海龜交易法則（way of the turtle)是趨勢(shì)跟蹤策略的主要基本思想之一。海龜交易法則是起源于美國(guó)的一種歷史悠久且一直沿用至今的經(jīng)典趨勢(shì)跟蹤策略。通過(guò)對(duì)海龜交易法則的一些基本原理和中心要素思想的解讀，投資者能夠更加深入的了解趨勢(shì)跟蹤策略的內(nèi)涵（核）。
隨著商品期貨市場(chǎng)行情走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)于CTA策略基金的關(guān)注度逐漸提高，隨之帶來(lái)的現(xiàn)象是：CTA策略基金整年收益高居各大策略排行之首。之所以表現(xiàn)能夠如此搶眼，主要是得益于趨勢(shì)跟蹤策略。趨勢(shì)跟蹤策略在CTA基金中是很重要的組成部分。海龜交易法則（way of the turtle)是趨勢(shì)跟蹤策略的主要基本思想之一。海龜交易法則是起源于美國(guó)的一種歷史悠久且一直沿用至今的經(jīng)典趨勢(shì)跟蹤策略。通過(guò)對(duì)海龜交易法則的一些基本原理和中心要素思想的解讀，投資者能夠更加深入的了解趨勢(shì)跟蹤策略的內(nèi)涵（核）。
海龜交易法則的誕生
偉大的交易員是天生的嗎？美國(guó)著名商品投機(jī)家理查德·丹尼斯想弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養(yǎng)的，在1983年招募了13個(gè)零基礎(chǔ)的各行業(yè)的精英，對(duì)他們培養(yǎng)期貨交易基本概念，并教授他自己的交易方法和原則。由于這批學(xué)員們被稱為“海龜”(turtle)，因此這套交易法則就被后人稱作“海龜交易法則”。隨著此后四年內(nèi)“海龜”們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益，海龜實(shí)驗(yàn)成為了交易史上最著名的實(shí)驗(yàn)。
海龜交易系統(tǒng)
海龜策略本質(zhì)上是一個(gè)趨勢(shì)跟蹤模型，通過(guò)唐安奇通道突破方法確定入場(chǎng)離場(chǎng)信號(hào)。
唐奇安通道由Richard Donchian發(fā)明，由3條不同的曲線組成，該指標(biāo)用周期（n）內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)來(lái)顯示市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性，當(dāng)其通道窄時(shí)表示市場(chǎng)波動(dòng)較小，反之通道寬則表示市場(chǎng)波動(dòng)比較大。
基礎(chǔ)方法：當(dāng)價(jià)格沖破上軌時(shí)是買入信號(hào)；反之，沖破下軌時(shí)是賣出信號(hào)。
該指標(biāo)的計(jì)算方法為：上線=Max（最高價(jià)，n） 下線=Min（最低價(jià)，n）中線=（上線+下線）/2
除了基本的進(jìn)場(chǎng)條件之外，海龜交易法則還需要決定：資金管理（頭寸控制）、止損條件、倉(cāng)位加減管理、離場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)等。
資金管理：
資金管理的核心思想便是通過(guò)對(duì)一定周期內(nèi)的真實(shí)波動(dòng)率（TR）進(jìn)行觀察，確定一個(gè)變量參數(shù)N，利用N控制建倉(cāng)、加減倉(cāng)倉(cāng)位，止盈止損水平等。
關(guān)于N值：
N值是倉(cāng)位管理的核心，N值與技術(shù)指標(biāo)平均真實(shí)波幅 ATR很相似。
真實(shí)波幅： 是以下三個(gè)值中的最大值
1、當(dāng)前交易日最高價(jià)和最低價(jià)的波幅
2、前一交易日的收盤(pán)價(jià)與當(dāng)前交易日最高價(jià)的波幅
3、前一交易日的收盤(pán)價(jià)與當(dāng)前交易日最低價(jià)的波幅
公式：
TrueRange（tr）=Max(High?Low,High?PreClose,PreClose?Low)N值計(jì)算公式為：
N=(preN[-19:]+tr)/20;
其中 preN為前面N值，TrueRange為當(dāng)前的真實(shí)波幅,此公式的真是含義為計(jì)算之前20天（包括今天在內(nèi)）的N的平均值。
頭寸規(guī)模：
倉(cāng)位公式：
Unit=(1%*Account)/N;（單位=（1%*可用資金）/N）
首次建倉(cāng)時(shí)，即價(jià)格突破唐奇安上軌時(shí)，買入1個(gè)Unit（單位）。
其意義就是，讓一個(gè)N值的波動(dòng)與所持總資金1%的波動(dòng)對(duì)應(yīng)，如果買入1Unit（單位）的資產(chǎn)，當(dāng)天震幅使得總資產(chǎn)的變化不超過(guò)1%。加倉(cāng)：
若價(jià)格在上一次買入（或加倉(cāng)）的基礎(chǔ)上上漲了0.5N，則加倉(cāng)一個(gè)Unit（單位）。
動(dòng)態(tài)止損：
當(dāng)價(jià)格比最后一次買入價(jià)格下跌2N時(shí)，則賣出全部頭寸止損。
止盈：
當(dāng)股價(jià)跌破10日唐奇安通道下沿，清空頭寸結(jié)束本次交易。
可以看到其實(shí)海龜策略最大的特點(diǎn)并不是獲得多大收益而是控制最大回測(cè)，保證本金安全。
海龜交易法則不僅僅是停留在指標(biāo)系統(tǒng)的階段，它已經(jīng)真正意義上形成了交易系統(tǒng)的雛形，并且涵蓋了交易各個(gè)方面。這一法則沒(méi)有給交易員留下主觀想象決策的余地，從而使程序化操作該系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)得到發(fā)揮。
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