潛力是巨大的，游戲產(chǎn)業(yè)鏈的升級，將使率先提供高質(zhì)量云游戲內(nèi)容并打通云游戲發(fā)行通道的游戲公司，最先享受5G云游戲帶來的市場紅利。完美世界云游戲布局已經(jīng)走在行業(yè)前列。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點擊舉報。
