如何選基？可謂是困擾著萬千基民和投資小白多年的問題，每每問“專家”，得到的答案總是：選擇優(yōu)秀的基金公司，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，并長期持有......！你看懂了嗎？
什么樣的基金公司才是優(yōu)秀的？如何看基金的風(fēng)險(xiǎn)？什么樣的基金，或基金經(jīng)理值得我們長期持有關(guān)注呢？小白老濕在此希望與大家分享一些關(guān)于自己的看法。
其實(shí)選基，無非就是三大塊：基金公司、基金和基金經(jīng)理。三者的篩選條件相輔相成，下面我們來具體分析下：
基金公司
酒香不怕巷子深，業(yè)績優(yōu)秀的基金公司必定會得到廣大基民的口口相傳，但別人推薦的，APP推薦的并不就是適合自己的。
1、成立時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，我國經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的公募基金公司數(shù)量約是121家。在這100多家基金公司中，許多都是咱耳熟能詳?shù)?，加上本身家?shù)不多，因此我們盡量不要去選那種成立時(shí)間極短（如1年以內(nèi)）的，基本就不會有什么問題，因?yàn)槌闪r(shí)間短的話，旗下基金大概率是在建倉期，且沒有什么歷史數(shù)據(jù)，未知因素太多。
2、管理規(guī)模。別看管理規(guī)模好像是基金公司的事，但對于普通老百姓來說，會真真切切影響我們的收益。根據(jù)晨星基金篩選不同規(guī)模數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，規(guī)模大于1000億的基金公司，今年以來業(yè)績最佳產(chǎn)品的收益普遍大于規(guī)模在1000億以下的。規(guī)模小于50億的，還有個(gè)別最佳產(chǎn)品的收益為負(fù)值。
但是！管理規(guī)模與收益并不呈正比，尤其在私募領(lǐng)域，中小規(guī)模反而往往能取得更好的收益。對于基金公司來說，規(guī)模過大，持倉就不再那么集中，面對大幅度回撤時(shí)也難以及時(shí)調(diào)倉，個(gè)股與行業(yè)配置操作起來也更難。
因此規(guī)模處于基金經(jīng)理有效管理的區(qū)間即可。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，對2006-2017年的各規(guī)模區(qū)間業(yè)績平均數(shù)進(jìn)行排名，排名第一的取值為1，排名第二的取值為2，以此類推。其中排名靠前（即取值為1或者2）的次數(shù)中，10億~20億區(qū)間規(guī)模的基金業(yè)績表現(xiàn)更好。
3、違規(guī)異常事件。這個(gè)方面普通投資者可以通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)http://www.gsxt.gov.cn/index.html以及中國證監(jiān)會基金信息披露網(wǎng)站http://fund.csrc.gov.cn/web/login_do.login進(jìn)行查詢。其中后者還可以查詢具體基金的定期報(bào)告。很簡單，遇到有違規(guī)異常的基金公司，就要慎重考慮了。
4、旗下基金情況。咱們可以直接登錄基金公司的官網(wǎng)進(jìn)行查詢，對該公司旗下熱推基金、各類型基金的收益費(fèi)率什么的有個(gè)大致了解。
來源：某基金公司官網(wǎng)
基金
我們最終買的是基金，因此圍繞基金本身的研究不能少，而且是最重要的。
1、歷史業(yè)績。收益是最直觀的評判標(biāo)準(zhǔn)，但切記它不是預(yù)測未來。關(guān)于看歷史業(yè)績，我們要注意的是業(yè)績統(tǒng)計(jì)周期，可能最近1個(gè)月走勢不好的基金，今年以來，最近1年表現(xiàn)不錯(cuò)。所以咱們應(yīng)該參考各階段的歷史業(yè)績表現(xiàn)（如近1年、3年、5年及成立以來等），尤其注意大牛市和大熊市期間，如果它在牛市和熊市的業(yè)績都在同類基金中排名靠前，那說明這只基基本可以考慮買入了。這方面小白們可以關(guān)注其凈值漲跌幅和平均報(bào)酬率等關(guān)鍵指標(biāo)。
2、費(fèi)率。對于資金量稍大的投資，申贖費(fèi)率的高低對收益的影響效果是很明顯的。小白在之前的文章中提到了費(fèi)率較低的天弘指數(shù)基金系列，其申購費(fèi)1折，贖回費(fèi)的話≥30天為0.05%，是行業(yè)一般費(fèi)率的1/10，如果長期定投或一次性投資的話，有很大的優(yōu)勢。
3、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。衡量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)也有不少，常見的有最大回撤、換手率、夏普比率。
最大回撤。最大回撤是基金在指一定時(shí)期內(nèi)，凈值表現(xiàn)最差的時(shí)候，大白話就是這只基凈值賺得最多的一次和賺得最少的一次之間的差值。回撤越小，說明基金的風(fēng)控做的不錯(cuò)。
基金換手率。比如某只基金換手率為300%，就意味著該基金在一定周期內(nèi)(通常為1年)要徹底換三次倉。基金的換手率越高，說明基金經(jīng)理調(diào)倉換股的頻率越高，它的收益波動可能性很大或者自身對市場的研判模糊不清，這種情況下收益能靠譜嗎?
夏普比率。比如某只基金的夏普比率是2，這意味著它所投資的股票或債券等收益每波動1塊錢(即承擔(dān)一個(gè)單位的風(fēng)險(xiǎn))，會給該基金帶來2塊錢(即獲得相應(yīng)的單位收益)的收益。需要注意的是，夏普比率越大越好，但卻沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的基準(zhǔn)值，只有拿當(dāng)兩只或多只基金橫向?qū)Ρ炔鸥袇⒖家饬x。
4、份額變化。尤其對于小規(guī)模基金來說，基金份額的頻繁變化，會嚴(yán)重影響基金經(jīng)理的投資。因?yàn)榉蓊~的頻繁變化帶來的全是短期資金，這樣一來基金經(jīng)理根本沒法去用長期資金博取長期穩(wěn)定收益，并導(dǎo)致基金的投資風(fēng)格更加危險(xiǎn)激進(jìn)。
基金經(jīng)理
投資的本質(zhì)在于投人，我們把錢交給基金公司打理，說到底還是對基金經(jīng)理比較信任。盡管由于公募資金體量大和分散投資，投資風(fēng)格基本千篇一律，但如果仔細(xì)挖掘，還是可以稍加篩選的。
1、投資風(fēng)格。基金經(jīng)理的投資風(fēng)格受從業(yè)年限及其背景的影響很大，我們在選基時(shí)，其實(shí)就已經(jīng)對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格或多或少有了解了。但需要注意的是，有的基金經(jīng)理偏愛藍(lán)籌，有的偏愛消費(fèi)，有的偏愛醫(yī)藥，但如果呈現(xiàn)出來的凈值走勢大致一樣，你依然還是判斷不出來。
教大家一個(gè)方法，某些專業(yè)點(diǎn)的篩選平臺或研報(bào)會提供基金經(jīng)理、基金或基金公司的風(fēng)格漂移圖等類似衡量投資風(fēng)格的數(shù)據(jù)，五顏六色的那種?？瓷先ズ芨叽笊?，其實(shí)你可以簡單理解為它的倉位圖。這種風(fēng)格漂移圖是根據(jù)某段時(shí)間公布的凈值序列動態(tài)計(jì)算的，相當(dāng)于動態(tài)PE，能夠較準(zhǔn)確的反映出某段時(shí)間基金經(jīng)理的風(fēng)格變化。
當(dāng)然，最簡單的方法就是看他的持倉變化（基金定期報(bào)告中會披露），買了哪些股票？大盤股還是小盤股？藍(lán)籌還是成長？
2、從業(yè)年限。這點(diǎn)容易理解，總之一句話：姜還是老的辣。但需要注意他是否會經(jīng)常跳槽。
2、背景出身。比如學(xué)術(shù)派（通常是高學(xué)歷，或者研究員、某高校教授等等）的側(cè)重于基本面，像徐翔這種民間技術(shù)派的就非常擅長擇時(shí)，各有各的優(yōu)勢，各有各的缺點(diǎn)。學(xué)術(shù)派注重內(nèi)在，但容易在熊市中陷入被動；技術(shù)派有時(shí)也很難把握價(jià)格的波動。
而這些都會反映到基金的凈值走勢上，但很多小白說看不懂。沒關(guān)系，如果凈值走勢波動大，與指數(shù)相關(guān)性很強(qiáng)，且跑贏指數(shù)，說明該基金經(jīng)理擇時(shí)踏節(jié)奏能力杠杠滴；否則說明調(diào)倉換股頻率低，風(fēng)格更加穩(wěn)健保守。
此外，咱們還要注意他的履歷。在他曾經(jīng)任職期間歷史收益如何？風(fēng)格如何？等。
總之，那些陪投資者穿越牛熊的基金經(jīng)理，無不是風(fēng)格穩(wěn)健的，無論是基金還是基金經(jīng)理，我們更應(yīng)該關(guān)注它們在熊市中的表現(xiàn)。小白投資者們在選基時(shí)切勿直奔收益，再去篩選。對不同類的基金進(jìn)行比較是沒有意義的，如果確定你要買股基，那么就在股基中對比。
最后再多說一句：投資沒有絕對的好壞，適合自己的才是最好的。清楚自己的投資目的、預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再用小白老濕這些方法去選基，你會發(fā)現(xiàn)投資真的沒有那么難。
